市场判断
　　恒指近月反复回升至近21,800点水平；香港渐渐放宽防疫措施，并于1月8日与内地恢复通关，提振市场气氛；内地推多项防疫措施，反复影响港股气氛向好；11月11日，内地推16条救房市措施；11月25日，人民银行宣布降准0.25个百份点，预计释放约5,000亿元人民币；人民银行1月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR 3.65%；消息指12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，美联储12月公布加息0.50%，至4.25% -4.50%区间，12月份议息会议纪要颢示官员普遍认为将继续加息，利率须于较高水平一段持间，没有官员认为2023年有必要减息；美国12月CPI同比6.5%，符于预期的6.5%，美联储取进加息憧憬降温；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指高开120点或0.55%，报22,190点，随即升幅扩大至约215点，其后升幅收窄，并反复倒跌，最多跌约290点；最终恒指半日报21,789点，跌280点或1.27%;午后跌幅反复收窄，最终恒指收跌227点或1.03%，报21,842点，大市成交额1,738亿元。
　　国企指数报7,424点，跌71点或0.95%。恒生科技指数报4,542点，跌37点或0.82%。
　　即月期指报21,902点，跌244点，高水60点。
　　A股下跌，沪综收报3,256点，跌13.7点或0.42%;深成指收报12,001点，跌96.5点或0.80%。
　　外围市况
　　市场观望美联储本周议息，美国1月咨商会消费者信心107.1，低于预期的109.0，美元指数略跌至近101.9，美国十年期国债收益率略跌至近3.529%，美股周二上升，道琼斯工业平均指数收34,086点，升369点或1.09%;标普500指数报4,077点，升59点或1.46%;纳斯达克指数报11,584点，升191点或1.67%

研究报告全文：2023年2月1日星期三港股晨报3中州国际证券有限公司研究部恒指走势及成交27000數列2恒生指数300024000200021000180001000150001200000Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23国指走势及成交10000主板成交十亿元右轴3000200070001000400000Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近月反复回升至近21800点水平香港渐渐放宽防疫措施并于1月8日与内地恢复通关提振市场气氛内地推多项防疫措施反复影响港股气氛向好11月11日内地推16条救房市措施11月25日人民银行宣布降准025个百份点预计释放约5000亿元人民币人民银行1月维持5年期LPR430维持1年期LPR365消息指12月15日美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司中概股于美国退市风险下降市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面美联储12月公布加息050至425-450区间12月份议息会议纪要颢示官员普遍认为将继续加息利率须于较高水平一段持间没有官员认为2023年有必要减息美国12月CPI同比65符于预期的65美联储取进加息憧憬降温全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行开始收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指高开120点或055报22190点随即升幅扩大至约215点其后升幅收窄并反复倒跌最多跌约290点最终恒指半日报21789点跌280点或127午后跌幅反复收窄最终恒指收跌227点或103报21842点大市成交额1738亿元国企指数报7424点跌71点或095恒生科技指数报4542点跌37点或082即月期指报21902点跌244点高水60点A股下跌沪综收报3256点跌137点或042深成指收报12001点跌965点或080外围市况市场观望美联储本周议息美国1月咨商会消费者信心1071低于预期的1090美元指数略跌至近1019美国十年期国债收益率略跌至近3529美股周二上升道琼斯工业平均指数收34086点升369点或109标普500指数报4077点升59点或146纳斯达克指数报11584点升191点或167中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数2200-099104422212828HK恒生中国企业恒生中国企业指数7500-106102975753032HK恒生科技ETF恒生科技指数451-0359904552823HK安硕A50富时中国A50指数1543-153101415612834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数22660-1261000226023022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数46660-106834473392836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数3256049-13332793074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数15995-1331154163232840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价139550-0435883175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数648-182-061651数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况美元汇价偏软加上美国原油与汽油