电子行业指数本周涨跌幅：截至2023年2月3日，申万电子板块本周上涨2.93%，跑赢沪深300指数3.88个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第7位；申万电子板块2023年2月以来累计上涨2.57%，跑赢沪深300指数2.94个百分点；申万电子板块2023年累计上涨12.34%，跑赢沪深300指数5.36个百分点。
　　电子行业二级子板块本周涨跌幅：申万电子板块的6个二级子板块本周全面上涨，涨幅从高到低依次为：SW消费电子（6.09%）＞SW其他电子（4.92%）＞SW电子化学品（4.03%）＞SW光学光电子（3.09%）＞SW元件（2.71%）＞SW半导体（0.71%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）三星电子：预计第一季度智能手机需求将同比下降；（2） Utmel：未来10年全球芯片市场总市值将超过1万亿美元；（3）业内人士：苹果MR装置已进入推出阶段；（3）晶圆代工产能利用率普遍下滑或掀起业界价格战；（4） SK海力士称，库存高企、竞争升级导致价格下跌；（5）大众斯柯达汽车预计下半年芯片供应情况将有所改善；（6）Wolfspeed宣布将建造全球最大200毫米晶圆工厂；（7）业内人士：面板行业Q2可见回补库存需求；（8）东微半导：预计2022年净利同比增87%-114%；（9）中微公司：预计2022年净利润同比增加7%-19%；（10）洁美科技：预计2022年净利润同比下降66%-50%；（11）扬杰科技：公司汽车电子产品已经顺利进入比亚迪供应链体系。
　　电子行业周观点：关注需求复苏和汽车电子、MR等行业创新。从企业披露的2022年业绩预告来看，受景气低迷影响，大部分电子行业企业22Q4业绩承压，仅有半导体设备/材料、功率半导体和能源电子等少数板块仍能维持较高增长，而大部分IC设计企业、消费电子代工企业、消费级被动元件企业和显示面板企业的业绩表现低迷。展望2023年，随着供给端积极去库存，叠加需求端智能手机等产品缓慢复苏，以及IC设计行业的代工成本下降，电子行业景气有望实现弱复苏，关注23Q2-23Q3能否迎来景气拐点。行业创新方面，汽车三化持续推进，能源电子有望继续维持景气，积极关注消费电子企业的跨界转型机会；苹果MR头显产品预计于春季发布，有望提振市场预期，关注相关事件驱动性机会。
　　风险提示：下游需求不如预期，国产替代不及预期，行业竞争加剧等。
　　
　　

研究报告全文：电子行业超配维持电子行业周报2023130-202325行Wolfspeed宣布将建造全球最大200毫米晶圆工厂业2023年2月5日电子行业指数本周涨跌幅截至2023年2月3日申万电子板块本周周上涨293跑赢沪深300指数388个百分点涨幅在31个申万一级报刘梦麟行业中位列第7位申万电子板块2023年2月以来累计上涨257SAC执业证书编号S0340521070002跑赢沪深300指数294个百分点申万电子板块2023年累计上涨电话0769-221106191234跑赢沪深300指数536个百分点邮箱liumenglindgzqcomcn电子行业二级子板块本周涨跌幅申万电子板块的6个二级子板块本周全面上涨涨幅从高到低依次为SW消费电子609SW罗炜斌其他电子492SW电子化学品403SW光学光电子SAC执业证书编号309SW元件271SW半导体071S0340521020001电话0769-22110619本周部分新闻和公司动态1三星电子预计第一季度智能手机邮箱luoweibindgzqcomcn需求将同比下降2Utmel未来10年全球芯片市场总市值将超过1万亿美元3业内人士苹果MR装置已进入推出阶段3晶圆代工产能利用率普遍下滑或掀起业界价格战4SK海力士称库陈伟光存高企竞争升级导致价格下跌5大众斯柯达汽车预计下半年行SAC执业证书编号业S0340520060001芯片供应情况将有所改善6Wolfspeed宣布将建造全球最大200研电话0769-22110619毫米晶圆工厂7业内人士面板行业Q2可见回补库存需求邮箱究8东微半导预计2022年净利同比增87-1149中微公司chenweiguangdgzqcomcn预计2022年净利润同比增加7-1910洁美科技预计2022年净利润同比下降66-5011扬杰科技公司汽车电子产品已经顺利进入比亚迪供应链体系电子行业指数走势电子行业周观点关注需求复苏和汽车电子MR等行业创新从企业披露的2022年业绩预告来看受景气低迷影响大部分电子行业企业22Q4业绩承压仅有半导体设备材料功率半导体和能源电子等少数板块仍能维持较高增长而大部分IC设计企业消费电子代工企业消费级被动元件企业和显示面板企业的业绩表现低迷展望2023年随着供给端积极去库存叠加需求端智能手机等产品资料来源东莞证券研究所iFind缓慢复苏以及IC设计行业的代工成本下降电子行业景气有望实相关报告现弱复苏