近期地方两会陆续召开完毕，我们以此为参考，展望全国两会经济工作目标：（1）核心指标：预计GDP目标为“5%以上”，预计财政赤字率3.1%，新增专项债4万亿元左右，预计通胀目标为3%左右；（2）稳增长关键词：线下消费、文旅消费、新能源车、区域协调发展、数字经济、绿色经济、技术改造、强链补链；（3）高质量发展重点方向：科技自主、产业升级、对外开放。
　　本周全市场股票池中，动量因子取得负收益（-0.45%），市场反转效应明显。本周PB-ROE-50组合在全市场股票池中获得超额收益0.77%。在全市场股票池中获得超额收益1.04%。本周机构调研活动累计238场，机械、电子和医药行业被调研次数较多。私募调研选股策略超额明显，公募调研选股和私募调研跟踪策略相对中证800超额收益分别为-0.25%和1.54%。
　　1月17日，国务院副总理刘鹤出席达沃斯世界经济论坛2023年年会并发表致辞。在提及“2030碳达峰，2060碳中和”议题后，刘鹤副总理介绍了中国“双碳”的进展。目前来看，中国正在努力调整能源结构、抓住重点行业减少碳排放、积极推进政策体系建设、全力开展国际合作。

研究报告全文：2023年01月31日一周尽览总量研究领域一周观点分析师近期地方两会陆续召开完毕我们以此为参考展望全国两会经济工作目标1核心指标预计GDP目标为5以上预计财政赤字率31新增专项债4万亿元左右宏观预计通胀目标为3左右2稳增长关键词线下消费文旅消费新能源车区域高瑞东协调发展数字经济绿色经济技术改造强链补链3高质量发展重点方向科技自主产业升级对外开放本周全市场股票池中动量因子取得负收益-045市场反转效应明显本周PB-ROE-50组合在全市场股票池中获得超额收益077在全市场股票池中获得超额收金工益104本周机构调研活动累计238场机械电子和医药行业被调研次数较多私祁嫣然--量化募调研选股策略超额明显公募调研选股和私募调研跟踪策略相对中证800超额收益分别为-025和1541月17日国务院副总理刘鹤出席达沃斯世界经济论坛2023年年会并发表致辞在提及2030碳达峰2060碳中和议题后刘鹤副总理介绍了中国双碳的进展目金工祁嫣然前来看中国正在努力调整能源结构抓住重点行业减少碳排放积极推进政策体系建设全力开展国际合作2022年四季度基金投资者对海外资产的配置意愿增强QDII债券型基金QDII股票型基金份额分别增长5440和1136增强指数型和被动指数型基金份额的增长体现出金工投资者看好国内经济复苏力度积极在权益市场低位进行布局而伴随四季度债市调整祁嫣然部分债基出现大幅净值波动短期纯债型基金债券型FOF基金混合债券型一级基金份额下滑行业研究领域一周观点相关上市公司分析师在春节假期期间全球主要股指纷纷收涨港股也在节后两个交易平安银行日实现了开门红针对兔年开年的银行股投资我们认为主要聚焦常熟银行在以下看点1月信贷有望同比多增开门红信用环境支持江苏银行银行杭州银行王一峰银行板块先周期表现春节假期消费修复势头好零售银行或迎南京银行多重利好北向资金持续净流入公募银行股投资调仓换股招商银行指标股表现突出邮储银行2023年春节期间原油需求预期整体呈乐观态势但欧盟对俄石油制品禁令将至导致俄油供给增加油价小幅回调截至2023年1石油化工月27日布伦特和WTI原油期货价格分别收于8621美元桶和赵乃迪--原油7938美元桶分别较上周下跌17和28美元指数交投收于1019附近风险分析上游资本开支增速不及预期油气价格大幅波动敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告一周尽览23年春节作为疫情管控优化后的第一个黄金周假期全国各地迎来了较为强劲的消费复苏终端消费的持续回暖将有效且明显地带动上游原材料的需求相关化工产品供需情况将明显好转从而带动基础化工化工行业整体景气程度的提高我们仍持续看好在23年投资策略中赵乃迪所述的能源结构转型与国产替代两大主线同时在此基础上我们建议进一步关注产能扩增幅度大资产增速高的相关子行业和标的华菱钢铁宝钢股份投资建议近期房地产相关政策密集出台有望带动钢铁板块实现八一钢铁估值回升建议关注华菱钢铁宝钢股份八一钢铁钼价格处于钢铁金钼股份王招华2016年以来高位水平建议关注金钼股份看好地产竣工端带动电云铝股份解铝需求回升建议关注云铝股份神火股份天山股份神火股份天山股份军工新材料电解钴价格小幅下降新能源车新材料电碳远月合约价格大