市场要闻与重要数据
　　1、2月1日主力炼厂挂牌价格：炼销广州，5978（+150）；炼销茂名，5980（+100）；武汉石化，6070（+100）；长岭炼化，6310（+100）；金陵炼厂，6010（+100）；镇海炼化，6430（+100）；济南炼厂，6350（0）。数据来源：卓创资讯
　　2、1月31日，2023年3月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷862美元/吨，丁烷862美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为6415元/吨，丁烷到货成本为6415元/吨。
　　3、1月31日，2023年3月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷870美元/吨，丁烷870美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为6475元/吨，丁烷到货成本为6475元/吨。
　　4、俄罗斯联邦政府统计服务机构Rosstat：2022年俄罗斯天然气产量同比下降13.4%至5730亿立方米。
　　5、据日本共同社消息，日本外相林芳正31日在东京与卡塔尔副首相兼外交大臣穆罕默德举行会谈，就能源的稳定供应寻求合作。对日本而言，卡塔尔是液化天然气的主要进口来源之一。林芳正表示：“包括能源领域在内，希望进一步发展双边关系。”穆罕默德回应称，卡塔尔十分重视与日本的关系。林芳正提及日本男足在卡塔尔世界杯挺进16强，称“是一届日本人也印象深刻的赛事”。
　　核心观点
　　■市场分析
　　在沙特阿美大幅上调2月CP价格后，市场逐步消化利好消息，昨日现货价格继续整体上调。在供需两端因素驱动下，LPG短期市场情绪偏强，不排除价格进一步冲高的可能。但需要注意的是，市场同样存在隐忧。一方面，由于丙烷原料价格的持续上涨，PDH利润逐渐承压，减产风险开始积累，LPG需求面临显著下滑风险。另一方面，抛开短期检修因素的扰动，从中期角度来看LPG整体供应仍是充裕的。因此，在PG期价已经有巨大涨幅（从底部涨幅接近30%）的背景下，上行阻力开始增加，近两日盘面并未完全跟随现货推涨的节奏，建议保持谨慎。
　　策略
　　短期中性偏多，不宜追涨；前期多头可择机逐步离场
　　■风险
　　原油价格大幅下跌；中东与北美LPG出口超预期；国内炼厂产量超预期；燃烧消费不及预期；PDH装置负荷大幅下滑

研究报告全文：期货研究报告液化石油气日报2023-02-02市场氛围偏强现货价格持续上调研究院能源化工组市场要闻与重要数据研究员12月1日主力炼厂挂牌价格炼销广州5978150炼销茂名5980潘翔100武汉石化6070100长岭炼化6310100金陵炼厂60100755-82767160100镇海炼化6430100济南炼厂63500数据来源卓创资panxianghtfccom讯从业资格号F3023104投资咨询号Z001318821月31日2023年3月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷862美元吨丁烷陈莉862美元吨折合人民币价格丙烷到货成本为6415元吨丁烷到货成本为6415020-83901030元吨clhtfccom31月31日2023年3月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷870美元吨丁烷从业资格号F0233775870美元吨折合人民币价格丙烷到货成本为6475元吨丁烷到货成本为6475投资咨询号Z0000421元吨梁宗泰4俄罗斯联邦政府统计服务机构Rosstat2022年俄罗斯天然气产量同比下降134020-83901031liangzongtaihtfccom至5730亿立方米从业资格号F30561985据日本共同社消息日本外相林芳正31日在东京与卡塔尔副首相兼外交大臣穆罕投资咨询号Z0015616默德举行会谈就能源的稳定供应寻求合作对日本而言卡塔尔是液化天然气的康远宁主要进口来源之一林芳正表示包括能源领域在内希望进一步发展双边关0755-23991175系穆罕默德回应称卡塔尔十分重视与日本的关系林芳正提及日本男足在卡kangyuanninghtfccom塔尔世界杯挺进16强称是一届日本人也印象深刻的赛事从业资格号F3049404投资咨询号Z0015842核心观点投资咨询业务资格市场分析证监许可20111289号在沙特阿美大幅上调2月CP价格后市场逐步消化利好消息昨日现货价格继续整体上调在供需两端因素驱动下LPG短期市场情绪偏强不排除价格进一步冲高的可能但需要注意的是市场同样存在隐忧一方面由于丙烷原料价格的持续上涨PDH利润逐渐承压减产风险开始积累LPG需求面临显著下滑风险另一方面抛开短期检修因素的扰动从中期角度来看LPG整体供应仍是充裕的因此在PG期价已经有巨大涨幅从底部涨幅接近30的背景下上行阻力开始增加近两日盘面并未完全跟随现货推涨的节奏建议保持谨慎策略请仔细阅读本报告最后一页的免责声明石油沥青日报丨202322短期中性偏多不宜追涨前期多头可择机逐步离场风险原油价格大幅下跌中东与北美LPG出口超预期国内炼厂产量超预期燃烧消费不及预期PDH装置负荷大幅下滑请仔细阅读本报告最后一页的免责声明石油沥青日报丨202322目录市场要闻与重要数据1核心观点1图表图1LPG主力合约价格丨单位元吨4图2PG跨期价差丨单位元吨4图3PG远期曲线丨单位元吨4图4PG与SC价格走势对比丨单位元吨元桶4图5PG与PP价格走势对比丨单位元吨4图6LPG基差丨单位元吨4图7华南液化气现货价格丨单位元吨5图8华东液化气现货价格丨单位元吨5图9山东液化气现货价格丨单位元吨5图10华北液化气现货价格丨单位元吨5图11CP丙烷价格丨单位美元吨5图12CP丁烷价格丨单位美元吨5图13FEI丙烷掉期价格丨单位美元吨6图14FEI丙烷掉期价格季节性丨