关注23Q2-23Q3能否迎来景气拐点行业创新方面汽车三化持续推进能源电子有望继续维持景气积极关注消费电子证企业的跨界转型机会苹果MR头显产品预计于春季发布有望提振券市场预期关注相关事件驱动性机会研风险提示下游需求不如预期国产替代不及预期行业竞争加剧等究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明电子行业周报20230130-20230205目录1电子行业行情回顾32产业新闻43公司公告与动态64行业数据更新741智能手机数据742半导体销售数据743液晶面板价格数据85电子板块本周观点86风险提示10插图目录图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年2月3日3图2全球智能手机出货情况季度7图3国内智能手机出货情况月度7图4全球半导体销售情况7图5中国半导体销售情况7图6液晶面板价格走势8表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月3日3表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月3日4表3重点公司盈利预测及投资评级202302038表4建议关注标的的主要看点202302039请务必阅读末页声明2电子行业周报20230130-202302051电子行业行情回顾电子行业指数本周涨跌幅截至2023年2月3日申万电子板块本周上涨293跑赢沪深300指数388个百分点涨幅在31个申万一级行业中位列第7位申万电子板块2023年2月以来累计上涨257跑赢沪深300指数294个百分点申万电子板块2023年累计上涨1234跑赢沪深300指数536个百分点图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年2月3日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月3日序号代码名称本周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801880SL汽车57215112572801750SL计算机48044817853801740SL国防军工3860857354801760SL传媒3843678925801890SL机械设备31007010486801030SL基础化工3081539667801080SL电子29325712348801970SL环保2571107129801050SL有色金属256090157010801010SL农林牧渔24713847111801140SL轻工制造23614965812801770SL通信207191113313801040SL钢铁17101173914801130SL纺织服饰14302148915801960SL石油石化110-00578416801210SL社会服务10810307217801720SL建筑装饰09404159718801730SL电力设备041-16899419801160SL公用事业-007-00421120801710SL建筑材料-020-06083021801170SL交通运输-044-01118622801230SL综合-06500801623801120SL食品饮料-068011528请务必阅读末页声明3电子行业周报20230130-2023020524801980SL美容护理-07202110325801180SL房地产-074-14921726801950SL煤炭-109-01350127801150SL医药生物-11510565828801200SL商贸零售-174089-03129801110SL家用电器-178-10371730801790SL非银金融-228-05683031801780SL银行-269-207119资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年2月3日申万电子板块的6个二级子板块本周全面上涨涨幅从高到低依次为SW消费电子609SW其他电子492SW电子化学品403SW光学光电子309SW元件271SW半导体071表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月3日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801084SL光学光电子30922414382801083SL元件27120712493801082SL其他电子49214013694801085SL消费电子60922711465801081SL半导体07133311206801086SL电子化学品4032301494资料来源iFind东莞证券研究所2产业新闻1三星电子预计第一