公募基金22Q4基金重仓数据披露完毕，本篇报告对公募基金在轻工制造板块的持仓情况进行统计和分析。板块持仓比重环比有所上升，但仍处于历史低位。
　　轻工行业重仓占比环比上升，总市值占比低于均值，但呈现一定的改善迹象。22Q4全基金轻工重仓占比为0.76%，较上一季度有所上升。对比15Q1至今轻工重仓平均占比1.29%，当前重仓占比远低于历史平均水平。从市值占比来看，22Q4轻工行业市值占比全A股市值约为1.14%，环比增加0.07pct，位于2022年的高位，但仍处于历史低位。
　　家居：机构增持数量整体减少，欧派家居机构持仓增幅最大。22Q4欧派家居在轻工板块个股重仓基金数量增幅排名第一，基金重仓数量达87家，环比增加25家，重仓市值增加8.63亿元。位列重仓数量环比增加数前十名的家居公司还有索菲亚/江山欧派/箭牌家居，22Q4环比增持数分别为：9/9/7家，重仓市值环比增长0.4/3.01/1.49亿元。志邦家居22Q4重仓机构数由29家减至23家，但市值仍上升1.11亿元。
　　造纸包装：机构持仓整体提升，三家公司位居轻工板块22Q4重仓数量环比增加前十名，较22Q1增加两家。仙鹤股份22Q4共有14家机构重仓，环比增加12家，重仓市值环比增加1.06亿元。22Q4裕同科技基金重仓数量环比增加10家，但由于基金重仓占流通股比例环比下降，重仓市值环比减少2.19亿元。
　　其他板块：晨光股份机构持仓市值增幅排名轻工板块首位，中顺洁柔增幅显著。中顺洁柔获17家重仓机构增持，22Q4共有19家重仓机构，重仓市值环比增加0.8亿元。晨光股份22Q4共有49家持有，较22Q3增加17家，持仓市值增加3.32亿元，为轻工板块中重仓市值增幅最大的企业。
　　投资建议：1）家居：春节假期家居需求增长较快，随着地产到家居链的不断传导，我们看好23年全年的业绩增速弹性释放，C端推荐家居中军组合欧派家居、顾家家居、敏华控股、慕思股份等，布局自身有积极变化的家居公司，家居骑兵组合持续推荐喜临门、索菲亚、曲美家居等，B端弹性标的推荐江山欧派、志邦家居、皮阿诺等。2）文娱个护：Q4需求端预计稳健，体现消费刚性，文具行业部分优质标的已调整至历史估值底部区间，重点关注前期受损品种，如晨光股份、百亚股份；生活用纸板块盈利能力受纸浆成本持续高位压制已久，纸浆供给改善趋势之下成本拐点已现，维达、洁柔提价，需求刚性之下板块利润弹性有望释放。3）造纸包装：核心纸种价格环比持平，浆价下行预期顺畅，预计23Q1末-Q2起纸企可见成本压力缓解。1）持续推荐特种纸行业龙头仙鹤股份，食品卡+格拉辛领军企业五洲特纸，装饰原纸细分赛道优质卡位的华旺科技。2）大宗纸：持续推荐规模&成本优势领先、新产能建设稳步推进的太阳纸业，关注2023年消费修复下的黑纸系公司玖龙纸业、山鹰国际。3）包装：关注大包装战略推进、智能化改造加速降本增效、有望迎来盈利拐点的龙头裕同科技。4）新型烟草：我们看好思摩尔国际重研发企业基因下打造出的核心竞争力，行业阵痛期后报表端亦有望迎来明显改善。
　　风险提示：原材料价格大幅波动风险、国内消费需求不及预期。