投资要点
　　一周市场回顾
　　过去一周，上证综指上涨2.18%收3264.81，深证指数上涨3.26%收11980.62，沪深300上涨2.63%收4181.53，创业板指上涨3.72%收2585.96，有色金属行业指数(申万)上涨5.43%收5170.19，跑赢沪深300指数2.80个百分点。锂矿板块指数上涨5.72%；钴板块指数上涨4.23%；镍板块指数上涨4.92%；稀土永磁板块指数上涨5.48%；锡板块指数上涨3.57%；钨板块指数上涨5.78%；铝板块指数上涨5.72%；钒钛板块指数上涨6.12%；黄金板块指数上涨3.30%。
　　投资分析
　　2022年，沪深300下跌21.63%。我们从绝对收益视角，对有色金属行业（A股按申万分类有135家上市公司）2022年个股涨跌幅情况作些统计分析。总体看，在新能源（如：电动车、光伏、风电）渗透率稳步提升、新材料（如：高温合金、稀土永磁材料）发力高质量发展的时代背景下，有色金属行业若干景气赛道、一些头部上市公司业绩保持较高增速、股价实现可观涨幅。
　　从区间涨跌幅看，以2022年1月1日为基准，至12月30日收盘实现绝对正收益的有27家（含2022年上市新股），占比20%。其中：收益率10%以上的有15家，30%以上的有6家，50%以上的有3家（依次是吉翔股份、神火股份、金钼股份），100%以上的有1家（吉翔股份涨幅+109%）。考虑到有色金属行业较强的周期性，以区间内最低价至最高价涨幅考量，涨幅50%以上的有93家；涨幅100%以上的有46家，其中：锂矿、锂盐相关的上市公司有7家，铝箔、铝基复合材料相关的有14家，稀土及磁性材料相关的上市公司有10家，高温合金、高性能合金相关的有6家，钨相关的有2家，黄金相关的有2家。
　　将上市公司股价涨幅与大宗商品价格走势相比照，根据Wind数据，2022年，金属锂（≥99%）价格上涨110%，电池级碳酸锂（99.5%）价格上涨84%，氢氧化锂（56.5%）价格上涨140%；氧化铽（≥99.9%）价格上涨23%；钼精矿（45%-50%）价格上涨85%；黄金期货收盘价（按上海期货交易所）上涨10%。总体上，有色金属行业股价涨跌态势与大宗商品价格周期性波动呈较强相关性。
　　将上市公司股价涨幅与基本面情况相比照，根据Wind整理上市公司迄今已披露的2022年业绩预告，有色金属行业有32家上市公司预告净利润同比增长下限超50%，占比24%；有19家上市公司预告净利润同比增长下限超100%，其中：吉翔股份永杉锂业“年产45000吨锂盐项目一期项目”如期全线贯通,并于三季度达到设计产能，实现销售）；神火股份业绩预增129%（报告期内，公司主营产品煤炭、电解铝、铝箔产销量同比增加，价格同比上涨，公司盈利能力大幅增强）；金钼股份业绩预增153%（报告期内，国内外钼市场价格持续向好，主要钼产品价格同比上涨，公司积极组织安排生产，优化产品结构，抢抓市场机遇，挖潜增效，产品盈利能力有效提升，本期业绩同比大幅上升）。
　　对二级市场投资者而言，在低估值时建仓是获得安全边际、提升投资回报率极为重要的因素。进一步考量有色金属行业当前估值水平，从PE看，神火股份、天华超净、新疆众和、雅化集团、盛新锂能、西部矿业、天齐锂业值得关注；从PB看，南山铝业、江西铜业值得高度关注。从股息率视角看，当前股息率>3%的有5家（海星股份、金徽股份、楚江新材、腾远钴业、安宁股份）。
　　投资建议:
　　从近期（特别是春节期间）宏观经济高频指标、头部机构形势预判看，第一波感染高峰较快过去，强化了我国进入后疫情新阶段的预期；国内经济复苏（如：线下服务消费）有超预期之势，包括上海、广东、江苏、山东、浙江在内的经济大省均传递出力促高质量发展的强烈信号，因此，我们对2023年国内经济运行稳中向好持相对乐观态度。对有色金属行业而言，我们将持续关注监管政策风向、中期供需格局、商品价格走势、库存变化情况。从长周期看，新能源（逐步补位高碳旧能源）、新材料（加快实现国产替代）依然是有色金属行业历史性的产业机遇和投资主线。
　　从产业链跟踪数据看，关注产品价格相对坚挺的钼、钒、铜产业链头部上市公司。当前，受美联储加息预期放缓、地缘政治变数犹存等因素影响，黄金价格上行态势或将延续。
