美国对华制裁事件频出，推进产业链国产化迫在眉睫：
　　美国于2022年10月出台新规，禁止向中国销售先进半导体和芯片制造设备，并严禁美国人帮助中国发展芯片技术，后又企图说服荷兰和日本加入其打压中国半导体的阵营，并于12月将长江存储、寒武纪等36家中国实体加入实体清单。近日，美国又在考虑切断对华高端技术投资，并拟全面制裁华为，本土产业链实现自主可控已迫在眉睫。1月31日，中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习，习近平总书记强调要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题；党的二十大报告强调坚决打赢关键核心技术攻坚战，我们认为高端芯片及上游设备材料零部件等关键核心环节有望在政策支持下加速国产化进程。
　　公共领域全面电动化试点启动，充电桩行业景气向上趋势明确：
　　1月30日，工信部等八部门联合发文表示在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023-2025年。文中明确主要目标包括（1）新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，部分公共领域车辆电动化比例力争达到80%；（2）新增公共充电桩与公共领域新能源汽车推广数量比例力争达到1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%）；（3）智能有序充电、大功率充电、快速换电等新技术应用有效扩大，车网融合等新技术得到充分验证。充电联盟数据显示，2022年1-11月国内新增公用充电桩车桩比2.6:1，工信部要求2025年实现车桩比2:1，2030年1:1，国内行业增速确定，海外充电桩发展滞后，IEA和AFDC数据公布，2021年美国车桩比17:1，欧洲15.3:1，国内厂商出海将进一步打开市场。另一方面，新能源车企陆续发布800V高压平台，配套布局大功率充电方案，高压平台对充电桩耐压性、转换效率、导通损耗要求更高，进一步提升相关产业链价值量，我们认为整桩、功率模块、功率器件、磁性元件等环节均具备一定投资机会。
　　电子本周涨幅+2.93%（7/31），10年PE百分位为20.80%：
　　（1）本周（2023.01.30-2023.02.03）上证综指上涨-0.04%，深证成指上涨+0.62%，沪深300指数上涨-0.95%，申万电子板块上涨+2.93%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为7/31。2023年，电子板块累计上涨+12.34%。（2）消费电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+6.09%，半导体板块涨幅最低，为+0.71%。（3）电子板块涨幅前三分别为凯华材料（+40.80%）、方邦股份（+27.17%）、厦门信达（+20.32%），跌幅前三分别为澜起科技（-12.59%）、善冉股份（-8.93%）、拓荆科技-U（-4.97%）。（4）PE：截至2023.02.03，沪深300指数PE为11.27倍，10年PE百分位为32.21%；SW电子指数PE为32.27倍，10年PE百分位为20.80%，处于历史低估区间。
　　投资建议：
　　半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、至纯科技、北方华创、中微公司、芯源微、长川科技、万业企业、拓荆科技，建议关注江丰电子；汽车半导体推荐兆易创新、国芯科技、中颖电子、韦尔股份，关注雅创电子、赛微微电、必易微、峰岹科技、思特威、英集芯等；充电桩产业链推荐英杰电气、东微半导、可立克，建议关注欧陆通、京泉华等。
　　风险提示: 
　　下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。
　　

研究报告全文：2023年02月05日行业周报电子证券研究报告国产替代持续推进公共领域全面电动化试点带动充电桩发展投资评级领先大市-A维持评级美国对华制裁事件频出推进产业链国产化迫在眉睫首选股票目标价元评级美国于2022年10月出台新规禁止向中国销售先进半导体和芯片制688401路维光电6165买入-A造设备并严禁美国人帮助中国发展芯片技术后又企图说服荷兰和688138清溢光电2445买入-A日本加入其打压中国半导体的阵营并于12月将长江存储寒武纪688234天岳先进7762增持-A等36家中国实体加入实体清单近日美国又在考虑切断对华高端688661和林微纳11243买入-A技术投资并拟全面制裁华为本土产业链实现自主可控已迫在眉睫688409富创精密15960买入-A1月31日中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体300260新莱应材9025买入-A学习习近平总书记强调要加快科技自立自强步伐解决外国卡脖603690至纯科技4882买入-A子问题党的二十大报告强调坚决打赢关键核心技术攻坚战我们002371北方华创30254买入-A认为高端芯片及上游设备材料零部件等关键核心环节有望在政策支688012中微公司14800买入-A持下加速国产化进程688037芯源微26538买入-A行业表现公共领域全面电动化试点启动充电桩行业景气向上趋势明确电子沪深3001月30日工信部等八部门联合发文表示在全国范围内启动公共领38域车辆全面电动化先行区试点工作试点期为2023-2025年文中明2818确主要目标包括1新