市场判断
　　恒指近月反复回升至近21,000点水平；香港渐渐放宽防疫措施，并于1月8日与内地恢复通关，提振市场气氛；内地推多项防疫措施，反复影响港股气氛向好；11月11日，内地推16条救房市措施；11月25日，人民银行宣布降准0.25个百份点，预计释放约5,000亿元人民币；人民银行12月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR 3.65%；消息指12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，美联储12月公布加息0.50%，至4.25% -4.50%区间，12月份议息会议纪要颢示官员普遍认为将继续加息，利率须于较高水平一段持间，没有官员认为2023年有必要减息；美国11月CPI同比7.1%，低于预期的7.3%，美联储取进加息憧憬降温；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指高开168点或0.80%，报21,220点，随即升幅收窄，并一度倒跌，最多跌约37点，其后再度转升，最多升约230点；最终恒指半日报21,162点，升110点或0.52%;午后升幅收窄并倒跌，最终恒指收跌60点或0.29%，报20,991点，大市成交额1,482亿元。
　　国企指数报7,143点，跌28点或0.40%。恒生科技指数报4,434点，跌63点或1.40%。
　　即月期指报21,070点，跌147点，高水78点。
　　A股上升，沪综收报3,158点，升2.4点或0.08%;深成指收报11,368点，升36点或0.32%。
　　外围市况
　　美国12月非农就业人数变化22.3万，高于预期的20.0万，12月失业率3.5%，低于预期的3.7%，12月平均时薪同比4.6%，低于预期的5.0%，12月ISM非造业PMI 49.6，低于预期的55.0，美元指数跌至近103.6，美国十年期国债收益率跌至近3.571%，美股周五上升，道琼斯工业平均指数收33,631点，升701点或2.13%;标普500指数报3,895点，升87点或2.28%;纳斯达克指数报10,569点，升264点或2.56%。

研究报告全文：2023年1月9日星期一港股晨报3中州国际证券有限公司研究部恒指走势及成交27000數列2恒生指数300024000200021000180001000150001200000Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22国指走势及成交10000主板成交十亿元右轴3000200070001000400000Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近月反复回升至近21000点水平香港渐渐放宽防疫措施并于1月8日与内地恢复通关提振市场气氛内地推多项防疫措施反复影响港股气氛向好11月11日内地推16条救房市措施11月25日人民银行宣布降准025个百份点预计释放约5000亿元人民币人民银行12月维持5年期LPR430维持1年期LPR365消息指12月15日美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司中概股于美国退市风险下降市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面美联储12月公布加息050至425-450区间12月份议息会议纪要颢示官员普遍认为将继续加息利率须于较高水平一段持间没有官员认为2023年有必要减息美国11月CPI同比71低于预期的73美联储取进加息憧憬降温全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行开始收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指高开168点或080报21220点随即升幅收窄并一度倒跌最多跌约37点其后再度转升最多升约230点最终恒指半日报21162点升110点或052午后升幅收窄并倒跌最终恒指收跌60点或029报20991点大市成交额1482亿元国企指数报7143点跌28点或040恒生科技指数报4434点跌63点或140即月期指报21070点跌147点高水78点A股上升沪综收报3158点升24点或008深成指收报11368点升36点或032外围市况美国12月非农就业人数变化223万高于预期的200万12月失业率35低于预期的3712月平均时薪同比46低于预期的5012月ISM非造业PMI496低于预期的550美元指数跌至近1036美国十年期国债收益率跌至近3571美股周五上升道琼斯工业平均指数收33631点升701点或213标普500指数报3895点升87点或228纳斯达克指数报10569点升264点或256中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数2112-02860221132828HK恒生中国企业恒生中国企业指数7224-05062472223032HK恒生科技ETF恒生科技指数439-1487024402823HK安硕A50富时中国A50指数146308344314442834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数20400-140-097203193022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数44410059311441222836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数3232-049-20632693074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数14460-045084145412840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价133650-0561403175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数620057-498617数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况美国经济数据好坏参半市场对于联储局放缓加息步伐的揣测升温美元汇价偏软国际油价荣辱互见单周跌幅则是一个月最大纽约期油周五收市升10美仙或013每桶报7377美元终止连跌两天走势伦敦布兰特期油收市跌12美仙或015每桶报7857美元连跌日数延伸至三天若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日499510-2117760941HK中国移动2022年10月20日53255005639-20740005HK汇丰控股2022年6月17日522049126265561880HK中国中免2022年9月20日2406018100329319861299HK友邦保险2022年6月17日88207722142313520883HK中国海洋石油2022年6月17日10009910920220293HK国泰航空2022年10月11日828835-084-22761929HK周大福2022年9月20日1738151514711659988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日101608865146110412840HKSPDR金ETF2022年6月17日133650133900-019-089平均869146数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年1月9日评级未评级百胜中国9987HK可受惠通关及复常概念百胜中国截于2022年9月30日的第三季度业绩强劲反弹总收入按年增51至269亿美元经营利润按年增775至316亿美元母公司股东应占利润按年增981至206亿美元每股基本盈利按年增960至049美元集团表示第三季度依然受到疫情所影响内地持续实施防控措施使社交活动及出行等活动受限制然而虽然如此整体业绩第三季依然录得增长期内同店销售额则录得按年持平集团主要经营肯德基及必胜客两大品牌餐厅其中来自肯德基餐厅收入为202亿美元按年增120占总收入约751来自必胜客餐厅收入为561亿美元按年增18占总收入约209集团亦有经营其他不同品牌餐厅收入占约40集团拥有肯德基餐厅数目为8675家较2021年12月31日的8168家多507家或62其中自营餐厅共7852家加盟店共823家另外集团拥有必胜客餐厅数目为2806家较2021年12月31日的2590家多216家或83其中自营餐厅共2666家加盟店共140家其他餐厅则有928家较2021年12月31日的1030家减少102家近月内地及香港已渐渐放宽防疫措施并计划于1月8日通关相信对百胜中国业务会有很大帮助可望成为通关及复常概念受惠股百胜中国于2020年9月10日来港作第二上市已于2022年10月24日改变为香港及美国双重主要上市地位发售价为41200港元上市后股价曾上升至2021年6月3日的高位约54400港元其后受大市及疫情影响下跌至2022年3月15日底位的28100港元近月则反复回升至近43700港元以43700港元股价计算市值约为1831亿港元市盈率TTM约为276倍在港上市近29个月平均市盈率约为284倍目前估值略低于过往平均水平中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表1月2代号名称月91011121316171819202627303112469粉笔亿华2402通正味2147集团百果2411园集团美丽田园2373医疗健康望尘2458科技控股众安2271智慧生活润华2455服务升能2459集团乐华2306娱乐淮北2450绿金股份中州国际招股时间公布结果日期上市日期中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数2411百果园集团水果零售1月16日500-620500313126摩根士丹利众安智慧生招商证券国2271物业管理1月16日138-1782000359591活际中泰国际2455润华服务物业管理1月17日170-2002000404035中泰国际2459升能集团原材料1月17日160-2202000444438西证国际中信建投国2306乐华娱乐媒体娱乐1月19日391-50630001533309际招商证券国际淮北绿金股2450建筑1月20日191-2311500349995光大证券国际份打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数集团招股价为500-620港元历史市盈率约3060-3795倍最大集资3060-2411百果园集团31额约489亿港元最大招股市值约37959789亿港元规模属中等料市场热度中等偏高集团招股价为138-178港元历史众安智慧生1601-市盈率约1601-2065倍最大集资额227117活2065约225亿港元最大招股市值约902亿港元规模属较小料市场热度一般集团招股价为170-200港元历史市1028-盈率约1028-1209倍最大集资额2455润华服务271209约15亿港元最大招股市值约60亿港元规模属较小料市场热度一般4645-集团招股价为160-220港元历史2459升能集团6387市盈率约4645-6387倍最大集资中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375额约379亿港元最大招股市值约220亿港元规模属较小料市场热度一般集团招股价为391-506港元历史市盈率约为902-1168倍最大集资额2306乐华娱乐902-116816约608亿港元最大招股市值约4403亿港元规模属中等偏小料市场热度一般集团招股价为191-231港元历史淮北绿金股市盈率约696-841倍最大集资额2450696-841份约152亿港元最大招股市值约610亿港元规模属较小料市场热度一般已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人GROWATT新能源材料瑞信中金公司天图投资金融摩根大通华泰国际中州国际wwwccnewcomhk8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览2023年年初市场发行活跃香港特区政府新发八笔主权债4笔为美元计价2笔欧元计价2笔人民币计价其中30年期美元债认购逾16倍为本周认购倍数最高债券香港机场管理局发行4笔美元计价债券规模合计30亿美元定价位于475-4875区间成都中法生态园投资发展新发行1亿美元信用增强债券最终定价65为本周最高定价发行人中资美元债投资级指数上涨125高收益指数上涨上涨730投资级方面2023年度第一个交易周开启中资美元债投资级市场表现较好国企板块中中铝中化集团名字收窄10-30bps科技板块整体走强中国同意蚂蚁集团旗下消费金融部门的增资计划提振板块活跃券整体收窄幅度约5-30bps其中京东集团曲线收窄29bps美团长端走阔10-20bps金融板块整体稳定九江银行不行使赎回境内债券对板块影响有限整体板块利差收窄10-25bpsAMC也均有收窄租赁名字工银租赁曲线大幅收窄25bps以上投资级房地产行业受政策信号持续提振龙湖万科均录得上涨1-5pt新发债券方面香港政府新发债券表现非常优异3年期收窄约5bps5至30年期债券大幅收窄25-45bps市场投资人年初配置意愿强烈高收益方面中资美元债高收益板块本周表现强势政策方面人民银行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限中高资质名字中中国金茂永续债大涨近18pt碧桂园上涨2-7pt路劲基建涨2-5pt低评级名字中旭辉宣布计划发行不超过20亿元中债增信担保中票曲线涨8-10pt中骏曲线大涨10-15pt据悉计划发行15亿中债增信担保中票远洋雅居乐等本周均大涨12-18pt非地产板块随通关及跨境旅游重开博彩业均小幅走强2-5pt新债定价发行人票息主体评级债项评级发行年期穆迪标普惠穆迪标普惠发行母公司规模亿誉誉吴兴产投543年--77亿人民币成都中法生态园653年--1亿美元中州国际wwwccnewcomhk9请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员此外分析员确认无论是他们本人还是他们的关联人士按香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则的相关定义没有担任本报告所述的高级职员亦无拥有有关证券的任何权益并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票风险披露投资涉及风险金融产品价格有可能会大幅波动价格可升亦可跌更可变得毫无价值投资未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失往绩数字并非未来表现的指标结构性产品可能并无抵押品如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项产品价格可以急升或急跌投资者有机会蒙受投资全部损失投资前应考虑投资产品是否切合本身的投资需要若有需要应咨询其他独立专业人士之意见方可作出有关投资决定权益披露中州国际证券有限公司中州国际或本公司为香港证监会第一类及第四类受规管活动之持牌机构中州国际及其关联公司为一家综合性从事投资银行经纪人业务的金融集团在过去12个月内与报告中提到的公司可能存在投资银行业务财务顾问的关系因此本公司在于编制本报告时会尽可能避免利益冲突及影响对相关公司的评价的事件唯投资者应注意本报告可能存在的可能影响客观性及利益冲突的情况本公司将不会承担任何责任中州国际及其关联公司可能持有本报告所述上市公司的任何类别的普通股证券1或以上的财务权益冲突披露中州国际其关联公司和或其关联公司的管理人员董事及员工可能持有本报告所提及的任何证券或任何相关的投资并可能不时增持或减持此类证券或投资中州国际和其关联公司可能是本报告中所提及的任何公司证券或投资的造市商或者曾经承销这些公司的证券或者为这此公司提供或寻求提供任何投资银行或承销服务互联网通讯并不完全稳妥或保密相关通讯可能会被截断干扰或在传送时失败以及亦可会被误解或出现错误所载资料并无核查内容纯粹为提供数据而编写并未经过任何司法管辖区的任何监管机构审阅所述数据及资料均来自本公司认为可靠的公开来源所得然而我们并无核查有关数据而有关数据可能并不完整或准确本公司所提供的数据所载的意见估计及其他信息可在未经事先通知的情况下更改或撤回本公司及其关联公司其董事或雇员相关方并不就本报告所载之声明数据及内容的准确性及时性和完整性做出任何明示或隐含之声明或保证商标及版权本报告所载的商标标识及服务商标乃数据的所有内容的版权均属于本公司拥有任何人士及机构在未取得本公司书面同意前不得更改复制发放刊登或下载或用于商业或公众用途中州国际wwwccnewcomhk10请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375