策略摘要
　　A股外资延续大幅净流入态势，主要由于国内外经济增速劈叉，国内增长而海外衰退风险较大。全面注册制的到来，有助于提升市场定价能力，同时有利于国内优质企业上市融资。展望全年，中国宏观经济见底回升，而海外主要经济体或将进入衰退，外资回流中国市场意愿增强，金融市场投资信心和预期边际好转，看好2023年A股，尤其是中小企业的修复将更加显著，盈利反弹空间更大，股指方面，当前A股正处在风格切换阶段，重点把握IM、IC做多机会，关注国内政策的落地效果和海外加息情况。行业方面，节后消费板块兑现盈利，关注汽车、电力设备、医药生物、农林牧渔板块逢低做多机会。

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2023-02-02风格切换IM强势领涨研究院FICC组策略摘要研究员A股外资延续大幅净流入态势主要由于国内外经济增速劈叉国内增长而海外衰退风蔡劭立险较大全面注册制的到来有助于提升市场定价能力同时有利于国内优质企业上市0755-23887993融资展望全年中国宏观经济见底回升而海外主要经济体或将进入衰退外资回流caishaolihtfccom中国市场意愿增强金融市场投资信心和预期边际好转看好2023年A股尤其是中从业资格号F3056198小企业的修复将更加显著盈利反弹空间更大股指方面当前A股正处在风格切换阶投资咨询号Z0015616段重点把握IMIC做多机会关注国内政策的落地效果和海外加息情况行业方面高聪节后消费板块兑现盈利关注汽车电力设备医药生物农林牧渔板块逢低做多机会021-60828524gaoconghtfccom核心观点从业资格号F3063338市场分析投资咨询号Z0016648孙玉龙股指期货A股三大指数高开回落后震荡上行两市超4300只个股上涨截至收盘上证指数涨090报328492点深证成指涨131报1215819点创业板指涨127报0755-23887993sunyulonghtfccom261369点两市成交量再度站上万亿至10046亿元北向资金连续16个交易日净买入从业资格号F3083038全天净流入6974亿元盘面上ChatGPT概念爆发有色金属汽车计算机非银投资咨询号Z0016257金融板块领涨仅银行房地产板块翻绿港股早盘高开后震荡盘整午后持续走强恒生指数收涨105报2207218点恒生科技指数涨337美国三大股指全线收涨投资咨询业务资格道指涨002报3409296点标普500指数涨105报411921点纳指涨2报1181632证监许可20111289号点国内迎来全面注册制2月1日中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的首次公开发行股票注册管理办法等主要制度规则草案向社会公开征求意见主要措施包含新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制优化盘中临时停牌制度新股上市首日即可纳入融资融券标的优化转融通机制扩大两融范围同时定价采用询价定价让定价更加合理化此举优化发行上市条件有助于推动优质企业上市融资利好券商和新兴产业国内进入复苏阶段从1月PMI数据来看各项指数呈现不同程度的改善尤其是服务业的改善成为最大贡献项整体数据表明国内经济进入复苏阶段且经济修复的速度较快房地产仍是拖累项尽管给房企融资的渠道拓宽但居民购买信心仍然不足销售数据来看大多数城市的商品住宅销售量依然为负预计地产回暖还需要时间联储如期加息25bp联储宣布加息25个基点上调联邦基金利率区间至450-475连续两次放缓加息符合市场预期鲍威尔继续强调加息仍未结束不能过早放松货币政策但官员们已经开始考虑停止加息时间虽然还未有所定论同时鲍威尔对通胀下请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨202322降持有乐观态度美股尾盘拉升行业方面关注汽车电力设备医药生物农林牧渔板块景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型产业升级目标成长空间大同时目前营收处于快速扩张的状态而交易拥挤度高往往容易造成踩踏是板块回落的一大隐忧所以高景气度低拥挤度板块值得重点关注从数据上看高景气度一般拥有高ROE高利润增长率交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来当前主要为汽车电力设备医药生物农林牧渔行业总的来说A股外资延续大幅净流入态势主要由于国内外经济增速劈叉国内增长而海外衰退风险较大全面注册制的到来有助于提升市场定价能力同时有利于国内优质企业上市融资展望全年中国宏观经济见底回升而海外主要经济体或将进入衰退外资回流中国市场意愿增强金融市场投资信心和预期边际好转看好2023年A股尤其是中小企业的修复将更加显著盈利反弹空间更大股指方面当前A股正处在风格切换阶段重点把握IMIC做多机会关注国内政策的落地效果和海外加息情况行业方面节后消费板块兑现盈利关注汽车电力设备医药生物农林牧渔板块逢低做多机会策略股指谨慎偏多风险若中美关系转差海外货币政策超预期收紧发生主权债务危机地缘风险升级股指有下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨202322目录策略摘要1核心观点1要闻4宏观经济图表5股指跟踪图表5期指跟踪图表7图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米5图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨5图3猪肉平均批发价丨单位元公斤5图4蔬菜批发价指数丨单位无5图5沪深300丨单位点亿股5图6上证50丨单位点亿股5图7中证500丨单位点亿股6图8中证1000丨单位点亿股6图9PE丨单位倍6图10PB丨单位倍6图11换手率丨单位6图12两融余额丨单位亿元6图13IF活跃合约走势丨单位点7图14IH活跃合约走势丨单位点7图15IC活跃合约走势丨单位点7图16IM活跃合约走势丨单位点7图17IF合约成交持仓量丨单位手7图18IH合约成交持仓量丨单位手7图19IC合约成交持仓量丨单位手8图20IM合约成交持仓量丨单位手8图21IF期货-现货丨单位点8图22IF跨期价差丨单位点8图23IH期货-现货丨单位点8图24IH跨期价差丨单位点8图25IC期货-现货丨单位点9图26IC跨期价差丨单位点9图27IM期货-现货丨单位点9图28IM跨期价差丨单位点9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