　　风险提示：
　　全球经济增速放缓，疫情突变反复，地缘政治风险，监管政策变化，技术路线变化，产品供需发生较大变化

研究报告全文：有色金属行业周报证券研究报告周报有色金属行业2023年1月31日星期二爱建证券有限责任公司怎么看2022年个股涨跌幅研究所投资要点分析师余前广一周市场回顾TEL021-32229888-32211过去一周上证综指上涨218收326481深证指数上涨326收E-mailyuqianguangajzqcom1198062沪深300上涨263收418153创业板指上涨372收执业编号S0820522020001258596有色金属行业指数申万上涨543收517019跑赢沪深300指数280个百分点锂矿板块指数上涨572钴板块指数上涨423镍板块指数上涨492稀土永磁板块指数上涨548锡板块指数上涨357钨板块指数上涨578铝板块指数上涨572钒钛板块指数上行业评级同步大市涨612黄金板块指数上涨330维持投资分析2022年沪深300下跌2163我们从绝对收益视角对有色金属行业A股按申万分类有135家上市公司2022年个股涨跌幅情况作些统计分析总体看在新能源如电动车光伏风电渗透率稳步提升新材料如高温合金稀土永磁材料发力高质量发展的时代背景下有色金属行业若干景气赛道一些头部上市公司业绩保持较高增速股价实现可观涨幅数据来源Wind爱建证券研究所从区间涨跌幅看以2022年1月1日为基准至12月30日收盘实1个月6个月12个月现绝对正收益的有27家含2022年上市新股占比20其中收益绝对表现1028-708-356率10以上的有15家30以上的有6家50以上的有3家依次是吉翔相对表现107-469975股份神火股份金钼股份100以上的有1家吉翔股份涨幅109数据来源Wind爱建证券研究所考虑到有色金属行业较强的周期性以区间内最低价至最高价涨幅考量涨幅50以上的有93家涨幅100以上的有46家其中锂矿锂盐相关的上市公司有7家铝箔铝基复合材料相关的有14家稀土及磁性材料相关的上市公司有10家高温合金高性能合金相关的有6家钨相关的有2家黄金相关的有2家将上市公司股价涨幅与大宗商品价格走势相比照根据Wind数据2022年金属锂99价格上涨110电池级碳酸锂995价格上涨84氢氧化锂565价格上涨140氧化铽999价格上涨23钼精矿45-50价格上涨85黄金期货收盘价按上海期货交易所上涨10总体上有色金属行业股价涨跌态势与大宗商品价格周期性波动呈较强相关性将上市公司股价涨幅与基本面情况相比照根据Wind整理上市公司迄今已披露的2022年业绩预告有色金属行业有32家上市公司预告净利润同比增长下限超50占比24有19家上市公司预告净利润同比增长下限超100其中吉翔股份2022年业绩预增23倍以上2022年6月请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1有色金属行业周报永杉锂业年产45000吨锂盐项目一期项目如期全线贯通并于三季度达到设计产能实现销售神火股份业绩预增129报告期内公司主营产品煤炭电解铝铝箔产销量同比增加价格同比上涨公司盈利能力大幅增强金钼股份业绩预增153报告期内国内外钼市场价格持续向好主要钼产品价格同比上涨公司积极组织安排生产优化产品结构抢抓市场机遇挖潜增效产品盈利能力有效提升本期业绩同比大幅上升对二级市场投资者而言在低估值时建仓是获得安全边际提升投资回报率极为重要的因素进一步考量有色金属行业当前估值水平从PE看神火股份天华超净新疆众和雅化集团盛新锂能西部矿业天齐锂业值得关注从PB看南山铝业江西铜业值得高度关注从股息率视角看当前股息率3的有5家海星股份金徽股份楚江新材腾远钴业安宁股份投资建议从近期特别是春节期间宏观经济高频指标头部机构形势预判看第一波感染高峰较快过去强化了我国进入后疫情新阶段的预期国内经济复苏如线下服务消费有超预期之势包括上海广东江苏山东浙江在内的经济大省均传递出力促高质量发展的强烈信号因此我们对2023年国内经济运行稳中向好持相对乐观态度对有色金属行业而言我们将持续关注监管政策风向中期供需格局商品价格走势库存变化情况从长周期看新能源逐步补位高碳旧能源新材料加快实现国产替代依