期投资提示：
　　亿道信息预期发行PE未超行业。我国核准制IPO市场2023年第2周批文核发了1只新股的批文。截至目前，亿道信息已启动招股。亿道信息以招股意向书公告的拟募资额12.29亿元和首发新股数量3511.15万股计，预期其发行价为35.00元，对应的发行PE为22.84倍，未超所属行业C39计算机、通信和其他电子设备制造业截至2023年01月13日近一个月静态PE 26.49倍。
　　中性预期情形下，亿道信息网下A、B、C三类配售对象的网下配售比例分别是：0.0048%、0.0028%、0.0017%，对应的单账户顶格获配资金分别是：1.68万元、0.97万元、0.59万元。
　　AHP模型分值——亿道信息位于中游偏下。考虑流动性溢价水平和绝对价格后，亿道信息AHP得分为1.95分，位于非科创体系AHP模型总分的29.7%分位，处于中游偏下水平。
　　本轮基本面点睛：亿道信息是一站式电子产品原始设计制造商。公司在消费类电子产品和行业三防类电子产品的细分领域具有一定的先发优势和行业知名度，两类产品共享合作关系网、全球领先技术及供应链资源，形成较强的竞争力。经过多年的实践和经验积累，公司形成了从工业设计、结构设计、硬件设计到软件设计的全方位产品开发设计体系，在高性能的硬件系统设计、有效的电源及散热技术研发等方面具有成熟的技术经验，产品性能优势凸显。目前，公司产品已销往中国香港、德国、法国、巴西等全球80多个国家和地区，与TCL、Medion、传音、HMD（诺基亚授权品牌）、蓝晨、阳华集团等国内外企业保持了良好的合作关系。
　　风险提示：亿道信息需警惕原材料价格波动和短期供应紧缺、核心技术人员流失、存货跌价、外协加工无法如期交付、生产经营场地无法续租等风险。
　　

研究报告全文：新股研究新股申购策略2023年01月17日亿道信息一站式电子产品原始设策计制造商略研核准制新股申购策略报告20230117究相关研究本期投资提示亿道信息预期发行PE未超行业我国核准制IPO市场2023年第2周批文核发了1只新股的批文截至目前亿道信息已启动招股亿道信息以招股意向书公告的拟募资额1229亿元和首发新股数量351115万股计预期其发行价为3500元对应的发行PE为2284证倍未超所属行业C39计算机通信和其他电子设备制造业截至2023年01月13日近一券研个月静态PE2649倍究报中性预期情形下亿道信息网下ABC三类配售对象的网下配售比例分别是00048证券分析师告0002800017对应的单账户顶格获配资金分别是168万元097万元059林瑾A0230511040005linjinswsresearchcom万元彭文玉A0230517080001pengwyswsresearchcomAHP模型分值亿道信息位于中游偏下考虑流动性溢价水平和绝对价格后亿道信息AHP得分为195分位于非科创体系AHP模型总分的297分位处于中游偏下水研究支持朱敏A0230122050005平zhuminswsresearchcom本轮基本面点睛亿道信息是一站式电子产品原始设计制造商公司在消费类电子产品和联系人朱敏行业三防类电子产品的细分领域具有一定的先发优势和行业知名度两类产品共享合作关8621232978187233系网全球领先技术及供应链资源形成较强的竞争力经过多年的实践和经验积累公zhuminswsresearchcom司形成了从工业设计结构设计硬件设计到软件设计的全方位产品开发设计体系在高性能的硬件系统设计有效的电源及散热技术研发等方面具有成熟的技术经验产品性能优势凸显目前公司产品已销往中国香港德国法国巴西等全球80多个国家和地区与TCLMedion传音HMD诺基亚授权品牌蓝晨阳华集团等国内外企业保持了良好的合作关系风险提示亿道信息需警惕原材料价格波动和短期供应紧缺核心技术人员流失存货跌价外协加工无法如期交付生产经营场地无法续租等风险请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1发行价预期及申购策略411亿道信息预期发行PE未超行业42网下配售方案分析及配售比例421网下配售方案分析422预期配售比例及拟获配资金53AHP模型分值亿道信息位于中游偏下54亿道信息一站式电子产品原始设计制造商6附录1本轮新股基本面亮点及特色7附录2AHP模型分值划分标准8请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共9页简单金融成就梦想策略研究图表目录图12022年第1周至2023年第2周核准制IPO批文核发情况4图2截至2023年01月17日最近一个月发行的核准制询价新股打分排序5图3亿道信息2022年Q1-Q3主营收入构成8图4C39计算机通信和其他电子设备制造业景气指数截至2022年Q38