策略摘要
　　美联储加息25个基点，美元出现大幅下跌，贵金属价格持续走强。目前就资产配置的角度而言，仍应伺机逢低配置贵金属资产。

研究报告全文：期货研究报告贵金属日报2023-02-02利率声明暂未提及停止升息但美元仍大幅下跌研究院新能源有色组策略摘要研究员陈思捷美联储加息25个基点美元出现大幅下跌贵金属价格持续走强目前就资产配置的021-60827968角度而言仍应伺机逢低配置贵金属资产chensijiehtfccom从业资格号F3080232核心观点投资咨询号Z0016047贵金属市场分析师橙宏观面021-60828513shichenghtfccom今日凌晨美联储公布利率决议结果宣布加息25个基点至450-475这与此前市从业资格号F3046665场的普遍预期相吻合而在美联储的利率声明中暂时并未提及何时才会开始停止收投资咨询号Z0014806紧货币政策但美元指数却还是出现了超过100点的跌幅而在此过程中贵金属价格付志文继续维持强劲势头Comex黄金一度上攻至1970美元盎司一线此外近期世界黄020-83901026金协会公布数据显示2022年实物黄金需求创出近11年以来新高这还是反映出市场fuzhiwenhtfccom对于黄金配置的热情正在不断增加因此目前就操作而言虽不建议持续追高但仍从业资格号F3013713应逢低配置贵金属资产投资咨询号Z0014433基本面联系人上个交易日2月1日上金所黄金成交量为10540千克较前一交易日下降535穆浅若白银成交量为695262千克较前一交易日上涨7840上期所黄金库存为3312千克021-60827969较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日上涨10070千克至2194331千克muqianruohtfccom从业资格号F03087416最新公布的黄金SPDRETF持仓为91850吨较前一交易日上涨144吨而白银SLVETF持仓为1482116吨较前一交易日下降3147吨投资咨询业务资格昨日2月1日沪深300指数较前一交易日上涨094电子元件板块较前一交易日证监许可20111289号上涨170光伏板块较前一交易日下降014策略黄金谨慎偏多白银谨慎偏多套利暂缓金银比价暂缓期权暂缓请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨202322风险美元以及美债收益率持续走高美联储货币政策再度转向加息尾端流动性风险飙升请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨202322目录策略摘要1核心观点1宏观面5重要宏观数据及事件概述5近期机构观点5美债收益率与利差监控6上期所金银持仓与成交量变化情况6贵金属ETF持仓跟踪7贵金属套利跟踪7基本面9上海黄金交易所Td市场监控9金银库存情况监测9相关下游行业市场表现概述10今日重要数据展望11图表图1美国10年期国债收益率丨单位6图210-2年期利差丨单位6图3上期所黄金成交量丨单位千手7图4上期所白银成交量丨单位千手7图5黄金ETF持仓量丨单位吨7图6白银ETF持仓量丨单位吨7图7国内黄金期现价差丨单位元克8图8国内白银期现价差丨单位元千克8图9黄金内外盘比价丨单位倍8图10白银内外盘比价丨单位倍8图11内盘金银比价丨单位倍8图12外盘金银比价丨单位倍8图13黄金TD成交量与交收量丨单位千克9图14白银TD成交量与交收量丨单位千克9图15上期所黄金库存丨单位千克10图16上期所白银库存丨单位千克10图17WIND电子元件行业指数丨单位点10图18申万光伏行业指数丨单位点10表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总5表2递延费交收方向9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明312贵金属日报丨202322表3日内重要经济数据11请仔细阅读本报告最后一页的免责声明412贵金属日报丨202322宏观面重要宏观数据及事件概述今日凌晨美联储公布利率决议结果宣布加息25个基点至450-475这与此前市场的普遍预期相吻合而在美联储的利率声明中暂时并未提及何时才会开始停止收紧货币政策但美元指数却还是出现了超过100点的跌幅而在此过程中贵金属价格继续维持强劲势头Comex黄金一度上攻至1970美元盎司一线此外近期世界黄金协会公布数据显示2022年实物黄金需求创出近11年以来新高这还是反映出市场对于黄金配置的热情正在不断增加因此目前就操作而言虽不建议持续追高但仍应逢低配置贵金属资产表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总品种昨收涨跌美元指数10114-094欧元美元10990117英镑美元12375046美元日元12897-087纳斯达克1181632200标普500411921105道琼斯3409296002原油7670-275资料来源博易大师华泰期货研究院近期机构观点摩根士丹利美元强势或导致危机标普500还会跌13摩根士丹利首席策略师MichaelWilson表示美元近期的上涨正在为包括股票在内的风险资产制造一种站不住脚的局面并且美元的这种强势曾在过去导致某种金融或经济危机虽然很难预测这样的事件但发生这种事件的条件已经具备他指的是2008年全球金融危机2012年欧美主权债务危机和2000年科技股泡沫破裂数据显示今年以来美元指数上涨了19而标普500指数下跌了近23标普500指数的最终低点将在今年晚些时候或明年初到达3000-3400点水平按这一水平的中值计算意味着标普500指数仍有13的下跌空间贵金属日报丨202322美债收益率与利差监控昨日10年期美债收益率为352较前一交易日下降13个基点10年与2年美债利差为-070较前一交易日下降1个基点图1美国10年期国债收益率丨单位图210-2年期利差丨单位美国国债收益率10年美国10年国债-2年期国债254132010-1201902012021020120230201201902012021020120230201数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院上期所金银持仓与成交量变化情况昨日2月1日Au2304合约上多头增持929手空头则是增持358手沪金上个交易日成交量为144981手较前一交易日下降795在沪银方面在Ag2306合约上多头减持3291手空头减持2836手白银上个交易日成交量为778940手较前一交易日上涨260贵金