【行情复盘】
　　镍主力合约2303合约收于222540，涨1.45%。SMM镍现货229200~231200，均价230200元/吨，涨1400。不锈钢主力2303收于17355，涨0.61%。
　　【重要资讯】
　　1、按照金川集团2023年电镍、硫酸镍产品调整计划的安排，镍冶炼厂快速行动，一月份顺利完成600吨电解镍增产任务。今年年初，金川集团紧跟市场需求导向，把握市场发展动态，对镍冶炼厂生产经营提出全年增产6000吨电解镍的任务要求。
　　2、菲律宾贸易和工业部（DTI）正在研究是否应该对原镍出口征税或禁止出口，以支持政府努力发展当地镍工业并参与发展的电动汽车电池供应链。1月31日消息，菲律宾镍矿行业领导警告称，菲律宾准备对镍矿石出口征收高至10%关税的计划可能迫使当地生产商关闭工厂。菲律宾镍业协会主席Dante Bravo表示：“众议院最初的提案是税率10%。这将扼杀整个行业。”
　　【交易策略】
　　美元指数窄幅整理，有色整理为主。我国官方PMI回到荣枯线以上。LME镍总体仍处于高位整理反复走势，菲律宾考虑禁矿消息带来情绪提振，但落地仍久短期影响有限。供给来看，电解镍进口窗口关闭，现货升水波动，补库需求存在。镍生铁暂稳，且节后不锈钢也可能会有原料采购需求。需求端来看，不锈钢下游节后需求修复预期较为乐观，现货市场小幅上调了报价后企稳。硫酸镍节后价格略有回升。国内期货库存继续偏低，LME库存至5万吨以内仍在下降，国内外库存仍总体较低，低库存继续带来支撑。节后需要关注产业链需求端采购意愿。沪镍突破21.6万元后此线变支撑，站稳22万元上方则可能进一步上探，上档较强压力位或在23-23.5万元附近。短线有色其它品种暂陷于整理观望之中，镍也受到影响继续波动。
　　不锈钢期货整理，镍相对走强。不锈钢1月排产显著减产，而成本因镍铁较坚挺而预期较为坚挺，不过印尼镍铁厂因事件影响的产量有限。由于不锈钢春节后接单较好，2月排产或有增加可能性。仓单大幅增加总量较高，超9万吨。不锈钢节日期间到货增加库存回升，300系累库，注意后续现货需求向好预期的兑现情况。不锈钢上档注意17500，17800。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2303合约收于222540涨145SMM镍现货作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜229200231200均价230200元吨涨1400不锈钢主力2303收于执业编号F0230456从业资格17355涨061重要资讯Z0002618投资咨询1按照金川集团2023年电镍硫酸镍产品调整计划的安排镍冶炼厂联系方式010-68573781快速行动一月份顺利完成600吨电解镍增产任务今年年初金川集团紧yanglina1foundersccom跟市场需求导向把握市场发展动态对镍冶炼厂生产经营提出全年增产6000吨电解镍的任务要求成文时间2023年1月31日星期二2菲律宾贸易和工业部DTI正在研究是否应该对原镍出口征税或禁止出口以支持政府努力发展当地镍工业并参与发展的电动汽车电池供应链1月31日消息菲律宾镍矿行业领导警告称菲律宾准备对镍矿石出口征收高至10关税的计划可能迫使当地生产商关闭工厂菲律宾镍业协会主席DanteBravo表示众议院最初的提案是税率10这将扼杀整个行业交易策略美元指数窄幅整理有色整理为主我国官方PMI回到荣枯线以上LME镍总体仍处于高位整理反复走势菲律宾考虑禁矿消息带来情绪提振但落地仍久短期影响有限供给来看电解镍进口窗口关闭现货升水波动补库需求存在镍生铁暂稳且节后不锈钢也可能会有原料采购需求需求端来看不锈钢下游节后需求修复预期较为乐观现货市场小幅上调了报价后企稳硫酸镍节后价格略有回升国内期货库存继续偏低LME库存至5万吨以内仍在下降国内外库存仍总体较低低库存继续带来支撑节后需要关注产业链需求端采购意愿沪镍突破216万元后此线变支撑站稳22万元上方则可能进一步上探上档较强压力位或在23-235万元附近短线有色其它品种暂陷于整理观望之中镍也受到影响继续波动更多精彩内容请关注方正中期官方微信不锈钢期货整理镍相对走强不锈钢1月排产显著减产而成本因镍铁较坚挺而预期较为坚挺不过印尼镍铁厂因事件影响的产量有限由于不锈钢春节后接单较好2月排产或有增加可能性仓单大幅增加总量较高超请务必阅读最后重要事项第1页9万吨不锈钢节日期间到货增加库存回升300系累库注意后续现货需求向好预期的兑现情况不锈钢上档注意17500178001市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价232750涨跌500029535470102149250137052501770036950Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价222540219610216800214810213070211220209250208430204940203580202660当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-10210-2930-2810-1990-1740-1850-1970-820-3490-1360-920镍期现价差-10210-13140-15950-17940-19680-21530-23500-24320-27810-29170-30090连三连五连七内外比价760-685-846-1010上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505NA-20170不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存90080200449374-294811-650185-300注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况1月31日金川大板上海报价228550元吨桶装小块报价229550元吨电积镍报价227550元吨金川大板金昌报价228000元吨桶装小块报价229000元吨电积镍报价227000元吨金川大板佛山报价228850元吨较上一交易日上涨2000元吨今日纯镍现货报价统一换至沪镍2303合约1月31日金川升水报8000-9000元吨均价8500元吨价格较前一交易下调2000元吨俄镍升水报价7500-9000元吨均价8250元吨较前一交易日上调2500元吨早间沪镍延续高位虽现货升水下行但现货绝对价格依旧偏高镍豆方面镍豆价格228700-229200元吨较前一交易日现货价上调2650元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱1月31日SMM8-12高镍生铁均价1370元镍点出厂含税较前一交易日持平供应方面由于节假日铁厂仍然在继续生产因此市场并不处于缺货状态但由于预期较好部分铁厂挺价情绪走强需求方面虽不锈钢贸易环节已经复工但下游依然处于假期状态因此需求传导并不顺畅而消费如何恢复仍需关注市场具体动向钢厂目前成本较高观望情绪较强今日有部分钢厂有询价意向SMM预计短期