然是有色金属行业历史性的产业机遇和投资主线从产业链跟踪数据看关注产品价格相对坚挺的钼钒铜产业链头部上市公司当前受美联储加息预期放缓地缘政治变数犹存等因素影响黄金价格上行态势或将延续风险提示全球经济增速放缓疫情突变反复地缘政治风险监管政策变化技术路线变化产品供需发生较大变化请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2有色金属行业周报目录1市场回顾72各板块行业动态及数据跟踪821锂822钴1123镍1324稀土永磁1425锡1626钨1727镁1828铝1929铜21210钼24211钒26212钛28213黄金303风险提示32请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3有色金属行业周报图表目录图表1有色金属行业表现7图表2申万一级行业板块表现20230116-202301207图表3板块涨跌幅20230116-202301208图表4金属锂99工业级和电池级元吨10图表5碳酸锂995电池级国产元吨10图表6安泰科平均价工业级碳酸锂99国产万元吨10图表7价格氢氧化锂565国产元吨10图表8价格六氟磷酸锂万元吨10图表9安泰科平均价磷酸铁锂动力型国产元吨10图表10安泰科平均价氯化钴国产元吨11图表11安泰科平均价碳酸钴45以上国产元吨11图表12草酸钴316山东元吨12图表13现货平均价电解钴Co9998华南元吨12图表14安泰科平均价四氧化三钴国产元吨12图表15安泰科平均价硫酸钴205国产元吨12图表16安泰科平均价金属钴国产元吨12图表17LME钴分地区库存吨12图表18现货结算价LME镍美元吨13图表19长江有色市场平均价硫酸镍元吨13图表20现货平均价电解镍Ni9996华南元吨14图表21长江有色市场平均价镍板1元吨14图表22库存镍矿港口合计10港口万吨14图表23库存小计镍总计吨14图表24氧化镨钕99Nd2O375中国元吨15图表25氧化钕99中国元吨15图表26氧化镨99中国元吨15图表27氧化镝99中国元公斤15图表28氧化铽999中国元公斤15图表29出口平均单价钕铁硼合金速凝永磁片美元千克15图表30现货结算价LME锡美元吨16图表31期货收盘价活跃合约锡元吨16图表32长江有色市场平均价锡元吨16图表33库存小计锡总计吨16图表34安泰科平均价黑钨精矿60和65国产万元吨17图表35安泰科平均价白钨精矿60和65国产万元吨17图表36碳化钨粉9972-10um国产元公斤17图表37长江有色市场平均价镁锭1元吨18图表38出厂价原生镁锭MG9990元吨18图表39国际现货价镁美元吨18图表40安泰科平均价氧化铝一级全国元吨19图表41价格氧化铝FOB澳大利亚美元吨19请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4有色金属行业周报图表42长江有色市场平均价铝A00元吨20图表43长江有色市场平均价铸造铝合金锭ZL102元吨20图表44价格铝合金ADC12废铝国产元吨20图表45库存氧化铝合计万吨20图表46库存电解铝合计万吨20图表47总库存LME铝吨20图表48库存小计铝总计吨21图表49库存6063铝棒合计万吨21图表50平均价铜精矿25西藏甘肃内蒙古山西辽宁元金属吨22图表51平均价粗铜9998597上海元吨22图表52平均价不含税1废铜Cu97黑龙江广西吉林四川山西辽宁湖北元吨22图表53期货结算价活跃合约阴极铜元吨22图表54市场价电解铜1全国元吨23图表55长江有色市场平均价铜1元吨23图表56期货官方价LME3个月铜美元吨23图表57现货结算价LME铜美元吨23图表58库存小计阴极铜总计吨23图表59LME铜库存吨23图表60安泰科平均价钼精矿45-50国产元吨度25图表61价格氧化钼51以上元吨度25图表62安泰科平均价高纯三氧化钼MoO3999国产万元吨25图表63安泰科平均价钼铁60Mo国产万元基吨25图表64价格1钼9995国产元千克25图表65卖价钼Mo03-西方美元磅25图表66安泰科平均价钼酸钠98原矿料国产万元吨26图表67价格钒995国产元千克27图表68安泰科平均价五氧化二钒98片国产万元吨27图表69安泰科平均价钒铁50V国产万元吨27图表70安泰科平均价钒氮VN16国产万元吨27图表71伦敦战略金属市场钒铁80鹿特丹仓库交货美元千克28图表72卖价钒Pentox美元磅28图表73出厂价钛精矿攀46TJK46元吨29图表74现货价钛白粉金红石型国内元吨29图表75价格海绵钛996国产元千克29图表76伦敦战略金属市场海绵钛996鹿特丹仓库交货美元千克29图表77伦敦战略金属市场钛铁68鹿特丹仓库交货美元千克29图表78申万行业指数市净率钛白粉倍29图表79COMEX黄金非商业多空持仓持仓数量张30图表80COMEX黄金商业多空持仓持仓数量张30图表81期货结算价活跃合约COMEX黄金美元盎司31图表82COMEX黄金库存金衡盎司31图表83库存期货黄金总计千克31请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5有色金属行业周报图表84基础金价中国黄金元克31图表85期货收盘价连续黄金元克31图表86美国国债收益率10年和2年31图表87美国联邦基金利率日32图表88美国联邦基金目标利率32图表89美元指数32图表90伦敦现货黄金以美元计价美元盎司32请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6有色金属行业周报1市场回顾过去一周上证综指上涨218收326481深证指数上涨326收1198062沪深300上涨263收418153创业板指上涨372收258596有色金属行业指数申万上涨543收517019跑赢沪深300指数280个百分点图表1有色金属行业表现数据来源Wind爱建证券研究所感谢实习生罗卓的研究贡献图表2申万一级行业板块表现20230116-20230120数据来源Wind爱建证券研究所过去一周有色金属行业中钒钛板块表现相对较强锂矿板块表现强于大市指数上涨572钴板块表现强于大市指数上涨423镍板块表现强于大市指数上涨492稀土永磁板块表现强于大市指数上涨548锡板块表现强于大市指数上涨357钨板块表现强于大市指数上涨578铝板块表现请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7有色金属行业周报强于大市指数上涨572钒钛板块强于大市指数上涨612黄金板块表现强于大市指数上涨330图表3板块涨跌幅20230116-20230120数据来源Wind爱建证券研究所2各板块行业动态及数据跟踪21锂1中企海外寻锂再添新企海南矿业拟近12亿美元收购非洲锂矿近日海南矿业601969发布公告公司全资子公司鑫茂投资拟分别与KodalMineralsPLC以下简称KOD及其全资子公司KodalMiningUK简称KMUK签署增发协议和增资协议及相关的股东关系协议拟通过现金1775万美元认购KOD向鑫茂投资增发的1481股份并以现金9434万美元增资持有KMUK51股权同时为实现与KOD向KMUK同比例提供借款鑫茂投资拟向KMUK提供566万美元的股东借款以上合并简称本次交易资料显示KOD为专注于西非尤其是马里地区的锂矿勘探和开发的英国上市公司其核心项目为Bougouni锂矿项目另有多个位于马里及科特迪瓦的金矿探矿权Bougouni锂矿项目主要产品为锂辉石项目由SogolaBaouleNgoualana和Boumou三个采区组成合计矿石资源量2131万吨氧化锂平均品位111海南矿业表示根据公司十四五战略规划以锂资源为核心的新能源上游产业将是公司战略转型的重点本次交易完成后公司将控股KMUK并实际负责马里Bougouni锂矿项目的开发运营是实现公司战略转型的关键突破对公司夯实铁矿石油气新能源三个主赛道的产业布局具有重要意义Bougouni锂矿具备一定规模和增储潜力开发条件较为成熟项目投产后将增厚公司收益同时能够为公司2万吨电池级氢氧化锂项目提供上游资源保障形成一体化产业链增强公司市场竞争力和可持续发展能力公告显示项目拟建设一条2万吨年单水氢氧化锂生产线仓库及配套公用设施总投资1056亿元其中固定资产投资9亿元建设周期为15-18个月项目将依托海南自贸港及洋浦开发区的税收等优惠政策借助洋浦港便利的运输条件通过整合行业先进工艺和设备为公司加速构建新能源产业布局请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8有色金属行业周报电池网2融捷股份2022年净利润同比预增超3100锂精矿锂盐锂电设备营收及利润大幅增加融捷股份002192SZ发布2022年度业绩预告归属于上市公司股东的净利润22亿元26亿元比上年同期增长312158370733扣除非经常性损益后的净利润22亿元26亿元比上年同期增长337319400468受宏观政策和市场需求增加的影响新能源行业景气度持续提高锂电池行业上游材料产品价格持续大幅上涨锂电材料和锂电设备的需求持续增加公司锂精矿锂盐锂电设备的营业收入和利润均大幅增加经营锂盐业务的联营企业大幅盈利公司确认的投资收益大幅增加报告期内随着联营企业耗用锂精矿产出锂盐并销售上年度未实现的锂精矿内部交易利润同步实现公司公告3天齐锂业2022净利预增1011-1131主要锂产品量价齐升天齐锂业09696HK公告公司财务部门按中国企业会计准则初步测算预期集团截至2022年12月31日止年度i归属于公司股东的净利润区间预计为人民币231亿元至人民币256亿元同比增长约101119至113145ii扣除非经常性损益后的净利润区间预计为人民币221亿元至人民币245亿元同比增长约155694至173688iii基本每股收益区间预计为人民币1487元股至人民币1647元股上年同期人民币141元股根据目前可得的资料董事会认为公司2022年度业绩变动的主要原因是1公司预计本报告期营业收入较上年大幅上升主要原因系受益于全球新能源汽车景气度提升锂离子电池厂商加速产能扩张下游正极材料订单增加等多个积极因素的影响2022年度公司主要锂产品的销量和销售均价较2021年度均明显增长2截至本业绩预告报出日公司重要的联营公司SociedadQumicayMineradeChileSA以下简称SQM尚未公告其第四季度业绩报告公司全面考虑所能获取的可靠信息沿用一贯方式采用彭博社预测的SQM第四季度每股收益等信息来计算同期公司对SQM的投资收益根据前述预测SQM2022年度业绩预计将同比大幅上升因此公司在2022年度确认的对该联营公司的投资收益较2021年度有较大幅度增长32022年度内公司参股公司SESHoldingsPteLtd以下简称SES在纽约证券交易所上市公司所持SES的股份被动稀释引起公司对其不再具有重大影响因此终止确认长期股权投资并确认为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产并确认投资收益上述因被动稀释导致长期股权投资被动处置产生的投资收益为非经常性损益格隆汇请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9有色金属行业周报图表4金属锂99工业级和电池级元吨图表5碳酸锂995电池级国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表6安泰科平均价工业级碳酸锂99国产万元图表7价格氢氧化锂565国产元吨吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表8价格六氟磷酸锂万元吨图表9安泰科平均价磷酸铁锂动力型国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10有色金属行业周报22钴1挪威海域发现大量矿物和稀有金属含钴在内挪威广播电视公司当地时间1月27日报道根据挪威石油局的一项新资源评估在挪威大陆架上发现了大量镁铌钴和稀土在海底还发现了3800万吨铜4500万吨锌2317吨黄金等目前挪威正在讨论是否在海上开展采矿业务这需要得到挪威议会的批准新浪财经2电解钴年内跌超16万寒锐钴业预计2022年净利同比预降5476-65321月17日晚间寒锐钴业发布公告称预计公司2022年净利润在233亿元左右同比下降5476-6532对于公司业绩下滑的原因寒锐钴业表示主要是由于全球新冠疫情消费电子市场以及新能源汽车整体表现低