市场要闻与重要数据
　　1.上期所燃料油期货主力合约FU2305夜盘收跌1.09%，报2716元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2304夜盘收涨0.09%，报4223元/吨。
　　2.据保加利亚通讯社报道，保加利亚政府允许向乌克兰出口用俄罗斯石油生产的石油产品。欧盟将于2023年2月5日起禁止通过海运进口俄罗斯石油产品并实施价格上限。保加利亚则因极为依赖俄卢克石油公司布尔加斯炼油厂的产品而争取到暂不受禁运限制。保加利亚政府令称：“2023年2月5日起允许向乌克兰出口石油产品，以及向第三国出口用依据豁免进口的俄罗斯石油生产的部分种类石油产品。”保加利亚政府指出，由于无法在境内安全储存此类产品，这项决定可减少环境和安全风险。
　　3.伊拉克油长：欧佩克+决定保持当前产量水平不变。
　　4.俄罗斯联邦政府统计服务机构Rosstat：2022年俄罗斯天然气产量同比下降13.4%至5730亿立方米。
　　5. EIA报告：01月27日当周美国国内原油产量维持在1220.0万桶/日不变。
　　6.俄罗斯副总理诺瓦克：尽管西方对俄油实行限价和制裁，但俄罗斯石油产量和出口稳定。

研究报告全文：期货研究报告燃料油日报2023-02-02油价回调注意成本端扰动市场要闻与重要数据研究院能源化工组研究员1上期所燃料油期货主力合约FU2305夜盘收跌109报2716元吨INE低硫燃潘翔料油期货主力合约LU2304夜盘收涨009报4223元吨0755-827671602据保加利亚通讯社报道保加利亚政府允许向乌克兰出口用俄罗斯石油生产的石panxianghtfccom油产品欧盟将于2023年2月5日起禁止通过海运进口俄罗斯石油产品并实施价格上从业资格号F3023104限保加利亚则因极为依赖俄卢克石油公司布尔加斯炼油厂的产品而争取到暂不受禁投资咨询号Z0013188运限制保加利亚政府令称2023年2月5日起允许向乌克兰出口石油产品以及向陈莉第三国出口用依据豁免进口的俄罗斯石油生产的部分种类石油产品保加利亚政府指020-83901030出由于无法在境内安全储存此类产品这项决定可减少环境和安全风险clhtfccom3伊拉克油长欧佩克决定保持当前产量水平不变从业资格号F0233775投资咨询号Z00004214俄罗斯联邦政府统计服务机构Rosstat2022年俄罗斯天然气产量同比下降134梁宗泰至5730亿立方米020-839010315EIA报告01月27日当周美国国内原油产量维持在12200万桶日不变liangzongtaihtfccom从业资格号F30561986俄罗斯副总理诺瓦克尽管西方对俄油实行限价和制裁但俄罗斯石油产量和出投资咨询号Z0015616口稳定康远宁0755-23991175核心观点kangyuanninghtfccom从业资格号F3049404市场分析投资咨询号Z0015842虽然当前结合估值来看燃料油整体基本面尚可尤其低硫燃料油现货端相对偏投资咨询业务资格紧但还没有展现出特别突出的矛盾或驱动因此油价的波动对价格方向有着比较强的指引效应昨日原油价格显著回调虽然我们认为逻辑并没有逆转成本端支撑崩证监许可20111289号塌的概率有限但短期的调整还是会对下游燃料油市场造成扰动建议待原油企稳再考虑FULU逢低多的机会策略中性偏多逢低多FULU主力合约短期LU或弹性更强中期关注FU正套机会如FU2305-2309风险原油价格大幅下跌全球炼厂开工超预期FU仓单量大幅增加LU仓单大幅增加航请仔细阅读本报告最后一页的免责声明燃料油日报丨202322运业需求不及预期汽柴油市场大幅转弱电厂端燃料油需求不及预期俄罗斯燃油供应降幅不及预期伊朗燃料油出口超预期请仔细阅读本报告最后一页的免责声明燃料油日报丨202322目录市场要闻与重要数据1核心观点1图表图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨5图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨5图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手5图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手5图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶5图6SHFEFU与原油比价丨单位无5图7INELU期货结算价丨单位元吨6图8INELU远期曲线丨单位元吨6图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手6图10INELU总成交持仓量丨单位手6图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶6图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨6图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨7图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨7图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨7图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨7图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨7图18新加坡MARINE05现货贴水丨单位美元吨7图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨8图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨8图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨8图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨8图23新加坡高硫对BRENT裂差丨单位美元桶8图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶8图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨9图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨9图27新加坡VLSFOHSFO价差丨单位美元吨9图28新加坡VLSFO对BRENT裂差丨单位美元吨9图29新加坡高硫380远期曲线丨单位美元吨9图30新加坡VLSFO远期曲线丨单位美元吨9图31西北欧燃料油库存丨单位千吨10图32新加坡燃料油库存丨单位千桶10图33富查伊拉燃料油库存丨单位千桶10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明311燃料油日报丨202322图34美国燃料油库存丨单位千桶10