宏观估值与交易特征：
　　1、关注美国从长期衰退走向长期滞胀的可能。
　　2、共同富裕与中低收入人群消费升级具有长期性。
　　3、经济预期将走向温和，重点关注成长。
　　长期和中期行业选择：
　　1、长期看全球经济可能走向杠杆周期的繁荣，通胀中枢拾级而上。我们建议关注传统行业中供给格局好的行业。
　　2、半导体是中国制造业长期转型升级最重要的环节之一，长期看好功率SiC和模拟，先进制程半导体。
　　3、中国去杠杆周期的后期，可选消费或将具有显著超额增速，其中可选消费中汽车零部件成长性显著。
　　4、看好叉车行业长期电动化趋势及全球竞争格局。
　　5、数据要素市场化有望颠覆美国互联网的商业模式，中国科技发展可能会出现新的发展路径，看好数据要素全产业链的交易性机会。
　　风险提示：疫情传播超预期，美国信贷下行，宏观经济下行等

研究报告全文：TableMain证券研究报告产业经济周报2023年01月16日产业经济周报低回报时代证券分析师李浩TableSummary投资要点资格编号S0120522110002邮箱lihao3teboncomcn李瑶芝宏观估值与交易特征资格编号S0120522110001邮箱liyzteboncomcn1关注美国从长期衰退走向长期滞胀的可能研究助理共同富裕与中低收入人群消费升级具有长期性2张威震邮箱zhangwz5teboncomcn3经济预期将走向温和重点关注成长相关研究长期和中期行业选择1长期看全球经济可能走向杠杆周期的繁荣通胀中枢拾级而上我们建议关注传统行业中供给格局好的行业2半导体是中国制造业长期转型升级最重要的环节之一长期看好功率SiC和模拟先进制程半导体3中国去杠杆周期的后期可选消费或将具有显著超额增速其中可选消费中汽车零部件成长性显著4看好叉车行业长期电动化趋势及全球竞争格局5数据要素市场化有望颠覆美国互联网的商业模式中国科技发展可能会出现新的发展路径看好数据要素全产业链的交易性机会行业选择1航运造船2铜黄金锂矿3功率SiC和模拟芯片先进制程4混动及汽车零部件5叉车等机械电动化6中药产业链药店耗材IVD7消费下沉支线航空奶酪家居餐饮旅游8数据要素产业链与航天军工资料来源行业排名分先后德邦证券研究所风险提示疫情传播超预期美国信贷下行宏观经济下行等请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报内容目录1整体市场回顾与周观点511整体市场行情回顾52周期板块721周期板块行情回顾722周期板块数据跟踪723周期产业热点跟踪103科技产业1231科技板块行情回顾1232科技板块数据跟踪1533科技产业热点跟踪184消费产业2141消费板块行情回顾2142消费市场数据跟踪225医药产业2251医药板块行情回顾2252医药产业热点跟踪236风险提示2420221113226请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报图表目录图1A股与港股主要大盘指数本周涨跌幅情况5图2A股与港股主要大盘指数本周收盘估值水平PE-TTM5图3本周31个申万一级行业指数涨跌幅情况5图4本周31个申万一级行业指数收盘时估值水平PE-TTM6图5本周陆股通行业净买入6图6周期板块申万二级行业本周涨跌幅情况7图7周期板块申万二级行业本周市盈率情况7图8铜的价格及库存8图9铝的价格及库存8图10锌的价格及库存8图11黄金及白银价格8图12钢材价格8图13钢材库存8图14水泥价格9图15玻璃价格9图16煤炭价格9图17原油均价9图18地产成交面积9图19挖掘机销量9图20科技板块申万二级行业本周涨跌幅情况13图21科技板块申万二级行业本周收盘时估值水平PE-TTM13图22半导体产业相关指数本周涨跌幅情况14图23半导体产业相关指数本周估值水平PE-TTM14图24新能源产业相关指数本周涨跌幅情况14图25新能源产业相关指数本周估值水平PE-TTM14图26主流规格NAND存储芯片近1年现货平均价走势日度16图27主流规格DRAM存储芯片近1年现货平均价走势日度16图28中关村电子产品价格指数近3年走势周度16图29中关村台式机笔记本电脑整机近3年价格指数周度16图30国内乘用车近1年当周日均销量厂家零售17图31国内乘用车近1年当周日均销量厂家批发17图32近3年光伏多晶硅周度现货平均价走势1720221113326请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报图33近2年光伏玻璃周度现货平均价走势17图34近3年光伏组件周度现货平均价走势18图35近3年光伏行业综合价格指数走势18图36近3年光伏硅料硅片综合价格指数走势18图37近3年光伏电池组件综合价格指数走势18图38消费板块申万二级行业本周涨跌幅情况21图39消费板块申万二级行业本周收盘时估值水平PE-TTM21图40中国新接船舶订单量累计值22图41空调产量22图42医药板块申万二级行业本周涨跌幅情况22图43医药板块申万二级行业本周收盘时估值水平PE-TTM22图44医药板块三级行业本周涨跌幅情况23图45医药板块三级行业本周收盘时估值水平2320221113426请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报1整体市场回顾与周观点11整体市场行情回顾1A股与港股整体情况本周A股市场方面上证指数收报319531上涨119深证成指收报1160230上涨206创业板指收报249313上涨293万得全A指数收报501589上涨122富时中国A50指数收报1379493上涨312港股市场方面恒生指数收报2173866上涨356恒生科技指数收报455478上涨279估值水平方面上证指数深证成指创业板指万得全A本周收盘时PE-TTM分别为1280倍2632倍4140倍1745倍恒生指数恒生科技指数本周收盘时PE-TTM分别为1063倍5475倍图1A股与港股主要大盘指数本周涨跌幅情况图2A股与港股主要大盘指数本周收盘估值水平PE-TTM356605475431231429327227923532065041404162211912240075290926321026302330017452012801187-1979106398010-2-1690资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所2行业板块情况行业板块涨跌方面本周31个申万一级行业中涨跌幅排名前五的分别为非银金融423食品饮料405煤炭360有色金属328农林牧渔281涨跌幅排名后五的分别为国防军工-372公用事业-191房地产-165综合-106计算机-095图3本周31个申万一级行业指数涨跌幅情况543210-1-2-3-4-5非食煤有农医家建美汽纺电传银电轻机交通商石基钢社环建计综房公国银品炭色林药用筑容车织力媒行子工械通信贸油础铁会保筑算合地用防金饮金牧生电材护服设制设运零石化服装机产事军融料属渔物器料理饰备造备输售化工务饰业工资料来源Wind德邦研究所注参考线为万得全A本周涨跌幅20221113526请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报行业板块估值水平上本周31个申万一级行业中收盘市盈率PE-TTM最高的5个行业的分别为社会服务11864倍农林牧渔9969倍计算机5032倍国防军工5009倍综合4690倍收盘市盈率最低的5个行业的分别为银行510倍煤炭654倍建筑装饰918倍石油石化1114倍交通运输1175倍图4本周31个申万一级行业指数收盘时估值水平PE-TTM140120100806040200社农计国综美商食传汽轻机电电通公医纺环钢非有建基家房交石建煤银会林算防合容贸品媒车工械子力信用药织保铁银色筑础用地通油筑炭行服牧机军护零饮制设设事生服金金材化电产运石装务渔工理售料造备备业物饰融属料工器输化饰资料来源Wind德邦研究所注参考线为万得全A本周收盘PE-TTM3陆股通情况陆股通周内主要流入行业前三为非银金融7925亿元食品饮料6976亿元电力设备6811亿元煤炭国防军工房地产净流出较大图5本周陆股通行业净买入陆股通净买入亿元9080706050403020100-10-20非食电有银电医汽基传机商家计农钢美轻石纺交建通社建综环公房国煤银品力色行子药车础媒械贸用算林铁容工油织通筑信会筑合保用地防炭金饮设金生化设零电机牧护制石服运材服装事产军融料备属物工备售器渔理造化饰输料务饰业工资料来源Wind德邦研究所20221113626请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报2周期板块21周期板块行情回顾周期板块关注化工钢铁有色轻工公用事业交通运输房地产建材建筑煤炭石化环保等多个行业市场表现涨跌幅排名前三的细分行业分别为有色金属-工业金属600建材-装修建材409轻工-家居用品399涨跌幅排名后三的细分行业分别为公用事业-电力-222建筑-房屋建设-195建筑-基础建设-174估值水平本周收盘市盈率PE-TTM最高的3个行业分别为建筑-装修装饰5645倍交通运输-航空机场5008倍石油石化-油服工程4743倍市盈率最低的3个行业分别为交通运输-航运港口446倍建筑-房屋建设490倍煤炭-煤炭开采628倍图6周期板块申万二级行业本周涨跌幅情况76543210有建轻煤有建有煤有交公建钢交石化交轻交化建房石有钢化建建环化化化化轻钢环轻房建建公-1油色筑---色色用筑-保筑--色材工炭材色炭-通筑铁通油工通工通工地保工工工铁工地筑用------------------铁-工材工工-2金金事石金-金装家煤玻金焦运专冶运石化运文运农装产-普塑工水环化橡化非造特环包产基房事化属----属-属业-----属-属输输化输输业--修程保屋-3修居炭璃炭业钢学娱化房钢料泥境学胶学金纸钢装房础工建用开贵玻能小航燃工原航油原铁用物制装地炼金咨治制纤属设印地建建电化属询业材品采金纤源金空气程料运服料路品流品饰产理品维材备刷产设设力属属及新服金金机港工公服料开贸务属属场口程路务材发易料资料来源Wind德邦研究所图7周期板块申万二级行业本周市盈率情况6050403020100建交石化轻化有有建化房轻轻环轻建公有化环公交交钢有建建煤化房化钢有化钢建石建煤建交通油工地通色地色通---------------工-色材工工筑用工保通筑材工工铁工油筑炭-------筑-工色工保工色用铁炭铁材筑-运石产运-金产金运-装非文橡金金装塑-家包环造工事金化环事运特专玻焦化化冶农普水石基煤房输化输属属输---------属-业输化--修金娱胶属-修料房居装保纸程属学境业钢业璃炭学房学钢化钢泥础炭屋装航油属用贵金建地用印设咨电小制治燃物铁工工玻纤地原原能制炼建开建航空服材品属材产品刷询力品理流路业程纤维产料料源品化设采运饰金备金气设机工料服公金开金属新服属及港场程材务务路属发属贸口料易资料来源Wind德邦研究所22