海外疫情和变异株更新：2022年6月，我们发布了行业专题报告《新冠疫情分析与展望》，系统性分析了Omicron变异株的病毒学、免疫学、流行病学特征，带来的疾病负担、医疗负担、死亡负担，以及对疫苗、药物等药物干预措施以及非药物干预措施的影响。2022年下半年至今，选择压力下多个处于演化树不同位置的Omicron子毒株Spike蛋白出现了相同的突变位点，毒株迭代的模式也由此前的“单线程”变为“多线程”并发，目前主要流行株包括BA.2子毒株重组而成的XBB系列以及BA.5子毒株演化而成了BQ.1系列等，多个优势子毒株同时存在且相互之间交叉保护较弱，呈现此起彼伏的态势，对未来全球防疫带来了一定的不确定性。
　　海外疫苗行业复苏复盘：我们以美国市场为例，对海外疫苗龙头企业过去三年疫苗板块的业绩表现进行了回顾。2020和2021年，Pfizer/Merck/GSK/Sanofi在美国疫苗业务（剔除新冠疫苗）收入增速分别为-9%/+3%/-5%/-8%及-7%/-7%/-13%/+0%，仅Merck在2020年依靠HPV疫苗稳健表现实现正增长；2022Q1-3海外龙头在美国疫苗业务收入增速分别达到+41%/+12%/+66%/+36%，四巨头常规疫苗业务回暖，新冠疫情扰动逐步消除。分季度看，2020Q2/2021Q1/2021Q4等几个季度业绩均出现较大幅度下滑，收入波动与美国疫情发展有一定相关性；2022年后预计由于新冠带来的个体风险降低以及疫苗/治疗药物等推广普及，过去2年有所压制的疫苗消费需求逐步释放。
　　 2022年重点品种批签发
　　多联苗：2022年康泰生物百白破-Hib/四联苗实现批签发15批次（-55%）低于2021年同期（33批）水平；赛诺菲巴斯德百白破-Hib-IPV/五联苗实现批签发73批次（+62%）较上年同期（45批）大幅增长。
　　 HPV疫苗：1）2价HPV疫苗：2022年万泰生物形成批签发229批次（+118%），GSK批签发5批次（-50%），沃森生物批签发16批次;2） 2022年默沙东4价HPV疫苗批签发50批次（+163%）；9价HPV疫苗批签发52批次（+126%）。
　　流感疫苗：2022年国内四价流感疫苗累计批签发297批次（+75%），其中华兰疫苗91批次、国药中生（上海/武汉/长春）共计98批次、金迪克57批次、科兴生物26批次、国光生物25批次；三价流感疫苗累计批签发110批次、亚单位流感疫苗9批次、鼻喷流感疫苗12批次。
　　 PCV13：2022年累计实现批签发85批次（+12%）。其中，Pfizer批签发1批次（-98%），预计由于2021年沛儿13再注册时间节点，出于备货考虑批签发大增，2022年以存货消耗为主；沃森生物批签发55批次（+62%）；康泰生物批签发29批次（2021H2批签发3批次）。
　　投资建议：短期关注新冠加强针落地，2022年11月29日，国务院联防联控机制发布《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》，要求加快提升80岁以上人群接种率，继续提高60~79岁人群接种率。参考发达国家加强针政策推进历程，大体沿着“老年人/高危人群→成人→儿童及青少年”三类人群逐步推进，国内各年龄组人群接种率仍有上升空间。2022年12月1日至今，国内新冠疫苗接种达到100万剂次/天，较11月平均水平大幅提升（~13万剂次/天），多款新冠疫苗产品于2022年底获得紧急使用授权用于加强免疫，预计2023Q1陆续落地；中长期看好常规重磅品种复苏，参考美国疫苗市场过去三年表现，短期业绩受到疫情波动影响；中长期来看，随着新冠变异株带来的个体风险降低以及疫苗和治疗药物推广等因素，受到压制的疫苗消费需求逐步释放，重磅大品种驱动下，业绩有望恢复高增速。
　　风险提示：全球疫情发生重大变化的风险；新冠疫苗研发失败或有效性低于预期的风险；批签发量波动以及批签发进度不及预期的风险；市场竞争加剧的风险等。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年1月16日海外疫情和变异株更新疫苗行业月度专题2022年数据跟踪行业研究行业专题医药生物投资评级超配维持评级证券分析师陈益凌证券分析师马千里021-60933167010-88005445chenyilingguosencomcnmaqianliguosencomcnS0980519010002S0980521070001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容报告摘要海外疫情和变异株更新2022年6月我们发布了行业专题报告新冠疫情分析与展望系统性分析了Omicron变异株的病毒学免疫学流行病学特征带来的疾病负担医疗负担死亡负担以及对疫苗药物等药物干预措施以及非药物干预措施的影响2022年下半年至今选择压力下多个处于演化树不同位置的Omicron子毒株Spike蛋白出现了相同的突变位点毒株迭代的模式也由此前的单线程变为多线程并发目前主要流行株包括BA2子毒株重组而成的XBB系列以及BA5子毒株演化而成了BQ1系列等多个优势子毒株同时存在且相互之间交叉保护较弱呈现此起彼伏的态势对未来全球防疫带来了一定的不确定性海外疫苗行业复苏复盘我们以美国市场为例对海外疫苗龙头企业过去三年疫苗板块的业绩表现进行了回顾2020和2021年PfizerMerckGSKSanofi在美国疫苗业务剔除新冠疫苗收入增速分别为-93-5-8及-7-7-130仅Merck在2020年依靠HPV疫苗稳健表现实现正增长2022Q1-3海外龙头在美国疫苗业务收入增速分别达到41126636四巨头常规疫苗业务回暖新冠疫情扰动逐步消除分季度看2020Q22021Q12021Q4等几个季度业绩均出现较大幅度下滑收入波动与美国疫情发展有一定相关性2022年后预计由于新冠带来的个体风险降低以及疫苗治疗药物等推广普及过去2年有所压制的疫苗消费需求逐步释放2022年重点品种批签发多联苗2022年康泰生物百白破-Hib四联苗实现批签发15批次-55低于2021年同期33批水平赛诺菲巴斯德百白破-Hib-IPV五联苗实现批签发73批次62较上年同期45批大幅增长HPV疫苗12价HPV疫苗2022年万泰生物形成批签发229批次118GSK批签发5批次-50沃森生物批签发16批次22022年默沙东4价HPV疫苗批签发50批次1639价HPV疫苗批签发52批次126流感疫苗2022年国内四价流感疫苗累计批签发297批次75其中华兰疫苗91批次国药中生上海武汉长春共计98批次金迪克57批次科兴生物26批次国光生物25批次三价流感疫苗累计批签发110批次亚单位流感疫苗9批次鼻喷流感疫苗12批次PCV132022年累计实现批签发85批次12其中Pfizer批签发1批次-98预计由于2021年沛儿13再注册时间节点出于备货考虑批签发大增2022年以存货消耗为主沃森生物批签发55批次62康泰生物批签发29批次2021H2批签发3批次投资建议短期关注新冠加强针落地2022年11月29日国务院联防联控机制发布加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案要求加快提升80岁以上人群接种率继续提高6079岁人群接种率参考发达国家加强针政策推进历程大体沿着老年人高危人群成人儿童及青少年三类人群逐步推进国内各年龄组人群接种率仍有上升空间2022年12月1日至今国内新冠疫苗接种达到100万剂次天较11月平均水平大幅提升13万剂次天多款新冠疫苗产品于2022年底获得紧急使用授权用于加强免疫预计2023Q1陆续落地中长期看好常规重磅品种复苏参考美国疫苗市场过去三年表现短期业绩受到疫情波动影响中长期来看随着新冠变异株带来的个体风险降低以及疫苗和治疗药物推广等因素受到压制的疫苗消费需求逐步释放重磅大品种驱动下业绩有望恢复高增速风险提示全球疫情发生重大变化的风险新冠疫苗研发失败或有效性低于预期的风险批签发量波动以及批签发进度不及预期的风险市场竞争加剧的风险等请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2往期回顾疫苗行业月度专题22H1数据跟踪国内mRNA疫苗管线进展梳理国内新冠mRNA疫苗密集进入临床阶段上半年国内多款新冠候选mRNA疫苗进入临床阶段企业利用新冠管线快速走通mRNA疫苗研发和生产平台同时各个产品在抗原设计递送系统和制剂工艺等方面各具特色Omicron变异株大流行且不断更新换代的背景下有望与基于原始株设计的疫苗产品进行差异化竞争疫苗行业月度专题7月数据跟踪海外疫苗龙头中报总结PfizerMerckGSKSanofi疫苗业务剔除新冠疫苗2022H1分别实现营收3324亿美元4897亿美元3384亿英镑2210亿欧元同比分别15293315常规品种营收增速恢复Pfizer20212022H1新冠疫苗分别实现营收368221亿美元发达国家市场市占率接近70变异株免疫逃逸快速迭代背景下商业化模式已经由早期的快速获批产能释放转化为针对变异株快速更新下一代长效广谱新冠疫苗疫苗行业月度专题前三季度数据跟踪RSV疫苗曙光初现百亿美元市场待发掘RSV在婴幼儿和老年人群体中疾病负担较重据估计2020年全球5岁以下儿童RSV严重感染发病人数达到约3400万人其中国内约300万人全球65岁以上老年人严重感染发病人数达到约490万人其中国内约120万人RSV感染长期缺乏有效防治手段儿童和老年人等高危人群感染后治疗方法以对症支持治疗缓解症状为主因此预防是RSV管理的关键自然感染RSV无法诱导针对保守免疫原的长期免疫记忆反应RSV免疫预防需要依靠被动预防抗体药物或主动预防预防性疫苗近期多款RSV预防产品取得临床进展GSK的RSVpreF3和Pfizer的RSVpreF两款重组RSV疫苗产品60岁以上老年人Ph3临床取得积极数据报产在即AstraZenecaSanofi合作开发的婴幼儿RSV预防抗体Beyfortusnirsevimab获得CHMP欧盟人用药品委员会上市许可推荐疫苗行业月度专题10月数据跟踪海外疫苗龙头三季报总结PfizerMerckGSKSanofi疫苗业务剔除新冠疫苗2022Q1-3分别实现营收5137亿美元8381亿美元5857亿英镑5496亿欧元同比分别14182727延续上年高增速其中PfizerPrevenar134601亿美元16MerckGardasil系列5428亿美元31GSKShingrix2189亿英镑95Sanofi流感疫苗2175亿欧元42等大品种是增长的主要驱动力疫苗行业月度专题11月数据跟踪国内新冠疫苗进展更新11月11日优化疫情防控二十条措施提出有序推进新冠病毒疫苗接种制定加快推进疫苗接种的方案加快提高疫苗加强免疫接种覆盖率特别是老年人群加强免疫接种覆盖率加快开展具有广谱保护作用的单价或多价疫苗研发依法依规推进审批11月29日国务院联防联控机制发布加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案要求加快提升80岁以上人群接种率继续提高6079岁人群接