勝利即日觀點
　　隔夜美股三大指數漲跌不一，其中，半導體、新能源汽車强，金融股弱，中概股大幅轉弱。昨天A股滬深兩市與港股收跌，其中，半導體强勢，醫療醫藥出現下跌調整。昨日高盛公布最新業績不及預期，以及美國ISM製造業PMI連續兩個月下滑低于50，引發市場對于美股龍頭企業業績憂慮與經濟衰退的擔憂上升。同時，美聯儲官員再次發放鷹派言論，稱物價仍過高，不宜過早結束加息，再次對市場有所打擊。目前看來，美元指數回落，能源價格回落，和通脹的高位回落與美聯儲加息放緩將逐步成爲市場共識，短期擾動帶來的是調倉換股機會，中綫投資者可以開始考慮布局。國內方面，國內繼續發布高純度矽料、能源電子的支持政策，爲市場提供投資方向。國內金融部門繼續强調穩地産、穩投資、穩就業、刺激消費等積極的市場言論，因此可以繼續期待國家對經濟與市場後續的維穩政策。國內進入新一輪“寬信用、寬貨幣”的宏觀周期，市場流動性充裕，海外資金流入配置中國資産，人民幣兌美元升值，宏觀面非常有利于中國股票資産價格表現。但當下時點需要留意，春節前，預計有資金流出使市場調整，但短期回調不影響震蕩上行趨勢。策略上，可配置國內政策糾偏而受益的互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥、金融服務等行業超跌反彈的機會,可以關注受益于大量信貸投放與疫情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業，國家重點投資數字化産業、新能源等。
　　

研究报告全文：勝利早報20230118勝利即日觀點隔夜美股三大指數漲跌不一其中半導體新能源汽車强金融股弱中概股大幅轉弱昨天A股滬深兩市與港股收跌其中半導體强勢醫療醫藥出現下跌調整昨日高盛公布最新業績不及預期以及美國ISM製造業PMI連續兩個月下滑低于50引發市場對于美股龍頭企業業績憂慮與經濟衰退的擔憂上升同時美聯儲官員再次發放鷹派言論稱物價仍過高不宜過早結束短線機會加息再次對市場有所打擊目前看來美元指數回落能源價格回落和通脹的高位回落與美聯儲加息放TCL電子1070HK緩將逐步成爲市場共識短期擾動帶來的是調倉換股機從事生産及銷售彩色電視機以及買賣相關零件會中綫投資者可以開始考慮布局國內方面國內繼續發布高純度矽料能源電子的支持政策爲市場提供推薦理由投資方向國內金融部門繼續强調穩地産穩投資穩2022Q2為公司光伏業務正式落地的第一個季度單就業刺激消費等積極的市場言論因此可以繼續期待季度收入172億港元月度裝機訂單量和收入呈現國家對經濟與市場後續的維穩政策國內進入新一輪指數型增長態勢公司定位於中尺寸IT和車載等新寬信用寬貨幣的宏觀周期市場流動性充裕海業務的t9產線已順利投產ARVR產品加速拓展外資金流入配置中國資産人民幣兌美元升值宏觀面公司積極拓展多元業務智慧家居全品類分銷及光非常有利于中國股票資産價格表現但當下時點需要留伏業務等領域均實現突破在手訂單充沛全年業績意春節前預計有資金流出使市場調整但短期回調確定性强不影響震蕩上行趨勢策略上可配置國內政策糾偏而受益的互聯網科技文化娛樂醫療醫藥金融服務等買入價HKD35目標價HKD60行業超跌反彈的機會可以關注受益于大量信貸投放與疫止損價HKD30情防控放鬆的商品與服務消費行業等優質企業國家重點投資數字化産業新能源等本公司所管理資金或撰寫此等概况人員于2023年01月17日持有1070HK市場熱點板塊及個股A股市場1中國2022年經濟數據重磅出爐GDP規模再上新臺階全年GDP突破120萬億元達到121萬億元同比增長3其中第四季度增長29好于市場預期12月份規模以上工業增加值社會消費品零售總額等數據也均好于市場預期數據顯示2022年年末全國人口141175萬人比上年末减少85萬人全年出生人口956萬人死亡人口1041萬人人口自然增長率爲-06萬得資訊2國務院副總理劉鶴在世界經濟論壇2023年年會上表示2023年中國經濟將實現整體性好轉增速達到正常水平是大概率事件預計今年進口會明顯增加企業會加大投資力度居民消費會回歸常態劉鶴指出房地産業是中國國民經濟的支柱産業從未來看中國仍處于城市化較快發展階段巨大的需求潜力將爲房地産業發展提供有力支撑萬得資訊3國家新聞出版署發布2023年首批游戲版號共有88款游戲獲批騰訊元夢之星網易超凡先鋒以及愷英網絡完美世界三七互娛米哈游中青寶咪咕互娛等旗下游戲在列萬得資訊4工信部等六部門聯合發布關于推動能源電子産業發展的指導意見提出把促進新能源發展放在更加突出的位置積極有序發展光能源矽能源氫能源可再生能源引導太陽能光伏儲能技術及産品各環節均衡發展促進光儲端信深度融合和創新應用萬