行情分析：
　　本周郑糖期价止跌反弹。
　　印度一位高级行业官员表示，由于主产区甘蔗产量受到不利天气影响，印度2022/23年度产量预计为3430万吨，较之前预测下降4%。不过，北半球印度、泰国、中国生产加快，进展良好，多糖源集中供应。国内市场，目前甘蔗压榨处于旺季，产糖速度加快。截至12月底，本制糖期全国共生产325吨，同比增加47万吨，加之进口供应仍阶段性施压，限制糖价走势。盘面来看，节前资金避险情绪升温，减仓现象明显。建议郑糖2303合约暂时观望。未来关注因素：
　　1、消费情况
　　2、巴西糖、印度糖出口

研究报告全文：瑞达期货研究院20230120白糖市场周报外糖止跌回升国内白糖节前减仓反弹关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者王翠冰期货投资咨询证号Z0015587联系电话0595-36208232目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权及股市关联市场周度要点小结行情分析本周郑糖期价止跌反弹印度一位高级行业官员表示由于主产区甘蔗产量受到不利天气影响印度202223年度产量预计为3430万吨较之前预测下降4不过北半球印度泰国中国生产加快进展良好多糖源集中供应国内市场目前甘蔗压榨处于旺季产糖速度加快截至12月底本制糖期全国共生产325吨同比增加47万吨加之进口供应仍阶段性施压限制糖价走势盘面来看节前资金避险情绪升温减仓现象明显建议郑糖2303合约暂时观望未来关注因素1消费情况3巴西糖印度糖出口3期现市场情况本周美糖价格收跌图1ICE美糖3月合约价格与CFTC原糖净持仓走势图2CFTC美糖非商业净持仓情况来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周美糖3月合约小幅下跌周度跌幅约015据美国商品期货交易委员会数据显示截至1月10日当周非商业ICE原糖期货净多头头寸为187713手4期现市场情况本周国际原糖现货价格上涨图4国际原糖现货价格指数走势来源wind瑞达期货研究院截止1月18日国际原糖现货价格为1897美分磅5期现市场情况本周郑糖期货价格反弹图5郑糖主力合约价格走势来源郑商所瑞达期货研究院本周郑糖2303合约期价反弹周度涨幅约1866期现市场情况本周郑糖期货前二十名持仓情况图6白糖期货前二十名持仓情况图7郑糖仓单情况来源郑商所瑞达期货研究院来源郑商所瑞达期货研究院截止1月20日白糖期货前二十名净持仓为-21706手郑糖仓单为32453张7期现市场情况本周郑糖合约价差情况图8白糖期货3-5价差图9郑糖基差走势来源郑商所瑞达期货研究院来源郑商所广西糖网瑞达期货研究院本周郑糖期货3-5合约价差-18元吨主力合约与广西南宁现货基差为-8元吨8现货市场情况本周食糖现货价格走势图10广西柳州现货价格季节性走势图11主产区食糖现货价格走势来源广西糖网瑞达期货研究院来源广西糖网瑞达期货研究院截止2023年1月20日广西柳州食糖现货价格5720元吨广西南宁食糖现货价格为5700元吨云南食糖现货价格5615元吨9现货市场情况本周进口食糖成本价格走势图12进口巴西糖配额内及配额外成本价格走势图13进口泰国糖配额内及配额外成本价格走势来源瑞达期货研究院数据来源瑞达期货研究院截止1月20日进口巴西糖配额内成本价格为5065元吨进口巴西糖配额外成本价格为6334元吨进口泰国糖配额内成本5142元吨进口泰国糖配额外成本为6553元吨10现货市场情况本周进口食糖成本利润图16进口巴西糖利润空间走势图17进口泰国糖利润空间走势来源瑞达期货研究院来源瑞达期货研究院截止1月20日进口巴西糖配额内利润为784元吨进口巴西糖配额外利润为-485元吨进口泰国糖配额内利润为708元吨进口泰国糖配额外利润为-705元吨11产业链情况供应端新榨季南方甘蔗开榨集中期图18国内食糖产量累计值来源中国糖协瑞达期货研究院202223年制糖期甜菜糖厂已有6家停机甘蔗糖厂陆续开榨截止12月底本制糖期全国共生产食糖325万同比增加4645万吨12产业链情况供应端新糖工业库存进入上升周期图19食糖工业库存情况来源wind瑞达期货研究院截止2022年12月份国内食糖新增工业库存为175万吨环比增加10513产业链情况供应端12月进口食糖数量环比下降图20进口食糖数量走势来源海关总署瑞达期货研究院海关总署公布的数据显示我国12月份进口食糖52万吨环比下降28772022年1-12月份我国累计进口食糖527万吨同比增加109514产业链情况需求端12月食糖销量增加图21全国食糖销量累计情况图22食糖产销率走势来源中国糖协瑞达期货研究院来源中国糖协瑞达期货研究院202223年制糖期正式开启截止12月底全国累计销售150万吨累计销糖率为46同比增加2131万吨新糖供应逐渐增加且销糖率略低于去年同期15产业链情况需求端成品糖及软饮料产量累计同比下滑图23成品糖产量累计值情况图24软饮料产量值及同比情况来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据国家统计局统计2022年11月我国成品糖产量为941万吨同比减少1132022年1-11月成品糖累计产量为11788万吨同比增052022年11月我国软饮料累计总产量为10965万吨同比减少5416期权市场期权市场本周白糖平值期权隐含波率图25白糖2303合约标的历史波动率及隐含波动率来源wind瑞达期货研究院截止1月20日白糖期货平值期权60日均线历史波动率为94白糖期货平值期权隐含波动率为79917白糖期股关联市场股市南宁糖业图26南宁糖业市盈率来源wind瑞达期货研究院18免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如瑞引用刊发需注达明出处为瑞达期货期股份有限公司研究货院且不得对本报研告进行有悖原意的究引用删节和修改院瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务19