本周锰硅市场暂稳运行。成本方面，港口锰矿库存下降，锰矿报价续涨，锰矿成本上升，价格支撑较强，厂家利润在盈亏边缘，主产区利润尚可，加上宏观释放积极信号，盘面高涨，本周开工仍有小幅上升，锰硅供给续增。另一方面，节前最后一周，市场交易活跃度继续回落，贸易商观望情绪发酵，钢厂陆续放假，需求收缩。节后，市场有钢厂补库及2月钢招释放需求的预期，但目前需求减少的情况下供给仍在增加，锰硅社会库存续增，预计短期内行情震荡运行，需关注下游利润情况和成材走势。
　　技术上，SM2305合约冲高回落，日BOLL指标显示开口走平，K线在中上轨间运行，预计行情维持区间震荡。操作上，节后需求有待观察，暂以震荡思路对待，参考7580-7880。

研究报告全文：瑞达期货研究院2023120锰硅市场周报宏观提振下游成交节前资金避险减仓关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者陈一兰期货投资咨询证号Z0012698联系电话0595-86778969目录1周度要点小结2期现市场3产业链情况周度要点小结本周锰硅市场暂稳运行成本方面港口锰矿库存下降锰矿报价续涨锰矿成本上升价格支撑较强厂家利润在盈亏边缘主产区利润尚可加上宏观释放积极信号盘面高涨本周开工仍有小幅上升锰硅供给续增另一方面节前最后一周市场交易活跃度继续回落贸易商观望情绪发酵钢厂陆续放假需求收缩节后市场有钢厂补库及2月钢招释放需求的预期但目前需求减少的情况下供给仍在增加锰硅社会库存续增预计短期内行情震荡运行需关注下游利润情况和成材走势技术上SM2305合约冲高回落日BOLL指标显示开口走平K线在中上轨间运行预计行情维持区间震荡操作上节后需求有待观察暂以震荡思路对待参考7580-78803来源瑞达期货研究院期现市场情况本周锰硅期价上涨跨期价差上涨图1锰硅主力合约价格走势图2锰硅跨期价差走势图SM2305与SM2309价差图850000000-2000800000-4000-6000750000-8000-10000700000-12000-14000650000-16000跨期价差期货收盘价5月交割连续锰硅来源文华财经瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月20日锰硅期货主力合约收盘价7674元吨较前一周跌20元吨截至1月20日期货SM2305与SM2309远月-近月价差为-72元吨较前一周涨10元吨4期货市场情况本周锰硅净空减少仓单上涨图3锰硅前二十名持仓图4锰硅仓单走势仓单数量锰硅350000030000002500000200000015000001000000500000000来源郑商所瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周锰硅前20名持仓中多单增幅大于空单增幅净空减少本周锰硅的仓单9129手较前一周涨4381手5现货市场情况本周锰硅现货价格整体持平基差上涨图5锰硅现货价格走势图6锰硅基差走势锰硅现货价锰硅期现基差图1350000280000135000012500002300001150000115000018000010500009500001300009500007500008000085000055000075000030000650000-20000550000-700002020-12-222021-01-222021-02-222021-03-222021-04-222021-05-222021-06-222021-07-222021-08-222021-09-222021-10-222021-11-222021-12-222022-01-222022-02-222022-03-222022-04-222022-05-222022-06-222022-07-222022-08-222022-09-222022-10-222022-11-222022-12-22出厂均价硅锰FeMn68Si18内蒙古出厂均价硅锰FeMn68Si18云南出厂均价硅锰FeMn68Si18贵州基差出厂均价硅锰FeMn68Si18内蒙古期货收盘价活跃合约锰硅来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月20日内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报7350元吨与上周持平云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报7400元吨与上周持平贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报7400元吨与上周持平截至1月20日锰硅基差为-324元吨较前一周涨20元吨6上游情况供应端锰矿现价持平焦炭现价持平图7锰矿现货价格图8焦炭现货价格锰矿现货价格市场价二级冶金焦内蒙古7500450000650040000055003500004500300000350025000025002000001500001000002020-12-152021-01-152021-02-152021-03-152021-04-152021-05-152021-06-152021-07-152021-08-152021-09-152021-10-152021-11-152021-12-152022-01-152022-02-152022-03-152022-04-152022-05-152022-06-152022-07-