周期板块数据跟踪20221113726请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报1有色行业数据跟踪有色金属方面本周铜期货收盘价LME3个月9186美元吨环比增加69全球LME铜库存83850万吨环比减少30铝期货收盘价LME3个月2595美元吨环比增加130全球LME铝库存403250万吨环比减少59锌期货收盘价LME3个月3324美元吨环比增加99全球LME锌库存20975万吨环比减少137COMEX黄金期货结算价192170美元盎司环比增加28COMEX银期货结算价2437美元盎司环比增加16图8铜的价格及库存图9铝的价格及库存500025000001200030000010000400020000008000200000300060001500000400010000020001000000200000100050000000期货收盘价场内盘LME3个月铜美元吨期货收盘价场内盘LME3个月铝美元吨LME铜库存合计全球万吨右LME铝库存合计全球万吨右资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图10锌的价格及库存图11黄金及白银价格500040000025004040003000002000303000200000150020002010001000001000005001000期货收盘价场内盘LME3个月锌美元吨期货结算价COMEX黄金美元盎司LME锌库存合计全球万吨右期货结算价银美元盎司右COMEX资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所2建材行业数据跟踪建筑材料方面本周螺纹钢价格4140元吨环比增加05同比减少128热轧板卷价格4230元吨环比增加10同比减少144冷轧板卷价格4570元吨环比增加04同比减少177主要钢材品种库存105341万吨环比增加102同比增加57水泥价格指数13744环比减少17同比减少216截至1月10日浮法玻璃价格167190元图12钢材价格图13钢材库存20221113826请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报6000550030005000250045004000200035001500300010005000价格螺纹钢HRB40020mm上海元吨价格热轧板卷Q235B475mm上海元吨主要钢材库存万吨价格冷轧板卷10mm上海元吨资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图14水泥价格图15玻璃价格25035003000200250020001501500100010050005002019-11-272020-11-272021-11-272022-11-27水泥价格指数全国市场价浮法平板玻璃485mm全国元吨资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所3能源行业数据跟踪本周秦皇岛港动力煤平仓价780元吨环比持平同比减少19截至12月全球原油均价7807美元桶环比减少107同比增加71图16煤炭价格图17原油均价100014080012060010040080200600402002019-03-312020-03-312021-03-312022-03-31秦皇岛港平仓价动力煤Q5800K元吨世界银行原油均价美元桶资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所4地产行业数据跟踪本周100大中城市成交土地面积92307万平方米环比下降800030大中城市商品房成交面积27081万平方米环比下降402112月挖掘机销量169万台当月同比增速-2980图18地产成交面积图19挖掘机销量20221113926请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报60006001025082004000400150610020002004500002-500-100100大中城市成交土地占地面积万平方米销量工程机械行业当月值万台30大中城市商品房成交面积万平方米右当月同比右资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所23周期产业热点跟踪1中国银保监会近日发布银行保险监管统计管理办法办法包括总则监管统计管理机构监管统计调查管理银行保险机构监管统计管理监管统计监督管理和附则等六章共三十三条重点就以下内容予以规范一是明确归口管理要求办法明确监管统计工作归口管理要求对监管统计管理机构归口管理部门职责作出界定对银行保险机构归口管理部门职责予以明确同时列明各相关主体职责边界二是明确数据质量责任为督促银行保险机构重视数据质量办法明确提出银行保险机构法定代表人或者主要负责人对监管统计数据质量承担最终责任三是强调数据安全保护根据2021年9月实施的中华人民共和国数据安全法相关规定办法在职责范围统计资料管理制度监督检查中增加了涉及数据安全保护的监管内容明确提出监管统计工作有关保密要求四是对接数据治理要求充分吸收近年来中国银保监会对银行保险机构数据治理的监管要求办法明确要求银行保险机构应将本单位监管统计工作纳入数据治理范畴五是重视数据价值实现为引导银行保险机构不断提高数