表1亿道信息发行方案要点5表2亿道信息网下三类投资者预期配售比例与获配资金敏感性测算5表3亿道信息的部分关注要素6表4非科创板AHP模型分值与所处水平划分标准8请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共9页简单金融成就梦想策略研究1发行价预期及申购策略11亿道信息预期发行PE未超行业我国核准制IPO市场2023年第2周批文核发了1只新股的批文截至目前亿道信息已启动招股亿道信息以招股意向书公告的拟募资额1229亿元和首发新股数量351115万股计预期其发行价为3500元对应的发行PE为2284倍未超所属行业C39计算机通信和其他电子设备制造业截至2023年01月13日近一个月静态PE2649倍图12022年第1周至2023年第2周核准制IPO批文核发情况53500030000425000320000150002100005000100005000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周122345791410151617202223242526272829303133343536373839404243444647515253第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第年第年第公司数募资额亿元右轴20232022资料来源Wind申万宏源研究2网下配售方案分析及配售比例21网下配售方案分析在网下市值门槛设置上亿道信息对网下投资者设置了差异化市值门槛即公募养老金社保类为1000万元其他为6000万元在网下配售对象筛选和倾斜方面亿道信息对于配售对象的筛选排序遵循价量时原则将网下对象分为四类亿道信息对A类优配对象的比例设置为不低于55B类不低于15在网下投资者个性化条件安排上网下投资者及其管理的配售对象应填写并提交关联方信息表网下申购承诺函出资人信息表如需私募产品备案函如需等及投资者信息表等询价资格申请材料请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共9页简单金融成就梦想策略研究表1亿道信息发行方案要点项目发行要点网下市值要求万元A类1000万元其他6000万元投资者优先配售比例A类55B类15网下最低申购量万股70网下最高申购量万股200网下提交材料网下投资者及其管理的配售对象需提交询价资格申请材料资料来源公司公告申万宏源研究22预期配售比例及拟获配资金中性预期情形下亿道信息网下ABC三类配售对象的网下配售比例分别是000480002800017对应的单账户顶格获配资金分别是168万元097万元059万元表2亿道信息网下三类投资者预期配售比例与获配资金敏感性测算预期发行价配售比例获配量申购量单账户顶格获配资金万元代码名称假设情形元A类B类C类A类B类C类积极000550003500015191121053001314亿道信息3500中性000480002800017168097059保守000400002100018141072062资料来源申万宏源研究3AHP模型分值亿道信息位于中游偏下考虑流动性溢价水平和绝对价格后亿道信息AHP得分为195分位于非科创体系AHP模型总分的297分位处于中游偏下水平图2截至2023年01月17日最近一个月发行的核准制询价新股打分排序300276250198195200141150100050000福斯达江瀚新材亿道信息信达证券请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共9页简单金融成就梦想策略研究资料来源Wind申万宏源研究4亿道信息一站式电子产品原始设计制造商亿道信息是一站式电子产品原始设计制造商公司在消费类电子产品和行业三防类电子产品的细分领域具有一定的先发优势和行业知名度两类产品共享合作关系网全球领先技术及供应链资源形成较强的竞争力经过多年的实践和经验积累公司形成了从工业设计结构设计硬件设计到软件设计的全方位产品开发设计体系在高性能的硬件系统设计有效的电源及散热技术研发等方面具有成熟的技术经验产品性能优势凸显目前公司产品已销往中国香港德国法国巴西等全球80多个国家和地区与TCLMedion传音HMD诺基亚授权品牌蓝晨阳华集团等国内外企业保持了良好的合作关系表3亿道信息的部分关注要素核准新股20212021发行后每行业PE年归母2021年年营收股净资产行业主营亮点股票代码股票名称发行PE净利净利率亿元元股亿元C39计算机通信和其他消费类电子产品行业三防类一站式电子产品原始设001314亿道信息11633922276701283电子设备制电子产品计制造商造业资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