涨127光伏新材料光伏级多晶硅价格大幅上升核天齐锂业电新材料核电新材料价格与上周持平消费电子新材料消费电融捷股份子新材料价格与上周持平继续全面看好金属新材料板块锂精矿赣锋锂业有色王招华价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业建议关注天齐锂业盐湖股份融捷股份赣锋锂业青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及科达制造国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义建议关注盐湖股份蓝晓科技科达制造蓝晓科技风险提示估值过高风险等欧盟通过欧洲芯片法草案目标是2030年欧洲晶圆制造产能份三一重工额从目前不足10上升至20并要求欧盟展开芯片外交以确保供中联重科AH应链安全ASML表示晶圆制造产能本地化将带来低效的芯片生态系恒立液压机械迈为股份杨绍辉统但利好半导体设备需求建议关注的主线有二1国内量测设备先导智能国产化率低提升空间较大成熟制程将成为短期内国内半导体增东威科技长主力芯片制造工艺国产化带动国内制造业升级骄成超声安踏体育H上周纺服化妆品跑输沪深300指数23PCT春节假期线下客流李宁H恢复消费复苏冰雪运动热度抬升12月服装化妆品零售额同特步国际H比降1319品牌服饰期待消费复苏进一步推进低基数背景比音勒芬下行业预计有较理想的数据表现长期推荐运动服饰龙头安踏体海澜之家波司登H育H李宁H特步国际H其他服装家纺推荐比音勒纺服罗莱生活孙未未芬海澜之家波司登H罗莱生活纺织制造细分龙头长期竞华利集团争优势未变随着内外需逐步明朗推荐华利集团申洲国际H申洲国际H伟星股份化妆品短期社零仍偏弱23年消费信心恢复将促行业回伟星股份归景气增长期待线下客流复苏带来业绩改善弹性推荐珀莱雅珀莱雅贝泰妮上海家化贝泰妮上海家化贵州茅台23年春节期间动销整体反馈较为乐观部分区域反馈截止到大年三五粮液十酒水消费量已恢复至22年同期八九成的水平终端层面销售良泸州老窖好库存得以消化渠道和终端继续倾向选择流动性和畅销程度更舍得酒业食品饮料高的产品品牌分化趋势延续渠道层面对于23年预期较22年底绝味食品叶倩瑜时更乐观分场景来看礼赠日常聚饮等场景表现良好宴席场安井食品景有所回补分品牌来看高端及地产品牌表现较优五粮液动销立高食品伊利股份改善洽洽食品敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告一周尽览联影医疗迈瑞医疗新华医疗1月5日至8日备受瞩目的国家医保目录谈判落幕此次谈判成功药康生物率创历史新高降价幅度逐渐合理可及我们重申看好2023年创新东诚药业药板块性机会1创新药建议关注荣昌生物康诺亚复宏汉霖奕瑞科技医药林小伟等2CXO建议关注药明生物金斯瑞生物科技等龙头公司3键凯科技医疗服务建议关注锦欣生殖海吉亚4低估值传统药企器械估太极集团值修复建议关注石药集团微创医疗云南白药荣昌生物AH海创药业-U康诺亚H特别说明本资料为光大证券研究所研究报告摘录所载信息均摘编自光大证券研究所已正式发布研究报告供机构投资者客户参考若对报告摘编产生歧义应以报告发布当日完整内容为准本资料仅代表报告发布当日的判断相关分析意见及建议可能会随时间的推移而变动光大证券研究所可在不发出通知的情形下做出更新或修改投资者请自行关注并及时跟踪相应的更新或修改相关上市公司中加粗显示的为推荐品种非加粗显示的为关注品种敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告一周尽览光大证券研究所分析师列表分析师执业证书编号邮箱分析师执业证书编号邮箱蔡微未S0930522040001caiweiweiebscncom陈佳宁S0930512120001chenjianingebscncom陈无忌S0930522070001chenwujiebscncom陈彦彤S0930518070002chenytebscncom程新星S0930518120002chengxxebscncom戴默S0930522100001modaiebscncom董文欣S0930521090001dongwxebscncom方驭涛S0930521070003fangyutaoebscncom冯孟乾S0930521050001fengmqebscncom付天姿S0930