需求上升支持国际油价从三周低位反弹纽约3月期油收市升124每桶报7887美元伦敦布兰特3月期油收市跌048每桶报8449美元两款期油早段一度低见三周低位布兰特4月期油收市则升1报8546美元若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日508510-0345870941HK中国移动2022年10月20日562050051229-20000005HK汇丰控股2022年6月17日57954912179713191880HK中国中免2022年9月20日2398018100324914841299HK友邦保险2022年6月17日8855772214689900883HK中国海洋石油2022年6月17日113699114649860293HK国泰航空2022年10月11日780835-659-33451929HK周大福2022年9月20日167415151049-7169988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日107608865213812952840HKSPDR金ETF2022年6月17日139550133900422-056平均1212054数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年1月30日评级未评级首程控股0697HK基础设施不动产管理者股价回勇首程控股专注于中国基楚设施不动产管理行业拥有国际化的股东背景包括首钢集团欧力士集团新创建集团北京国管厚朴投资中集集团经纬中国等业务覆盖京津冀长三角大湾区及成渝区域集团业务主要分为停车出行基础设施不动产业务两大类集团的项目均拥有长期稳定现金流的特质可以作为较为优质的长期被动收入的投资同时集团的项目亦具备智能空间解决方案通过数字化转型升级以搭建智能城市生能系统提升创新服务质素此外集团亦布局公幕REITs领域覆盖旗下的停车出行项目产业园区项目创储物流高速公路绿色环保新能源产业等的项目形成公幕REITs产业发展同时亦可透过公幕REITs作为前期投资的退出路径并变现以销定利润回报截于2022年6月30日的六个月集团业绩持续强劲收入按年增444至922亿港元公司拥有人应占利润按年转亏为盈至602亿港元每股基本盈利按年转亏为盈至846港仙从集团财务表现来看集团业务维持强劲从业务分部来看停车出行业务收入按年增762至480亿港元基础设施不动产业务收入按年增239至442亿港元两个主营业务亦录得良好表现集团股价近年由2020年11月19日的高位约281港元受大市气氛影响持续下跌至2022年3月15日的底位约0855港元下跌幅度约为696其后反复回升至目前的约190港元技术上已呈现上升势态以股价190港元计算市值约为138亿港元市盈率TTM约为153倍过往5年平均市盈率TTM约为291倍因此目前估值低于过往5年平均估值算是相对不贵中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表代号名称2月12367891013141516172021中州国际招股时间公布结果日期上市日期新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人达势股份餐饮BofASECURITIES中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览美联储官员认为缩表努力远未完成未来即便降息也可继续缩表美国第四季劳动力成本增长放缓显示美国通胀放缓的迹象但劳动力市场仍然紧张美国第四季度劳工成本指数季率录得1已连续三个季度走低欧元区数据第四季GDP意外增长避开衰退美股收涨逾1投资者押注美联储将调整激进抑制通胀的行动中资美元债投资级指数上涨021高收益指数上涨005投资级方面中资美元债投资级市场整体走弱FOMC会议前夕市场保持谨慎科技板块开盘走低利差走阔3-5bps传言拜登可能会禁止美国投资中国科技但目前只看到了禁止投资华为相关的消息国企板块整体有所走强中化利差收窄5bps29年到期债券交易在T170bps左右金融投资级地产板块维持相对稳定高收益方面中资美元债高收益板块维持相对稳定绿景中国短券仍然表现出色继续在买盘推动下反弹15-2pt万达仁恒路劲等名字依然稳定尽管有获利了结盘但也被较好地消化非地产板块澳门博彩板块小幅下跌025pt新债定价无中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员此外分析员确认无论是他们本人还是他们的关联人士按香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则的相关定义没有担任本报告所述的高级职员亦无拥有有关证券的任何权益并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票风险披露投资涉及风险金融产品价格有可能会大幅波动价格可升亦可跌更可变得毫无价值投资未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失往绩数字并非未来表现的指标结构性产品可能并无抵押品如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项产品价格可以急升或急跌投资者有机会蒙受投资全部损失投资前应考虑投资产品是否切合本身的投资需要若有需要应咨询其他独立专业人士之意见方可作出有关投资决定权益披露中州国际证券有限公司中州国际或本公司为香港证监会第一类及第四类受规管活动之持牌机构中州国际及其关联公司为一家综合性从事投资银行经纪人业务的金融集团在过去12个月内与报告中提到的公司可能存在投资银行业务财务顾问的关系因此本公司在于编制本报告时会尽可能避免利益冲突及影响对相关公司的评价的事件唯投资者应注意本报告可能存在的可能影响客观性及利益冲突的情况本公司将不会承担任何责任中州国际及其关联公司可能持有本报告所述上市公司的任何类别的普通股证券1或以上的财务权益冲突披露中州国际其关联公司和或其关联公司的管理人员董事及员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