市场行情
　　集装箱运价方面，11/13日当周SCFI集装箱运价指数1031.42，环比-2.8%，同比-79.8%，其中上海-美西集装箱运价1378美元/FEU，环比-2.5%，同比-82.8%；上海-欧洲集装箱运价1020美元/TEU，环比-2.9%，同比-86.5%。受通胀和全球经济衰退影响，全球集装箱运输需求继续走弱，主流航线除日本航线外多数仍维持弱势下跌。目前运价、船价、租金均已从景气高点回落。干散货运价方面，1/13日波罗的海干散货运价指数BDI报946点，环比-3.1%，同比-56%。
　　周转方面，临近春节，近期集装箱船拥堵均明显缓解。1/14日Clarksons全球集装箱塞港指数为31.9%，相较一周前-1.8pct，1/14日Clarksons全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为31.26%，相较一周前+0.1pct。据德鲁里最新发布的航次取消追踪数据，在跨太平洋、亚洲至北欧和地中海等主要航线中，在2023年第2周至第6周期间，707个预定航次中有149个航次被宣布取消，取消率为21%。其中58%的空白航行将发生在跨太平洋东行航线，31%发生在亚洲至欧洲和地中海航线，11%发生在跨大西洋西行航线。春节期间船司在美西等主流航线的运力部署依旧远高于2021年同期，预计春节过后运价仍维持小幅下行趋势。
　　干散货方面，上周钢厂利润有所好转，但仍处低位，1/13日当周247价钢铁企业盈利率有所回升，铁水产量环比+0.7%，短期供需双弱，预计1月份铁水产量环比12月份基本持平。考虑巴西雨季到来叠加需求疲软，预计铁矿发运量季节性偏弱。煤炭方面，能源危机背景下，煤炭需求仍有增量空间，短期看近期中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭，但考虑贸易格局的重塑需要时间，即使澳煤禁运政策放开，短期影响较为有限，后续关注澳洲煤炭进口政策的变化。粮食方面，目前尚未到达南美粮食发运旺季，短期发运预计难以有明显改善。
　　集装箱方面，在海外经济下行的背景下，中国出口承压。美国12月ISM制造业PMI为48.4，预期48.5，前值49，国内需求转向疲软。美国12月非制造业PMI同样低于预期，显示经济压力加大。美国非农平均时薪增速显示通胀有望放缓，但欧洲通胀依旧强劲。综合来看，在全球加息欧美国家2023年陷入衰退的背景下，预计未来中国出口增速继续承压

研究报告全文：大宗商品研究所农产品研发报告航运日报2023年1月16日公众号二维码银河农产品及衍生品航运日报第一部分行情概览银河期货航运日报航运市场运价集装箱运价周价格环比同比干散货运价指数日价格环比同比CCFI综合指数120155-433-6500BDI946-307-5602SCFI综合指数103142-280-7975BPI1069-138-6063SCFI上海-美西137800-255-8276BCI1299-371-4413负责人蒋洪艳USDFEUSCFI上海-美东282500-070-7591BSI686-406-6496021-65789251USDFEUSCFI上海-欧洲102000-286-8692FDI远东干散货运价指数803-028-3772油脂研究陈界正USDTEUSCFI上海-地中海183600-102-7559FDI运价指数922-014-2096USDTEU粕猪研究陈界正SCFI上海-波斯湾100200-356-7288FDI租金指数623-057-5765USDTEUSCFI上海-墨尔本期租-海岬型船中国-日本太玉米白糖蒋洪艳54500-747-88347835686-3484USDTEU平洋往返航次美元天SCFI上海-西非期租-卡萨姆型船中国-日本棉禽研究刘倩楠309100-747-58647142-208-6247USDTEU太平洋往返航次美元天SCFI上海-南非期租-超灵便型船中国南方272400-190-56874562-130-6886航运期货蒋洪艳USDTEU印尼往返航次美元天SCFI上海-南美程租铁矿石西澳大利亚丹皮111700-926-890171141-268USDTEU尔-中国青岛美元吨SCFI上海-日本关西程租铁矿石巴西图巴朗-中32300062157179-058-919USDTEU国青岛美元吨蒋洪艳SCFI上海-日本关东程租煤炭印尼萨马林达-中33100000149359-076-3186USDTEU国广州美元吨SCFI上海-东南亚程租粮食大豆巴西桑托斯-期货从业证号15400-1200-8989374-056-3250USDTEU中国北方港口美元吨程租粮食大豆美湾密西西SCFI上海-韩国F026919923800000-4781比河-中国北方港口66000T376-087-3314USDTEU美元吨投资者咨询从业证号燃油成本WTI原油近月美元价格环比同比价格环比同比布伦特原油近月美元桶桶Z00012378035232-220856920619港口拥堵情况-ClarksonCongestionIndex021-65789251全球港口拥堵指数指数环比同比全球vs中国港口停泊运力数量环比同比jianghongyanqhchinasto全球集装箱拥堵指数全球集装箱船港口靠泊运力3190010248823-036-347百万TEUckcomcn全球干散货船全球干散货船CapePmax港3126007386CapePmax港口停泊运19731025-888口拥堵指数力百万DWT贾瑞林全球所有海运货船拥3009001151----堵指数期货从业证号数据来源ClarksonsSCFI运价数据为113日当周数据Wind银河期货F3084078021-6578925618大宗商品研究所农产品研发报告一市场行情集装箱运价方面1113日当周SCFI集装箱运价指数103142环比-28同比-798其中上海-美西集装箱运价1378美元FEU环比-25同比-828上海-欧洲集装箱运价1020美元TEU环比-29同比-865受通胀和全球经济衰退影响全球集装箱运输需求继续走弱主流航线除日本航线外多数仍维持弱势下跌目前运价船价租金均已从景气高点回落干散货运价方面113日波罗的海干散货运价指数BDI报946点环比-31同比-56周转方面临近春节近期集装箱船拥堵均明显缓解114日Clarksons全球集装箱塞港指数为319相