事件：安踏集团1月18日发布调整执行董事之管理职能公告。（1）丁世忠先生卸任首席执行官，留任董事会主席；（2）丁世家先生将继续负责管理生产职能，但不再负责集团供应链管理；（3）郑捷先生留任执行董事，卸任集团总裁及户外运动群CEO，仍为Amer Sports首席执行官；（4）赖世贤先生担任联席首席执行官，卸任首席财务官；（5）吴永华先生担任联席首席执行官，卸任专业运动群CEO；（6）毕明伟先生担任首席财务官。
　　赖世贤和吴永华先生担任安踏集团联席首席执行官，设定未来五年三大目标：赖世贤和吴永华先生加入公司均已超20年，伴随公司成长且参与历次决策。赖世贤先生将分管安踏品牌、户外品牌及人力资源、投资者关系等业务；其中，原始祖鸟中国CEO徐阳将接任安踏品牌CEO。吴永华先生将分管FILA品牌及集团零售渠道管理等业务。未来五年设定三大目标：跑赢大市；加快安踏集团全球化进展；加强核心队伍的梯队培养。
　　Amer Sports将继续坚持既有发展战略：郑捷先生卸任安踏集团总裁及户外运动品牌群CEO后，继续负责Amer Sports业务；同时丁世忠先生卸任首席执行官后，将专注于集团重大战略，直接管理审计监察部及收购兼并部。未来管理层将有更大时间和精力推进Amer Sports变革，推进全球化战略的落地。AmerSports仍将坚持加强中国、北美及欧洲三大业务及5个10亿欧元的发展目标。
　　盈利预测与投资评级：本次集团董事管理职能调整后，集团有望更好落实多品牌及全球化战略，完善集团企业管制，提升管理效率、强化集团人才梯队建设。中长期来看，公司具备卓越的多品牌运营能力，旗下品牌矩阵差异化布局，发展路径明确，增长具备可持续性。预计公司22-24年归母净利润为74.6、94.1、113.4亿元，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：新冠疫情反复；安踏品牌升级不及预期；户外运动品牌发展不及预期。
　　

研究报告全文：TableSummary调整执行董事管理职能有望更好落实多品牌及全球化战略安踏体育02020公司研究方正证券研究所证券研究报告纺织服装行业公司事件点评报告20230118强烈推荐维持分T析AB师LEANALYSI陈SI佳NF妮O事件安踏集团1月18日发布调整执行董事之管理职能公告登记编号S12205200800021丁世忠先生卸任首席执行官留任董事会主席2丁世家先生将继续负责管理生产职能但不再负责集团供应链管理历史表现3郑捷先生留任执行董事卸任集团总裁及户外运动群CEOTABLEQUOTEINFO仍为AmerSports首席执行官4赖世贤先生担任联席首席执行官卸任首席财务官5吴永华先生担任联席首席执行官卸任专业运动群CEO6毕明伟先生担任首席财务官赖世贤和吴永华先生担任安踏集团联席首席执行官设定未来五年三大目标赖世贤和吴永华先生加入公司均已超20年伴随公司成长且参与历次决策赖世贤先生将分管安踏品牌户外品牌及人力资源投资者关系等业务其中原始祖鸟中国CEO徐阳将接任安踏品牌CEO吴永华先生将分管FILA品牌及集团零售渠道管理等业务未来五年设定三大目标跑赢大数据来源wind方正证券研究所市加快安踏集团全球化进展加强核心队伍的梯队培养AmerSports将继续坚持既有发展战略郑捷先生卸任安踏集相关研究团总裁及户外运动品牌群CEO后继续负责AmerSports业务T安AB踏L体E育REPQO3R运TI营N表FO现基本符合预期户同时丁世忠先生卸任首席执行官后将专注于集团重大战略外品牌表现出色20221017安踏体育1H22业绩超市场预期成本管直接管理审计监察部及收购兼并部未来管理层将有更大时间控能力出色20220823和精力推进AmerSports变革推进全球化战略的落地Amer安踏体育2Q22流水略超预期疫情之下Sports仍将坚持加强中国北美及欧洲三大业务及5个10亿欧经营稳健20220711元的发展目标安踏体育1-2月各品牌略超预期3月受疫情爆发影响20220414盈利预测与投资评级本次集团董事管理职能调整后集团有望更好落实多品牌及全球化战略完善集团企业管制提升管理效率强化集团人才梯队建设中长期来看公司具备卓越的多品牌运营能力旗下品牌矩阵差异化布局发展路径明确增长具备可持续性预计公司22-24年归母净利润为7469411134亿元维持强烈推荐评级风险提示新冠疫情反复安踏品牌升级不及预期户外运动品牌发展不及预期盈T利abl预e测FinanceInfo单位百万20212022E2023E2024E营业总收入49328536056192173355-38987155185归母净利润77207459940511344-495-34261206EPS元28273542ROE292241265276PE357365290240PB88786758数据来源wind方正证券研究所注EPS预测值按最新股本摊薄1敬请关注文后特别声明与免责条款Tab安le踏P体ag育e02020-公司事件点评报告附录公司财务预测表单位百万元数据来源wind方正证券研究所2敬请关注文后特别声明与免责条款Tab安le踏P体ag育e02020-公司事件点评报告分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼上海浦东新区世纪大道1168号东方金融广场A栋1001室深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层3