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高8部分公共领域车辆电动化比例力争达到802新增公共充电桩-2-12与公共领域新能源汽车推广数量比例力争达到11高速公路服务-22区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的103智能有-322022-022022-062022-102023-02序充电大功率充电快速换电等新技术应用有效扩大车网融合等资料来源Wind资讯新技术得到充分验证充电联盟数据显示2022年1-11月国内新增升幅1M3M12M公用充电桩车桩比261工信部要求2025年实现车桩比212030相对收益34-85-78年11国内行业增速确定海外充电桩发展滞后IEA和AFDC数据绝对收益9950-170公布2021年美国车桩比171欧洲1531国内厂商出海将进一马良分析师步打开市场另一方面新能源车企陆续发布800V高压平台配套SAC执业证书编号S1450518060001布局大功率充电方案高压平台对充电桩耐压性转换效率导通损maliang2essencecomcn耗要求更高进一步提升相关产业链价值量我们认为整桩功率模相关报告块功率器件磁性元件等环节均具备一定投资机会充电桩需求快速发展大功2023-01-18率快充未来已来电子本周涨幅29373110年PE百分位为2080英特尔服务器CPU发布新2023-01-151本周20230130-20230203上证综指上涨-004深证成平台迭代升级加速推进指上涨062沪深300指数上涨-095申万电子板块上涨293CES展会如期举办汽车电2023-01-08电子行业在全行业中的涨跌幅排名为7312023年电子板块累计子与XR成为焦点上涨12342消费电子板块在电子行业子板块中涨幅最高为汽车充换电设施加速建设2023-01-02609半导体板块涨幅最低为0713电子板块涨幅前三产业链迎来发展良机分别为凯华材料4080方邦股份2717厦门信达本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报电子2032跌幅前三分别为澜起科技-1259善冉股份-893拓荆科技-U-4974PE截至20230203沪深300指数PE为1127倍10年PE百分位为3221SW电子指数PE为3227倍10年PE百分位为2080处于历史低估区间投资建议半导体材料推荐路维光电清溢光电天岳先进和林微纳等半导体设备零部件推荐富创精密新莱应材至纯科技北方华创中微公司芯源微长川科技万业企业拓荆科技建议关注江丰电子汽车半导体推荐兆易创新国芯科技中颖电子韦尔股份关注雅创电子赛微微电必易微峰岹科技思特威英集芯等充电桩产业链推荐英杰电气东微半导可立克建议关注欧陆通京泉华等风险提示下游需求不及预期国产替代不及预期疫情影响持续风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报电子内容目录1本周新闻一览42行业数据跟踪521半导体美国对华制裁事件频出推进产业链国产化迫在眉睫522SiCSiC企业加快技术研发汽车行业应用加速623消费电子1月Pico在Steam平台份额同环比均实现提升73本周行情回顾831涨跌幅电子排名731子版块中消费电子涨幅最高832PE电子行业PE为3227倍10年PE百分位为208094本周新股11图表目录图1台积电月度营收5图2世界先进月度营收5图3联电月度营收5图42022年新能源汽车产销量情况6图5光伏装机情况6图6国内智能手机月度出货量7图7国内智能手机月度产量7图8Steam平台主要VR品牌市场份额7图9Steam平台VR月活用户占比7图10本周各行业板块涨跌幅8图11本周电子板块子版块涨跌幅8图12本周电子板块涨幅前十公司9图13本周电子板块跌幅前十公司9图14电子板块近十年PE走势9图15电子版块近十年PE百分位走势10图16电子板块子版块近十年PE走势10图17电子版块子版块近十年PE百分位走势10表1本周电子行业新闻一览4表2本周电子板块子版块涨跌幅申万三级行业分类8表3本周科创板IPO审核状态更新11表4茂莱光学简介11本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报电子1本周新闻一览表1本周电子行业新闻一览赛道日期来源内容1月28日中国科学院院士武汉理工大学教授张清杰团队研发的重大科技专项半导体热电芯片中试平台已开启全线运转是国内第一条半导体热电芯片中试平台芯片年产可达50万片1月31日全球半导体观察目前项目已完成中试功耗低于国际行业水平的30已获得国内知名光模块厂家的批量订单预计半年后可批量投入市场该款产品已经实现完全国产化是一颗实实在在的中国芯2月1日北工投资管理的北京市政府引导基金--北京高精尖产业发展投资基金顺利完成工商登记2月3日全球半导体观察备案基金将通过母子基金直接投资方式母子基金总规模逾300亿元重点投资新一代信息半导体技术医药健康集成电路智能网联汽车智能制造与装备绿色能源与节能环保等优势产业美国半导体行业协会SIA和印度电子和半导体协会IESA联合宣布计划成立一个私营部门工作2月4日全球半导体观察组以加强两国在全球半导体生态系统中的合作集邦咨询2022年一年内存储芯片价格暴跌超40而今年上半年或将再跌10美光前不久表2月4日半导体行业观察示除了减产外还将削减新厂房和设备的预算SK海力士也削减了投资并缩减了产量铠侠也宣布减少位于四日市和北上市生产线的3DNAND闪存产量削减幅度达到30派恩杰完成了数亿元A轮融资2022年仅车规级功率MOS芯片就斩获过半亿销售额未来将全面推进SiC功