【行情复盘】
　　1月31日沪锡继续回调，主力2303合约收于233940元/吨，跌1.24%。现货主流出货在234500-236500元/吨区间，均价在235500元/吨，环比下跌3000元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、春节前后，多个省市发布2023年“一号文件”，其中提及“支持刚性和改善性住房需求”。截至1月30日，已有江苏、辽宁、广东、上海等省市，召开2023年稳经济会议或发布相关文件，并把提振住房消费纳入到新一年经济发展的框架之中。
　　2、Cornish Metals在英国康沃尔郡历史悠久的South Crofty项目的新目标处发现了高品位锡矿化物。
　　3、Andrada Mining在完成额外的矿产资源估算（MRE）后，其Uis矿的总资源量增加了77%。Uis的综合锡含量为17万吨，这使该公司成为“全球最大的锡资产之一”的所有者。
　　4、安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2022年12月上述企业精锡总产量为18077吨，环比上涨6.3%，同比上涨15.9%。截至全年，样本企业精锡总产量达17.7万吨，同比小幅上涨1.2%。
　　【交易策略】
　　国内宏观氛围持续向好，美元指数继续走强，伦锡继续回落。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费暂时持稳，冶炼厂开工率有所下降。近期沪伦比小幅回落，进口盈利有所收窄。需求方面，整体继续呈现淡季表现，假日前后开工环比继续走弱。锡焊料企业开工环比略有回升，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工环比有所下降。库存方面，上期所库存小幅增加，LME库存有所减少，smm社会库存环比大幅增加。精炼锡目前基本面呈现淡季特征，假日前后下游开工率普遍下降，现货市场维持刚需采购，高价接受度低。技术上，锡价有一定冲高回落的风险，美元指数再度走强也利空盘面，预计沪锡还将维持震荡偏弱的走势，关注美指以及外盘走势，上方压力位250000。
　　

研究报告全文：锡期货日报TinFuturesDailyReport摘要行情复盘1月31日沪锡继续回调主力2303合约收于233940元吨跌124现投资咨询业务资格京证监许可201275号货主流出货在234500-236500元吨区间均价在235500元吨环比下跌3000元吨作者有色与新能源金属研究中心胡彬重要资讯执业编号F0289497从业Z0011019投资咨询1春节前后多个省市发布2023年一号文件其中提及支持刚性和改善性住房需求截至1月30日已有江苏辽宁广东上海等省联系方式010-68576697hubin1foundersccom市召开2023年稳经济会议或发布相关文件并把提振住房消费纳入成文时间2023年1月31日星期二到新一年经济发展的框架之中2CornishMetals在英国康沃尔郡历史悠久的SouthCrofty项目的新目标处发现了高品位锡矿化物3AndradaMining在完成额外的矿产资源估算MRE后其Uis矿的总资源量增加了77Uis的综合锡含量为17万吨这使该公司成为全球最大的锡资产之一的所有者4安泰科对国内21家冶炼厂涉及精锡产能32万吨总产能覆盖率97产量统计结果显示2022年12月上述企业精锡总产量为18077吨环比上涨63同比上涨159截至全年样本企业精锡总产量达177万吨同比小幅上涨12交易策略国内宏观氛围持续向好美元指数继续走强伦锡继续回落基本面供给方面国内锡冶炼厂加工费暂时持稳冶炼厂开工率有所下降近期沪伦比小幅回落进口盈利有所收窄需求方面整体继续呈现淡季表现假日前后开工环比继续走弱锡焊料企业开工环比略有回升镀锡板开工持稳铅蓄电池企业开工环比有所下降库存方面上期所库存小幅增加LME库存有所减少smm社会库存环比大幅增加精炼锡目前基本面呈现淡季特征假日前后下游开工率普遍下降现货市场维持刚需采购高价接受度低技术上锡价有一定冲高回落的风险美元指数再度走强也利空盘面预计沪锡还将维持震荡偏弱的走势关注美指以及外盘走势上方压力位250000更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅结成交量持仓量持仓量变化沪锡近月236430237820232740232840235090-239-14559704332-2090沪锡连一238550238550232940233940235450-199-13512196933611-3810沪锡连二237170238250233010234080235650-203-13725271142592220沪锡连三237640237860232800233910235350-196-13550928707156现货市场SMM讯1月31日早盘期间冶炼厂报价数量整体并未恢复至节前水平厂家整体报价随盘下调部分厂家挺价意愿并不明显根据贸易商反馈早盘报价升贴水价格较昨日变动不大整体需求偏弱依旧使得市场出货规模偏小下游企业整体并未进入完全开工状态价格回落造成部分企业观望情绪增加1月31日市场商家报价对2303合约明显增多部分交割品牌仍对2302合约报价部分进口锡升贴水报价对2302合约集中于-1500-1000元吨区间国内非交割品牌对2303合约贴水报价集中于-1500-500元吨区间交割品牌与云字早盘对2303合约报价集中于-500400元吨主要成交于平水上下云锡品牌早盘2302合约报价集中于300500元吨平均价锡14035302520151050数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页升贴水期货收盘价电子盘LME3个月锡LME锡升贴水0-3550006000500005000450004000400003500030003000020002500010002000015000010000-