春节期间美糖出现较大幅度的上涨，主要原因是印度的产量预期下调。据路透社报道，印度马邦天气不佳，过多的降雨限制了甘蔗的生长，今年可供压榨的甘蔗产量较低，印度马邦的糖厂将比去年提前45至60天收榨。马邦糖业专员表示，预计该邦2022/23榨季食糖产量为1280万吨，低于此前预计的1380万吨。印度全国的食糖产量预期也由3650万吨下调至3430万吨。由于产量预期下调，有消息称印度政府可能不考虑批准更多的食糖出口配额。本榨季截至目前，印度糖厂已经签订了约560万吨的出口合同，其中250万吨已经发货，此前市场预计政府将会允许出口额外的200万吨至400万吨的食糖。不过由于产量预期下调，印度的出口预期大幅下降。
　　泰国方面，2022/23榨季截至1月20日，泰国累计甘蔗入榨量为3813.16万吨，累计产糖量为404.60万吨。泰国的生产进度较快，产量同比增加。
　　巴西方面，巴西国家石油公司宣布，1月25日起将将汽油价格.上调7.5%。1月27日巴西圣保罗舍水乙醇价格为0.5253美元/升，周环比上涨5.88%。目前的乙醇折糖价为16.05美分/磅，糖醇比价为1.31,周环比上涨1.55%。虽然燃料价格上调，但是美糖的，上涨幅度更大，制糖的收益依然更高。
　　国内方面，春节期间消费较好。美糖大幅.上涨，市场信心增加，节后白糖现货价格大幅上调。今日期市开盘后，郑糖大幅上涨，近月合约相对更强。从国内的供给来看，今年广西甘蔗的出糖率较高，产糖量同比有所增加。不过受干旱的影响，后期单产可能有所下调，预计幅度不大。云南方面，防疫政策放开后，境外甘蔗数量同比增加，预计产糖量也有所增加。综合来看，预计国产糖产量同比基本持平。需求方面，虽然春节期间消费较好，不过需求恢复的持续性仍需要观察。总的来看，白糖短期强势，但从基本西来看大区间震荡概率偏大，操作上多单持有或逢低做多。