据分析能力充分挖掘发挥监管统计资料价值办法明确提出监管统计数据分析应用相关要求引导银行保险机构充分运用数据分析手段开展数据分析和挖掘应用充分发挥监管统计资料价值资料来源中国银保监会中国金融新闻网22023年1月10日人民银行银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会研究部署落实金融支持稳增长有关工作人民银行党委委员副行长潘功胜银保监会党委委员副主席周亮出席会议并讲话人民银行党委委员副行长张青松主持会议会议指出各主要银行要合理把握信贷投放节奏适度靠前发力进一步优化信贷结构精准有力支持国民经济和社会发展重点领域薄弱环节要加强跟踪监测及时跟进政策性开发性金融工具配套融资延续发挥好设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策合力力争形成更多实物工作量要继续用好碳减排支持工具支持煤炭清洁高效利用专项再贷款科技创新再贷款交通物流专项再202211131026请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报贷款等结构性货币政策工具不断完善对重点领域和薄弱环节的常态化支持机制用好普惠小微贷款支持工具等优惠政策加力支持小微市场主体恢复发展当前还要全力支持重点医疗物资生产保供企业的合理资金需求资料来源人民银行银保监会31月12日国务院国资委召开地方国资委负责人会议会议提出了今年地方国资国企工作七个方面的重点任务包括推动提质增效稳增长抓好新一轮国企改革深化提升行动加大国企科技创新工作力度推进国有资本布局优化和结构调整加快推动现代化产业体系建设防范化解重大风险增强国有资产监管效能在着力防范化解重大风险方面会议要求密切关注地方融资平台风险做好债务房地产金融投资安全环保等重点领域风险防控加快健全风险监测防控工作体系牢牢守住不发生重大风险的底线资料来源国务院国有资产监督管理委员会4为贯彻落实中央经济工作会议部署有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况有关部门起草了改善优质房企资产负债表计划行动方案拟重点推进21项工作任务引导优质房企资产负债表回归安全区间推动行业向新发展模式平稳过渡该方案按照稳当前也利长远的思路通过短期针对性措施和中长期制度性安排围绕资产激活负债接续权益补充预期提升四个方面重点推进21项工作任务根据行动方案下一步金融管理部门将鼓励金融机构与优质房企自主协商推动存量融资合理展期加大信贷债券等新增融资支持力度研究银行向优质房企集团提供贷款合理满足集团层面流动资金需求支持境外债务依法偿付提供外汇管理等政策支持要进一步降低优质房企财务杠杆提升抗风险能力需引导房企运用好股权融资行动方案特别提出了权益补充行动支持优质房企充实资本一方面支持股权融资调整优化并购重组再融资等5项房企股权融资措施另一方面发展公司制房地产投资信托基金培育专业化机构化住房租赁主体加快住房租赁市场建设行动方案明确合理延长房地产贷款集中度管理制度过渡期同时完善针对30家试点房企的三线四档规则在保持规则整体框架不变的基础上完善部分参数设置资料来源新华社央广网51月13日银保监会以视频形式召开2023年工作会议会议要求要推动银行保险监管工作再上新台阶一是全力支持经济运行整体好转把支持恢复和扩大消费摆在优先位置做好对投资的融资保障支持社会领域加快补短板不断优化进出口贸易金融服务大力发展普惠金融全面推进乡村振兴二是努力促进金融与房地产正常循环坚持房住不炒定位落实金融十202211131126请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报六条措施因城施策实施差别化信贷政策推动房地产业向新发展模式平稳过渡三是加快推动中小银行改革化险积极稳妥推进城商行农信社风险化解稳步推进村镇银行改革重组鼓励多渠道补充中小银行资本四是统筹推进保险公司回归本源和风险处置坚决整治恶性竞争乱象研究出台保险公司监管评级和分类监管制度五是积极推动信托等非银机构聚焦主业转型发展引导信托公司发展本源业务持续拆解类信贷影子银行加快推进金融资产管理公司改革六是有效应对信用风险集中反弹督促银行机构做实资产分类加大不良资产处置力度积极配合化解地方政府债务风险七是强化金融机构治理体系建设八是持续提升监管有效性健全金融法治完善全流程全链条审慎监管提升监管数字化智能化水平依法将各类金融活动全部纳入监管九是不断扩大高水平对外开放稳步扩大银行业保险业制度型开放持续提升金融服务共建一带一路水平积极参与国际金融治理资料来源中国银行保险监督管理委员会61月13日的国新办新闻发布会上央行指出要究推出结构性工具重点支持楼市行副行长宣昌能表示当前随着疫情防控措施优化和经济循环恢复微观主体的信心将逐渐恢复活力逐渐释放我们将继续采取措施提振市场信心激发微观主体活力一是推动降低企业综合融资成本和个人消费成本降低微观主体的债务负担增加居民消费和企业投资能力二是坚持两个毫不动摇引导金融机构切实加强和改进金融服务加大向制造业服务行业民营小微企业的倾斜支持力度继续推进民营企业债券融资支持工具三是鼓励住房汽车等大宗消费围绕教育文化体育等重点领域加强对服务消费的综合金融支持四是保持房地产融资平稳有序坚持房住不炒的定位因城施策实施好差别化住房信贷政策用好保交楼专项借款保交楼贷款支持计划等政策工具维护好住房消费者合法权益实施好改善优质房企资产负债表计划有效防范化解优质头部房企风险完善住房租赁金融支持