得資訊H股市場5新東方在綫01797HK公告截至2022年11月30日止六個月公司通過積極重新設計長期戰略規劃幷實施一系列舉措以加强長期可持續性在業務經營及財務表現方面取得了突破鑒于市場前景及公司業務戰略的變化持續經營及已終止經營業務的淨總營收從上年同期的人民幣5735億元增加2627至208億元持續經營業務的淨營收從上年同期人民幣301億元增加5902至期間人民幣208億元萬得資訊6新東方-S09901HK公告2023財年第二季度的淨營收同比下跌31至638億美元下跌的主要原因爲配合中國政府的政策而終止K-9學科課後輔導業務所帶來的影響2023財年第二季度的經營虧損爲250萬美元去年同期爲768億美元經營虧損2023財年第二季度的新東方股東應占淨利潤爲70萬美元去年同期爲9365億美元淨虧損2023財年首六個月的新東方股東應占淨利潤爲6670萬美元去年同期爲876億美元虧損截至2022年11月30日止學校及學習中心的總數爲708間與截至2022年8月31日止的706間相比增加了2間萬得資訊7樂華娛樂02306HK發布公告擬全球發行約12億股發售價確定爲每股發售股份408港元全球發售所得款項淨額估計約爲3913億港元每手3000股預期股份將于2023年1月19日上市萬得資訊8暴雪中國發布消息稱上周再次與網易接觸幷尋求協助以探討將現有協議順延六個月但遭到網易的拒絕因此將于1月23日停止國服游戲服務網易公司則回應稱暴雪的提議是蠻橫的不得體的且不符合商業邏輯的其過分的自信中幷未考慮這種予取予求騎驢找馬離婚不離身的行爲將玩家和網易置于了何地另外網易也從未尋求暴雪游戲或其他合作夥伴的IP控制權萬得資訊海外市場9知名蘋果AAPLUS分析師郭明錤稱預計蘋果公司下一個新款MacBookPro將于2024年上半年進入量産幷將采用3納米制程可能會是台積電的N3P或N3S生産的M3ProM3Max處理器他對下一款新MaCmini的新預測與大約10個月前的預測相似他認爲2024年新款Macmini可能將維持相似外觀設計萬得資訊10美銀調查調查顯示投資者對美國股票的减持比例達到39爲2005年以來的最高水平新興市場歐股和周期股受青睞目前最擁擠的交易是做多美元ESG資産中國股票石油美國國債和投資級債券萬得資訊大行報告11匯豐研究發表研究報告指出比亞迪上月汽車銷量逾235萬輛意味著去年總銷量按年增長152至187萬輛均創新高受强勁的交付支持比亞迪A股及H股自去年10月底以來分別累升12及30但仍跑輸期內滬深300指數及恒指該行指出行業龍頭如比亞迪般擁有卓越的産品價值規模經濟和垂直整合能力相信較同業更具韌性此外匯豐研究認爲比亞迪的銷量及純利增長穩健對其2023及2024財年盈利預測各下調3及1以反映增加的營運成本抵銷了毛利率改善的因素目標價相應由441港元降至426港元維持買入評級格隆匯12瑞信發表評級報告預料自今年次季起李寧折扣和庫存將會逐步改善而今年首季仍具挑戰因去年第四季售罄率落後于原定計劃該行指公司在今年首季仍優先考慮去庫存故折扣水平仍保持高位該行將公司去年收入預測下調1至3純利預測則下調至40億元預料公司今年每股盈利錄得26增長幷將其目標價由81元上調至86元維持其評級爲跑贏大市格隆匯13野村發表研究報告指出預期港交所去年第四季總收入約50億元按季料增長15按年升5與市場預期一致主要由于股市反彈或利好其收入另料港交所上季純利達27億元按季升21按年升2較市場預期高出1該行對港交所2023及2024財年純利預測各上調2及1較市場預期高3及4對其整體日均成交額ADT預測上調1及2至1410億及1600億元重申對其買入評級目標價由38289港元上調至42478港元格隆匯14里昂發表報告預計同程旅行去年第四季業績將優于指引料收入按年下跌20至15億人民幣經調整純利料爲1900萬元人民幣淨利潤率料爲06今年爲止表現意味著良好的旅游複蘇開局認爲增長前景光明里昂指同程已經宣布了一些收購和投資顯示其延伸旅游價值鏈和獲得市場份額的决心該行將去年的收入預測提高1利潤預測提高14上調估值基礎由預測市盈率18倍升至22倍目標價相應由18港元升至23港元重申買入評級格隆匯免責聲明本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責本月報之內容僅供參考並不構成任何投資建議本公司對所提供的財經資訊已力求準確但對其中全部或部分內容的準確性完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證如有錯失遺漏本公司恕不負責另請注意證券價格可升可跌投資者應自行承擔投資風險