大豆观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆一2305合约5488元/吨，较前日上涨11元/吨，涨幅0.2%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5348元/吨，较前日持平，现货基差A01-140，较前日下降11；吉林地区食用豆现货价格5430元/吨，较前日持平，现货基差A01-58，较前日下降11；内蒙古地区食用豆现货价格5413元/吨，较前日持平，现货基差A01-75，较前日下降11。
　　上周豆一国内期货价格一路上扬，周三小幅回调，周五最终报收5339元/吨，与上上周五相比，上涨162元。外盘方面，上周美豆期货价格前三个工作日保持震荡态势，最后两个工作日上扬，价格从1486美分涨至最终的1528美分，小幅上涨。现货方面，大豆收购价格略有下调，全国购销清淡，基本价格企稳。随着大豆购销逐步接近尾声，春节前大豆价格或无明显调整。目前基层余粮相对较多，节后重点关注收购主体的收购动态以及下游需求的变化情况。
　　策略
　　单边中性
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告油料日报2023-01-20豆价稳定花生关注年后备货需求研究院农产品组大豆观点研究员邓绍瑞市场分析010-64405663期货方面昨日收盘豆一2305合约5488元吨较前日上涨11元吨涨幅02现货dengshaoruihtfccom方面黑龙江地区食用豆现货价格5348元吨较前日持平现货基差A01-140较前从业资格号F3047125日下降11吉林地区食用豆现货价格5430元吨较前日持平现货基差A01-58较前投资咨询号Z0015474日下降11内蒙古地区食用豆现货价格5413元吨较前日持平现货基差A01-75较前日下降11投资咨询业务资格证监许可20111289号上周豆一国内期货价格一路上扬周三小幅回调周五最终报收5339元吨与上上周五相比上涨162元外盘方面上周美豆期货价格前三个工作日保持震荡态势最后两个工作日上扬价格从1486美分涨至最终的1528美分小幅上涨现货方面大豆收购价格略有下调全国购销清淡基本价格企稳随着大豆购销逐步接近尾声春节前大豆价格或无明显调整目前基层余粮相对较多节后重点关注收购主体的收购动态以及下游需求的变化情况策略单边中性风险无花生观点市场分析期货方面昨日收盘花生2304合约10706元吨较前日上涨118元吨涨幅11现货方面辽宁地区现货价格10339元吨较前日持平现货基差PK01-367较前日下跌118河北地区现货价格10392元吨较前日持平现货基差PK01-118较前日下跌134河南地区现货价格10488元吨较前日持平现货基差PK01-118较前日下跌134山东地区现货价格9983元吨较前日持平现货基差PK01-118较前日下跌134上周国内花生价格平稳偏强运行截止至2023年1月13日上周收盘花生2304合约10396元吨环比上涨452元涨幅455国内花生现货大部分产区年前交易接近尾声上货量较少采购有限物流逐步停运价格没有太大起伏局部地区因下游市场刚需阶段性补库部分持货商信心有所提振报价坚挺后市来看预计产区在农户上货量未改善之前将维持平稳小幅度偏强的走势请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230120策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230120目录大豆观点1花生观点1市场要闻及动态4图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一01-05合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37油料日报丨20230120市场要闻及动态1巴西帕拉纳州以北降雨继续南里奥格兰德州天气干燥南里奥格兰德州帕拉纳州截至周五北部地区有分散性阵雨周六有分散性阵雨截至周六气温接近至高于正常水平马托格罗索州南马托格罗索州戈亚斯州南部截至周六有分散性阵雨截至周六气温逼近正常水平作物影响一股锋面上周末进入巴西南部目前已经停滞本周帕拉纳州以北降雨继续南里奥格兰德州天气将更加干燥另一场锋面本周末将穿入该地区但南部地区天气变晴灌浆大豆将得到提振土壤湿度也将得到提高2从1月18日更新的天气图来看1月18日至1月26日期间巴西大豆主产区中南里奥格兰德州和巴伊亚州有小雨马托格罗索州戈亚斯州南马托格罗索州和帕拉纳州局部有小到中雨目前中西部地区降雨导致大豆收割开局缓慢阿根廷大豆主产区中布宜诺斯艾利斯州科尔多瓦州圣达菲州和圣地亚哥-德尔埃斯特罗州局部有小到中雨布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计降雨和土壤湿度水平可能要到3月份才能完全恢复正常局面1月26日至2月3日期间巴西大豆主产区中马托格罗索州戈亚斯州南马托格罗索州均有小到中雨帕拉纳州局部有大雨南里奥格兰德州和巴伊亚州有小雨阿根廷大豆主产区中布宜诺斯艾利斯州科尔多瓦州和圣达菲州均有小到中雨圣地亚哥-德尔埃斯特罗州局部有小到中雨这期间的降雨或有利于改善阿根廷的干旱状态促进大豆的播种和生长3据外电马来西亚银行投资银行集团MaybankIBG对种植园部门保持中性评级因马来西亚油棕部门面临结构性问题MaybankIBG在一份报告中表示这些问题包括单产下降种植面积减少以及由于出口税收结构该国棕榈油相对于印尼失去价格竞争力MaybankIBG表示虽然预计到2023年第二季度劳工短缺将恢复正常但影响马来西亚油棕行业的其他问题需要解决4据外电印尼海洋事务和投资统筹部长Pandjaitan表示印尼将从2045年起不再进口化石燃料因为到那时棕榈油成为燃料替代品的潜力将被开发出来他在瑞士达沃斯表示我们正在研究棕榈油的潜力我们相信到2045年我们将能够生产约1亿吨棕榈油该部长说至少30的棕榈油生产将用于食品工业而其余70将用于生产乙醇5据外电消息泰国政府仍然看好国内新鲜棕榈果的价格前景尽管当地产量需求以及全球棕榈油价格仍然高度波动泰国国内贸易部副司长UdomSrisomsong表示如果泰国能够增加毛棕榈油出口新鲜棕榈果的价格应该会继续上涨政府则促进和支持使用生物柴油6Deral截至1月16日帕拉纳州早播大豆11处于展叶期25处于开花期60处于灌浆期4已成熟收割进度为0作物状况有所下降优秀率为80前一周为80一般为15前一周为16差劣为5前一周为5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47油料日报丨20230120图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520192020202120222023231500211910001750015吨130元1528635691118171256290120137154188205222239273307324341358-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一01-05合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220234001200200100080001600163146617691136241346121151166181196211226256271286301316331361-200106400-400200-600014631617691-800-20016121196271346106136151166181211226241256286301316331361-1000-400-600-1200-800-1400-1600数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023150020001500100010005005000011467616316191761631466191106136301331361121151166181196211226241256271286316346106136166331361151181196211226241256271286301316346121-500-500-1000-1000-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57油料日报丨20230120图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020082009201020202002200320042005200620072011201220132014201520162017201820192001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020082009201020202002200320042005200620072011201220132014201520162017201820192001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67油料日报丨20230120免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom