矿端，春节前后铜精矿生产干扰不断，年产15~18万吨的Antapaccay在遭到抗议破坏之后陷入停产风波，年产30万吨的Las Bambas铜矿在持续社区封锁下，开工率仅20%，年产40万吨的Cerro Verdo铜矿受到原料供应影响，生产节奏也放缓了10%~15%，同时FCX旗下的美国矿山也因劳动力短缺问题生产受到影响。矿山干扰持续不断引发市场对矿端供应的担忧。冶炼端，1月炼厂检修减少，春节期间维持生产，发货量持续增加，预计较12月环比有明显改善。进口端，内外比价持续恶化，现货进口维持亏损，报关进口数量大幅减少，洋山铜溢价维持40美元/吨低位，预计保税区库存将继续累库，对国内货源补充有限。需求端，春节假期结束，铜杆企业也陆续进入复工阶段，从节前企业复工计划来看，大多数铜杆厂复工时间较往年无异，多数计划于初七至初九恢复生产，预计春节假期后铜杆行业开工率将逐步回升。今年空调企业放假平均时长超过法定假期，主因内销疲软，外销承压，订单没有强劲支撑。乘联会预计1月狭义乘用车零售销量预计136.0万辆，同比下降34.6%，环比下降37.3%。1月在春节提前，消费前置等影响因素下，车市消费走弱，不过随着疫情影响逐渐减弱，消费者信心回温，车市稳步回归，多地陆续开展新一轮促销活动，预计节后汽车市场将逐渐回暖。当前海内外重点关注节后中国复工复产以及下游的补库情况，避险情绪下，周五晚间伦铜有所走低，若节后下游对当前高价接受度较差，库存延续累库趋势，铜价或面临回调考验。
　　本周关注点：
　　复工复产情况