研究报告全文：2022年12月30日星期五港股晨报3中州国际证券有限公司研究部恒指走势及成交27000數列2恒生指数300024000200021000180001000150001200000Dec-21Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22国指走势及成交10000主板成交十亿元右轴3000200070001000400000Dec-21Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近月反复回升至近19700点水平香港渐渐放宽防疫措施提振市场气氛内地推10项防疫措施反复影响港股气氛向好11月11日内地推16条救房市措施11月25日人民银行宣布降准025个百份点预计释放约5000亿元人民币人民银行12月维持5年期LPR430维持1年期LPR365消息指12月15日美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司中概股于美国退市风险下降市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面美联储12月公布加息050至425-450区间官员们预期继续加息可能是适当的做法另外下调未来两年美国GDP预期美国11月CPI同比71低于预期的73美联储取进加息憧憬降温全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行开始收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指低开250点或126报19648点随即跌幅扩大最多跌约359点其后跌幅收窄最终恒指半日报19675点跌223点或112午后跌幅反复收窄最终恒指收跌157点或079报19741点大市成交额907亿元国企指数报6695点跌77点或114恒生科技指数报4107点跌105点或249即月期指报19668点跌355点低水73点A股下跌沪综收报3074点跌14点或044深成指收报10996点跌14点或013外围市况美国上周初请失业金人数225万符预期的225万美元指数略跌至近1037美国十年期国债收益率略跌至近3835美股周四上升道琼斯工业平均指数收33221点升345点或105标普500指数报3849点升66点或175纳斯达克指数报10478点升265点或259中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数1985-095-122120032828HK恒生中国企业恒生中国企业指数6758-134-166968493032HK恒生科技ETF恒生科技指数406-264-28014182823HK安硕A50富时中国A50指数1382-100-231313852834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数20350-102-3427201553022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数43100019-2021425492836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数3262-061-59432773074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数14220-108-2933143652840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价130950-023-1023175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数649-1522199658数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况美元汇价偏软加上金价技术形势转佳牵动国际金价止跌回升纽约期金周四收市升056每盎斯报1826美元是6月24日以来最高位现货金升061收报18154美元盘中曾高见18216美元若持有与黃金相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日488510-42710970941HK中国移动2022年10月20日51155005220-17360005HK汇丰控股2022年6月17日48404912-1473831880HK中国中免2022年9月20日2336018100290622731299HK友邦保险2022年6月17日85107722102115510883HK中国海洋石油2022年6月17日9949910315610293HK国泰航空2022年10月11日858835275-11911929HK周大福2022年9月20日15861515468-1651088HK中国神华2022年9月5日22502480-927-10762840HKSPDR金ETF2022年6月17日130950133900-220309平均320201数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2022年12月19日评级未评级携程集团9961HK业绩向好憧憬继续受惠放宽防疫措施携程集团是一站式的旅行平台提供各种旅行产品服务旅行内容等12月15日携程集团公布了截于2022年9月30日的第三季度业绩单计第三季净收入690亿元人民币按年增290按季增717毛利562亿元人民币按年增364按季增852毛利率816按年提升45个百份点按季提升59个百份点归属股东应占利润266亿元按年转亏为盈按季增286每股基本盈利041元人民币按年转亏为盈按季增310整体财务表现强劲反弹主要受到国内及国际业务出现强劲复苏所带动其中住宿预订收入290亿按年增324按季增114占总收入约421交通票务收入262亿按年增444按季增488占总收入约380旅游度假收入387亿按年跌13按季增217占总收入约56商旅管理收入370亿按年增95按季增762占总收入约60其他收入则约63亿各业务表现亦显得向好全球多个市场及地区已渐渐走向回复常态带动多地的旅游需求强劲反弹包括亚太欧洲中东非洲美洲地区等同时因为国内放宽旅游限制加上夏季的旅游旺季集团表示国内的酒店预订量已几乎完全恢复至疫情前的水平因此收入及利润表现明显改善在憧憬各地持续放宽旅游限制下相信集团未来业务表现将可继续有所提升携程集团在2013年于美国上市代号为TCOMUS并于2021年4月19日来港作第二上市上市价为26800港元上市后表现受市场气氛所影响反复下跌至最低约12330港元而近日港股气氛回稳加上业绩向好所刺激股价已上升至12月15日的26840港元高于招股价以26840港元股价来算目前市销率TTM约为791倍在港上市近1年半平均市销率约为612倍市值约为1780亿港元中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表121月代号名称月3034569101112131617181920康沣6922生物澳亚2425集团博安6955生物特海9658国际富途3588控股金山3896云2469粉笔亿华2402通正味2147集团百果2411园集团美丽田园2373医疗健康望尘2458科技控股中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375众安2271智慧生活润华2455服务升能2459集团乐华2306娱乐淮北2450绿金股份中州国际