517040002futzebscncom高瑞东S0930520120002gaoruidongebscncom郝骞S0930520050001haoqianebscncom何昊S0930522090002hehao1ebscncom何缅南S0930518060006hemiannanebscncom贺根S0930518040002hegenebscncom洪吉然S0930521070002hongjiranebscncom黄帅斌S0930520080005huangshuaibinebscncom黄素青S0930521080001huangsuqingebscncom姜浩S0930522010001jianghaoebscncom黎一江S0930522110001liyijiangebscncom李枢川S0930521040004lishuchuanebscncom李泽楠S0930520030001liznebscncom林仕霄S0930522090003linshixiaoebscncom林小伟S0930517110003linxiaoweiebscncom刘芳S0930522070002liufebscncom刘杰S0930522110002liujie9ebscncom刘凯S0930517100002kailiuebscncom刘文豪S0930521070004liuwhebscncom刘星辰S0930522030001liuxcebscncom刘宇辰S0930522090001liuyuchen0ebscncom倪昱婧S0930515090002niyjebscncom聂博雅S0930522030003nieboyaebscncom牛鹏云S0930515050003niupyebscncom祁嫣然S0930521070001qiyanranebscncom曲虹宇S0930522080002quhongyuebscncom石崎良S0930518070005shiqlebscncom宋朝攀S0930522030002songchaopanebscncom孙伟风S0930516110003sunwfebscncom孙未未S0930517080001sunwwebscncom唐佳睿S0930516050001tangjiaruiebscncom王凯S0930522070003wangkai8ebscncom王明瑞S0930520080004wangmingruiebscncom王思敏S0930521040003wangsmebscncom王威S0930517030001wangwei2016ebscncom王一峰S0930519050002wangyfebscncom王贇S0930522120001yunwangebscncom王招华S0930515050001wangzhhebscncom危玮肖S0930519070001weiwxebscncom吴春旸S0930521080002wuchunyangebscncom吴佳青S0930519120001wujiaqingebscncom杨德珩S0930522110003yangdhebscncom杨绍辉S0930522060001yangshaohui1ebscncom杨哲S0930522080001yangzebscncom叶倩瑜S0930517100003yeqianyuebscncom殷中枢S0930518040004yinzsebscncom于文龙S0930522100002yuwenlongebscncom张旭S0930516010001zhangxuebscncom张宇生S0930521030001zhangysebscncom赵格格S0930521010001zhaogegeebscncom赵乃迪S0930517050005zhaondebscncom朱宇澍S0930522050001zhuyushuebscncom敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级A股主板基准为沪深300指数中小盘基准为中小板指创业板基准为创业板指新三板基准为新三板指数港股基准指数为恒生基准指数说明指数分析估值方法的局限性说明本报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