政策推动房地产行业向新发展模式平稳过渡资料来源中国人民银行3科技产业31科技板块行情回顾1科技主要行业本周行情科技板块方面我们重点关注电子电力设备机械设备汽车计算机通信等6个申万一级行业下的27个申万二级行业市场表现涨跌幅排名前三的细分行业分别为汽车-摩托车及其他435汽车-乘用车392和电力设备-电机334涨跌幅排名后三的细分行202211131226请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报业分别为电力设备-其他电源设备-214计算机-软件开发-119和电力设备-风电设备-117图20科技板块申万二级行业本周涨跌幅情况543210-1-2-3汽汽电电机电机汽电电通汽电汽电电电机通机机电计计电计电力械子车械算力--车械车-力子子子械械力算算力----车----力子信-车子信设-设设机设设设设设设机机设--乘设商其汽光半电-摩元通汽消通IT备--备备-备-备备备备备备-----备-托用-件用他信车学车导费子信计软车车电电工自车电电服零光服体电化专设轨通光算服风件其务机动子部交开他及池程网务电务子学用备用伏机电机化设件子品设设设设设设发电其他械设备备备备备备备源备设资料来源Wind德邦研究所注参考线为万得全A本周涨跌幅估值水平本周收盘市盈率PE-TTM最高的3个行业分别为汽车-商用车13901倍计算机-软件开发8839倍和电力设备-其他电源设备4909倍市盈率最低的3个行业分别为机械设备-轨交设备1763倍电力设备-电网设备2156倍和电子-消费电子2310倍图21科技板块申万二级行业本周收盘时估值水平PE-TTM160140120100806040200汽计电计机电电机电汽汽汽汽电电机计电机通电电电通电电机算子械车械算械力力力-力械-力车信信子械-------车算子车车-力子子子--机-设设机设设设设-设设设-设机-设商IT电半汽乘摩汽光元通其通消备备备备备备-----备备-备备----用软子导车用托车备-学计件信他信费车件其服自化体通电服车车零电光工算专设光风电服电电轨务他动学用池务及程机用备伏电务子网交开部机电子发电化品设其件子机设设设设设设源设备他械备备备备备备备资料来源Wind德邦研究所注参考线为万得全A本周收盘PE-TTM2半导体产业本周行情半导体产业方面本周A股申万二级半导体行业指数上涨079中国台湾半导体指数上涨745费城半导体指数上涨624MSCI全球半导体产品与设备指数上涨746我们选取申万三级行业指数Wind概念指数等指标对半导体产业链进行跟踪比较相关指数中本周涨跌幅前五的分别为MSCI全球半导体产品与设备746中国台湾半导体指数745费城半导体指数624集成电路封测申万406分立器件申万168估值水平最高的5个分别为光刻胶指数Wind7062倍半导体设备申万5488202211131326请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报倍长江存储指数Wind5297倍EDA指数Wind5280倍模拟芯片设计申万5182倍图22半导体产业相关指数本周涨跌幅情况图23半导体产业相关指数本周估值水平PE-TTMMSCI全球半导体产品与设备746光刻胶指数Wind7062中国台湾半导体指数745半导体设备申万5488费城半导体指数624长江存储指数Wind5297406集成电路封测申万EDA指数Wind5280分立器件申万168模拟芯片设计申万5182模拟芯片设计申万147第三代半导体指数Wind5143光刻胶指数Wind133射频及天线指数Wind4859IGBT指数Wind050半导体材料申万4646先进封装指数Wind048半导体设备指数4539MCU芯片指数Wind042Wind半导体分立器件指数Wind026汽车芯片指数Wind3995长江存储指数Wind017MCU芯片指数Wind3831指数3738半导体硅片指数Wind016IGBTWind晶圆产业指数Wind013分立器件申万3558数字芯片设计申万009半导体材料指数Wind3534第三代半导体指数Wind009数字芯片设计申万3433射频及天线指数Wind007存储器指数Wind3425半导体设备指数006Wind中芯国际产业链指数Wind3340汽车芯片指数Wind003工业气体指数Wind3164中芯国际产业链指数Wind-005半导体硅片指数Wind2963半导体材料申万-022晶圆产业指数Wind2945半导体材料指数Wind-081半导体分立器件指数2879存储器指数Wind-082Wind工业气体指数Wind-110先进封装指数Wind2837半导体设备申万-144集成电路封测申万2138EDA指数Wind-159费城半导体指数1981资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所3新能源产业本周行情新能源产业方面我们重点关注动力电池风电光伏燃料电池新能源汽车储能电网等相关板块并选取了相关申万行业指数和Wind概念指数对产业链进行跟踪比较相关指数中本周涨跌幅前五的分别为锂电专用设备申万512锂电设备长江469钴长江422电池化学品申万388充电桩指数Wind287估值水平最高的5个分别为钒电池指数Wind11219倍蓄电池及其他电池申万8356倍光伏逆变器指数Wind8190倍蔚来汽车指数Wind7798倍TOPcon电池指数Wind7153倍图24新能源产业相关指数本周涨跌幅情况图