属日报丨202322图3上期所黄金成交量丨单位千手图4上期所白银成交量丨单位千手期货成交量黄金期货成交量白银14006000120050001000400080030006002000400200100000201902012021020120230201201902012021020120230201数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属ETF持仓跟踪最新公布的黄金SPDRETF持仓为91850吨较前一交易日上涨144吨而白银SLVETF持仓为1482116吨较前一交易日下降3147吨图5黄金ETF持仓量丨单位吨图6白银ETF持仓量丨单位吨白银ETF持仓右Comex白银价格左期货收盘价活跃合约COMEX黄金3024000SPDR黄金ETF持有量吨21001300190025200001100170020160009001500151200070013001100500108000201901312021013120230131201902012021020120230201数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属套利跟踪期现价差昨日Au2304合约与AuTd价差目前为062元克较此前一交易日下降035元克Ag2306与AgTd价差29元千克此前一交易日下降15元千克内外比价上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为600较前一交易日下降068白银活跃合约内外盘比价为607较前一交易日下降035金银比价昨日上期所金银主力合约价格比约为8073较前一交易日下降021外贵金属日报丨202322盘为8168较前一交易日上涨011图7国内黄金期现价差丨单位元克图8国内白银期现价差丨单位元千克黄金期现价差右上期所黄金活跃合约左白银期现价差右上期所白银收盘价左上期所白银左上金所黄金Td收盘价左Td700030045015600040010200500035051004000300003000250-52000-100201902012021020120230201201902012021020120230201数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图9黄金内外盘比价丨单位倍图10白银内外盘比价丨单位倍黄金内外盘比价内外盘白银比价7876655201902012021020120230201201902012021020120230201数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图11内盘金银比价丨单位倍图12外盘金银比价丨单位倍内盘金银比价外盘金银比价120130120110100100908080706060201902012021020120230201201901312021013120230131数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨202322基本面上海黄金交易所Td市场监控上个交易日2月1日上金所黄金成交量为10540千克较前一交易日下降535白银成交量为695262千克较前一交易日上涨7840黄金交5164千克白银交收量为141450千克图13黄金Td成交量与交收量丨单位千克图14白银Td成交量与交收量丨单位千克上金所黄金成交量左上金所黄金交收量右上金所白银成交量左上金所白银交收量右35000060000600000001500000300000250000400004000000010000002000001500002000020000000500000100000500000000201901312021013120230131201901312021013120230131数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院表2递延费交收方向品种指标2023年2月3日当周2023年2月黄金Td递延费空付多交易日占比0301白银Td递延费空付多交易日占比2301资料来源上海黄金交易所华泰期货研究所金银库存情况监测昨日2月1日上期所黄金库存为3312千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日上涨10070千克至2194331千克贵金属日报丨202322图15上期所黄金库存丨单位千克图16上期所白银库存丨单位千克上期所黄金库存左上期所黄金收盘价右上期所白银库存左上期所白银收盘价右600045034000007500500065004002800000400055003000350220000045002000300160000010003500025010000002500201902012021020120230201201902012021020120230201数据来源上期所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上期所wind同花顺华泰期货研究院相关下游行业市场表现概述昨日2月1日沪深300指数较前一交易日上涨094电子元件板块较前一交易日上涨170光伏板块较前一交易日下降014图17Wind电子元件行业指数丨单位点图18申万光伏行业指数丨单位点申万行业指数光伏设备沪深300Wind电子元件指数左沪深300指数右1600065001100065001200090005500500080007000450035005000350040003000250002000201902012021020120230201201902012021020120230201数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨202322今日重要数据展望表3日内重要经济数据北京时间具体数据事件2000英国央行公布利率决议会议纪要和货币政策报告2030英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会2115欧洲央行公布利率决议2145欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会2300美国12月工厂订单月率资料来源金十数据华泰期货研究所贵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