市场判断
　　恒指近月反复回升至近21,300点水平；香港渐渐放宽防疫措施，并于1月8日与内地恢复通关，提振市场气氛；内地推多项防疫措施，反复影响港股气氛向好；11月11日，内地推16条救房市措施；11月25日，人民银行宣布降准0.25个百份点，预计释放约5,000亿元人民币；人民银行12月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR 3.65%；消息指12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，美联储12月公布加息0.50%，至4.25% -4.50%区间，12月份议息会议纪要颢示官员普遍认为将继续加息，利率须于较高水平一段持间，没有官员认为2023年有必要减息；美国11月CPI同比7.1%，低于预期的7.3%，美联储取进加息憧憬降温；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指低开17点或0.08%，报21,370点，随即曾一度倒升约7点，其后再度下跌，最多跌约201点，及后跌幅收窄；最终恒指半日报21,316点，跌72点或0.34%;午后跌幅略为收窄，最终恒指收跌57点或0.27%，报21,331点，大市成交额1,313亿元。
　　国企指数报7,263点，跌22点或0.31%。恒生科技指数报4,558点，跌12点或0.27%。
　　即月期指报21,430点，跌62点，高水99点。
　　A股个别发展，沪综收报3,169点，跌6.6点或0.21%;深成指收报11,507点，升56.7点或0.49%。
　　外围市况
　　鲍威尔发言后，市场认为没有发表鹰派言论，带动气氛回稳，另外市场观望本周美国公布之通胀数据，美元指数略升至近103.0，美国十年期国债收益率升至近3.619%，美股周二上升，道琼斯工业平均指数收33,704点，升186点或0.56%;标普500指数报3,919点，升27点或0.70%;纳斯达克指数报10,743点，升107点或1.01%。

研究报告全文：2023年1月11日星期三港股晨报3中州国际证券有限公司研究部恒指走势及成交27000數列2恒生指数300024000200021000180001000150001200000Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23国指走势及成交10000主板成交十亿元右轴3000200070001000400000Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近月反复回升至近21300点水平香港渐渐放宽防疫措施并于1月8日与内地恢复通关提振市场气氛内地推多项防疫措施反复影响港股气氛向好11月11日内地推16条救房市措施11月25日人民银行宣布降准025个百份点预计释放约5000亿元人民币人民银行12月维持5年期LPR430维持1年期LPR365消息指12月15日美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司中概股于美国退市风险下降市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面美联储12月公布加息050至425-450区间12月份议息会议纪要颢示官员普遍认为将继续加息利率须于较高水平一段持间没有官员认为2023年有必要减息美国11月CPI同比71低于预期的73美联储取进加息憧憬降温全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行开始收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指低开17点或008报21370点随即曾一度倒升约7点其后再度下跌最多跌约201点及后跌幅收窄最终恒指半日报21316点跌72点或034午后跌幅略为收窄最终恒指收跌57点或027报21331点大市成交额1313亿元国企指数报7263点跌22点或031恒生科技指数报4558点跌12点或027即月期指报21430点跌62点高水99点A股个别发展沪综收报3169点跌66点或021深成指收报11507点升567点或049外围市况鲍威尔发言后市场认为没有发表鹰派言论带动气氛回稳另外市场观望本周美国公布之通胀数据美元指数略升至近1030美国十年期国债收益率升至近3619美股周二上升道琼斯工业平均指数收33704点升186点或056标普500指数报3919点升27点或070纳斯达克指数报10743点升107点或101中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数2146-01977321522828HK恒生中国企业恒生中国企业指数7344-02480073663032HK恒生科技ETF恒生科技指数452-04010194542823HK安硕A50富时中国A50指数1490-01363514882834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数20990-010189209993022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数45590266578458372836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数3276-127-07332943074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数15175093582151742840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价136200-0333343175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数621-143-475625数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