本期：2023年1月28日~2月3日，上期2023年1月14日~1月27日，下同。
　　央行发布22Q4金融机构贷款投向统计报告。2023年2月3日，央行发布2022年四季度金融机构贷款投向统计报告。报告显示，截至2022年末，金融机构人民币各项贷款余额213.99万亿元，同比增长11.1%。分投向来看，2022年基建、绿色信贷、普惠金融等领域保持高增，房地产领域受疫情扰动、预期转弱等因素影响，整体投放受阻，22年Q4在各项政策优化下，房开贷投放逐步回暖，个人按揭贷款需求仍待复苏，目前经济已逐步进入复苏通道，经济主体预期逐步改善，未来随着实体需求回升，地产趋稳，房地产领域投放有望逐步改善。
　　 1月PSL净归还142亿元。2月1日，央行披露23年1月PSL净归还142亿元。去年8-11月PSL经历了一轮投放高峰，主要是央行给政策性开发性金融工具的相关配套资金，2022年12月份相关工具配套资金基本投放完毕，23年相关工具预算额度尚未出，所以导致PSL投放量阶段性下降，符合我们前期报告《政策行信用周期：历史、当下与2023年展望》中提到的政策性开发性金融工具暂时进入空窗期的判断。往后看，目前房地产市场景气度仍未显著回暖，同时考虑到2023年整体显性财政相对紧张，商业银行资本约束愈加趋紧，政策行继续发力为各类政策诉求的交集，与之匹配的PSL也将再次成为央行基础货币投放重要渠道，因此后续央行重启PSL的概率较大。
　　省级政府2023年稳经济金融相关政策汇总。近期，辽宁、内蒙古、浙江、山东、河南、云南、上海、江苏等政府相继出台区域性稳经济政策，我们将其中金融相关政策汇总，供投资者参考。
　　下期关注：下期关注1月份金融数据情况，我们预计2023年1月社融增速9.3%，增速环比下降0.3pct。（见《2023年1月社融前瞻》）
　　本期数据跟踪：央行公开市场净回笼1.55万亿元。Shibor3M：本期末2.36%，上期末2.38%。1月期票据利率：本期末2.27%，上期末2.75%。NCD跟踪：目前总存量约14.27万亿元，平均利率2.34%。本期加权平均新发行利率2.51%，较上期下行3bp。本期发行6,490亿元，平均发行期限0.58年。本期到期1,249亿元，预计下周到期4,270亿元，未来30日总到期约2.50万亿元。商业银行债与资本工具：更多数据参见正文图表。
　　风险提示：（1）经济增长超预期下滑；（2）疫情持续时间超预期；（3）国际经济及金融风险超预期；（4）政策调控力度超预期。