率器件工艺和产品的国产化迭代开发天域半导体与中信证券签署了上市辅导协议1月29日行家说三代半翠展微完成了超1亿元人民币的A轮融资将在2023年投资一条SiC器件产线晟光硅研完成了数千万人民币pre-A轮融资将加大研发投入宝士曼首台银烧结设备正式出厂致瞻科技顺利通过了汽车软件过程改进及能力评定LEVEL2认证根据2022年碳化硅SiC产业调研白皮书国内在SiC外延设备方面的研制正在逐步追赶SiC2月2日行家说三代半中国电科48所北方华创纳设智能季华实验室芯三代等企业目前已研制出SiC外延生长设备2022年SiC外延国产设备迎来发展良机CanaccordGenuity汽车所引爆的SiC需求正在急剧增长碳化硅晶圆产能将从2021年的125万片6英寸晶圆增加到2030年的超过400万片6英寸当量晶圆来满足电动汽车市场的需求SiC2月2日半导体行业观察功率元件作为各家电动汽车性能致胜的一大依赖技术整车厂们无不在争相绑定未来几年的SiC供应福瑞泰克宣布完成数亿元B轮融资由中交蓝色基金清研资本云享乌镇战略布局投资泰合资本持续担任独家财务顾问这是继福瑞泰克2022年11月份获得近亿美金融资后的又一笔战略融汽车电子1月31日佐思汽研资至此福瑞泰克B轮系列融资额累计近10亿人民币本轮融资将继续用于福瑞泰克面向高阶智能驾驶的技术产品迭代以技术创新和商业化实践持续引领高阶智能驾驶解决方案的商业化落地苹果美国专利商标局正式授予苹果公司一项专利该专利涉及向佩戴头戴式设备的用户展示沉浸式视频内容的流媒体苹果公司称沉浸式视频内容可以通过可穿戴显示设备如VR头显或AR头2月1日VR陀螺显以三维空间呈现给用户此外根据用户身体的位置和方向和或用户的输入沉浸式视频内容可以给用户呈现不同的部分三星宣布正在与谷歌和高通公司合作开发一个MR平台三星在近日举办的Unpacked活动中分享VRAR2月2日VR陀螺了这一消息高通公司首席执行官CristianoAmon和谷歌公司安卓高级副总裁HiroshiLockheimer出现在台上共同宣布了这项合作Omdia知名数据机构Omdia发表了一份题为得益于新型号2023年XR近眼显示设备出货量将增长67的研究报告报告指出受到全球通胀新冠疫情以及需求疲软等影响2022年所有消费2月3日VR陀螺类电子产品的表现都不如人意而XR产品这里包含了ARVR和MR也不例外Omdia预测2023年XR近眼显示设备出货量将达到2400万台同比增长67营收方面2022年XR近眼显示设备营收达到62亿美元预计今年将增长到115亿美元有望首次突破10亿美元营收大关超微AMD第四季财报表现优于预期预估PC和服务器需求在今年下半年见底而服务器将成为2月2日shutterstock今年增长动能数据中心和服务器需求今年增长最强劲意味着ABF载板需求提升不过AMD发现云计算客户库存水准增加恐致上半年云计算服务器需求减弱待下半年开始恢复PC服务器美系外资认为ABF载板需求会从今年中恢复另受益于于AIHPC云计算升级未来几年需求有2月3日shutterstock望持续上升因此维持欣兴买入评级目标价200元ABF载板可能也是如此不过随着市场需求正常化和平台升级带来强劲需求下半年将恢复快速资料来源安信证券研究中心整理本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报电子2行业数据跟踪21半导体美国对华制裁事件频出推进产业链国产化迫在眉睫美国对华制裁事件频出推进产业链国产化迫在眉睫美国于2022年10月出台新规禁止向中国销售先进半导体和芯片制造设备并严禁美国人帮助中国发展芯片技术后又企图说服荷兰和日本加入其打压中国半导体的阵营并于12月将长江存储寒武纪等36家中国实体加入实体清单近日美国又在考虑切断对华高端技术投资并拟全面制裁华为本土产业链实现自主可控已迫在眉睫1月31日中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习习近平总书记强调要加快科技自立自强步伐解决外国卡脖子问题党的二十大报告强调坚决打赢关键核心技术攻坚战我们认为高端芯片及上游设备材料零部件等关键核心环节有望在政策支持下加速国产化进程2022年11月台积电单月营收222706亿新台币同比增长5021环比上涨592累计2022年1至11月营收约为新台币2兆713亿3300万新台币同比增加447世界先进11月营收3201亿新台币同比下降2670环比下降996联电12月营收20946亿新台币同比增长329环比下降709图1台积电月度营收图2世界先进月度营收台积电单月营收亿新台币YOY世界先进单月营收亿新台币YOY2500806080200060506040401500403020100020200500010-200-200-40资料来源台积电公司官网安信证券研究中心资料来源世界先进公司官网安信证券研究中心图3联电月度营收联电单月营收亿新台币YOY30050452504035200301502520100151050500资料来源联电公司官网安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报电子22SiCSiC企业加快技术研发汽车行业应用加速2023年1月30日德国KATEK集团宣布其Steca太阳能逆变器coolceptfleX系列已采用纳微半导体的GeneSiC系列功率半导体以提高效率同时减少尺寸重量和成本其中Stecacoolceptflex逆变器功率为46kW使用16颗1200V75mSiCMOSFET2023年2月1日据官网Veeco已于1月31日收购了Epiluvac目标是生产SiC化学气相沉积CVD设备收购案的总价有望达到6500万美元