镍铁价格持稳运行请务必阅读最后重要事项第3页1月31日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17800平太钢天管17600平甬金四尺17400平北港新材料17300平德龙17300平宏旺17300平316L冷轧20mm价格太钢32450平张浦32450平3重要图表31行业基本面现货镍价波动310000002500000260000002000000210000001500000100000016000000500000110000000006000000-500000-10000002021-03-262021-04-262021-05-262021-06-262021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-262022-09-262022-10-262022-11-262022-12-262023-01-26金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁持坚55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002019-01-222020-01-222021-01-222022-01-222023-01-222019-01-212019-03-212019-05-212019-07-212019-09-212019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-212023-01-21元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡反复请务必阅读最后重要事项第4页100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期回落内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-07-082020-07-082021-07-082022-07-082019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-212023-01-21伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳铬铁价格回升2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页10000000900000080000007000000600000050000004000000300000020000001000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍再转弱请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍反弹但总体变化不大图沪镍节后料偏强震荡请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢布林中轨上方偏强4宏观及行业资讯41宏观信息显著回升中国1月官方制造业PMI501非制造业PMI544中国央行公开市场开展4710亿元7天期逆回购操作净投放1700亿元2022年全国规模以上工业企业利润下降4工业生产总体稳定IMF一年来首次上调全球增速预期从27上调至29将中国2023年GDP增长预期上调至52本周超级央行周强势来袭市场预期美联储放慢加息步伐至25基点美联储青睐的通胀指标核心PCE物价指数12月同比增速降至一年新低国常会推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定增加对经济拉动力合理增加消费信贷推动经济运行在年初稳步回升发改委等十九部门鼓励支持有条件有意愿的搬迁群众进城落户请务必阅读最后重要事项第9页中国央行延续实施碳减排支持工具等三项结构性货币政策工具42行业资讯11月28日8时印尼青山工业园区华能金属实业有限公司HNMI冰镍厂2转炉第80炉次吹炼已达到终点正常产出高冰镍产品8时58分随着火红的低冰镍铁水兑入2转炉开始了第81炉次的吹炼生产2021年12月8日首条高冰镍产线正式投产2022年6月炉龄稳定50炉次期间炉龄逐步突破60炉次对标国际一流企业水平2022年8月突破70炉次达到国际先进水平再到今年1月实现炉龄80炉次的突破超越行业先进水平实现了印尼青山园区高冰镍生产的开门红21月28日据乘联会统计数据显示1月狭义乘用车零售销量预计1360万辆同比下降346环比下降373其中新能源零售销量预计360万辆同比增长18环比下降438渗透率2652022年新能源产品供给提升对市场驱动效果显著全年零售5674万辆同比增长900渗透率达到276提前三年完成新能源汽车渗透率25的目标32023年1月29日无锡市场不锈钢库存总量7226万吨增加129691吨增幅2188200系本周仅有少量广西钢厂资源到货春节假期销售停滞呈现小幅增量整体增幅167300系周内以热轧增量为主周内市场处于春节假期华东钢厂前置资源增量明显另外大厂资源也呈现垒库状态库存呈现明显增量整体增幅2763400系大厂资源到货代理商放假基本无提货整体增幅103142022年镍及不锈钢进出口数据2022年中国镍矿进口总量4024万吨同比减少76其中自菲律宾进口镍矿总量3345万吨同比减少143自其他国家进口镍矿总量679万吨同比增加5142022年中国镍铁进口总量5896万吨同比增加2171万吨增幅583其中自印尼进口镍铁量539万吨同比增加225万吨增幅7162022年中国镍湿法冶炼中间品进口总量9007万吨同比增加118102022年中国镍锍进口总量1852万吨同比增加685592022年中国精炼镍进口总量155992551吨同比减少105122吨降幅40262022年中国精炼镍出口总量22513604吨同比增加17079吨增幅314292022年中国铬矿进口总量149922万吨其中自南非进口铬矿的数量为123042万吨同比增加252022年中国高碳铬铁进口总量23743万吨同比减少97其中自南非进口高碳铬铁的数量为1161万吨同比减少102022年中国废不锈钢进口累计量1357910吨同比增加820147吨涨幅15251请务必阅读最后重要事项第10页2022年中国不锈钢进口累计量约3285万吨同比增加3572万吨增幅122其中自印尼进口不锈钢累计量约27604万吨同比增加4353万吨增幅18722022年中国不锈钢出口累计量约45513万吨同比增加948万吨增幅2135伦敦金属交易所为其镍市场委员会增加了四名新成员以扩大对如何改善其镍合约的看法范围该合约在去年3月的交易混乱后出现大幅下滑消息称该交易所正在研究主要来自印度尼西亚的镍生铁合约的潜力预计今年全球镍供应量预计将超过300万吨占近一半新成员包括全球矿业巨头必和必拓集团不锈钢生产商Aperam以及贸易公司Cronimet和IXM请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页