隔夜美股三大指數大幅下跌，其中，消費、科技股普跌，中概股繼續回落。昨天A股滬深兩市與港股收漲，其中，半導體、軟件强勢，醫療醫藥弱。昨日美國公布零售銷售差于預期，PPI亦繼續回落大于預期，最新的美國ISM製造業PMI連續兩個月下滑低于50，叠加微軟大幅裁員，加劇了市場憂慮美國經濟進入衰退，及美股企業業績憂慮，同時，美聯儲官員再次發表鷹派言論，建議迅速加息使基準利率高于5%，導致資金流出美股。目前經濟狀况與美聯儲言論令市場對後市走勢産生了分歧，短期美股走勢調整概率較大，但中綫看通脹繼續回落與美聯儲加息放緩將逐步成爲市場共識，短期擾動帶來的波動，可以爲中綫投資者帶來機會。國內方面，國內繼續發布高純度矽料、能源電子的支持政策，爲市場提供投資方向。國內金融部門繼續推出政策穩地産、穩投資、穩就業、刺激消費等，判斷國內進入新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期，市場流動性充裕，海外資金流入配置中國資産，人民幣兌美元升值，宏觀面非常有利于中國風險資産價格表現。春節前，預計有資金流出使市場調整，但不影響震蕩上行趨勢。策略上，繼續關注國內政策糾偏而受益的互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥、金融服務等行業超跌反彈的機會，關注受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業，以及關注國家重點投資數字化産業、新能源等。
　　

研究报告全文：勝利早報20230119勝利即日觀點隔夜美股三大指數大幅下跌其中消費科技股普跌中概股繼續回落昨天A股滬深兩市與港股收漲其中半導體軟件强勢醫療醫藥弱昨日美國公布零售銷售差于預期PPI亦繼續回落大于預期最新的美國ISM製造業PMI連續兩個月下滑低于50叠加微軟大幅裁員加劇了市場憂慮美國經濟進入衰退及美股企業業績憂慮同時美聯儲官員再次發表鷹派言論建議迅速加息使基準利率高于5短線機會導致資金流出美股目前經濟狀况與美聯儲言論令市中國聯通762HK場對後市走勢産生了分歧短期美股走勢調整概率較主營從事在中國提供移動固網及寬頻通信服務大但中綫看通脹繼續回落與美聯儲加息放緩將逐步推薦理由成爲市場共識短期擾動帶來的波動可以爲中綫投公司昨日公布將提高資産减值但2022年全年淨資者帶來機會國內方面國內繼續發布高純度矽利潤依然創三年新高預估業績表現亮眼料能源電子的支持政策爲市場提供投資方向國國家推進數字化中國發展利于公司物聯網業務與內金融部門繼續推出政策穩地産穩投資穩就業雲計算業務增長刺激消費等判斷國內進入新一輪寬信用寬貨中國聯通混改後電信公司的資本開支預算上行風幣的宏觀周期市場流動性充裕海外資金流入配險降低業績好轉公司未來有望提高派息率置中國資産人民幣兌美元升值宏觀面非常有利于中國風險資産價格表現春節前預計有資金流出使買入價HKD48目標價HKD64市場調整但不影響震蕩上行趨勢策略上繼續關止損價HKD42注國內政策糾偏而受益的互聯網科技文化娛樂醫本公司所管理資金或撰寫此等概况人員于2023年療醫藥金融服務等行業超跌反彈的機會關注受益01月18日未持有762HK于大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業以及關注國家重點投資數字化産業新能源等市場熱點板塊及個股A股市場1國務院副總理劉鶴與美財政部長耶倫會談雙方討論了深化宏觀經濟和金融領域合作的有關問題中方表達了對美國對華經貿和技術政策的關切希望美方重視這些政策對雙方的影響中方歡迎耶倫財長今年適當時候訪問中國雙方同意經貿團隊在各個層級繼續保持溝通交流萬得資訊2國家醫保局公布新版醫保藥品目錄將于3月1日落地實施新版目錄新增111種藥品包括慢性病腫瘤罕見病新冠治療用藥等藥品總數達2967種談判和競價新准入的藥品價格平均降幅達601阿茲夫定最終