约合人民币437亿元Veeco首席执行官BillMiller表示Epiluvac团队的CVD平台是对我们MOCVD外延设备产品线的重要补充此次收购缩短了我们的产品上市时间从而加快了我们对新兴高增长SiC设备市场的渗透根据YoleGroup和内部Veeco的估计预计从2023年到2027年SiC外延设备市场同期复合年增长率将达到约152023年2月3日据行家说三代半芯塔电子公司在受访中表示2023年公司将继续利用自己在设计和制程上的技术优势积极整合优势资源深入打造国内产业联盟和产业协同将产能提升五倍以上用以支持销售快速增长公司CEO表示芯塔电子车规级碳化硅模块产业已经完成落地计划将于2023年底完成通线新建的模块封装线将紧密结合新能源汽车对新型SiCMOSFET模块的需求由中汽协公布的新能源车产销量数据2022年4-12月国内新能源汽车产量由312万辆增长至752万辆4-12月销量由299万辆增长至814万辆产销量均实现迅猛增长汽车消费端动能持续强劲光伏方面国内近年来季度光伏安装量增长迅速2022Q3国内光伏安装量达到2197GW环比增长2434光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体碳化硅功率器件的需求图42022年新能源汽车产销量情况图5光伏装机情况当季新增装机容量万千瓦3500300025002000150010005000资料来源中汽协安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报电子23消费电子1月Pico在Steam平台份额同环比均实现提升智能手机据中国信通院2022年11月中国智能手机出货量为22218万台YoY-362MoM-66据国家统计局2022年12月中国智能手机产量为10507万台YoY-222MoM46图6国内智能手机月度出货量图7国内智能手机月度产量国内智能手机出货量万台YoY国内智能手机产量万台YoY50003001600030250140002040002001200010300015010000100800002000506000-10100004000-502000-200-10020192021201920192020202020202020202120212021202220222022202220190-3020212019201920192019201920202020202020202020202120212021202120222022202220222022------------------------------------100701040701040710010410010407100903050709110305070911030507110305070911资料来源Wind中国信通院安信证券研究中心资料来源Wind国家统计局安信证券研究中心VR据Steam2023年1月Oculus在Steam平台的份额占比为6539YoY-158pctMoM192pct而Pico份额占比为159YoY124pctMoM033pctSteam平台VR月活用户占比为219YoY005pctMoM016pct图8Steam平台主要VR品牌市场份额图9Steam平台VR月活用户占比OculusHTCValveSteam平台VR月活用户占比WindowsRiftcatPico80SonyPimaxIriun8Steam平台VR月活用户占比606404202002021202020202020202020202020202120212021202120212022202220222022202220222021202120212021202120212022202220222022202220222023-------------------------------01010305070911030507091101030507091101030507091101030507091101资料来源Steam安信证券研究中心资料来源Steam安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报电子3本周行情回顾31涨跌幅电子排名731子版块中消费电子涨幅最高全行业本周20230130-20230203上证综指上涨-004深证成指上涨062沪深300指数上涨-095申万电子板块上涨293电子行业在全行业中的涨跌幅排名为7312023年电子板块累计上涨1234图10本周各行业板块涨跌幅76543210-1-2-3-4银非家商医煤房美食综交建公电建社石纺钢通轻农有环电基机传国计汽行银用贸药炭地容品合通筑用力筑会油织铁信工林色保子础械媒防算车金电零生产护饮运材事设装服石服制牧金化设军机融器售物理料输料业备饰务化饰造渔属工备工资料来源Wind安信证券研究中心电子行业本周20230130-20230203消费电子板块在电子行业子板块中涨幅最高为609半导体板块涨幅最低为071进一步细分来看消费电子零部件及组装板块归属于消费电子涨幅最高为633数字芯片设计板块归属于半导体涨幅最低为-045图11本周电子板块子版块涨跌幅表2本周电子板块子版块涨跌幅申万三级行业分类申万二级行业周涨跌幅周涨跌幅申万三级行业名称名称分立器件031电子子版块周涨跌幅申万二级行业半导体材料262数字芯片设计-0457半导体0716模拟芯片设计-0245集成电路封测38443半导体设备259印制电路板4852元件271被动元件-0321面板2140光学光电子309LED462光学元件428其他电子492其他电子492品牌消费电子296消费电子609消费电子零部件