较一周前-18pct114日Clarksons全球干散货船CapePmax塞港指数为3126相较一周前01pct据德鲁里最新发布的航次取消追踪数据在跨太平洋亚洲至北欧和地中海等主要航线中在2023年第2周至第6周期间707个预定航次中有149个航次被宣布取消取消率为21其中58的空白航行将发生在跨太平洋东行航线31发生在亚洲至欧洲和地中海航线11发生在跨大西洋西行航线春节期间船司在美西等主流航线的运力部署依旧远高于2021年同期预计春节过后运价仍维持小幅下行趋势干散货方面上周钢厂利润有所好转但仍处低位113日当周247价钢铁企业盈利率有所回升铁水产量环比07短期供需双弱预计1月份铁水产量环比12月份基本持平考虑巴西雨季到来叠加需求疲软预计铁矿发运量季节性偏弱煤炭方面能源危机背景下煤炭需求仍有增量空间短期看近期中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭但考虑贸易格局的重塑需要时间即使澳煤禁运政策放开短期影响较为有限后续关注澳洲煤炭进口政策的变化粮食方面目前尚未到达南美粮食发运旺季短期发运预计难以有明显改善集装箱方面在海外经济下行的背景下中国出口承压美国12月ISM制造业PMI为484预期485前值49国内需求转向疲软美国12月非制造业PMI同样低于预期显示经济压力加大美国非农平均时薪增速显示通胀有望放缓但欧洲通胀依旧强劲综合来看在全球加息欧美国家2023年陷入衰退的背景下预计未来中国出口增速继续承压28大宗商品研究所农产品研发报告二行业信息1央行货币政策司司长邹澜透露央行在研究推出另外几项结构性工具主要重点支持房地产市场平稳运行包括保交楼贷款支持计划住房租赁贷款支持计划等2据德鲁里发布的航次取消追踪数据在跨太平洋亚洲至北欧和地中海等主要航线中在2023年第2周至第6周期间707个预定航次中有149个航次被宣布取消取消率为21其中58的空白航行将发生在跨太平洋东行航线31发生在亚洲至欧洲和地中海航线11发生在跨大西洋西行航线5央行发布数据显示2022年12月新增人民币贷款14万亿元较11月明显回升也高于市场预期社会融资规模增量为131万亿元环比明显回落且不及市场预期社会融资规模存量为34421万亿元同比增长9612月末M2同比增118增速有所回落3据中国船舶工业行业协会数据统计2022年中国汽车运输船新接订单达到213万修正总吨同比增长115修正总吨计占全球汽车运输船新接订单总量的887三行情展望集装箱方面短期看随着国内防疫政策的优化调整春节前的传统货运潮和船司停航保价策略的综合影响下运价下幅走弱春节过后航司运力充裕叠加出口继续下行供需继续宽松预计集装箱运价延续弱势下跌中长期看受全球经济陷入衰退的影响运价仍有下跌空间干散货方面俄乌冲突和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加近期中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭但贸易格局的重塑需要时间预计短期运量增幅有限关注后续澳煤进口政策铁矿石方面近期澳巴发运有所下降其中巴西减量较多国内钢厂利润低位叠加国内疫情反弹风险仍在铁水产量难以回升一季度巴西进入雨季发运预计季节性回落短期来看随着国内春节假期临近市场需求下降干散货运价预计延续弱势38大宗商品研究所农产品研发报告第二部分相关图表图1SCFI综合指数图2SCFI上海-美西集装箱运价USDFEU900060002016201680005000201770002017400020186000201830002019500020194000200020202020300020211000202120002022202201000147101316192225283134374043464952202320230147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons图3SCFI上海-美东集装箱运价USDFEU图4SCFI上海-欧洲集装箱运价USDTEU1400020169000800020161200020177000201710000201860002018800020195000201960002020400020204000202130002021200020222000100020220202314710131619222528313437404346495202023147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons图5SCFI上海-东南亚集装箱运价USDFEU图6CCFI综合指数1800400020162014160035002017201514003000201612002018250020171000201920002018800202015002019600100020214005002020202220002021202314710131619222528313437404346495202022147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons48大宗商品研究所农产品研发报告图7BDI指数图8BPI指数600050005000450040002018年40002018年2019年35002019年300030002020年20002020年250020002021年10002021年15002022年2022年100005002023年日日日日日日日日日日日日日日日日2023年54520251712272012282012282013月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月147月月月524512345678910251712272012282012282013101112月月月月月月月月月月月月月147月月月12345678910111210数据来源银河期货wind图9BCI指数图10BSI指数40002018年120003500100002018年30002019年250080002019年2020年2020年2000600015002021年2021年40002022年100020005002023年2022年00282013日日日年日日日日日日