各航空公司发布12月运营数据，国内航线受疫情影响较大，国际/地区航线快速恢复。各航空公司可用座公里（ASK）、客运人公里（RPK）同比均有所下降，客座率同比保持稳定。各航空公司纷纷新开多条国内航线。
　　各机场发布12月运输生产情况。受国内疫情影响，各机场起降架次及旅客吞吐量较2022年同期均有所下降。国际航线得益于政策开放，旅客吞吐量快速增长，华南地区机场如白云机场、深圳机场、厦门空港较上海机场恢复速度更快。
　　各快递公司发布12月经营简报。得益于自营体系优势，顺丰在疫情影响下实现了市场份额的提升，业务量同比增长23.24%；申通、圆通业务量同比基本持平，韵达受疫情影响较大，业务量同比下降18.46%。为覆盖人工等成本的增加，除顺丰外，各快递公司单票收入同比均有所增加。
　　春运过半，各交通方式旅客发送量较22年均大幅增长。对比2019年数据，其中铁路旅客数恢复至八成左右，公路、水路恢复至五成左右，民航恢复至七成左右，高速公路车流量较19年增长14%。
　　春节假期间，航空公司航班量、旅客数较2022年均大幅增加，高峰日较2019年恢复至八到九成；白云机场、海南三大机场恢复情况较好，已达到19年同期水平，上海机场则恢复至2019年六到七成。快递方面，揽收、投递快递较2022年有小幅增加，相对2019年同期增长近2倍。
　　春节假期国内外旅游火爆，东南亚包揽跨国旅游目的地TOP5。据文旅部统计，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%。携程报道，春节期间出境游整体订单同比增长640%，跨境机票订单增长4倍以上。东南亚包揽跨国旅游目的地TOP5，分别为曼谷、新加坡、吉隆坡、清迈、马尼拉。
　　投资建议：随着疫情影响逐渐消退，春节期间交通运输、旅游消费数据均较2022年有较大提升，显示出强劲的经济、消费复苏趋势。我们认为春节过后，国内航线有望恢复至疫情前常态水平，国际航线伴随着国外出入境政策的优化，将呈现东南亚-日韩-欧美的复苏顺序，推荐关注吉祥航空、春秋航空、华夏航空、南方航空、东方航空、中国国航；机场方面，国内外航线快速复苏，同时免税消费保持较快增速，推荐关注上海机场、白云机场、深圳机场、厦门空港；快递方面，自营体系在疫情中彰显优势，市场份额扩大，推荐关注顺丰控股、韵达快递、圆通速递、申通快递。
　　风险提示：疫情再次严重、国内经济恢复不及预期、国外出入境政策影响、油价保持较高水平等。
　　

研究报告全文：TableTitle2023年1月交运行业动态简评交通运输TableReportDate行业简评报告20230128评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary张功各航空公司发布12月运营数据国内航线受疫情影响较大国际地区航线快速恢复各航空公司可用座公里客运人公里SAC执证编号S0110522030003ASKRPKzhanggong1sczqcomcn同比均有所下降客座率同比保持稳定各航空公司纷纷新开多条国电话内航线各机场发布12月运输生产情况受国内疫情影响各机场起降架次市场指数走势最近TableChart1年及旅客吞吐量较2022年同期均有所下降国际航线得益于政策开放02交通运输沪深300旅客吞吐量快速增长华南地区机场如白云机场深圳机场厦门空港较上海机场恢复速度更快09828291918--AprNov----各快递公司发布12月经营简报得益于自营体系优势顺丰在疫情JanAugJunJan-02影响下实现了市场份额的提升业务量同比增长2324申通圆通业务量同比基本持平韵达受疫情影响较大业务量同比下降1846-04为覆盖人工等成本的增加除顺丰外各快递公司单票收入同比均有资料来源聚源数据所增加春运过半各交通方式旅客发送量较22年均大幅增长对比2019年相关研究TableOtherReport借鉴美股航空复苏疫情防控调整利数据其中铁路旅客数恢复至八成左右公路水路恢复至五成左右好航空民航恢复至七成左右高速公路车流量较19年增长14长风破浪会有时交运曙光将至把握春节假期间航空公司航班量旅客数较2022年均大幅增加高峰左侧布局时机至暗时刻已过政策调整带动航空业日较2019年恢复至八到九成白云机场海南三大机场恢复情况较修复好已达到19年同期水平上海机场则恢复至2019年六到七成快递方面揽收投递快递较2022年有小幅增加相对2019年同期增长近2倍春节假期国内外旅游火爆东南亚包揽跨国旅游目的地TOP5据文旅部统计今年春节假期全国国内旅游出游308亿人次同比增长231恢复至2019年同期的886携程报道春节期间出境游整体订单同比增长640跨境机票订单增长4倍以上东南亚包揽跨国旅游目的地TOP5分别为曼谷新加坡吉隆坡清迈马尼拉投资建议随着疫情影响逐渐消退春节期间交通运输旅游消费数据均较2022年有较大提升显示出强劲的经济消费复苏趋势我们认为春节过后国内航线有望恢复至疫情前常态水平国际航线伴随着国外出入境政策的优化将呈现东南亚-日韩-欧美的复苏顺序推荐关注吉祥航空春秋航空华夏航空南方航空东方航空中国国航机场方面国内外航线快速复苏同时免税消费保持较快增速推荐关注上海机场白云机场深圳机场厦门空港快递方面自营体系在疫情中彰显优势市场份额扩大推荐关注顺丰控股韵达快递圆通速递申通快递风险提示疫情再次严重国内经济恢复