单位美元吨6图15CP丙烷掉期价格丨单位美元吨6图16CP丁烷掉期价格丨单位美元吨6图17FEI丙烷远期曲线丨单位美元吨6图18CP丙烷远期曲线丨单位美元吨6图19LPG华东码头库存率丨单位7图20LPG华南码头库存率丨单位7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38石油沥青日报丨202322图1LPG主力合约价格丨单位元吨图2PG跨期价差丨单位元吨期货结算价活跃合约LPG2302-23032303-2304期货收盘价活跃合约LPG2304-23052305-2306800040070002006000050002022112022112022122022122023014000-2003000-4002000202004012021040120220401-600数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3PG远期曲线丨单位元吨图4PG与SC价格走势对比丨单位元吨元桶2023129202312220221230PG00DCESCINE6000700090080050006000700500040006004000500300030004002000300200020010001000100000022023042023062023082023102023122023202003202009202103202109202203202209数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图5PG与PP价格走势对比丨单位元吨图6LPG基差丨单位元吨PG00DCEPPDCELPG基差右轴LPG期货结算价LPG广东现货价格70001200080002000700060001000015006000500010008000500040005006000400030000400030002000-5002000100020001000-1000002020032020092021032021092022032022090-1500202041202010120214120211012022412022101数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院石油沥青日报丨202322图7华南液化气现货价格丨单位元吨图8华东液化气现货价格丨单位元吨2023202220212020201920232022202120202019800080007000700060006000500050004000400030003000200020001000100000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9山东液化气现货价格丨单位元吨图10华北液化气现货价格丨单位元吨20232022202120202019202320222021202020199000800080007000700060006000500050004000400030003000200020001000100000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11CP丙烷价格丨单位美元吨图12CP丁烷价格丨单位美元吨18-22范围20232022均值18-22范围20232022均值100012009001000800700800600500600400400300200200100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院石油沥青日报丨202322图13FEI丙烷掉期价格丨单位美元吨图14FEI丙烷掉期价格季节性丨单位美元吨丙烷FEI掉期M1丙烷FEI掉期M22023202220212020丙烷FEI掉期M3120012001000100080080060060040040020020000202202202204202206202208202210202212202301202303202305202307202309202311数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院图15CP丙烷掉期价格丨单位美元吨图16CP丁烷掉期价格丨单位美元吨CP丙烷掉期M1CP丙烷掉期M22023202220212020CP丙烷掉期M31200120010001000800800600600400400200200002022012022032022052022072022092022111月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图17FEI丙烷远期曲线丨单位美元吨图18CP丙烷远期曲线丨单位美元吨202312920231222022123020231292023122202212309008007008006007005006004003005002004001003000022023042023062023082023102023122023032023052023072023092023112023数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院石油沥青日报丨202322图19LPG华东码头库存率丨单位图20LPG华南码头库存率丨单位202320222021202020232022202120209070806070506050404030302020101000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院石油沥青日报丨202322免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom