市场判断
　　恒指近月反复回升至近22,000点水平；香港渐渐放宽防疫措施，并于1月8日与内地恢复通关，提振市场气氛；内地推多项防疫措施，反复影响港股气氛向好；11月11日，内地推16条救房市措施；11月25日，人民银行宣布降准0.25个百份点，预计释放约5,000亿元人民币；人民银行12月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR 3.65%；消息指12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，美联储12月公布加息0.50%，至4.25% -4.50%区间，12月份议息会议纪要颢示官员普遍认为将继续加息，利率须于较高水平一段持间，没有官员认为2023年有必要减息；美国12月CPI同比6.5%，符于预期的6.5%，美联储取进加息憧憬降温；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指高开161点或0.75%，报21,812点，随即升幅反复收窄至约104点，其后升幅再度扩大，最多升约253点；最终恒指半日报21,868点，升217点或1.00%;午后升幅扩大，最终恒指收升393点或1.82%，报22,044点，大市成交额951亿元。
　　国企指数报7,483点，升170点或2.34%。恒生科技指数报4,568点，升118点或2.67%。
　　即月期指报21,985点，升330点，低水60点。
　　A股上升，沪综收报3,265点，升25点或0.76%;深成指收报11,981点，升67点或0.57%。
　　外围市况
　　美元指数略跌至近101.4，美国十年期国债收益率略升至近3.422%，美股周三个别发展，道琼斯工业平均指数收33,744点，升10点或0.03%;标普500指数报4,016点，跌0.7点或0.02%;纳斯达克指数报11,313点，跌21点或0.18%。

研究报告全文：2023年1月26日星期四港股晨报3中州国际证券有限公司研究部恒指走势及成交27000數列2恒生指数300024000200021000180001000150001200000Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22国指走势及成交10000主板成交十亿元右轴3000200070001000400000Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近月反复回升至近22000点水平香港渐渐放宽防疫措施并于1月8日与内地恢复通关提振市场气氛内地推多项防疫措施反复影响港股气氛向好11月11日内地推16条救房市措施11月25日人民银行宣布降准025个百份点预计释放约5000亿元人民币人民银行12月维持5年期LPR430维持1年期LPR365消息指12月15日美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司中概股于美国退市风险下降市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面美联储12月公布加息050至425-450区间12月份议息会议纪要颢示官员普遍认为将继续加息利率须于较高水平一段持间没有官员认为2023年有必要减息美国12月CPI同比65符于预期的65美联储取进加息憧憬降温全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行开始收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指高开161点或075报21812点随即升幅反复收窄至约104点其后升幅再度扩大最多升约253点最终恒指半日报21868点升217点或100午后升幅扩大最终恒指收升393点或182报22044点大市成交额951亿元国企指数报7483点升170点或234恒生科技指数报4568点升118点或267即月期指报21985点升330点低水60点A股上升沪综收报3265点升25点或076深成指收报11981点升67点或057外围市况美元指数略跌至近1014美国十年期国债收益率略升至近3422美股周三个别发展道琼斯工业平均指数收33744点升10点或003标普500指数报4016点跌07点或002纳斯达克指数报11313点跌21点或018中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数2218184113522182828HK恒生中国企业恒生中国企业指数7566249112675633032HK恒生科技ETF恒生科技指数45428610584532823HK安硕A50富时中国A50指数1546085103515342834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数21580-051476214203022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数47150125947465772836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数336604820033503074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数15700022948155192840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价1409001186903175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数677258376673数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况美国有炼油设施出现故障以及原油库存上升至16个月新高国际油价反复表现个别发展纽约期油波幅介乎7945至8122美元收市升2美仙或002每桶报8015美元伦敦布兰特期油波幅介乎8542至8871美元收市跌1美仙或001每桶报8612美元若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日5135100645980941HK中国移动2022年10月20日559050051169-21820005HK汇丰控股2022年6月17日56904912158310081880HK中国中免2022年9月20日2540018100403321591299HK友邦保险2022年6月17日8760772213457700883HK中国海洋石油2022年6月17日113899114849090293HK国泰航空2022年10月11日838835036-27681929HK周大福2022年9月20日170615151260-6149988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日116308865311921762840HKSPDR金ETF