不及预期国外出入境政策影响油价保持较高水平等请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1航空公司12月运营数据中国东航可用座公里ASK同比-3350其中国内国际地区航线客运运力投入分别同比-36766895883客运人公里RPK同比-2867其中国内国际地区航线旅客周转量分别同比-322811399-292客座率为6328同比428pts其中国内国际地区航线客座率分别同比419pts1308pts-681pts新开航线南昌-桂林大连-运城福州-曼谷香港-武汉福州-吉隆坡等航线图1中国东航2022年客运指标ASK国内百万ASK国际百万ASK地区百万RPK国内百万RPK国际百万RPK地区百万客座率右轴1400080012000700600100005008000400600030040002002000100000资料来源Wind首创证券南方航空可用座公里ASK同比-2502其中国内国际地区航线客运运力投入分别同比-2907542914992客运人公里RPK同比-2318其中国内国际地区航线旅客周转量分别同比-2764868624293客座率为6653同比159pts其中国内国际地区航线客座率分别同比132pts1140pts1097pts新开航线长沙-淮安-沈阳-淮安-长沙深圳-福州-大连-福州-深圳均为每周七班请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图2南方航空2022年客运指标ASK国内百万ASK国际百万ASK地区百万RPK国内百万RPK国际百万RPK地区百万客座率右轴250008007002000060015000500400100003002005000100000资料来源Wind首创证券中国国航可用座公里ASK同比-221其中国内国际地区航线客运运力投入分别同比-27714372客运人公里RPK同比-241其中国内国际地区航线旅客周转量分别同比-284166716客座率为619同比-16pts其中国内国际地区航线客座率分别同比-06pts41pts-02pts图3中国国航2022年客运指标ASK国内百万ASK国际百万ASK地区百万RPK国内百万RPK国际百万RPK地区百万客座率右轴1400080012000700100006005008000400600030040002002000100000资料来源Wind首创证券吉祥航空可用座公里ASK同比-1343其中国内国际地区航线客运运力投入分别同比-16101440214028请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告客运人公里RPK同比-1785其中国内国际地区航线旅客周转量分别同比-19761005011616客座率为6300同比-339其中国内国际地区航线客座率分别同比-290-1053-676新开航线柳州南京大连航线每周7班南京赣州往返航线每周3班南京景洪往返航线每周7班温州九华山成都天府往返航线每周3班温州铜仁往返航线每周4班铜仁成都天府往返航线每周4班成都天府合肥往返航线每周7班图4吉祥航空2022年客运指标ASK国内百万ASK国际百万ASK地区百万RPK国内百万RPK国际百万RPK地区百万客座率右轴350080030007002500600500200040015003001000200500100000资料来源Wind首创证券春秋航空可用座公里ASK同比-2089其中国内国际地区航线客运运力投入分别同比-2202227005936客运人公里RPK同比-2098其中国内国际地区航线旅客周转量分别同比-2195432676174客座率为7466同比-008其中国内国际地区航线客座率分别同比0072215092新开航线大连-郑州周1357沈阳-呼和浩特周246请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告图5春秋航空2022年客运指标ASK国内百万ASK国际百万ASK地区百万RPK国内百万RPK国际百万RPK地区百万客座率右轴450080040007803500760300074072025007002000680150066010006405006200600资料来源Wind首创证券2机场12月经营数据受国内疫情影响各机场起降架次及旅客吞吐量较2022年同期均有所下降国际航线得益于政策开放旅客吞吐量快速增长华南地区机场如白云机场深圳机场厦门空港较上海机场恢复速度更快表1上海机场2022年12月经营数据飞机起降量架次旅客吞吐量万人次货邮吞吐量万吨浦东国际机场本月同比本月同比本月同比总计17414-217813262-10652648-2005境内航线10869-191611312-1444136-2766境外航线6201-2704195020302512-1959-国际航线4806-2907116557862173-2014-港澳台航线1395-1904785-1110339-1588飞机起降量架次旅客吞吐量万人次货邮吞吐量万吨虹桥国际机场本月同比本月同比本月同比总计13029-262614990-2930190-4690境内航线12905-263514990-2930190-4690境外航线000-