25新能源产业相关指数本周估值水平PE-TTM202211131426请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报锂电专用设备申万512钒电池指数Wind11219锂电设备长江469蓄电池及其他电池申万8356钴长江422光伏逆变器指数Wind8190电池化学品申万388蔚来汽车指数Wind7798充电桩指数Wind287TOPcon电池指数Wind7153锂电池申万278储能指数Wind5089电动车指数Wind273光伏辅材申万5086新能源汽车指数Wind262虚拟电厂指数Wind4580PVDF指数Wind250风电零部件申万4549磷酸铁锂电池指数Wind226锂电池申万4452锂电电解液指数Wind205新能源整车指数Wind4390特斯拉指数Wind199华为汽车指数Wind4387蔚来汽车指数Wind195动力电池指数Wind4092锂中信175特斯拉指数Wind3865钴矿指数Wind171充电桩指数Wind3837新能源整车指数Wind149电动车指数Wind3779宁德时代产业链指数Wind142锂电设备长江3732锂电隔膜指数Wind113磷酸铁锂电池指数Wind3665华为汽车指数Wind109光伏发电申万3596动力电池指数Wind103光伏加工设备申万3565锂电池指数Wind100锂电专用设备申万3501光伏电池组件申万100光伏电池组件申万3422光伏玻璃指数Wind091光伏玻璃指数Wind3289盐湖提锂指数Wind082新能源汽车指数Wind3166锂矿指数Wind078钠离子电池指数Wind3084锂电正极指数Wind072锂电隔膜指数Wind2762虚拟电厂指数Wind060宁德时代产业链指数Wind2666多晶硅指数Wind058碳中和指数Wind2612碳中和指数Wind045锂电池指数Wind2606钒电池指数Wind038智能电网指数Wind2558蓄电池及其他电池申万027光伏指数Wind2532超级电容指数Wind015风力发电申万2486智能电网指数Wind014盐湖提锂指数Wind2474锂电负极指数Wind-020新能源指数Wind2454氢能指数Wind-024锂电正极指数Wind2432风电零部件申万-053电池化学品申万2416燃料电池指数Wind-062锂电负极指数Wind2413新能源指数Wind-063PVDF指数Wind2394光伏加工设备申万-073燃料电池指数Wind2353钠离子电池指数Wind-091超级电容指数Wind2186光伏指数Wind-114氢能指数Wind2021储能指数Wind-157钴长江1956风力发电申万-192钴矿指数Wind1791光伏逆变器指数Wind-232多晶硅指数Wind1688TOPcon电池指数Wind-247锂电电解液指数Wind1568光伏辅材申万-363锂矿指数Wind991光伏发电申万-368锂中信856资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所32科技板块数据跟踪1半导体行业数据跟踪半导体存储器价格方面1月13日当周与前一周1月6日相比变动情况如下1NAND存储芯片当周32Gb4Gx8MLC规格的NAND闪存现货平均价为216美元与前一周相比环比持平64Gb8Gx8MLC规格的NAND闪存现货平均价为3881美元与前一周相比环比下跌0052DRAM存储芯片当周4Gb512Mx81600MHz规格的DDR3内存现货平均价为126美元与前一周相比环比下跌29316G2G8eTT规格的DDR4内存现货平均价为306美元与前一周相比环比下跌249202211131526请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报综合来看闪存价格已经基本企稳内存价格仍然处于下跌趋势中图26主流规格NAND存储芯片近1年现货平均价走势日度图27主流规格DRAM存储芯片近1年现货平均价走势日度218420300630216400250580214380530200212360480210150340430208100320380206050204300330202280000280现货平均价NANDFlash32Gb4Gx8MLC左美元现货平均价DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz左美元现货平均价NANDFlash64Gb8Gx8MLC右美元现货平均价DRAMDDR416G2G8eTT右美元资料来源DRAMexchangeWind德邦研究所资料来源DRAMexchangeWind德邦研究所2电子产品价格指数跟踪中关村电子产品价格指数方面1月7日当周与前一周12月31日相比变动情况如下中关村电子产品价格指数收于8353点与前一周相比环比持平台式机价格指数收于9150点与前一周相比环比持平笔记本价格指数收于10330点与前一周相比环比持平电脑整机价格指数收于10138点与前一周相比环比持平综合来看中关村电子产品整体价格指数和笔记本电脑整机价格指数近期均变化不大较为稳定处于2020年末低点以来的上升修复中但仍弱于2020年初由于疫情带来的高点值得注意的是台式机价格指数持续处于下行趋势中图28中关村电子产品价格指数近3年走势周度图29中关村台式机笔记本电脑整机近3年价格指数周度88011508708602023