事件：2023年2月2日，公司发布公告，公司控股子公司格拉默（上海）于近期收到客户的《提名信》，成为Audi AG的座椅总成供应商，将为奥迪开发、生产前后排座椅总成产品。
　　传统造车领域实现0到1的突破，公司成长逻辑得到兑现。据公司公告，2023年2月，公司通过格拉默获得奥迪乘用车座椅总成项目定点，该项目为奥迪的新能源汽车平台型项目，配套的车型有奥迪eQ5、eQ6、E5，项目预计从2024年12月开始，项目周期为7年，预计生命周期总金额为80~100亿元，预计24年后年均贡献公司10亿元+营收增长。此前，公司先后获得3家新能源主机厂的定点项目，本次项目是公司在原有新能源客户的基础上，获得的传统豪华品牌客户的订单，实现了公司客户在传统造车领域从0到1的突破，使得公司在乘用车座椅业务的客户结构进一步优化并趋于多元化，公司市场基础更加广泛、稳固。
　　内资企业首次突出外/合资重围，有望打开更宽阔市场空间。多年以来我国汽车座椅市场一直被美日欧等海外国家的品牌如安道拓、李尔和佛吉亚等企业所垄断，外资品牌在传统乘用车座椅市场深耕多年，传统的汽车供应链竞争格局很难撼动。公司于2019年成功收购全球商用车座椅龙头格拉默，2021年公司借助格拉默在座椅总成方面优势，研发出的乘用车座椅总成产品，产品量产前获得多家新能源主机厂项目定点，打开乘用车座椅总成市场。此次与传统造车企业建立合作，凸显了公司在乘用车座椅领域的快速成长，彰显了主机厂对公司在乘用车座椅产品开发设计、技术质量、生产保障能力的认可，公司有望成为首家打破合资、外资垄断格局的内资企业。
　　格拉默整合措施持续推进，各项新业务蓄势待发。在整合方面，公司于22年上半年完成了格拉默监事会的重组，更换了首席执行官，使得格拉默和公司在战略协作上更加紧密，降本增效措施落实更加到位；后续对格拉默进行初步减值测试，受欧美地区通胀压力及欧美央行持续加息等不利因素的影响，预计对公司2022年度净利润影响约为-15.5~-12.1亿元，减值计提有利于公司清除利空因素，降低资产减值对公司的不利影响。在新业务方面，公司的商用车座舱升级至2.0版本，已进入售后市场等待验证；隐藏式电动出风口稳步上量，未来将呈几何式增长，公司各项新业务欣欣向荣。
　　维持“强烈推荐”投资评级。公司乘用车座椅总成业务步入正轨，23年开始贡献公司业绩增长，公司各项新业务蓄势待发。预计公司22/23/24年公司归母净利润分别为-13.1/6.0/9.9亿元，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：汽车行业销量不及预期、原材料价格持续上涨、汽车芯片供应短缺、定点项目进展不达预期等。