310股指期货日报丨202322要闻1IF2302收盘涨057报419800成交量61669手较前一交易日增加9692手持仓71157手增加3132手IH2302收盘涨026报282780成交量43409手较前一交易日增加7069手持仓45502手增加2975手IC2302收盘涨081报636100成交量39323手较前一交易日增加6765手持仓68659手增加274手IM2302收盘涨150报692260成交量26743手较前一交易日增加3552手持仓41219手增加1486手2中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习习近平强调要搞好统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革形成需求牵引供给供给创造需求的更高水平动态平衡实现国民经济良性循环坚决贯彻落实扩大内需战略规划纲要建立和完善扩大居民消费的长效机制适度超前部署新型基础设施建设扩大高技术产业和战略性新兴产业投资持续激发民间投资活力继续深化供给侧结构性改革持续推动科技创新制度创新3中国资本市场迎来全面注册制时代2月1日证监会就全面实行股票发行注册制涉及的首次公开发行股票注册管理办法等主要制度规则草案公开征求意见这标志着经过4年试点后股票发行注册制将正式在全市场推开证监会同时明确全面实行股票发行注册制前后相关行政许可事项过渡期安排全面实行注册制主要规则发布之日起证监会终止主板在审企业首次公开发行股票再融资并购重组审核并将相关在审企业审核顺序和审核资料转交易所4中国1月财新制造业PMI为492高于上月02个百分点连续第六个月处于收缩区间5美国1月ADP就业人数增加106万人为近一年来最差表现预期178万人前值235万人6韩国1月出口同比降166预期降113前值降95贸易帐初值赤字1269亿美元赤字创历史新高预期赤字9273亿美元前值赤字4689亿美元韩国1月半导体出口同比下降4457印度财长预计2023财年GDP将增长7印度的目标是实现技术驱动型和知识驱动型经济印度计划开展新的医药研究项目以促进药品研发印度计划2024财年的资本支出将为10万亿卢比增长33印度计划建设100个实验室开发5G服务请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410股指期货日报丨202322宏观经济图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨30大中城市商品房成交套数煤炭库存量六大发电集团总计30大中城市商品房成交面积右煤炭日均耗煤量六大发电集团总计右1400014020001001200012018009010000100801600800080701400600060601200400040502000201000400080030201709201811202001202103202205202012202105202110202203202208数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3猪肉平均批发价丨单位元公斤图4蔬菜批发价指数丨单位无60平均批发价猪肉250蔬菜批发价格指数总指数山东定基50200401503010020501000201801201902202003202104202205201801201902202003202104202205数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院股指跟踪图表图5沪深300丨单位点亿股图6上证50丨单位点亿股成交量沪深300指数右沪深300指数成交量上证50指数右上证50指数65004504500140600040040001205500350100500030035004500250803000400020060350015025004030001002000250050202000015000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510股指期货日报丨202322图7中证500丨单位点亿股图8中证1000丨单位点亿股成交量中证1000指数右中证1000指数成交量中证500指数右中证500指数9000400800040075003503508000300700030065002507000250600020020055006000150150500010010045005000400050503500040000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9PE丨单位倍图10PB丨单位倍上证50沪深300上证50沪深30020中证500右中证1000右7025中证500右中证1000右406020155030401510203010520100510000000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11换手率丨单位图12两融余额丨单位亿元沪深300上证50中证500中证100025000融资融券业务融资融券余额合计70006沪深300指数右600052000050004150004000310000300022000500011000000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610股指期货日报丨202322期指跟踪图表图13IF活跃合约走势丨单位点图14IH活跃合约走势丨单位点440030004300290042002800410040002700390026003800250037003600240035002300202212182023010720230127202212182023010720230127数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15IC活跃合约走势丨单位点图16IM活跃合约走势丨单位点700070006800680066006600640064006200620060006000202212182023010720230127202212182023010720230127数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图17IF合约成交持仓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