及组装633电子化学品403电子化学品403资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报电子电子标的本周20230130-20230203电子板块涨幅前三公司分别为凯华材料4080方邦股份2717厦门信达2032跌幅前三公司分别为澜起科技-1259善冉股份-893拓荆科技-U-497图12本周电子板块涨幅前十公司图13本周电子板块跌幅前十公司45040-235-430-62520-815-1010-125-140澜普拓芯斯光兆三艾源凯方厦恒蓝同歌寒三卓起冉荆朋达峰易环为杰华邦门久思兴尔武利翼科股科微半科创集电科材股信科科达股纪-谱科技份技-导技新团子技U料份达技技份技U资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心32PE电子行业PE为3227倍10年PE百分位为2080电子行业截至20230203沪深300指数PE为1127倍10年PE百分位为3221SW电子指数PE为3227倍10年PE百分位为2080处于历史低估区间图14电子板块近十年PE走势沪深300SW电子12010080604020020192019201320132013201320142014201420142015201520152015201620162016201620172017201720172018201820182018201920192019202020202020202020212021202120212022202220222022-----------------------------------------0712020508110104071001040710010407100104071001040710010410030609120306091203060912-----------------------------------------0330040503013030292725252422201918161414131109090806040401292725242422201919171514资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报电子图15电子版块近十年PE百分位走势沪深300SW电子1090807060504030201020142017201920132013201320132014201420142015201520152015201620162016201620172017201720182018201820182019201920192019202020202020202020212021202120212022202220222022-----------------------------------------1001040205081101040701040710010407100407100104071001071012030609120306091203060912-----------------------------------------2714040405030130302925252422201918161413110909080604030130292725242422201919171514资料来源Wind安信证券研究中心电子行业子版块截至20230203电子行业子版块PEPE百分位分别为半导体4629倍1199消费电子1955倍692元件2540倍1087光学光电子2940倍2949其他电子2623倍832电子化学品4296倍2904图16电子板块子版块近十年PE走势SW半导体SW消费电子SW元件SW光学光电子SW其他电子SW电子化学品20018016014012010080604020020142018202220132013201320132014201420142015201520152015201620162016201620172017201720172018201820182019201920192019201920202020202020202021202120212021202220222022-----------------------------------------0404120205081101071001040710010407100104071001071001040710120306091203060912030609-----------------------------------------3009140405030130292725252422201918161414131109080604040301302927252424222019191715资料来源Wind安信证券研究中心图17电子版块子版块近十年PE百分位走势SW半导体SW消费电子SW元件12SW光学光电子SW其他电子SW电子化学品108060402020132016201920132013201320142014201420142015201520152015201620162016201720172017201720182018201820182019201920192019202020202020202020212021202120212022202220222022-----------------------------------------081012020511010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