日日日日2023日日日日日日日日日日日日日日日日24555245251712272012282012月月月2517122720122820122820-200013月月月月月月月月101112147月月月月月月月月月月月月月月月月月月147月月月1234567891012345678910101112数据来源银河期货wind图11FDI远东干散货运价综合指数图12海岬型船中国-日本太平洋往返航次美元天FDI综合指数海岬型船中国-日本太平洋往返航次期租租金3500美元天3000100000250080000200060000150010004000050020000002018910201911020195102019910202011020205102020910202111020215102021910202211020225102022910202311020191102019510201991020201102020510202091020211102021510202191020221102022510202291020231102018910数据来源银河期货Wind58大宗商品研究所农产品研发报告图13卡萨姆型船中国-日本太平洋往返航次美元天图14超灵便型船中国南方印尼往返航次美元天卡萨姆型船中国-日本太平洋往返航次租金美超灵便型船中国南方印尼往返期租租金美元元天天4000040000300003000020000200001000010000002018910201911020195102019910202011020205102020910202111020215102021910202211020225102022910202311020189102019110201951020199102020110202051020209102021110202151020219102022110202251020229102023110数据来源银河期货Wind图15铁矿石西澳大利亚丹皮尔-中国青岛美元吨图16铁矿石巴西图巴朗-中国青岛美元吨铁矿石运费巴西图巴朗-中国青岛美元铁矿石西澳大利亚丹皮尔-中国青岛美元吨吨60002550002040001530001020005100000002018910201911020195102019910202011020205102020910202111020215102021910202211020225102022910202311020189102019110201951020199102020110202051020209102021110202151020219102022110202251020229102023110数据来源银河期货Wind图17煤炭印尼萨马林达-中国广州美元吨图18煤炭澳大利亚海波因特-中国舟山美元吨煤炭运费印尼萨马林达-中国广州美元吨煤炭澳大利亚海波因特-中国舟山美元吨2025152015101055002018910201911020195102019910202011020205102020910202151020219102022110202251020229102023110202111020189102019110201951020199102020110202051020209102021110202151020219102022110202251020229102023110数据来源银河期货Wind68大宗商品研究所农产品研发报告图19粮食大豆巴西桑托斯-中国北方港口美元吨图20粮食大豆美湾密西西比河-中国北方港口66000T粮食运费美湾密西西比河-中国北方美元吨800700100600805004006030040200201000002018910201911020195102019910202011020205102020910202111020215102021910202211020225102022910202311020189102019110201951020199102020110202051020209102021110202151020219102022110202251020229102023110数据来源银河期货Wind图21原油价格图22低硫燃料油价格美元吨160014001200100012008001000800600600400400200200000201101062012010620130106201401062015010620160106201701062018010620190106202001062021010620220106202301062020-05-192020-07-192020-09-192020-11-192021-01-192021-03-192021-05-192021-07-192021-09-192021-11-192022-01-192022-03-192022-05-192022-07-192022-09-192022-11-19ICEWTI原油ICE布油现货价中间价船用油05低硫燃料油新加坡数据来源银河期货Wind图23全球集装箱港口拥堵情况图24全球干散货船港口拥堵情况集装箱船港口拥堵情况干散货船港口拥堵情况120025000100020000800600150004001000020050000000002016112016612017912018212018712019512020312020812021612022412022912017412021112016112017412017912018212019512020812022412022912016612018712020312021112021612016111201812120191012021111201812120191012021111全球集装箱船港口靠泊运力百万TEU全球干散货船2016111CapePmax港口停泊运力百万DWT全球港口集装箱船靠泊运力除中国外百万TEU全球干散货船港口停泊运力CapePmax除中国外百万DWT中国港口集装箱船靠泊运力百万TEU中国港口干散货船CapePmax停泊运力百万DWT数据来源银河期货Clarksons78大宗商品研究所农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779988