招股时间公布结果日期上市日期新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数花旗中金公2469粉笔教育1月9日950-990500499992司BofASECURITIES6000-国泰君安国2402亿华通电池系统1月12日503838327600际Giraffe2411百果园集团水果零售1月16日500-620500313126摩根士丹利2147正味集团休闲食品1月13日068-0824000331308中毅资本摩根士丹利美丽田园医2373美容服务1月16日1932500975742海通国际华疗健康泰国际望尘科技控2458手机游戏1月16日570-716400289288大华继显股众安智慧生招商证券国2271物业管理1月16日138-1782000359591活际中泰国际2455润华服务物业管理1月17日170-2002000404035中泰国际中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話852250013752459升能集团原材料1月17日160-2202000444438西证国际中信建投国2306乐华娱乐媒体娱乐1月19日391-50630001533309际招商证券国际淮北绿金股2450建筑1月20日191-2311500349995光大证券国际份打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数集团招股价950-990港元最大集资额2469粉笔约198亿港元最大招股市值约20763亿港元规模属中等料市场热度一般集团招股价为6000-7600港元最大集资额约134亿港元最大招股市值2402亿华通约8931亿港元规模属中等料市场热度一般集团招股价为500-620港元历史市盈率约3060-3795倍最大集资3060-2411百果园集团额约489亿港元最大招股市值约37959789亿港元规模属中等料市场热度中等偏高集团招股价为068-082港元历史市盈率约1006-1213倍最大集资1006-2147正味集团额约164亿港元最大招股市值约1213656亿港元规模属较小料市场热度一般集团招股价为1932港元历史市盈率美丽田园医约2056倍最大集资额约783亿港23732056疗健康元最大招股市值约4455亿港元规模属中等偏小料市场热度一般集团招股价为570-716港元历史市盈率约1756-2206倍最大集资望尘科技控1756-2458额约089亿港元最大招股市值约股2206988亿港元规模属较小料市场热度一般中州国际wwwccnewcomhk8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375集团招股价为138-178港元历史众安智慧生1601-市盈率约1601-2065倍最大集资额2271活2065约225亿港元最大招股市值约902亿港元规模属较小料市场热度一般集团招股价为170-200港元历史市1028-盈率约1028-1209倍最大集资额2455润华服务1209约15亿港元最大招股市值约60亿港元规模属较小料市场热度一般集团招股价为160-220港元历史市盈率约4645-6387倍最大集资4645-2459升能集团额约379亿港元最大招股市值约6387220亿港元规模属较小料市场热度一般集团招股价为391-506港元历史市盈率约为902-1168倍最大集资额2306乐华娱乐902-1168约608亿港元最大招股市值约4403亿港元规模属中等偏小料市场热度一般集团招股价为191-231港元历史淮北绿金股市盈率约696-841倍最大集资额2450696-841份约152亿港元最大招股市值约610亿港元规模属较小料市场热度一般已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人GROWATT新能源材料瑞信中金公司天图投资金融摩根大通华泰国际每日美元债追踪中州国际wwwccnewcomhk9请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览上周美国初请失业金人数有所增加但劳动力市场仍显韧性中国财政部2023年将适度扩大财政支出规模促进恢复和扩大消费欧洲多国称尚无必要对来自中国的旅行者进行新冠检测乌克兰全境遭大规模导弹袭击俄军发射120多枚导弹俄罗斯外长表示不会在乌克兰的和平方案条件下对话投资级方面本年度最后一个交易周中资美元债投资级板块非常相对安静科技板块走强活跃券收窄约3-5bps国企金融等其他板块变化不大高收益方面中资美元债高收益板块维持稳定交易流动性不高碧桂园远洋表现优于大市上涨1-3pt非地产板块澳门博彩小幅走强昨日新定价债券无中州国际wwwccnewcomhk10请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员此外分析员确认无论是他们本人还是他们的关联人士按香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则的相关定义没有担任本报告所述的高级职员亦无拥有有关证券的任何权益并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票风险披露投资涉及风险金融产品价格有可能会大幅波动价格可升亦可跌更可变得毫无价值投资未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失往绩数字并非未来表现的指标结构性产品可能并无抵押品如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项产品价格可以急升或急跌投资者有机会蒙受投资全部损失投资前应考虑投资产品是否切合本身的投资需要若有需要应咨询其他独立专业人士之意见方可作出有关投资决定权益披露中州国际证券有限公司中州国际或本公司为香港证监会第一类及第四类受规管活动之持牌机构中州国际及其关联公司为一家综合性从事投资银行经纪人业务的金融集团在过去12个月内与报告中提到的公司可能存在投资银行业务财务顾问的关系因此本公司在于编制本报告时会尽可能避免利益冲突及影响对相关公司的评价的事件唯投资者应注意本报告可能存在的可能影响客观性及利益冲突的情况本公司将不会承担任何责任中州国际及其关联公司可能持有本报告所述上市公司的任何类别的普通股证券1或以上的财务权益冲突披露中州国际其关联公司和或其关联公司的管理人员董事及员工可能持有本报告所提及的任何证券或任何相关的投资并可能不时增持或减持此类证券或投资中州国际和其关联公司可能是本报告中所提及的任何公司证券或投资的造市商或者曾经承销这些公司的证券或者为这此公司提供或寻求提供任何投资银行或承销服务互联网通讯并不完全稳妥或保密相关通讯可能会被截断干扰或在传送时失败以及亦可会被误解或出现错误所载资料并无核查内容纯粹为提供数据而编写并未经过任何司法管辖区的任何监管机构审阅所述数据及资料均来自本公司认为可靠的公开来源所得然而我们并无核查有关数据而有关数据可能并不完整或准确本公司所提供的数据所载的意见估计及其他信息可在未经事先通知的情况下更改或撤回本公司及其关联公司其董事或雇员相关方并不就本报告所载之声明数据及内容的准确性及时性和完整性做出任何明示或隐含之声明或保证商标及版权本报告所载的商标标识及服务商标乃数据的所有内容的版权均属于本公司拥有任何人士及机构在未取得本公司书面同意前不得更改复制发放刊登或下载或用于商业或公众用途中州国际wwwccnewcomhk11请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375