-01-11008500783532022-12-3110330840105083082010002023-01-07810101388009502023-01-079150790780900中关村电子产品价格指数台式机笔记本电脑整机资料来源中关村电子指数网Wind德邦研究所注指数基准为2008年资料来源中关村电子指数网Wind德邦研究所注指数基准为2008年8月1008月1003汽车销量数据跟踪国内乘用车当周日均销量方面1月8日当周与前一周12月31日相比变动情况如下1零售当周厂家零售销量为日均450万辆与去年同期相比同比减少230与前一周相比环比减少6392批发当周厂家批发销量202211131626请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报为日均409万辆与去年同期相比同比减少230与前一周相比环比减少7123库存批发销量多于零售销量的部分构成经销商库存当周经销商库日均减少041万辆前一周经销商库存日均增加171万辆图30国内乘用车近1年当周日均销量厂家零售图31国内乘用车近1年当周日均销量厂家批发1880252001660150201440121002015100508-201060-4045-502-600-800-100厂家零售左万辆同比右厂家批发左万辆同比右资料来源乘联会Wind德邦研究所资料来源乘联会Wind德邦研究所4光伏行业数据跟踪现货平均价方面1月11日当周与前一周1月4日相比变动情况如下1硅料光伏级多晶硅收于1586美元千克与前一周相比环比下跌9422辅材光伏玻璃32mm镀膜收于2650元平方米与前一周相比环比持平光伏玻璃20mm镀膜收于1950元平方米与前一周相比环比持平3组件晶硅光伏组件收于0194美元瓦与前一周相比环比下跌102薄膜光伏组件收于0232美元瓦与前一周相比环比持平图32近3年光伏多晶硅周度现货平均价走势图33近2年光伏玻璃周度现货平均价走势45354030352530202515201015105500现货价平均价光伏玻璃32mm镀膜元平方米现货价周平均价光伏级多晶硅美元千克现货价平均价光伏玻璃20mm镀膜元平方米资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所行业综合价格指数方面1月9日与前一周1月3日相比变动情况如下1整体光伏行业综合价格指数SPI收于4303点与前一周相比环比下跌15182硅料光伏多晶硅综合价格指数收于11146点与前一周相比环比下跌14283硅片光伏硅片综合价格指数收于4148点与前一周相比环比下跌20384电池光伏电池片综合价格指数收于2095点与前一周相比环比下跌17395组件光伏组件综合价格指数收于3539点与前202211131726请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报一周相比环比下跌820综合来看光伏产业链各环节主要价格指数均处于短期下跌趋势中硅片下跌幅度更加明显图34近3年光伏组件周度现货平均价走势图35近3年光伏行业综合价格指数走势0307002560020500154001030005200001002020-01-032021-01-032022-01-032023-01-03现货价周平均价晶硅光伏组件美元瓦现货价周平均价薄膜光伏组件美元瓦光伏行业综合价格指数SPI资料来源SOLARZOOMWind德邦研究所注指数基准为2014年5月资料来源Wind德邦研究所30日100图36近3年光伏硅料硅片综合价格指数走势图37近3年光伏电池组件综合价格指数走势2004518040160351403012025100208015604010205002020-01-032021-01-032022-01-032023-01-032020-01-032021-01-032022-01-032023-01-03光伏行业综合价格指数SPI硅片光伏行业综合价格指数SPI组件光伏行业综合价格指数SPI多晶硅光伏行业综合价格指数SPI电池片资料来源SOLARZOOMWind德邦研究所注指数基准为2014年5月资料来源SOLARZOOMWind德邦研究所注指数基准为2014年5月3030日100日10033科技产业热点跟踪1向欧洲汽车商授权全球每年7000万辆汽车1500万辆将使用华为技术1月3日IHSMarkit机构发文称据日经新闻12月23日报道华为已向梅赛德斯-奔驰奥迪宝马和保时捷等汽车制造商提供技术授权文章称华为还与斯巴鲁雷诺兰博基尼和宾利等车企签署了授权协议华为知识产权部全球负责人范艾伦告诉日经新闻在2022年下半年达成的这些专利许可协议意味着全球每年生产的7000万辆汽车中有1500万辆将使用华为技术202211131826请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报华为知识产权部全球负责人范艾伦在回应日经亚洲提问时表示专利是公开的不受出口管制我们也与美国企业在交叉许可交易方面有合作出口管制根本不是一个因素IHSMarkit的分析师认为这些专利许可协议不仅让华为可以能够与中国大陆和外国公司进行交易还能使其从中获得收入资料来源IHSMarkitAutomotive日经新闻2上海数据交易所正式运行1月3日上海上海数据交易所发布公告称平台开始正式运行上海数据交易所的成立是贯彻落实中央文件中共中央国