种率参考发达国家加强针政策推进历程大体沿着老年人高危人群成人儿童及青少年三类人群逐步推进国内各年龄组人群接种率仍有上升空间近期多款产品获得紧急使用授权用于序贯加强免疫部分在研管线取得临床进展本文中我们对国内新冠疫苗进展进行了梳理和更新请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3目录01海外疫情和变异株更新02海外疫苗行业复苏复盘03重点品种批签发数据04投资建议和风险提示请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容新冠病毒趋同演化Omicron子毒株此起彼伏多个处于演化树不同位置的Omicron子毒株RBD片段出现了相似的突变位点包括R346K356K444L452N460和F486等可能由于OASoriginalantigenicsin效应感染新毒株后人体免疫系统更倾向于唤醒记忆B细胞而非产生新的特异性B细胞新毒株突破感染形成的中和抗体多样性diversity较弱选择压力仍来自于早期版本毒株的中和抗体图Omicron子毒株演化和突变位点示意图资料来源bioRxivdoi10110120221205518843国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5不同版本子毒株突破感染后中和抗体滴度呈下降趋势接种3剂CoronaVac并发生突破性感染一个月后血清中和能力分别为BA1852BA2696BA5521BF7311对相同毒株中和能力呈现下降趋势图接种3剂疫苗并发生BA1BA2BA5BF7毒株突破感染后血清对Omicron各子毒株中和能力数据资料来源bioRxirdoi10110120220915507787国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6XBB15通过受体亲合能力获得传播优势XBB由BA2的第二代子毒株BJ1和BM111BA275的子毒株重组而成图XBB15与ACE2受体结合能力大幅提升2022年10月序列首次上传GISAID同月被WHO列为待观察的Omicron子毒株XBB及其衍生株XBB1在BA2谱系基础上通过F486S突变以牺牲一部分ACE2结合能力为代价获得了更强的免疫逃逸BA45的F486V突变也是相同的原理XBB15是XBB的子谱系2022年10月22日首次发现于美国486位的S被替换为P在略降低免疫逃逸能力的情况下大幅提升了ACEC2亲和能力XBBXBB1的ACE2亲和力远低于BA2BA45和BQ1等XBB15的ACE2亲和能力超过BQ1达到接近BA275的较高水平除XBB15外F486P突变也在XBFCJ1XAYXBC和CH3等子毒株中出现并且对大多数BA275和BA2320等相关谱系可以通过一步突变达成对于BA45子谱系由于486位的F已经突变为VVP需要至少2步GTXCCX并且包含突变率较低的GC突变因此后续BA45很难通过V486P带来的ACE2亲和力获得传播优势资料来源Celldoi101016jcell202212018国信证券经济研究所整理注虚线上下数据分属不同实验此处仅比较不同变异株间相对值图Omicron子毒株突变位点分布资料来源bioRxivdoi10110120230103522427国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7美国XBB15变异株传播优势明显占比快速提升2022年10月22日至2023年1月15日GISAID从39个国家共计接收了5986个XBB15变异株序列这些序列大部分来自美国801英国88和丹麦23根据USCDC数据近一个月XBB15占比由442022年12月10日数据快速增长至430同期BQ1及其衍生毒株份额由574下降至447XBB则维持在45左右份额说明XBB15对于BQ1BQ11和XBB等均具备较强的传播优势图美国主要流行株占比情况截至2023年1月14日资料来源USCDC国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8全球流行株趋同区域流行株各异图全球部分国家和地区流行株分布情况截至20230114巴西智利丹麦法国德国印度日本南非韩国瑞典美国英国奥地利加拿大以色列墨西哥俄罗斯新加坡西班牙土耳其澳大利亚印度尼西亚非洲-其他国家和地区亚洲-其他国家和地区欧洲-其他国家和地区北美洲-其他国家和地区大洋洲-其他国家和地区南美洲-其他国家和地区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资料来源GISAID国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9疾病负担2022年海外国家大多经历多次疫情高峰由于免疫逃逸和免疫印迹效应叠加影响群体免疫屏障来自疫苗和或既往感染的保护作用边际递减2022年海外国家经历多次疫情高峰考虑到病例数统计会受到总检测量扰动如英国仅统计由NHS邮寄分发的抗原阳性样本此处使用住院ICU病例数据作为标准海外国家大致经历25波疫情高峰图海外部分国家新冠病例数检测数住院ICU数据截至2023年1月15日USAcase7davg左轴USAtest7davg右轴UKcase7davg左轴UKtest7davg右轴Francecase7davg左轴Germanycase7davg左轴10000003000000200000200000040