研究报告全文：20230118申万期货品种策略日报-贵金属申银万国期货研究所林新杰从业编号F3032999投资咨询号Z0014722linxjsywgqhcomcn021-50586279沪金2302沪金2306沪银2302沪银2306现价4182041954526300529400期前收盘价4161841778529500532900货涨跌202176-3200-3500市涨跌幅049042-060-066场持仓量262958958780422466795成交量1462726727159139794529现货升贴水-140-2741700-1400伦敦金伦敦银上海黄金TD伦敦金上海白银TD美元盎司美元盎前日收盘价416841541191765280002429现涨跌251196-179810400004货涨跌幅061047-009201015市黄金2302-白银2302-黄金白银上海银伦场上海金伦敦金黄金2306白银2306现货敦银现值134317894676676前值160348004671664上期所黄金库存上期所白银库存COMEX黄金库存COMEX白银库存千克日千克日日日库现值3327210638022781209295559148存前值3327211661323000797296131395增减--1023300-21958773-572247美元兑人民美元指数标准普尔指数美债收益布伦特原油币现值1023640399909349841267076相前值1022542398317343838267264关增减011040175036-028衍spdr黄金ETF持SLV白银ETFCFTC投机者净CFTC投机者净生仓吨持仓吨持仓银持仓金品现值443154431533486150535前值443144431433005141666增减1001004818869国务院副总理刘鹤在世界经济论坛2023年年会上表示2023年中国经济将实现整体性好转增速达到正常水平是大概率事件预计今年进口会明显增加企业会加大投资力度居民消费会回归常态刘鹤指出房地产业是中国国民经济的支柱产业从未来看中国仍处于城市化较快发展阶段巨大的需求潜力将为房地产业发展提供有力支撑中国2022年经济数据重磅出炉GDP规模再上新台阶全年GDP突破120万亿元达到121万亿元同比增长3其中第四季度增长29好于市场预期12月份规模以上工业增加值社会消费品零售总额等数据也均好于市场预期数据显示2022年年末全国人口141175万人比上年末减少85万人全年出生人口956万人死亡人口1041万人人口自然增长率为-06宏观国际货币基金组织IMF总裁格奥尔基耶娃表示IMF连续下调全球经济增速预期的日子相信已消经结束增速将在今年触底而2024年我们将看到全球经济出现上行息美联储巴尔金密切关注通胀和劳动力市场需要通胀令人信服地回到目标水平以暂停所采取的行动不能过早宣布在通胀方面取得胜利只要通胀居高不下美联储就需要加息美国1月纽约联储制造业指数为-329创2020年5月以来的最低值预期-87前值-1121月新订单大幅下降至-311也是2020年5月以来的最低值并且连续第三个月收缩欧元区1月ZEW经济景气指数由前值-236大幅上升至167创去年2月以来的最高值德国1月ZEW经济景气指数由前值-233大幅上升至169同样是去年2月以来的最高值远好于市场预期的-16近期贵金属整体偏强美国的经济数据支撑贵金属表现美国12月CPI数据再度大幅回落CPI同评步降至65环比下降01核心CPI同比57环比上升03上周五公布的12月新增非农就论业报告新增就业再超预期但是薪资增速却出现放缓环比降至03同时11月薪资增速环比由及06修正至04令市场对薪资-通胀螺旋上升担忧暂缓2月份大概率将加息25bps不过美联策储整体维持鹰派姿态包括推升终端利率至5以上并维持2023年不降息考虑政策路径仍需要略时间和数据验证贵金属整体或呈现震荡偏强走势底部逐步抬升但短期警惕技术面的回调免免责声明责声本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证明所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改