行情回顾与分析
　　上周公布的通胀指标PCE物价指数继续回落，同比增速降至一年来低位。数据公布后，美元指数短线下拉，收盘小幅上涨。美债收益率在PCE数据公布后均有所回落。贵金属数据公布后小幅回落，但整体保持高位震荡。
　　数据方面，美国12月核心PCE物价指数年率录得4.4%，为2021年10月以来最小增幅。联邦基金期货价格继续反映本周美联储将加息25个基点的预期，并显示在停止加息前美联储还将再加息25个基点。美国1月密歇根大学1年通胀预期降至3.9%，创2021年4月来新低，消费者信心创九个月新高。
　　地缘政治方面，伊朗伊斯法罕一武器生产中心遭遇无人机袭击。外媒称，以色列袭击伊朗，美国参与。美国国务卿布林肯计划周一抵达以色列，继续就伊朗和其他地区问题进行美以会谈。以色列最高将领上周表示，以色列和美国正在做最坏的打算。当地时间29日晚，一队约25辆从伊朗开往叙利亚的卡车在伊拉克遭遇轰炸。巴以冲突升级，耶路撒冷24小时内发生两起枪击事件，以色列军方在约旦河西安加强兵力部署。巴勒斯坦指责以色列应对冲突升级负全部责任，以色列继续增加冲突地点的兵力部署。
　　

研究报告全文：大宗商品研究所贵金属研发报告贵金属日报2023年1月30日假期外盘保持震荡研究员万一菁第一部分行情回顾与分析期货从业证号F3032357上周公布的通胀指标PCE物价指数继续回落同比增速降至一年来低位数据投资咨询从业证号Z0014329021-65789337公布后美元指数短线下拉收盘小幅上涨美债收益率在PCE数据公布后均有所wanyijingqhchinastockcomcn回落贵金属数据公布后小幅回落但整体保持高位震荡近期逻辑数据方面美国12月核心PCE物价指数年率录得44为2021年10月以来美联储12月加息落地符合预期最小增幅联邦基金期货价格继续反映本周美联储将加息25个基点的预期并显加息50个基点虽然美联储提出上调中端利率但市场反应看认为示在停止加息前美联储还将再加息25个基点美国1月密歇根大学1年通胀预期提高概率不大降至39创2021年4月来新低消费者信心创九个月新高市场关注地缘政治方面伊朗伊斯法罕一武器生产中心遭遇无人机袭击外媒称以色1俄乌问题列袭击伊朗美国参与美国国务卿布林肯计划周一抵达以色列继续就伊朗和其2美联储政策预期他地区问题进行美以会谈以色列最高将领上周表示以色列和美国正在做最坏的重要事件打算当地时间29日晚一队约25辆从伊朗开往叙利亚的卡车在伊拉克遭遇轰今日无重要数据炸巴以冲突升级耶路撒冷24小时内发生两起枪击事件以色列军方在约旦河西安加强兵力部署巴勒斯坦指责以色列应对冲突升级负全部责任以色列继续增加冲突地点的兵力部署第二部分今日观点目前由于基本面没有较大变化因此贵金属保持高位震荡概率较大16大宗商品研究所贵金属研发报告第三部分数据参考1内外盘期货与美元走势图1黄金与美元走势图2白银与美元走势440120650012042011560001151104005500110105105380500010010036045009595340904000903208535008530080300080SHFE黄金美元指数SHFE白银美元指数资料来源WIND资讯银河期货2内外盘期货走势图3内外盘黄金走势图4内外盘白银走势43020005900262442054001900410224900400180020390440018170016380390037014160034003601235015002900102022-09-282022-10-282022-11-282022-12-282022-09-282022-10-282022-11-282022-12-28SHFE黄金COMEX黄金SHFE白银COMEX白银资料来源WIND资讯银河期货3期现走势图5黄金期现走势图6白银期现走势730035046015680030063002504101058002005300150360548001004300503800031003300-502800-1002605价差SHFE黄金SGE黄金TD价差SHFE白银SGE白银TD资料来源WIND资讯银河期货26大宗商品研究所贵金属研发报告4金银比图7上期所金银比图8comex金银比1009595908590808575807075657060652021-06-032021-07-032021-09-032021-10-032021-12-032022-01-032022-02-032022-03-032022-06-032022-07-032022-09-032022-10-032023-01-032021-08-032021-11-032022-04-032022-05-032022-08-032022-11-032022-12-032021-06-032021-07-032021-08-032021-11-032021-12-032022-01-032022-02-032022-03-032022-06-032022-07-032022-08-032022-09-032022-10-032023-01-032021-09-032021-10-032022-04-032022-05-032022-11-032022-12-03上期所金银比COMEX金银比资料来源WIND资讯银河期货5ETF持仓图9SPDR黄金ETF持仓图10SLV白银ETF持仓240015003523200212002000130030192001600110025172001200152009002080013200154007001120010920005002020-05-232020-09-232020-11-232021-03-232021-05-232021-07-232021-09-232021-11-232022-01-232022-03-232022-05-232022-07-232022-09-232023-01-232020-03-232020-07-232021-01-232022-11-23SPDR黄金ETF持有量吨伦敦金SLV白银ETF持仓量吨伦敦银资料来源WIND资讯银河期货6期货持仓量图9黄金期货持仓量图10白银期货持仓量3700005006000000730068003200004505000000630027000040040000005800220000530035030000001700004800300200000043001200003800250100000070000330020000200028002020-03-192021-03-192022-03-192020-03-192021-03-192022-03-19期货持仓量黄金期货收盘价活跃合约黄金期货成交量白银期货收盘价活跃合约白银资料来源WIND资讯银河期货36大宗商品研究所贵金属研发报告7期货库存图11沪金库存图12沪银库存600044024000006000500042022000005500400040020000005000180000045003000380160000040002000360140000035001000340120000030000320100000025002021-12-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-12-022023-01-022022-01-022022-02-022022-10-022022-11-022022-02-112022-03-112022-06-112022-07-112022-08-112022-09-112022-10-112022-11-112022-12-112023-01-112022-04-112022-05-11库存期货黄金期货收盘价活跃合约黄金库存期货白银期货收盘价活跃合约白银资料来源WIND资讯银河期货8成交量图13沪金成交量图14沪银成交量6000005006000000730068005000004505000000630040000040040000005800530030000035030000004800200000300200000043003800100000250100000033000200028002020-03-192021-03-192022-03-192020-03-192021-03-192022-03-19期货成交量黄金期货收盘价活跃合约黄金期货成交量白银期货收盘价活跃合约白银资料来源WIND资讯银河期货9TD数据图15黄金td递延费图16白银td递延费1500015000100001000005000050000000000000-05000-05000-10000-10000-15000-15000多付空空付多多付空空付多资料来源WIND资讯银河期货46大宗商品研究所贵金属研发报告图17黄金td交收量图18白银td交收量1600045000014000400000120003500003000001000025000080002000006000150000400010000020005000000黄金TD交收量白银TD交收量资料来源WIND资讯银河期货10国债收益率与盈亏平衡通胀率图19美国国债收益率图20盈亏平衡通胀率4101827163902637014251235010243300823310062229004212700225000202022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-08盈亏平衡通胀率美国国债收益率10年期美国国债收益率通胀指数国债TIPS10年资料来源WIND资讯银河期货56大宗商品研究所贵金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC财源国际中心A座31层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱wanyijingqhchinastockcomcn电话400-886-779966