000020000002500008000002500000200000150000150000030000015000002000000600000150000150000010000010000002000001000000400000100000100000050000500000100000500000200000500000500000000000USAhosppatients左轴USAicupatients右轴Francehosppatients左轴Germanyhosppatients左轴2000003000025000UKhosppatients左轴UKicupatients1000右轴12500040000Franceicupatients右轴5000Germanyicupatients右轴2500012000080040004000150000300002000008150006003000300010000015000200000610000400200020001000004500001000050005000200100002100000000000USAweeklyhospadmissions左轴UKweeklyhospadmissions左轴Franceweeklyhospadmissions左轴Germanyweeklyhospadmissions左轴200000USAweeklyicuadmissions右轴20000UKweeklyicuadmissions右轴25000Franceweeklyicuadmissions右轴300020000Germanyweeklyicuadmissions右轴250025002000020001500001500015000200015000150010000010000150010000100001000100050000500050005000500500000000资料来源OurWorldinData国信证券经济研究所整理注检测数截至202206请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10疾病负担2022年海外国家大多经历多次疫情高峰续图部分国家新冠病例数检测数住院ICU数据截至2023年1月15日Israelcase7davg左轴AUScase7davg左轴AUStest7davg右轴KORcase7davg左轴KORtest7davg右轴JPNcase7davg左轴JPNtest7davg右轴120000Israeltest7davg右轴50000012000030000050000010000002500004000001000004000001000002500004000008000002000003000008000080000200000300000300000600000150000600006000015000020000020000020000040000010000040000400001000001000002000010000020000500001000002000005000000000000JPNhosppatients左轴Israelhosppatients左轴AUShosppatients左轴KORhosppatients左轴50000JPNicupatients右轴2500AUSicupatients右轴KORicupatients右轴4000Israelicupatients右轴40060005005000150040000200050004004000300030040001000300001500300300030002000200200001000200200020005001000100100005001000100100000000000KORweeklyhospadmissions左轴Israelweeklyhospadmissions左轴15000KORweeklyicuadmissions右轴12004000Israelweeklyicuadmissions右轴2501000200300010000800150600200010050004001000502000000资料来源OurWorldinData国信证券经济研究所整理注新冠检测数截至202206请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11疾病负担美国目前新冠后遗症人群占成人比例达到58根据美国HouseholdPulseSurvey双周问卷调查统计数据人口比例截至2022年11月14日最新一期调查美国58的成人正在经历新冠后遗症累计患病比例达到144年龄分布3059岁人群现患比例较高其中4049岁最高达到187人群分布本科及以上学历人群亚裔群体等现患率相对较低图美国HouseholdPulseSurvey新冠后遗症数据截至20221114EverexperiencingLCasapercentageofalladultsLessthanahighschooldiplomaHispanicorLatino18-29years30-39yearsNon-HispanicAsiansingleraceCurrentexperiencingLCasapercentageofalladults40-49years50-59yearsHighschooldiplomaorGED3030Non-HispanicBlacksinglerace14714814660-69years70-79yearsSomecollegeAssociatesdegree161414214214420Non-HispanicWhitesingleraceBachelorsdegreeorhigherNon-Hispanicotherracesandmultipleraces1412152020108106757676101072768458520000Jun1-Jun29-Jul27-Sep14-Oct5-Nov2-Dec9-Jun1-Jun29-Jul27-Sep14-Oct5-Nov2-Dec9-Jun1-Jun29-Jul27-Sep14-Oct5-Nov2-Dec9-Jun1-Jun29-Jul27-Sep14-Oct5-Nov2-Dec9-Jun13Jul11Aug8Sep26Oct17Nov14Dec19Jun13Jul11Aug8Sep26Oct17Nov14Dec19Jun13Jul11Aug8Sep26Oct17Nov14Dec19Jun13Jul11Aug8Sep26Oct17Nov14Dec19202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202218-29years30-39yearsLessthanahighschooldiplomaHispanicorLatino40-49years50-59yearsHighschooldiplomaorGEDNon-HispanicAsiansinglerace1560-69years70-79years15SomecollegeAssociatesdegree15Non-HispanicBlacksingleraceBachelorsdegreeorhigherNon-HispanicWhitesinglerace101010555000Jun1-Jun29-Jul27-Sep14-Oct5-Nov2-Dec9-Dec9-Nov2-Oct5-Sep14-Jul27-Jun29-Jun1-Jun1-Jun29-Jul27-Sep14-Oct5-Nov2-Dec9-Jun13Jul11Aug8Sep26Oct17Nov14Dec19Dec19Nov14Oct17Sep26Aug8Jul11Jun13Jun13Jul11Aug8Sep26Oct17Nov14Dec19202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022资料来源USCDCUSCensusBureauHouseholdPulseSurvey国信证券经济研究所整理注第一排和第二排分别为累计和现存患病比例请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12疾病负担英国新冠后遗症存量人数持续处于高位根据英国统计署ONS数据截至2022年12月4日估计有约210万占总人口的33正在经历自我报告的新冠后遗症self-reportedlongcovid持续时间约191万人症状持续至少12周约120万人至少持续1年约645万人至少持续2年毒株分布pre-Alpha约637万人Alpha约251万人Delta约382万人及Omicron约778万人严重程度160万人76报告新冠后遗症对日常生活造成负面影响389万人18报告影响较为严重主要症状疲劳71注意力分散49呼吸急促47和肌肉酸痛46是常见症状年龄分布主要集中于35至69岁人群图英国自我报告的新冠后遗症患者存量人数单位千人25002290213421802131Unknown821988194919852000172417951790104weeks645152978to104weeks245150013321202120812661094108652to78weeks3151021962945969100039to52weeks25350026to39weeks22312to26weeks176012weeks191010020030040050060070070247Unknown8250to69832Omicron77835to49601Delta38225to3425817to24122Alpha25112to1643Pre-Alpha6372to112801002003004005006007008009000100200300400500600700800900资料来源UKONS国信证券经济研究所整理注新冠后遗症定义为症状持续4周以上且无法用其他原因解释请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13医疗负担NHS英格兰接诊压力仍处于高位根据英国NHS数据截至2022年底AE急诊入院人数达到228万人与2019年同期-8但入院等待时间继续增加其中等待超过12小时人数达到历史新高首次超过5万人等待时间超过4小时的患者占比达到35NHS计划在2024年将比例降至2025择期治疗等待患者数维持在约720万人高位其中等待超过52周的患者达到约4万人NHS计划在2025年前降至0图NHS英格兰急诊接待量及延迟比例急诊患者等待超时人数择期治疗等待人数持续承压截止202211TotalAEAttendancesNumberofpatientsspending4hoursfromdecisionPatientswaitingtostartconsultant-ledelectivetoadmittoadmissiontreatment2500000160000800000014000070000002000000120000600000015000001000005000000800004000000100000060000300000020000005000004000020000100000000020112012201320142015201620172018Numberofpatientsspending12hoursfromPatientswaiting52weekstostartconsultant-2019202020212022decisiontoadmittoadmissionledelectivetreatment3550000050000450000304500040000040000253500003500030000020300002500025000015200002000001015000150000100001000005500050000000资料来源UKNHS国信证券经济研究所整理注从上到下从左到右依次为急诊接待人次历年急诊等待4小时比例等待病床4小时患者数等待病床12小时患者数择期治疗等待人数择期治疗等待52周人数请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14医疗负担NHS英格兰接诊压力仍处于高位续救护车响应时间继续增加其中1类危及生命的疾病如心脏或呼吸骤停和2类中风或心脏病发作等紧急情况平均响应时间分别达到11分钟和约1小时左右肿瘤患者等待治疗时间继续增加接近40的患者在全科医生转诊后需等待超过2个月才能接受首次治疗图NHS英格兰救护车一类二类响应时间诊断等待时间肿瘤患者治疗等待人数持续承压截止202211AmbulanceresponsetimesCategory1AmbulanceresponsetimesCategory2DiagnosticsWaitingTimesmeanminsec90thcentileminsecmeanminsec13weeks6weeksmeanstandard7min90thcentileminsec90thcentilestandard15minmeanstandard18min16090thcentilestandard40min02136252481402240012001424155121008012624600071205736400284820--0TwoWeekWaitFromGPUrgentReferraltoFirstOneMonthWaitfromaDecisiontoTreattoaFirstTwoMonthWaitfromGPUrgentReferraltoaFirstConsultantAppointmentTreatmentforCancerTreatmentforCancer1009890908096807070946060505092404030903020208810100860资料来源UKNHS国信证券经济研究所整理注从左到右从上到下依次为救护车一类致命伤响应时间救护车二类紧急响应时间时间等待诊断6周和13周比例2周内由全科医生转至首次顾问预约比例1个月内从决定治疗到首次接受肿瘤治疗比例2个月内由全科医生转诊至接受首次肿瘤治疗比例请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15死亡负担2022年海外国家新冠死亡数据趋于缓和海外国家经历年初BA1死亡高峰后峰值达到37例百万人每天下半年以来新冠死亡12例百万人每天和全因死亡人数都趋于缓和但整体超额死亡率仍高于基准1020图部分国家新冠死亡历年全因死亡超额死亡数据截至2023年1月15日USAdeath7davgUKdeath7davgGermanydeath7davgFrancedeath7davg3000300120040025002501000300200020080015001506002001000100400100500502000000USA-2017USA-2018USA-2019UK-2017UK-2018UK-2019Germany-2017Germany-2018Germany-2019France-2017France-2018France-2019USA-2020USA-2021USA-2022UK-2020UK-2021UK-2022Germany-2020Germany-2021Germany-2022France-2020France-2021France-202230000300002000098000180008800025000250001600078000200001400068000150002000012000580001000010000480005000150008000W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52USA-AllagesUK-AllagesGermany-AllagesFrance-Allages50150408040306010020301040205002010202015202115202215-10000202015202115202215-20202015202115202215202015202115202215-10-50-30