10000000000000000-国际航线000-10000000000000000-港澳台航线000000000000000000资料来源上海机场公司公告首创证券表2白云机场2022年12月经营数据月度累计项目本月数同比增长累计数同比增长一起降架次架次1562300-418126662700-2644其中国内航线1246100-452522552400-3009地区航线16500-6252130003076请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告国际航线299700-23373897300185二旅客吞吐量人次144008800-41832610999700-3514其中国内航线133032700-45152529687800-3607地区航线3201003478335540016049国际航线1065600012293779565001555三货邮吞吐量吨13969004-2762188455910-785其中国内航线2645746-485044660061-2637地区航线597113-4787345260676国际航线10726145-2076136450589-039资料来源白云机场公司公告首创证券表3深圳机场2022年12月经营数据项目本月实际同比增长本年累计同比增长旅客吞吐量万人次17977-3748215634-4069其中国内航线17677-3838214105-4096地区航线000-000-国际航线3013426715306516货邮吞吐量万吨1252-148815070-391其中国内航线579-29757306-2041地区航线044-16096391874国际航线63058671241944航班起降架次万架次193-31262357-2585资料来源深圳机场公司公告首创证券表4厦门空港2022年12月经营数据飞机起降架次旅客吞吐量万人次货邮吞吐量万吨项目本月实际同比增长本月实际同比增长本月实际同比增长总计7635-20297950-1618214-1767国内7075-21967604-1865147-1742地区358234525922236046160国际341100034615146068-1820资料来源厦门空港公司公告首创证券3快递公司12月经营数据得益于自营体系优势顺丰在疫情影响下实现了市场份额的提升业务量同比增长2324申通圆通业务量同比基本持平韵达受疫情影响较大业务量同比下降1846为覆盖人工等成本的增加除顺丰外各快递公司单票收入同比均有所增加表5顺丰控股12月经营数据项目2022年12月2021年12月同比变动1速运物流业务营业收入亿元18358154141910业务量亿票11569382324请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告单票收入元15881643-3352供应链及国际业务营业收入亿元62889109-3097合计2464624523050资料来源顺丰控股公司公告首创证券表6韵达股份12月经营数据项目2022年12月同比增长快递服务业务收入亿元4059-595完成业务量亿票1497-1846快递服务单票收入元2711532资料来源韵达股份公司公告首创证券表7申通快递12月经营数据项目2022年12月同比增长快递服务业务收入亿元3050831完成业务量亿票1161075快递服务单票收入元263779资料来源申通快递公司公告首创证券表8圆通速递12月经营数据项目2022年12月同比增长快递服务业务收入亿元43681047完成业务量亿票1593070快递服务单票收入元274970资料来源圆通速递公司公告首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告图6快递公司2022年单票收入变动情况元韵达股份申通快递圆通速递顺丰控股右轴3001800290175028017002701650260160025015502401500230220145021014002001350资料来源Wind首创证券4春节数据分析41客运数据2023年春运于2023年1月7日开始截至1月27日铁路共计发送旅客155467万人次同比2022年2019年分别35-22公路共计发送旅客599190万人次同比2022年2019年分别61-51水路共计发送旅客11064万人次同比2022年2019年分别40-54民航共计发送旅客26363万人次同比2022年2019年分别48-30高速公路总流量共计770319万辆次同比2022年2019年分别2014图72023年春运铁路发送旅客万人次图82023年春运公路发送旅客万人次2023年2022年2019年2023年2022年2019年1500万人次万人次万人次万人次万人次万人次600010004000500200000Day1Day2Day3Day4Day5Day6Day7Day8Day9Day1Day2Day3Day4Day5Day6Day7Day8Day9Day20Day10Day11Day12Day13Day14Day15Day16Day17Day18Day19Day21Day11Day12Day13Day14Day15Day16Day17Day18Day19Day20Day21Day10资料来源交通运输部首创证券资料来源交通运输部首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告图92023年春运水路发送旅客万人次图102023年春运民航发送旅客万人次2023年2022年2019年2023年2022年2019年万人次万人次万人次万人次万人次万人次200150150100100505000Day9Day1Day2Day3Day4Day5Day6Day7Day8Day1Day2Day3Day4Day5Day6Day7Day8Day9Day10Day12Day13Day14Day15Day16Day17Day18Day19Day20Day21Day10Day11Day12Day13Day14Day15Day16Day17Day18Day19Day20Day21Day11资料来源交通运输部首创证券资料来源交通运输部首创证券42航空公司据东航方面数据1月21日至27日农历除夕至正月初六春节假期七天东航共执行航班15078班运送旅客1787万人次同比2022年航班量增长4146旅客运输量增长9107高峰日出现在1月27日初六东航当日共执行航班2688班运输旅客超35万人次与2019年春运高峰日相比执行航班量达到2019年的92旅客运输人次达到81东航热门航线居前列的有大兴-三亚大兴-天府南京-昆明西安-深圳南京-重庆以三亚景洪芒市城市为出发地目的地的航线也较为热门多集中于海边云南度假航线43机场据上海机场集团1月21日至27日春节假期期间上海浦东和虹桥机场共保障进出港航班10681架次其中浦东机场6404架次虹桥机场4277架次同比增长173恢复至2019年同期七成水平客流量1351万人次其中浦东机场748万人次虹桥机场603万人次同比增长745恢复至2019年同期的六成水平春节假期期间1月21日至27日白云机场接送旅客超百万达到1022214万人次其中国内客流快速回升日均进出港旅客1412万人次较2022年同比增长8307已恢复到2019年春运的同期水平春节期间海南岛内三大机场包含海口美兰国际机场三亚凤凰国际机场琼海博鳌国际机场进出岛航班6683架次旅客吞吐量1092万人次货邮吞吐量3018吨同比去年分别增长7227004恢复至2019年春运同期的98490996144快递国家邮政局监测数据显示今年春节长假期间1月21日至27日全国邮政快递业共揽收和投递快递包裹超过7亿件其中揽收快递包裹约41亿件与去年春节假期相比增长51较2019年同期增长1929投递快递包裹33亿件与去年春节假期相比增长100较2019年同期增长254845旅游消费据文旅部统计今年春节假期全国国内旅游出游308亿人次同比增长231恢复至2019年同期的886携程报道春节期间出境游整体订单同比增长640跨境机票订单增长4倍以上东南亚包揽跨国旅游目的地TOP5分别为曼谷新加坡吉隆坡清迈马尼拉其中巴厘岛机票订单同比增长30倍新加坡增长8倍以上马请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8行业简评报告证券研究报告尼拉超5倍曼谷普吉岛超4倍清迈吉隆坡近3倍据海南省商务厅1月21日至25日海南全省12家离岛免税店总销售1685亿同比2003较2019年春节前五天增长325日均销售额突破3亿元其中海口6家离岛免税店总销售额47亿元同比增长140比2019年增长641三亚4家离岛免税店总销售额1158亿元同比下降4比2019年增长253据海口海关1月1日至21日离岛免税购物额合计326亿元购物人次344万购物件数383万人均购物金额9478元5投资建议随着疫情影响逐渐消退春节期间交通运输旅游消费数据均较2022年有较大提升显示出强劲的经济消费复苏趋势我们认为春节过后国内航线有望恢复至疫情前常态水平国际航线伴随着国外出入境政策的优化将呈现东南亚-日韩-欧美的复苏顺序推荐关注吉祥航空春秋航空华夏航空南方航空东方航空中国国航机场方面国内外航线快速复苏同时免税消费保持较快增速推荐关注上海机场白云机场深圳机场厦门空港快递方面自营体系在疫情中彰显优势市场份额扩大推荐关注顺丰控股韵达快递圆通速递申通快递6风险提示疫情再次严重国内经济恢复不及预期国外出入境政策影响油价保持较高水平等请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction张功男南京航空航天大学硕士证书编号S01105220300032022年3月加入首创证券负责交通运输板块研究分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的个月内的市场表现为比6增持相对沪深300指数涨幅5-15之间较标准报告发布日后的6个月内的公司中性相对沪深300指数涨幅5-5之间股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准减持相对沪深300指数跌幅5以上2投资建议的评级标准行业投资评级看好行业超越整体市场表现报告发布日后的6个月内的公司股价或中性行业与整体市场表现基本持平行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准看淡行业弱于整体市场表现