152022-08-152022-09-152022-10-152022-11-152022-12-152023-01-15价格锰矿澳矿Mn44块天津港价格锰矿澳矿Mn44块钦州港价格锰矿南非矿Mn38块天津港价格锰矿南非矿Mn38块钦州港来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月20日锰矿现货价格天津港澳矿Mn44块报48元吨度与上周持平钦州港澳矿Mn44块报47元吨度与上周持平天津港南非矿Mn38块报37元吨度与上周持平钦州港南非矿Mn38块报40与上周持平7截至1月20日内蒙古二级冶金焦A135S08Mt8M4078CSR55乌海产市场价报2320元吨与上周持平上游情况供应端锰矿港口库存减少进口量减少图9锰矿港口库存图10锰矿进口量单位万吨锰矿港口库存单位万吨锰矿进口量740190400180650170350560160150470140300130380120250290110100200902001501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20209820211620215620219320221120225120205112020620202073020212152021327202161520217252022210202232220226102022720202282920221082020101820201127202110132021112220221117202212272018年2019年2020年2021年2022年总量天津港钦州港来源Mysteel瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月13日锰矿港口库存5516万吨较上周减242万吨其中天津港4281万吨较上周减237万吨钦州港1085万吨较上周减05万吨2022年11月份中国锰矿进口量25288万吨较上月减少1061万吨同比下降1231环比减少4032022年1-811月份累计进口锰矿273844万吨同比减少4431万吨减幅159产业情况本周锰硅指数均值增加开工率上涨图11锰硅指数均值图12锰硅开工率锰硅指数均价锰硅开工率14000801300012000701100010000900060800070005060005000403020锰硅指数均价全国周锰硅指数均价北方周锰硅指数均价南方周来源Mysteel瑞达期货研究院来源Mysteel瑞达期货研究院截至1月20日Mysteel锰硅指数均值现金出厂全国7362元吨较上周增13元吨北方7329元吨较上周增13元吨南方7418元吨较上周增13元吨截至1月20日Mysteel统计全国121家独立锰硅企业样本开工率产能利用率全国6038较上周增0739产业情况本周锰硅产量增加需求量减少图13锰硅周度产量图14锰硅周度需求量锰硅产量锰硅需求量24000018000022000017000020000016000018000016000015000014000014000012000013000010000012000020205152020715202091520211152021315202151520217152021915202211520223152022515202271520229152023115202011152021111520221115来源Mysteel瑞达期货研究院来源Mysteel瑞达期货研究院截至1月20日全国锰硅产量周供应201733吨较上周增加2100吨截至1月20日全国锰硅需求量周需求123041吨较上周减少2011吨10产业情况本周锰硅厂家库存增加图15锰硅厂家库存硅锰厂家库存302520151050来源Mysteel瑞达期货研究院截至1月20日Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本全国产能占比7977全国库存量1672万吨环比增加038万吨11下游情况需求端钢厂高炉开工率增加产能利用率上涨粗钢产量同减环增图16钢厂高炉开工率产能利用率图17粗钢产量高炉开工率及产能利用率粗钢产量1000010500002500950010000002000150090009500001000850090000050080000008500007500-5007000800000-10006500750000-1500-200060007000005500-2500650000-30002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-11高炉开工率247家全国高炉炼铁产能利用率247家全国产量粗钢当月值产量粗钢当月同比来源Mysteel瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月20日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7597较上周增加029高炉炼铁产能利用率831较上周增加0542022年12月份全国生产粗钢7789万吨同比下降98环比增长422022年1-12月份全国累计生产粗钢101300万吨同12比下降21免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用瑞达期货研究院刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务13