要点：
　　1月20日，两市震荡走高。截至收盘沪指涨0.76%，深成指涨0.57%，沪深300涨0.61%。IH、IF、IC、IM全线收红。各品种期权主力合约购沽隐波走高，期权市场情绪偏积极。此外，春节期间，港股及海外市场全线走高，预计节后市场情绪仍偏乐观。
　　消息面上，国常会：推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定。李克强主持召开国务院常务会议，会议指出，当前经济持续恢复、呈回升态势。要贯彻党中央、国务院部署，落实中央经济工作会议精神，着力稳增长、稳就业、稳物价，保持经济运行在合理区间。深入落实稳经济一揽子政策和接续措施，推动重大项目建设、设备更新改造形成更多实物工作量，实施好原定延续执行的增值税减免等政策。坚持“两个毫不动摇”，依法保护民营企业权益。支持平台经济持续健康发展。推动企业节后快速复工复产。上下共同努力，巩固和拓展经济运行回升势头。会议同时指出，要针对需求不足的突出矛盾，推动消费加快恢复成为经济主拉动力，坚定不移扩大对外开放、促进外贸外资保稳提质。2、发改委等多部门：鼓励支持有条件有意愿的搬迁群众进城落户。国家发展改革委联合财政部等多部门发布《关于推动大型易地扶贫搬迁安置区融入新型城镇化实现高质量发展的指导意见》。其中提出，推进有序落户城镇。充分尊重搬迁人口落户城镇意愿，因地制宜制定具体落户办法，提高户籍登记和迁移便利度，鼓励支持有条件有意愿的搬迁群众进城落户。积极稳妥推广新市民居住证制度，推动城镇基本公共服务逐步覆盖未落户搬迁人口。依法保障已落户城镇的搬迁群众在迁出地农村的合法权益。3、传美日荷达成协议限制部分先进芯片制造设备出口中国。集微网消息，据路透社报道，彭博社援引知情人士消息，在周五结束的谈判中，美国已与荷兰和日本达成协议，限制向中国出口一些先进的芯片制造设备。报道称，该协议将把美国10月份通过的一些出口管制扩大到这两个盟国的公司，包括ASMLHoldingNV、NikonCorp和TokyoElectronLtd.。此前报道指出，1月13日美日经济政策协商委员会第二次会议之后，美国、日本就联合对中国启动出口管制措施基本达成了第一阶段成果，预计双方很快会正式签署协议。
　　春节期间，港股及海外全线走高，市场情绪偏积极，预计节后两市仍延续乐观态势。期权市场方面，节前各品种购沽隐波走高，期权市场情绪偏积极。预计节后隐波高开低走，市场稳定后，有望再度走高。操作策略上，短线市场风险偏好回升，关注后续两市量能情况。中长期来看，未来走势仍为震荡，建议构建备兑策略，以增厚利润为主。或者卖出看跌期权策略性抄底蓝筹资产。