1000450000沪锡主力平均价1锡升贴水999华东上海金属网20000400000150003500003000001000025000050002000000150000100000-5000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利月间价差1月31日沪锡连一合约与近月合约价差为1100元吨连二合约与连一合约价差为140元吨连三合约与连二合约价差为-170元吨目前沪锡呈现出近弱远强的contango结构但近远月价差较小维持在0附近运行由于短期外部因素作用影响逐渐消退基本面因素影响将逐渐占上风未来价差或将进一步收窄请务必阅读最后重要事项第3页沪锡连一-近月沪锡连二-连一150001000050000-5000-10000-15000-200002019-10-252020-01-252020-10-252021-01-252021-04-252021-07-252022-01-252022-04-252022-07-252022-10-252023-01-252019-04-252019-07-252020-04-252020-07-252021-10-252019-01-25数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利基差套利近期现货价格期货价格皆有所走强但是现货明显弱于期货基差方面则呈现出较前期明显收窄的态势整体来看由于目前基差在0附近波动因此不建议此时进行基差套利操作建议暂时观望等待入场时机长江有色市场平均价锡1-期货结算价活跃合约锡200000015000001000000500000000-500000-1000000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利沪伦比目前内外盘沪伦比较前期显著回落并且还有进一步缩小的可能进口窗口也将逐渐关闭请务必阅读最后重要事项第4页期货结算价活跃合约锡期货收盘价电子盘LME3个月锡1000900800700600500400数据来源Wind方正中期研究院锡矿价格及加工费1月30日广西江西湖南地区60锡精矿均价227000元吨较前一交易日上涨8750加工费11500元吨持平前一交易日云南地区40锡精矿均价223000元吨较前一交易日上涨8750加工费15500元吨持平前一交易日请务必阅读最后重要事项第5页广西60锡精矿均价云南40锡精矿均价40353025201510云南40广西江西湖南6035000300002500020000150001000050000数据来源iFind方正中期研究院锡化合物及焊锡条1月31日63A焊锡条价格为160250元吨较前一交易日下跌2000元吨60A焊锡条价格为153750元吨较前一交易日下跌2000元吨1月31日工业级氯化亚锡价格为178000元吨较前一交易日持平硫酸亚锡价格为181000元吨较前一交易日持平请务必阅读最后重要事项第6页价格焊锡条60A云锡华锡个旧30价格焊锡条63A云锡华锡个旧252015105价格硫酸亚锡SnSO4分析纯上海云锡25价格氯化亚锡SnCl2工业级上海云锡23211917151311975数据来源Wind方正中期研究院美元指数与有色金属指数请务必阅读最后重要事项第7页1200055000011500500000110004500001050040000010000350000950030000090002500008500200000美元指数上期有色金属指数数据来源Wind方正中期研究院库存情况1月31日上期所锡期货仓单较前一交易日增加14吨至6438吨截止1月20日上期所锡库存为6843吨较上周增加172吨1月30日LME锡库存为3000吨较前一交易日294500减少29450055吨1600014000120001000080006000400020000上期所锡库存LME锡库存数据来源Wind方正中期研究院持仓成交情况请务必阅读最后重要事项第8页沪锡主力成交前五名沪锡主力多头持仓前五名25000200020000150015000100010000500050000沪锡主力空头持仓前五名3500300025002000150010005000请务必阅读最后重要事项第9页主力合约多单持仓比例99国投安信中信期货8国泰君安海通期货760银河期货7其他主力合约空单持仓比例15国泰君安中信期货5014银河期货方正中期广发期货10其他65数据来源Wind方正中期研究院沪锡主力合约走势请务必阅读最后重要事项第10页数据来源文华财经方正中期研究院宏观与行业信息CornishMetals在英国康沃尔郡历史悠久的SouthCrofty项目的新目标处发现了高品位锡矿化物AndradaMining在完成额外的矿产资源估算MRE后其Uis矿的总资源量增加了77Uis的综合锡含量为17万吨这使该公司成为全球最大的锡资产之一的所有者安泰科对国内21家冶炼厂涉及精锡产能32万吨总产能覆盖率97产量统计结果显示2022年12月上述企业精锡总产量为18077吨环比上涨63同比上涨159截至全年样本企业精锡总产量达177万吨同比小幅上涨12TungstenWest宣布其位于英国德文郡的Hemerdon钨锡项目的矿石储量和资源量估算的最新情况大多数更新都是针对矿石储量评估ORE与上一次在2021年1月的评估相比矿石吨位增加了60含金属量增加了10本次更新是其最新的可行性研究工作的一部分StellarResourcesLimited宣布了其旗舰项目Heemskirk锡矿的最新矿产资源估算MRE结果最近的更新利用了前两个阶段的钻探结果确定了Severn的总资源量将增加29请务必阅读最后重要事项第11页目前Severn确认了46764吨的含锡资源量这使得Heemskirk锡项目的总含锡量达到81976吨总的来说Heemskirk的锡品位一直稳定在11请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页