上月主要观点：我们预计本月依然缺乏上行驱动，不过俄油制裁和美国收储仍能在70美元上方给予油价支撑，关注OPEC+2月会议是否会出现减产。
　　本月走势分析：月内油价先涨后跌，前半月受中国经济恢复憧憬以及美联储加息预期放缓提振上涨，后半月由于俄罗斯原油出口超预期叠加美国原油需求不佳等因素油价回落，月度总体维持区间震荡走势，但短期走势明显转弱。
　　本月主要观点：
　　从基本面角度而言，随着原油海外需求疲软持续引发负反馈、俄罗斯原油出口超预期，美联储在降息方面维持鹰派态度，以及周末前美国经济数据似乎更有助于美联储倾向鹰派，近期原油市场总体偏空，下跌具有充足的理由。
　　从政策面角度而言，当前油价距离美国收储指导价67-72美元已经十分接近，叠加我们认为俄罗斯成品油制裁会对俄罗斯造成一定困扰，原油或构成阶段性底部或者次底部。
　　虽然政策面总是具有各种不确定性，我们认为在美国确实收储的前提下，油价当前高度下进一步做空性价比较低，尽管我们十分认可这轮油价下跌。因此与下方空间一样，我们对上方空间同样不乐观，总体认为震荡区间77-90美元。建议谨慎低位择机做多或者卖出看跌期权。
　　风险提示：俄罗斯成品油制裁亦不及预期，油价进一步下跌后美国未按公布收储区间收储