研究报告全文：2023年01月17日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所唐广华从业资格号F3010997投资咨询号Z0011162tangghsywgqhcomcn021-50586292TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价1007751004901007051002009980099025前日收盘价10084510057010090010041010002599240涨跌-0070-0080-0195-0210-0225-0215涨跌幅-007-008-019-021-022-022持仓量42841371799345781515469418638期货成交量375982073672213430789939847市场持仓量增减443540569100923572232跨期价差028505050775昨值02850505007750前值02750490007850点评昨日国债期货价格普遍下跌持仓量有所增加活跃CTD券IRR15188145830776708337-04562-00895昨日各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位不存点评在套利机会短期市场利率SHIBOR隔SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值156802054017336226222644027200前值124201940013906198452259024990涨跌bp3261143432777385221昨日短期市场利率普遍上行SHIBOR7天利率上行点评114bpDR007利率上行2777bpGC007利率上行221bp现货中国关键期限国债收益率变市场1Y2Y5Y7Y10Y30Y化昨日收益率214239275288292325前日收益率213236272286288324涨跌bp03832332815403099收益率利差10-210-55-2昨值bp529317053588前值bp521316303583昨日各关键期限国债收益率普遍上行10Y期国债收益率点评上行403bp至292长短期10-2国债收益率利差为5293bp海外关键期限国债收益率变美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y化昨日收益率46934925222100320508前日收益率46634324521100410509海外涨跌bp306070100-09-01市场内外利差bp-2298-568-12871223602414昨日美国10Y国债收益率上行6bp德国10Y国债收益率上点评行10bp日本10Y国债收益率下行01bp1中国2022年12月70城房价出炉新建商品住宅价格环比下降城市有55个比上月增加4个二手住宅价格环比下降城市有63个比上月增加1个共有40个城市新房价格连续3个月呈现环比下降根据首套住房贷款利率政策动态调整机制这些城市房贷利率有望做出调整2商务部新闻发言人表示中美经贸团队保持良好沟通为落实两国元首巴厘岛会晤达成的重要共识加强宏观经济和金融政策协调国务院副总理刘鹤与美国财长耶伦将于1月18日在宏观瑞士苏黎世会面消息3世界经济论坛总裁博尔格布伦德表示中国优化调整防疫政策将进一步推动经济增长对中国经济的增长前景非常乐观作为世界第二大经济体中国的开放有助于全球经济增长4央行1月16日开展7790亿元1年期MLF820亿元7天期和740亿14天期逆回购操作中标利率均维持不变今年1月有7000亿元MFL到期东方金诚点评称1月MLF加量续作有助于支持银行合理把握信贷投放力度和节奏适时靠前发力1股市走强叠加资金面延续紧势压制银行间主要利率债收益率普遍明显上行国债期货全线收跌10年期主力合约跌0275年期主力合约跌021资金面延续紧势主要回购利率行业全线反弹地产债涨跌不一21碧地01和21碧地02跌超14信息2欧债收益率多数上涨英国10年期国债收益率涨18个基点报3380法国10年期国债收益率涨06个基点报2635德国10年期国债收益率涨06个基点报2168意大利10年期国债收益率涨08个基点报3999西班牙10年期国债收益率跌02个基点报3156继续下跌10年期国债活跃券收益率上行225bp至292央行超额续作1月份到期的7000亿元MLF但是操作利率保持不变市场降息预期落空Shibor全线上行临近春节资金面趋紧12月物价社融和货币供应量增速均不及预期出口增速同比下降宽信用阶段性受阻评论央行银保监会不断出台信贷支持政策要求合理把握信贷投放节奏适度靠前发力进一步及策优化信贷结构预计宽信用效果将不断显现近期各地进入两会时间陆续出炉地方2023略年经济增速目标及重点工作任务随着各地疫情高峰过去和促消费政策的实施经济增长预期增强美国12月CPI通胀数据符合预期涨幅创2021年10月以来最小市场预期2月份加息将进一步放缓综合预计在经济持续恢复和货币政策保持稳健的情况下国债期货价格将继续面临调整压力操作上建议做空为主节前注意控制仓位免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的免责任何投资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改