迷等因素的影响致使钴金属价格下跌产品利润下降据SMM调研显示2022年年初前期因钴原料到港量延迟导致国内电解钴库存处于低位国内钴市场出现了短期供给紧缺局面电解钴价格得以上行之后随着到港量逐步恢复正常电钴厂商产量增加钴市场供应充足但传统高温合金磁材化工催化市场今年需求表现不佳国内需求持续低迷需求拖累导致电解钴价格一路下行至进入稳定期因此整体来看2022年钴需求疲软是导致钴价下行的罪魁祸首而这也与寒锐钴业的解释不谋而合对于2023年的钴市场SMM预计2023年全球钴市场依旧维持累库趋势且供应增速有望大于需求增速或导致电解钴价格下行SMM图表10安泰科平均价氯化钴国产元吨图表11安泰科平均价碳酸钴45以上国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11有色金属行业周报图表12草酸钴316山东元吨图表13现货平均价电解钴Co9998华南元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表14安泰科平均价四氧化三钴国产元吨图表15安泰科平均价硫酸钴205国产元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表16安泰科平均价金属钴国产元吨图表17LME钴分地区库存吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12有色金属行业周报23镍1第一量子2025年铜和镍产量目标分别为775-865万吨和45-6万吨外电1月17日消息第一量子FirstQuantum发布的初步产量报告显示2022年生产776万吨铜比2021年减少5CobrePanama的年产量达到创纪录的35万吨而Sentinel年产量同比增长至242万吨由于品位较低Kansanshi产量为146万吨低于2021年2022年第四季度铜产量为206万吨比2021年第四季度高出2比2022年第三季度高出6Sentinel实现创纪录的季度产量镍产量方面公司2022年生产22万吨镍高于2021年的17万吨第四季度生产6000吨同比翻番产量指导预计到2025年铜和镍产量将分别增长至775-865万吨和45-6万吨铜和镍的生产成本C1指引反映近期通胀和大宗商品价格压力全部维持成本AISC反映了较高的持续资本支出部分原因是赞比亚政府最近宣布的改革导致特许权使用费调整2023年铜的C1成本为每磅165-185美元AISC为每磅225-245美元新浪财经FirstQuantum2印尼镍矿业协会开启Zoom会议社会化镍销售交易FOB和LHV矿物销售2023年1月16日印度尼西亚镍矿业协会APNI举行了一次Zoom会议镍销售交易的社会化FOB和LHV矿物销售由APNI总主席KomjenPolPNanan博士主持开幕苏卡纳APNIZoom会议由APNI秘书长MeidyKatrinLengkey直接指导他解释了能源和矿产资源部发布通函的背景据他介绍镍矿交易具有镍矿交易治理条件的运行至今从监测能源和矿产资源部长2020年第11号和海洋事务与投资协调部第108号的执行情况开始AndriBudimanFirmanto表示仍有矿工中间贸易商和冶炼厂不根据政府制定的法定规定进行镍矿买卖交易据他介绍基于HPM的镍矿买卖交易被认为是非常公平的因为它考虑到了各方的利益据安德烈称这份通函实际上强化了镍矿买卖必须以FOB为基准的规定所以镍矿商一定不能再以不同的价格出售镍产品它必须基于HPM新浪财经APNI图表18现货结算价LME镍美元吨图表19长江有色市场平均价硫酸镍元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13有色金属行业周报图表20现货平均价电解镍Ni9996华南元吨图表21长江有色市场平均价镍板1元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表22库存镍矿港口合计10港口万吨图表23库存小计镍总计吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所24稀土永磁1北方稀土华凯公司催化剂研发应用领域取得新突破日前北方稀土华凯公司稀土催化剂及发动机尾气后处理系统开始为无锡四达发动机及徐工集团批量供货用于徐工上柴7H发动机江苏四达28L发动机和玉柴动力V39项目标志稀土催化剂产业化实现突破为打破国外在国六催化剂分子筛这方面的技术垄断北方稀土有针对性地开发稀土型分子筛催化剂与应用于国五排放标准的钒基催化剂和国六标准的分子筛催化剂相比无二次污染具有良好的氮氧化合物转化率和耐久性绿色无毒环保性能优越对于助力打赢蓝天保卫战改善大气环境降低交通污染具有重要意义此次北方稀土华凯公司开发出适用于稀土型催化剂粉体的配套涂覆成型工艺在保证催化剂性能的前提下能够满足多种型号的柴油车尾气后处理系统确立了完整的催化剂工业制备体系着重完善催化剂生产的一致性和稳定性具备催化剂产业化科研和生产能力该项目已通过国家检测机构的发动机环保认证请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14有色金属行业周报取得与发动机及整车配套的型式获准证书北方稀土图表24氧化镨钕99Nd2O375中国元吨图表25氧化钕99中国元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表26氧化镨99中国元吨图表27氧化镝99中国元公斤数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表28氧化铽999中国元公斤图表29出口平均单价钕铁硼合金速凝永磁片美元千克数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15有色金属行业周报25锡1锡业股份预计2022年全年盈利1200亿至1400亿净利润同比下降5740至5030公司基于以下原因作出上述预测报告期内由于疫情反复地缘政治冲突不断升级美欧等全球主要经济体货币政策持续收紧等因素叠加有色金属价格大幅波动公司部分存货资产受价格下跌因素影响导致本期计提的资产减值准备较上年同期有较大增幅报告期内经营业绩较上年同期下降面对多重压力和困难挑战公司积极聚焦三精管理五个增效通过坚定不移强化全产业链协同运营联动发展紧抓库存压降和购产销平衡联动以销定产以产促销提升生产组织能力和市场开拓能力全力以赴抓好矿山产量提升治炼系统满负荷运转深加工增产增销等各项工作多措并举防范化解价格下跌带来的不利影响努力克服生产经营的相关不利因素有效稳住生产经营基本面公司公告图表30现货结算价LME锡美元吨图表31期货收盘价活跃合约锡元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表32长江有色市场平均价锡元吨图表33库存小计锡总计吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16有色金属行业周报26钨1钯改性氧化钨气敏材料提高探测甲醛灵敏性近期华中科技大学集成电路学院研究团队利用钯纳米颗粒PdNPs对紫色氧化钨W18O49气敏材料进行改性进而能显著提高探测甲醛气体的灵敏性对在线监测甲醛浓度工作效率的提升具有重要意义为了开发综合性能更高的甲醛气体传感器华中科技大学研究者基于氧化物半导体气敏材料表界面调控策略制备出了掺钯紫色氧化钨气敏材料紫色氧化钨是一种具有诸多氧缺陷的n型半导体材料具有无毒无放射性优异的电性能和气体敏感性等优点广泛应用于气体传感器等领域而经过钯纳米颗粒改性后的紫色氧化钨气敏材料具有更好的气体敏感性研究表明掺钯紫色氧化钨气敏材料制造出的甲醛传感器不仅能检测出较低的甲醛浓度50ppb还具有超高的灵敏度29650ppb超快的响应速度1秒优异的可逆性和选择性等特点中钨在线图表34安泰科平均价黑钨精矿60和65国产图表35安泰科平均价白钨精矿60和65国产万元吨万元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表36碳化钨粉9972-10um国产元公斤数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17有色金属行业周报27镁1澳大利亚Latrobe镁业年产粉煤灰提镁示范厂预计今年年中投运目前Latrobe镁业正在澳大利亚墨尔本东部建设一个新的示范厂该项目从几乎100的粉煤灰中提取镁同时生产胶凝材料包括二氧化硅和氧化铁等有价值的副产品项目地址位于北Hazelwood的LatrobeAlley设计年产规模1000吨预计将于2020年年中开始生产Latrobe镁业正在重新调整建筑物的用途以容纳厂房和机械并将建设外部设施包括粉煤灰接收区储罐储存筒仓和集装箱储存设施Latrobe镁业开发了一种被称为世界首创的专利湿法提取技术该技术使用褐煤发电厂的粉煤灰为原料工艺过程采用盐酸溶解镁铁和钙矿物并以MgCl2的形式浸出镁并去除了以Fe2O3形式贮存的铁和以碳酸钙形式分布的钙之后将MgCl2转化为氧化镁并回收氯化氢重复用于生产工艺热还原工艺将MgO加工成Mg并生产辅助胶结材料SCMLatrobe镁业表示该工艺产生的二氧化碳排放量比行业平均水平低60一旦这一示范项目获得成功Latrobe镁业将建造一个年产1万吨的大型商业生产设施公司公告图表37长江有色市场平均价镁锭1元吨图表38出厂价原生镁锭MG9990元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表39国际现货价镁美元吨数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18有色金属行业周报28铝1中铝集团荣获2022年度碳达峰碳中和行动典型案例一等奖近日国务院国资委中国大连高级经理学院公布2022年度碳达峰碳中和行动典型案例获奖名单中铝集团报送的新型稳流保温铝电解槽节能技术项目从参评的600多个案例中脱颖而出荣获一等奖新型稳流保温铝电解槽节能技术是由中铝郑州研究院开发的具有自主知识产权的原创性技术曾获2016年中国有色金属工业科学技术一等奖2017年入选国家重点节能低碳技术推广目录2019年被国家发展改革委评为中国双十佳最佳节能技术2020年在全国节能宣传周期间进行了云宣传该技术以我国铝电解节能技术开发及推广应用为研究对象研究团队通过理论研究技术攻关开展了诸多创新性工作实现了稳定铝液波动降低水平电流和槽电压减少侧下部散热确保了电解槽低电压高效率稳定运行达到节能减排的目的该技术适用性强推广应用后生产指标稳定节能效果显著中国有色金属报2文山州2022年累计生产电解铝19248万吨云南省政府工作报告提出推动绿色铝向精深加工和终端制造延伸当前文山绿色铝产业强劲发展落地绿色铝产能343万吨建成产能280万吨签约和落地精深加工项目21个2022年累计生产电解铝19248万吨铝合金5193万吨氧化铝140万吨绿色铝综合产值43725亿元增长17847围绕建设中国绿色铝谷核心区和全省绿色铝产业发展的排头兵文山州代表团的代表表示将打好绿色铝这张王牌加快推动绿色铝产能全部建成投运实现绿色铝综合产值660亿元以上文山自治州人民政府3力拓集团2022年的铝土矿产量增长力拓周一公布的报告显示该公司2022年铝土矿产量为5460万吨同比增加1尽管澳大利亚Weipa和Gove矿存在设备可靠性问题2022年的铝产量为300万吨同比减少4因为该公司在加拿大不列颠哥伦比亚省的Kitimat冶炼厂和澳大利亚昆士兰州的Boyne冶炼厂的产量减少力拓图表40安泰科平均价氧化铝一级全国元吨图表41价格氧化铝FOB澳大利亚美元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19有色金属行业周报图表42长江有色市场平均价铝A00元吨图表43长江有色市场平均价铸造铝合金锭ZL102元吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表44价格铝合金ADC12废铝国产元吨图表45库存氧化铝合计万吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所图表46库存电解铝合计万吨图表47总库存LME铝吨数据来源Wind爱建证券研究所数据来源Wind爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20