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见的生动实践是推动数据要素流通释放数字红利促进数字经济发展的重要举措2021年11月25日上海数据交易所揭牌运营积极构建交易体系细化交易流程力图打造引领全国数据要素市场发展的上海模式试运行期间中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见对外发布为上海数据交易所激活数据要素潜能做强做优做大数字经济进一步指明了前进的方向经过不断探索与实践创新上海数据交易所在制度体系系统支持交易服务等方面均已取得阶段性成果具备良好运营条件于2023年1月3日转入正式运营届时上海数据交易所将根据关于上海数据交易所收费标准施行的通知收取数商服务费及数据产品交易服务费资料来源上海数据交易所3华为5G小型基站拆解表明美国零件降至11月4日日经中文网发布拆解报告称对中国华为的5G小型基站进行了拆解发现中国国产零部件在成本中占到55美国零部件在大型基站中的占比为27在此次拆解的小型基站中的占比仅为1日本经济新闻此次在从事智能手机和汽车零部件拆解调查业务的FomalhautTechnoSolutions位于东京都千代田区的协助下对华为的5G小型基站进行了拆解这次拆解的是被称为SmallCell小基站的产品可以在城市人口密集区和地下街等覆盖数十米到1公里以内的区域针对零部件的构成与2020年拆解调查的可覆盖郊外数公里区域的大型基站进行了对比把零部件价格加在一起计算出成本后发现在5G小型基站上中国国产零部件的比例超过一半美国零部件仅为1基本上已经看不到主要半导体采用华为旗下的中国半导体设计企业海思半导体的产品据Fomalhaut推测实际制造商为台积电TSMC估计使用的是在美国采取半导体出口禁令之前增加的库存另外该小型基站并未搭载用于通信控制的重要半导体FPGA现场可编程门阵列等主要美国零部件华为基站上的半导体此前一直使用美国AnalogDevices及美国安森美半导体ONSemiconductor等的产品但此次拆解时却发现用于控制电源以及处理电波等信号的模拟半导体印着华为的LOGO估计由华为设计但制造商不详资料来源日经中文网202211131926请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明产业经济周报4中汽协预估2022年汽车销量26757万辆2023年新能源汽车900万辆1月6日中汽协官方微信公众号发布12月国内汽车销量预估数据中国汽车工业协会根据重点企业周报数据推算2022年12月汽车销量2455万辆环比增长55同比下降1212022年汽车销量26757万辆同比增长17在12月28日召开的2022年中国机械工业百强和汽车工业整车二十强零部件三十强企业信息线上发布会上中国汽车工业协会副秘书长陈士华对当前汽车工业经济运行形势以及2023年汽车市场预测情况进行了分析认为2022年汽车行业经济运行情况有以下特点汽车产业保持增长乘用车成为拉动车市增长的主力商用车持续表现低迷新能源汽车表现亮眼和汽车出口保持良好势头展望2023年中汽协预测汽车总销量为2760万辆同比增长3其中乘用车预计2380万辆同比增长13商用车预计380万辆同比增长15新能源汽车预计900万辆同比增长35资料来源中汽协5Canalys发布2023年主要科技行业发展趋势1月11日Canalys公布了个人电脑智能手机和科技行业即将出现的主要趋势12023年5G个人电脑和平板电脑的出货量将增长25Canalys数据表明2022年第三季度具备5G连接功能的个人电脑和平板的整体出货量从一年前的2飙升至24整体可联网的个人电脑在2022年第三季度小幅增长45G在个人电脑的采用率有明显上升Canalys认为2023年随着5G基础设施的改进厂商增加其产品类型以及运营商加大支持力度等助力这一趋势将进一步加速同时多家个人电脑厂商已涉足该领域英特尔联发科和高通相继为5G功能的设备制定设计和营销的路线图2022年各大电信运营商也大举增加5G产品的类型比如ATT和Verizon开始在美国销售5G的笔记本和平板电脑2023年运营商的持续采用将是可联网个人电脑增长的一个关键因素22023年60的智能手机出货将来自5G手机5G在2022年陷入了困局面对宏观经济疲软和高通胀消费者对智能手机的需求从5G转移到了更加实际的方面比如电池寿命存储处理器速度和相机质量此外5G网络部署陷入停滞许多运营商开始进行结构性调整将侧重点从5G建设转向扩大用户基数和维持财务稳定Canalys认为这种局面将在2023年有所改变总体宏观经济形势回暖全球经济有望复苏运营商将比以往更加积极地推动5G部署及扩大5G用户基数Canalys预计智能手机厂商中三星和苹果将引领5G手机市场5G手机的平均售价预计会走低将5G带向大众市场尤其在价格敏感的发展中国家市场将成为促进销售的核心驱动因素32023年笔记本电脑出货量中将有15使用ARM架构2022年笔记本中ARM架构比例是102020年则只有2苹果开始向自有芯片过渡为这一增长幅度做出重要贡献预计在2023年ARM架构出货量将继续以苹果为主Canalys预测从2024年起ARM架构在Windows设备中的应用将有望加速联想和惠普近期推出的新设备彰显了ARM架构个人电脑的优势比如电池寿命更长可选5GLTE网络外观更轻薄这些功能更好的迎合了疫情后的消202211132026请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明