季度智能手机需求将同比下降财联社1月31日电三星电子表示去年第四季消费者信心恶化记忆体芯片价格进一步下跌预计第一季设备和芯片需求疲软预计第一季度智能手机需求将同比下降因主要地区经济放缓受持续的宏观经济状况影响预计2023年智能手机市场需求将会萎缩2财联社1月31日电三星电子第四季度销售额7046万亿韩元预估7193万亿韩元第四季度净利润2350万亿韩元预估471万亿韩元3Utmel未来10年全球芯片市场总市值将超过1万亿美元科创板日报30日讯电子零部件分销商Utmel预计2023年全球芯片行业营收将下滑约25主因是由智能手机PC和家用电器等消费电子市场疲软其预计未来10年全球芯片市场总市值将超过1万亿美元4业内人士苹果MR装置已进入推出阶段正创建App开发工具科创板日报30日讯苹果MR装置已进入推出阶段内部消息人士透露苹果正在创建软件开发工具以便该MR装置使用者能够据以建立自己的AR应用程序请务必阅读末页声明4电子行业周报20230130-20230205消息人士进一步表示苹果新开发的软件开发工具能够让用户通过语音助理Siri和其他内建于苹果MR装置中的工具来创建自家App并且该App还能够放置在苹果AppStore中与他人分享5苹果供应商捷普据悉已开始在印度生产AirPods零件财联社1月30日电知情人士表示苹果公司的主要供应商捷普Jabil已开始在印度为AirPods生产组件苹果在印度生产的产品此前仅限于iPhone这使得AirPods成为目前在印度部分生产的第二款苹果产品6晶圆代工产能利用率普遍下滑或掀起业界价格战科创板日报1日讯业界分析近期晶圆代工厂产能利用率普遍下滑联电产能利用率更由先前满载转为七成左右并传出有厂商部分生产线产能利用率仅剩五成三星坦言第一季度难逃产业库存调整压力将使得晶圆代工业务产能利用率下降业界担忧三星恐发动价格战冲击台积电联电等半导体厂商7财联社2月1日电SK海力士称库存高企竞争升级导致价格下跌8财联社1月31日电大众斯柯达汽车预计下半年芯片供应情况将有所改善9苹果ARVR头显目标可全天佩戴未来有望取代iPhone业务科创板日报31日讯知名苹果爆料记者MarkGurman在彭博社发表最新文章指出苹果在内部概述了一个美好的愿景头显可以全天候佩戴此外在苹果内部一些负责推进RealityPro混合现实头显的高层管理人员坚信ARVR头显将会取代iPhone成为苹果公司营收的新支柱业务10美国半导体厂商Wolfspeed宣布将在德国建造全球最大200毫米晶圆工厂财联社2月2日电美国半导体制造商Wolfspeed当地时间2月1日宣布计划在德国萨尔州建造全球最大的200mm碳化硅晶圆工厂这是该公司65亿美元全球产能扩张计划的一部分也将是该公司在欧洲的首座工厂将提升公司现有材料产能10倍以上同时Wolfspeed与采埃孚集团建立战略合作伙伴关系采埃孚计划通过提供数亿美元的财务投资持有该工厂的少数股份11三星谷歌和高通将合作开发一个混合现实MR平台科创板日报2日讯在Unpacked2023活动上三星电子发布新一代GalaxyS23系列手机公司还表示将与谷歌和高通合作开发一个混合现实MR平台三星没有提及是否有任何具体产品正在开发中也没有提供相关产品或服务时间表三星移动部门总裁TMRoh表示这更像是一个声明性的公告说明我们将努力建立MR生态系统12业内人士面板行业Q2可见回补库存需求下半年有望迎接旺季科创板日报1日讯业内人士表示新技术和产品升级推动的大尺寸化和高端化推动面板市场将逐渐走出周期底部先前面板双虎友达群创也已陆续释出请务必阅读末页声明5电子行业周报20230130-20230205较为正面的展望一因价格已达低点库存状况也转趋健康2022年底已经有一些急单预期产业第一季淡季过后第二季可看到回补库存需求下半年可望迎接旺季13CINNOResearch中国市场折叠屏手机销量已连续9个季度同比正增长科创板日报1日讯根据CINNOResearch数据显示2022年中国市场折叠屏手机销量达283万部同比大幅增长1444按照各个季度数据来看国内折叠手机销量已连续9个季度同比正增长142月LCD电视面板价格将保持稳定科创板日报2日讯业内消息人士称由于面板制造商控制产能利用率为显示器行业带来了供需平衡因此2月份LCD电视面板价格可能会保持稳定DIGITIMESasia3公司公告与动态1欧菲光预计2022年净亏损41亿元-52亿元财联社1月30日电欧菲光公告预计2022年净亏损41亿元-52亿元上年同期亏损262亿元受特定客户终止采购关系的影响2022年与特定客户相关的出货量同比大幅下降同时承担了与其相关的在终止采购关系后所发生的固定运营成本因国际贸易环境变化全球疫情反复短期内下游终端市场消费需求放缓和H客户智能手机业务受到芯片断供等限制公司部分产品出货量同比大幅下降2东微半导预计2022年净利同比增87-114科创板日报30日讯东微半导公告预计2022年净利275-315亿元同比增8720到114433中微公司预计2022