以1158元談判成功正式納入醫保目錄對于未能通過談判納入醫保目錄的Paxlovid國家醫保局不會再和輝瑞就舉行專門談判萬得資訊3國家級出行平臺亮相作爲國內首個國家級交通出行平臺涵蓋約車貨運水運航運等功能的强國交通近日已完成內測進入上綫倒計時强國交通將率先推出約車服務已接入數十家網約車運力公司未來預計接入運力將占市場全部運力的90以上萬得資訊4億緯鋰能擬投資約100億元在簡陽市建設20GWh動力儲能電池生産基地項目同時公司擬將曲靖圓柱磷酸鐵鋰儲能動力電池項目建設産能上調至23GWh總投資約55億元萬得資訊H股市場5騰訊雲成立全真互聯金融團隊該團隊將依托騰訊雲實時音視頻TRTCAI數智人雲渲染數字孿生等優勢産品能力探索新一代金融場景全真交互解决方案推動全真互聯在金融行業落地萬得資訊6小鵬汽車CEO何小鵬表示小鵬汽車目標2025年經營利潤轉正2027年銷量超120萬輛在全自動駕駛汽車裏占據30左右的市場份額成爲10萬-35萬元價格區間智能電動汽車的領跑者萬得資訊7華虹半導體擬與國家集成電路産業基金二期等成立合營公司進一步擴大12英寸晶圓業務合營公司注册資本402億美元華虹半導體持有約51權益萬得資訊8天齊鋰業發布業績預告預計2022年盈利231億-256億元同比增長101119-113145萬得資訊9據港交所文件全國社會保障基金理事會在1月12日出售約231億股工商銀行H股平均减持價格爲每股4084港元持股比例下降至891萬得資訊海外市場10美聯儲發表聲明稱主席鮑威爾的新冠病毒核酸檢測結果呈陽性正在居家隔離進行遠程工作萬得資訊11美聯儲布拉德表示美聯儲應該儘快采取行動將政策利率提高到5以上然後再對數據做出反應他認爲通脹不會像市場預期那樣迅速回落萬得資訊12美聯儲哈克表示美聯儲需要將利率提高到5以上美聯儲政策行動接近尾聲緩慢地接近終端利率是好事預計今年通脹率將降至352025年通脹率將降至美聯儲2的目標萬得資訊大行報告13摩根士丹利發表報告預期內地自農曆新年開始會出現報復式消費其中免稅品市場表現料會跑贏主要推動力是海南的境內旅游復蘇對免稅品銷售增長影響正面幷估計可轉化成對中國中免01880HK的正面估值重評該行考慮中免今年純利按年增幅料達1102022至2024年純利年均複合增長料60該行將H股較其A股折讓估算由20收窄至10相應大幅上調中國中免目標價由200港元升至290港元評級維持增持格隆匯14高盛發研報表示儘管最優惠利率上調爲中銀香港02388HK帶來負面影響但其淨息差在去年第四季度實現溫和擴張對于本財年管理層預計上半年淨息差有一定擴張空間而下半年淨息差趨勢將取决于美聯儲相關决定予目標價438港元維持買入評級列入確信買入名單該行表示隨著港元拆息在去年第四季度迅速回升管理層留意到貸款需求低迷而存款實現低個位數按年增長對于本財年貸款前景中銀香港在上半年有穩固的渠道鑒于邊境開放及春節假期臨近管理層預計貸款勢頭將從今年3月或第二季度開始改善亦料本財年的手續費收入可實現正增長格隆匯15中信證券發布研究報告稱維持雅迪控股01585HK買入評級目標價23港元公司具有廣闊的渠道布局優秀的運營能力龐大的研發投入以及産業鏈向上整合優勢新車型的不斷推出預計將推動公司銷量及盈利能力不斷改善伴隨各省市新國標執行期日益臨近行業格局向好預計將持續拓寬國內電動兩輪車龍頭企業的發展空間作爲龍頭企業料將率先受益當前東南亞市場迎來油換電的歷史機遇公司率先布局有望獲得第二增長曲綫格隆匯免責聲明本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責本月報之內容僅供參考並不構成任何投資建議本公司對所提供的財經資訊已力求準確但對其中全部或部分內容的準確性完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證如有錯失遺漏本公司恕不負責另請注意證券價格可升可跌投資者應自行承擔投資風險