市场环境
　　1月31日，A股四大股指全线回落，其中上证指数下跌0.42%，报收3255.67点；深成指下跌0.80%，报收12001.26点；创业板指下跌1.26%，报收2580.84点；科创50指数下跌1.67%，报收1014.36点。市场成交9,023亿元，较前日下降1,602亿元。行业板块方面，化纤（3.32%），房地产（1.71%），商贸代理（1.70%）涨幅居前；酿酒（-2.83%），旅游（-2.77%），半导体（-2.45%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为2,973/191/1,904。从资金面上看，北上资金当日净流入101.44亿元，为连续15日净流入，其中沪股通净流入60.77亿元，深股通净流入40.67亿元，今年以来净流入1,412.90亿元，开通以来累计净流入18,658.87亿元，再创历史新高。公开市场操作方面，央行当日开展4,710亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有3,010亿元逆回购到期，当日净投放1,700亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH2月合约基差分别为-12.72、-12.85、-12.74与-11.65点，各品种基差均走弱，且近月合约均为升水态势，在现货市场回落之际，期货作为衍生品表现较为淡定，市场积极预期仍未改变。数据方面，2023年1月份制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，分别高于去年12月3.1、12.8和10.3个百分点，三大指数均升至扩张区间，PMI作为先行指标进入新年以来表现强劲，表明国内经济景气水平开始修复。从盘面上看，北上资金继续加仓，1月份净流入金额超过千亿元并超过去年全年净流入金额，为市场提供信心与流动性。另一方面，IH、IF已经回补前日的跳空缺口，IC与IM尚未完全回补缺口，表现较为强势，大小盘风格有转换的迹象，我们维持后市若增量资金能持续流入则短期仍有上涨的空间，否则短期将大概率迎来回调的观点。（观点供参考）