年净利润同比增加7-19科创板日报30日讯中微公司公告预计2022年净利润为108亿元-12亿元同比增加678到1864公司的等离子体刻蚀设备在国内外持续获得更多客户的认可市场占有率不断提高在国际最先进的5纳米芯片生产线及下一代更先进的生产线上均实现了多次批量销售4洁美科技预计2022年净利润同比下降66-50洁美科技公告预计2022年净利润为132亿元至194亿元同比下降66至50预计扣非后净利润为123亿元至185亿元同比下降6774至51365扬杰科技公司汽车电子产品已经顺利进入比亚迪供应链体系目前尚未适用于仰望系列财联社1月31日电扬杰科技在互动平台表示公司汽车电子产品已经顺利进入请务必阅读末页声明6电子行业周报20230130-20230205比亚迪供应链体系并且取得了良好的业绩目前尚未适用于仰望系列公司将继续做好新技术新产品的开发持续大力拓展新能源汽车电子业务领域为客户提供更为全面的产品和服务4行业数据更新41智能手机数据全球智能手机出货量根据IDC数据2022年第三季度全球智能手机出货量为302亿台同比减少8852022年1-9月全球智能手机出货量仅为902亿台同比减少888国内智能手机出货量根据工信部数据2022年11月国内智能手机出货量为222180万台同比减少3623环比下降655图2全球智能手机出货情况季度图3国内智能手机出货情况月度资料来源IDC东莞证券研究所资料来源工信部东莞证券研究所42半导体销售数据全球中国半导体销售数据根据美国半导体行业协会数据2022年11月全球半导体销售额为4548亿美元同比下降920环比下降294国内半导体11月销售额为1341亿美元同比下降2120环比下降563图4全球半导体销售情况图5中国半导体销售情况资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所请务必阅读末页声明7电子行业周报20230130-2023020543液晶面板价格数据根据Omdia最新报价2023年1月32吋43吋50吋55吋和65吋液晶面板价格分别为31527587和116美元片环比上期均没有变动连续4个月横盘图6液晶面板价格走势资料来源Omdia东莞证券研究所5电子板块本周观点投资建议关注需求复苏和汽车电子MR等行业创新从企业披露的2022年业绩预告来看受景气低迷影响大部分电子行业企业22Q4业绩承压仅有半导体设备材料功率半导体和能源电子等少数板块仍能维持较高增长而大部分IC设计企业消费电子代工企业消费级被动元件企业和显示面板企业的业绩表现低迷展望2023年随着供给端积极去库存叠加需求端智能手机等产品缓慢复苏以及IC设计行业的代工成本下降电子行业景气有望实现弱复苏关注23Q2-23Q3能否迎来景气拐点行业创新方面汽车三化持续推进能源电子有望继续维持景气积极关注消费电子企业的跨界转型机会苹果MR头显产品预计于春季发布有望提振市场预期关注相关事件驱动性机会建议关注标的表3重点公司盈利预测及投资评级20230203股票EPS元PE评级股票代码股价元评级名称2021A2022E2023E2021A2022E2023E变动002371SZ北方华创252812153995421177363364661推荐维持300666SZ江丰电子78460471101531669471575123推荐维持002036SZ联创电子13860100290501386048232769推荐维持300679SZ电连技术4255088123143483534512983推荐维持688800SH瑞可达11490123236358934148673206推荐维持300790SZ宇瞳光学1835113040069162446412648推荐维持603290SH斯达半导329572474766741334369314888推荐维持请务必阅读末页声明8电子行业周报20230130-20230205表3重点公司盈利预测及投资评级20230203股票代码股票股价元EPS元PE评级评级300373SZ扬杰名科称技5806151225284384525792041推荐维变持动603986SH兆易创新11752353400460332929362553推荐维持600703SH三安光电1998029034053689059453762推荐维持300661SZ圣邦股份18366291280359630465545113推荐维持002384SZ东山精密2866109140177262920431622推荐维持002436SZ兴森科技1153042038048274530322384推荐维持002859SZ洁美科技3135092049092340864373414推荐维持300408SZ三环集团3318110088121301637552751推荐维持600563SH法拉电子17521369455600474838532919推荐维持002484SZ江海股份2527052078101483332