况美国政府报告预期全球石油需求明年将创下纪录新高国际油价周二轻微造好连续第二天上扬纽约期油收市升49美仙或065每桶报7512美元伦敦布兰特期油收市升45美仙或056每桶报801美元若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日499510-2116300941HK中国移动2022年10月20日53205005629-22900005HK汇丰控股2022年6月17日533049128506171880HK中国中免2022年9月20日2514018100389024001299HK友邦保险2022年6月17日8635772211839500883HK中国海洋石油2022年6月17日995991041-1920293HK国泰航空2022年10月11日834835-012-24021929HK周大福2022年9月20日169415151181-3099988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日109508865235217632840HKSPDR金ETF2022年6月17日136200133900172-061平均1008111数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年1月9日评级未评级百胜中国9987HK可受惠通关及复常概念百胜中国截于2022年9月30日的第三季度业绩强劲反弹总收入按年增51至269亿美元经营利润按年增775至316亿美元母公司股东应占利润按年增981至206亿美元每股基本盈利按年增960至049美元集团表示第三季度依然受到疫情所影响内地持续实施防控措施使社交活动及出行等活动受限制然而虽然如此整体业绩第三季依然录得增长期内同店销售额则录得按年持平集团主要经营肯德基及必胜客两大品牌餐厅其中来自肯德基餐厅收入为202亿美元按年增120占总收入约751来自必胜客餐厅收入为561亿美元按年增18占总收入约209集团亦有经营其他不同品牌餐厅收入占约40集团拥有肯德基餐厅数目为8675家较2021年12月31日的8168家多507家或62其中自营餐厅共7852家加盟店共823家另外集团拥有必胜客餐厅数目为2806家较2021年12月31日的2590家多216家或83其中自营餐厅共2666家加盟店共140家其他餐厅则有928家较2021年12月31日的1030家减少102家近月内地及香港已渐渐放宽防疫措施并计划于1月8日通关相信对百胜中国业务会有很大帮助可望成为通关及复常概念受惠股百胜中国于2020年9月10日来港作第二上市已于2022年10月24日改变为香港及美国双重主要上市地位发售价为41200港元上市后股价曾上升至2021年6月3日的高位约54400港元其后受大市及疫情影响下跌至2022年3月15日底位的28100港元近月则反复回升至近43700港元以43700港元股价计算市值约为1831亿港元市盈率TTM约为276倍在港上市近29个月平均市盈率约为284倍目前估值略低于过往平均水平中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表代号名称1月2月111213161718192026273031123亿华2402通正味2147集团百果2411园集团美丽田园2373医疗健康望尘2458科技控股众安2271智慧生活润华2455服务升能2459集团乐华2306娱乐淮北2450绿金股份中州国际招股时间公布结果日期上市日期中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数中信建投国2306乐华娱乐媒体娱乐1月19日391-50630001533309际招商证券国际淮北绿金股2450建筑1月20日191-2311500349995光大证券国际份打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数集团招股价为391-506港元历史市盈率约为902-1168倍最大集资额2306乐华娱乐902-116855约608亿港元最大招股市值约4403亿港元规模属中等偏小料市场热度一般集团招股价为191-231港元历史淮北绿金股市盈率约696-841倍最大集资额2450696-84116份约152亿港元最大招股市值约610亿港元规模属较小料市场热度一般已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览鲍威尔称联储独立性是其抗通胀能力的核心应避免参与社会政策世界银行预计2023年全球经济增长17存在衰退风险2022年收官月中国金融数据喜忧参半积极政策将继续护航稳增长摩根士丹利上调中国经济增长股市和人民币预估指市场低估了重启的影响中资美元债投资级指数下跌020高收益指数下跌127投资级方面中资美元债投资级市场相对疲软获利回吐盘增多活跃券价差普遍走阔3-5bps科技板块腾讯阿里利差走阔5-8bps国企板块中石油中化等名字也小幅走阔2-3bps金融板块AMC走弱华融曲线在房地产板块回落中下跌05pt新债方面舜宇光学新债利差收窄近10bps香港政府和机场管理局新债继续走阔2-3bps高收益方面中资美元债高收益板块也相对疲软走弱旭辉传言在岸中债增担保债券发行可能存在不确定性曲线走弱2-3pt碧桂园新城中骏等名字也全线走弱2pt路劲万达等名字仍然保持稳定非地产方面复星曲线虽然有境内银团贷款进展利好消息支撑但债券价格仍然走弱05-1pt博彩板块高开低走收盘走弱05pt新债定价发行人票息主体评级债项评级发行年期穆迪标普惠穆迪标普惠发行母公司规模亿誉誉民生银行香港分行3152年-BBB---BBB--20亿人民币如皋经贸4203年--335亿人民币佛山高明建投4503年--6亿人民币中州国际wwwccnewcomhk8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的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