2022年6月17日140900133900523-053平均1462200数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年1月16日评级未评级万洲国际0288HK估值较低可望追落后万洲国际为全球最大的猪肉食品企业在中国美国及欧洲等地方亦名列前茅其业务覆盖整个垂直产业链包括生猪养殖屠宰制作肉制品肉制品加工及各类产品的销售截于2022年6月30日止的六个月总收入按年增05至134亿美元经营利润按年增316至121亿美元公司拥有人应占利润按年增164至759亿美元每股基本盈利按年增339至592美仙整体表现向好并显示集团财务已由疫情中渐渐恢复过来其中肉制品收入按年增94至707亿美元占比528是集团的核心业务其对经营利润贡献为108亿美元按年增325占总经营利润达893另外集团猪肉收入按年跌96至555亿美元猪肉经营利润则按年增610至12亿美元占总经营利润约102期间肉制品销量按年大约持平至约161百万公吨猪肉销量则略为下跌50至203百万公吨集团销量去年上半年已渐见回稳在防疫措施渐放宽以及经济渐复常的憧憬下相信市场需求将会持续反弹料集团销量可于2022年下半年及2023年有望回升万洲国际股价于2022年10月31日由底位约395港元开始反弹技术上已升穿100天平均线到目前约489港元升幅近238同期恒指的升幅约为467由于内地与香港已经通关作为消费品猪肉产品龙头股业绩有望迎来反弹可望追落后以489港元股价来算市值约为627亿港元市盈率TTM约为68倍在近5年平均市盈率TTM约为113倍远低于近5年平均而过往7年万洲国际亦有派发股息平均股息率为34中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表代号名称1月2月26273031123678910131415中州国际招股时间公布结果日期上市日期新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人众安智慧生活物业管理招商证券国际中泰国际达势股份餐饮BofASECURITIES中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意华夏幸福与中融信托签约近60亿延期项目5年内还清据证券时报旗下信托百佬汇获悉1月20日中融信托向相关投资人发布通知经过多次谈判由其担任受托人涉华夏幸福及其子公司的延期信托计划已获得明确的还款安排根据双方谈判的结果相关信托计划延期至2027年底延期期间利率调整以此前债务重组统一安排为准定为25年延期期间以半年为单位偿还本金据记者了解中融信托共有中融-融昱100号中融-骥达11号等4个集合信托计划涉及华夏幸福项目合计债权本金金额约60亿元合计质押有华夏幸福对各地政府的应收账款超160亿元民生银行因借款纠纷起诉泛海系及卢志强索偿超70亿元民生银行公告近日中国民生银行北京分行收到受理案件通知书北京分行以金融借款合同纠纷为由对武汉中心大厦开发投资有限公司以下简称武汉中心公司武汉中央商务区股份有限公司以下简称武汉中央公司泛海控股及卢志强提起诉讼本行借款人武汉中心公司武汉中央公司未按合同约定履行还款义务泛海控股和卢志强未履行保证担保责任诉讼请求判令被告武汉中心公司偿还原告借款本金人民币397200000000元判令被告武汉中央公司偿还原告借款本金人民币304600000000元以及相应的利息罚息以及至实际清偿之日止的利息罚息等泛海控股涉及民生银行超70亿元借款纠纷占上年末净资产比例5095泛海控股公告涉及民生银行借款纠纷涉案金额约7018亿元金额占公司上年末净资产比例的5095目前无法估计对公司的最终影响复星国际预期2022财政年度归母净利同比下降80将进一步聚焦家庭消费产业复星国际港股公告预期2022财政年度之收入同比增长约10而2022财政年度本公司归属于母公司股东之利润预期将同比下降不少于约80至不高于约人民币20亿元随着2023年国际商贸往来逐中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375步恢复常态化本公司管理层预计本公司业务亦将迎来复苏展望未来本公司将进一步聚焦家庭消费产业持续深耕全球化运营为全球家庭提供优质的产品和服务新债定价无中州国际wwwccnewcomhk8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员此外分析员确认无论是他们本人还是他们的关联人士按香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则的相关定义没有担任本报告所述的高级职员亦无拥有有关证券的任何权益并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票风险披露投资涉及风险金融产品价格有可能会大幅波动价格可升亦可跌更可变得毫无价值投资未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失往绩数字并非未来表现的指标结构性产品可能并无抵押品如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项产品价格可以急升或急跌投资者有机会蒙受投资全部损失投资前应考虑投资产品是否切合本身的投资需要若有需要应咨询其他独立专业人士之意见方可作出有关投资决定权益披露中州国际证券有限公司中州国际或本公司为香港证监会第一类及第四类受规管活动之持牌机构中州国际及其关联公司为一家综合性从事投资银行经纪人业务的金融集团在过去12个月内与报告中提到的公司可能存在投资银行业务财务顾问的关系因此本公司在于编制本报告时会尽可能避免利益冲突及影响对相关公司的评价的事件唯投资者应注意本报告可能存在的可能影响客观性及利益冲突的情况本公司将不会承担任何责任中州国际及其关联公司可能持有本报告所述上市公司的任何类别的普通股证券1或以上的财务权益冲突披露中州国际其关联公司和或其关联公司的管理人员董事及员工可能持有本报告所提及的任何证券或任何相关的投资并可能不时增持或减持此类证券或投资中州国际和其关联公司可能是本报告中所提及的任何公司证券或投资的造市商或者曾经承销这些公司的证券或者为这此公司提供或寻求提供任何投资银行或承销服务互联网通讯并不完全稳妥或保密相关通讯可能会被截断干扰或在传送时失败以及亦可会被误解或出现错误所载资料并无核查内容纯粹为提供数据而编写并未经过任何司法管辖区的任何监管机构审阅所述数据及资料均来自本公司认为可靠的公开来源所得然而我们并无核查有关数据而有关数据可能并不完整或准确本公司所提供的数据所载的意见估计及其他信息可在未经事先通知的情况下更改或撤回本公司及其关联公司其董事或雇员相关方并不就本报告所载之声明数据及内容的准确性及时性和完整性做出任何明示或隐含之声明或保证商标及版权本报告所载的商标标识及服务商标乃数据的所有内容的版权均属于本公司拥有任何人士及机构在未取得本公司书面同意前不得更改复制发放刊登或下载或用于商业或公众用途中州国际wwwccnewcomhk9请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375