共9页简单金融成就梦想策略研究附录1本轮新股基本面亮点及特色亿道信息一站式电子产品原始设计制造商亿道信息专业从事笔记本电脑平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发设计生产和销售主要产品为消费类电子产品行业三防类电子产品广泛地应用于生活娱乐商务办公在线教育物流仓储工业控制智能家居等众多领域消费电子与行业三防电子共振形成较强竞争力公司已逐步成为能够提供从产品设计研发实现供应链整合生产制造及交付的一站式电子产品原始设计商ODM在消费类电子产品和行业三防类电子产品的细分领域具有一定的先发优势和行业知名度消费类电子产品市场公司较早投入了具备定制化特点和技术特征的笔记本电脑平板电脑领域具有一定的先发优势能够更好的把握住产业转移的机遇同时公司特有的技术积累产品快速迭代以及定制化开发能力能够满足目标客户的特定需求具有广泛的知名度行业三防类电子产品市场公司为国内少数率先进入行业三防类电子产品市场的ODM企业能够依托消费类电子产品的合作关系网络及时共享全球领先技术快速应用到行业三防类电子产品中同时共享公司消费类电子产品的供应链资源已形成较强的竞争力研发设计能力全面产品性能优势凸显经过多年的实践和经验积累公司形成了从工业设计结构设计硬件设计到软件设计的全方位产品开发设计体系结构设计方面公司能够在各类芯片平台下进行正确有效的元器件的选型与定型最大程度上提升空间利用率和节省产品成本行业三防类电子产品在防水防尘防摔等方面表现优秀硬件设计方面公司自主研发了多项核心技术关键技术点具有行业内领先的技术水平在信号完整性电磁兼容性高速总线系统运行射频调试效果方面具有突出的能力软件设计方面公司在智能测试技术电池分容系统软件及算法方面的成果有效提升了研发生产及产品测试效率完成了一系列以双电池热切换及数据防护保护等的特色功能提升了产品的竞争力深度参与上游原厂研发与客户实现共同成长公司凭借全面高效的产品研发设计能力快速的客户响应能力丰富的供应链资源完备的质量控制体系等综合优势在电子细分领域拥有了长期稳定的客户资源与TCLMedionUnowhy长城科技集团传音HMD诺基亚授权品牌蓝晨阳华集团等国内外企业保持了良好的合作关系同时在与主要客户的长期合作中公司一方面与上游核心器件和计算机技术的原厂如英特尔超威半导体联发科高通微软谷歌等保持着从产品研发到市场开拓的全方位合作从而在市场竞争中取得技术领先优势以及市场布局优势另一方面公司通过与下游客户的合作积累了丰富的项目经验提升了自身的综合实力目前公司产品已销往中国香港德国法国英国芬兰巴西等全球80多个国家和地区请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共9页简单金融成就梦想策略研究本公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股351115万股本次公开发行后的流通股股份占公司股份总数的比例为25公司拟通过本次募集资金投资项目的实施进一步扩大生产规模并通过配置自动化程度更高的先进生产设备提高生产效率确保公司产品性能同时公司亦将通过本项目的实施进一步提高整体研发实力增强核心竞争力为公司的长期健康稳定发展提供有力的技术支持可比公司兆驰股份视源股份奋达科技优博讯主要风险亿道信息需警惕原材料价格波动和短期供应紧缺核心技术人员流失存货跌价外协加工无法如期交付生产经营场地无法续租等风险图3亿道信息2022年Q1-Q3主营收入构成图4C39计算机通信和其他电子设备制造业景气指数截至2022年Q31601313861401201036010080608740消费类电子产品行业三防类电子产品2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22021Q3资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究附录2AHP模型分值划分标准表4非科创板AHP模型分值与所处水平划分标准非科创板AHP分位值区间所处水平考虑流动性溢价剔除流动性溢价下游偏下小于225小于20下游偏上2252752025中游偏下2753252530中游偏上3253753035中游偏下3754253540上游偏上425以上40以上资料来源申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共9页简单金融成就梦想策略研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公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