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明411燃料油日报丨202322图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨FU主力合约结算价20231302023123202212314700300042003700320027002200170012002500202107202111202203202207202211052023102023数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴主力合约成交量左轴成交持仓比右轴FU总成交量左轴主力合约持仓量左轴FU总持仓量左轴120000035120000030100000030100000025258000008000002020600000600000151540000040000010102000000520000005000000202301202301202301202301202301数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶图6SHFEFU与原油比价丨单位无FU-SCFU-BrentFU-WTIFUSCFUBrentFUWTI0009-5008-10008-150-20007-25007-30006-350-40006-45005202209282022112820230128202209282022112820230128数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明511燃料油日报丨202322图7INELU期货结算价丨单位元吨图8INELU远期曲线丨单位元吨LU主力合约结算价2023130202312320221231750044004300650042005500410040004500390038003500370025003600350015003400202107202111202203202207202211032023052023072023092023112023012024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手图10INELU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴成交持仓比右轴LU总成交量左轴主力合约成交量左轴LU总持仓量左轴主力合约持仓量左轴250000502500003200000402000002150000301500002100000201000001500001050000100000202212202212202212202301202301202212202212202301202301202301数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨LU-SCLU-BrentLU-WTILU主力-FU主力351700301500251300201100159001057000500202209282022112820230128202212302023011320230127数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明611燃料油日报丨202322图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨内外盘价差右轴内外盘价差右轴SHFEFU主力结算价换算为美元新加坡高硫380掉期M-1INELU主力结算价换算为美元800601000新加坡高硫380掉期M-120040800150600200600100400-2040050200-402000-600-800-50202012202162021122022620221220227202210数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨新加坡现货高低硫价差右轴新加坡现货粘度价差右轴SingMarine05左轴Sing180cstHSFOcargo左轴Sing380cstHSFOcargo左轴Sing380cstHSFOcargo左轴80040080080700600606003005004004020040030020020100200001000202201202203202205202207202209202211202208202209202210202211202212202301数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨图18新加坡Marine05现货贴水丨单位美元吨新加坡380现货升水新加坡Marine05现货升水351003090258070206015501040530020-520220220220420220620220820221020221210-100202201202204202207202210202301数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明711燃料油日报丨202322图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨新加坡高硫380掉期M1新加坡高硫380掉期M220232022202120202019新加坡高硫380掉期M38008007007006006005005004004003003002002001001000202301202303202305202307202309202311202201202203202205202207202209202211数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨新加坡高硫380月差M1M220232022202120202019新加坡高硫380月差M2M310030新加坡高硫380月差M3M42580206015104052000-5-10-20202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图23新加坡高硫对Brent裂差丨单位美元桶图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶新加坡高硫380对Brent裂差M1新加坡高硫380对Brent裂差M220232022202120202019新加坡高硫380对Brent裂差M3500-5-10-10-15-20-20-25-30-30-35-40-40202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明811燃料油日报丨202322图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨新加坡Marine05掉期M1新加坡Marine05月差M1M2新加坡Ma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