372500推荐维持000725SZ京东方A40107101502656526731542推荐维持000100SZTCL科技417074003025567146831642推荐维持300793SZ佳禾智能1730019047083910536792077推荐维持资料来源同花顺iFind东莞证券研究所注2022年2023年预测EPS采用iFind一致预期表4建议关注标的的主要看点20230203股票股票代码建议关注标的的主要看点名称1国内半导体设备龙头产品涵盖ICLED面板光伏等泛半导体领域产品线覆盖全面内生外延打002371SZ北方华创造泛半导体平台2预告2022年全年营收归母净利润实现高增长募投项目稳步推进国内高纯溅射靶材国内龙头供应商主要产品包括铝靶钛靶钽靶钨钛靶等业务上下游布局广泛300666SZ江丰电子积极扩充靶材业务产线建设公司产品结构不断优化车载和高精广角业务迅速放量公司在ADAS镜头产品技术领先未来有望受益002036SZ联创电子于智能汽车浪潮下车载镜头的快速发展1汽车智能化提速增加汽车连接器市场需求且高频高速连接器正从Farka向MiniFarkaHSD和以太网连接器市场转变带动价值量提升公司在国内汽车高速连接器布局领先有望受益于该产品的国产替代300679SZ电连技术2消费电子连接器受安卓系手机销量疲软影响表现较为低迷拖累整体业绩随着终端厂商库存出清该业务有望实现温和复苏1受益下游连接器应用市场需求旺盛公司不断扩充产品应用领域优化产品与客户结构预告2022年归母净利润实现高速增长688800SH瑞可达2公司是国内高压连接器龙头新能源业务营收占比达到80有望受益汽车电动化和储能市场的高速发展国内安防镜头龙头安防业务有望受益疫情政策变化带来的终端场景采购需求车载镜头开始发力未来300790SZ宇瞳光学有望带来新的业绩增长点1公司2022年业绩表现亮眼营收归母净利润扣非后归母净利润实现同比大幅增长603290SH斯达半导2产品结构持续优化新能源车及光伏应用放量显著公司前三季度业绩实现持续高增长在二极管领域耕耘多年产品橘真丰富且采用IDM一体化和Fables300373SZ扬杰科技s并行的生产模式有效保障产能受行业需求疲弱的影响公司2022年前三季度业绩短期承压随着下游行业需求回暖叠加车规MCU产603986SH兆易创新品顺利推出公司业绩有望迎来复苏碳化硅行业前景广阔公司碳化硅芯片获新能源汽车客户意向大单化合物半导体业务实现快速发展LE600703SH三安光电D业务景气触底有望实现缓慢复苏国内模拟芯片龙头积极布局汽车电子现已推出车规运放产品持续加大研发投入推动产品料号不断300661SZ圣邦股份增长1公司预告2022年全年净利润扣非后归母净利润实现同比增长深耕AT客户份额与ASP稳步提升核心主业保持稳健002384SZ东山精密2公司在FPC硬板和小间距LED封装等领域多方位卡位新能源汽车业务利用多产业链的优势进行多方位布局有望充分受益汽车轻量化智能化趋势002436SZ兴森科技国内IC载板龙头全力推进产能扩张目前封装基板业务已与国内外主流客户建立合作关系随着新产请务必阅读末页声明9电子行业周报20230130-20230205表4建议关注标的的主要看点20230203股票股票代码建议关注标的的主要看点名称能逐步落地有望享受行业高景气红利国内电子元器件耗材龙头横纵向一体化构建企业护城河下游有望受益被动元件行业复苏上游纸浆价002859SZ洁美科技格下降原材料成本压力有望缓解2022年9月份以来MLCC原厂稼动率和现货价格均有所回暖行业库存有所下降行业出现边际改善向300408SZ三环集团下空间有限具备一定安全边际国内薄膜电容龙头受益下游光伏工控和新能源汽车市场持续增长22Q3营收净利润实现稳健增长600563SH法拉电子作为国内薄膜电容龙头有望受益下游新能源的不断发展国内铝电解电容龙头在薄膜电容领域也已布局多年受益下游新能源汽车混合储能等行业的高景气发002484SZ江海股份展公司作为行业龙头大规模产线布局已基本完成资本开支将逐步收缩随着液晶面板价格回暖未来盈000725SZ京东方A利有望重回上行趋势液晶面板价格回暖公司作为半导体显示龙头地位稳固且旗下子公司TCL中环前三季度营收归母净利000100SZTCL科技润实现同比高增长G12产能全球领先成长预期良好公司2022年前三季度营收同比下降但归母净利润实现大幅增长降本增效成效显著随着手表AR眼300793SZ佳禾智能镜等新品订单落地叠加骨传导耳机等新品迎来爆发公司业绩有望迎来高速增长期资料来源iFind东莞证券研究所6风险提示下游需求不如预期国产替代不及预期行业竞争加剧等请务必阅读末页声明10电子行业周报20230130-20230205东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因无评级导致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11