-20资料来源OurWorldinDataHMD国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16死亡负担2022年海外国家新冠死亡数据趋于缓和续图部分国家新冠死亡历年全因死亡超额死亡数据截至2023年1月15日Isrealdeath7davgAUSdeath7davgKORdeath7davgJPNdeath7davg80120400500100400603008030040602002004010020201000000ISR-2017ISR-2018ISR-2019AUS-2017AUS-2018AUS-2019KOR-2017KOR-2018KOR-2019JPN-2017JPN-2018JPN-2019ISR-2020ISR-2021ISR-2022AUS-2020AUS-2021AUS-2022KOR-2020KOR-2021KOR-2022JPN-2020JPN-2021JPN-20221700450015000010500150014000040001300001300850035001200001100650011000030009001000007002500450090000W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12ISR-AllagesAUS-AllagesKOR-AllagesJPNAllages5040802040301560302010204010510200002020152021152022152020M12020M52020M92021M12021M52021M92022M12022M52020152021152022150-10-5-10202015202115202215-20-20-20-10资料来源OurWorldinDataHMD国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17药物干预34剂新冠疫苗对Omicron保护效力下降保护窗口收窄根据英国卫生安全局UKHSA数据图34剂加强针预防住院的保护效力2剂ChAdOx1-S基础免疫1剂mRNA加强针针对Omicron有症状感染的保护效力24周607059周保护效力快速下降20周010较低水平2剂BNT162b2基础免疫1剂mRNA加强针59周保护效力维持在60以上20周020较低水平2剂mRNA-1273基础免疫1剂mRNA加强针加强针接种后19周内保护效力维持在60左右与接种3剂加强针后2539周状态相比接种第4剂加强针后24周保护效力接近60后逐步衰减在20周后降低至10水平资料来源UKHSA国信证券经济研究所整理注4剂加强针预防住院的保护效力为基于3剂加强针接种后2539周保护效力增加值图部分商业化新冠疫苗加强免疫后在不同时间周期中预防Omicron和Delta有症状感染的保护效力资料来源UKHSA国信证券经济研究所整理注大部分数据采集自2022年4月以前考虑到后续变异株免疫逃逸能力更强预计疫苗峰值保护效力更低保护窗口更窄请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18药物干预BA5双价疫苗对BQ11和XBB1中和能力能力下降2022年8月31日美国FDA批准原始株BA45双价新冠疫苗上市截至2023年1月图美国各年龄组人群新冠疫苗接种率数据截至2023011212日累计分发使用4956万支成人和65岁以上老年人覆盖率分别达到20和40至少1剂2剂9502价加强针10045900918941390854原版疫苗和BA5双价疫苗对BQ1和XBB等流行株中和能力下降90809407737888035691731接种4剂原版mRNA疫苗后2394天中位数47天针对BQ11和XBB1中和抗体滴70306025度分别为22和15接近或低于检测下限较原始株分别下降70x和100x50201711824015915接种BA5双价疫苗后1432天中位数22天针对BQ11和XBB1中和抗体滴度301020分别为73和35较原始株分别下降50x和100x51000既往感染接种BA5双价疫苗后1432天中位数21天针对BQ11和XBB1中和总计5岁12岁18岁65岁5岁12岁18岁65岁抗体滴度分别为267和103较原始株分别下降22x和56x资料来源USCDC国信证券经济研究所整理图接种4剂原版疫苗和BA5双价疫苗后针对部分Omicron子毒株抗体中和能力资料来源NatureMedicinedoi101038s41591-022-02162-x国信证券经济研究所整理注FFRNT检测下限为20请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19药物干预PfizerBioNTech探索下一代新冠疫苗PfizerBioNTech计划布局能够针对不断出现的变异株产生持久保护效力的下一代新冠疫苗包括第二代S蛋白抗原进一步增强prefusion构象稳定性并暴露更多抗原表位和广谱新冠疫苗BNT162b4抗原设计编码非刺突蛋白T细胞保守抗原表位剂量程序51015g剂量BNT162b2二价苗共注射临床进展Ph1启动计划入组180人既往接种过至少3剂mRNA疫苗BNT162b5抗原设计在BNT162b2二价苗基础上进行一定修饰以增加免疫反应的幅度和广度magnitudeandbreadth剂量程序30g单剂次加强免疫临床进展202207启动Ph2临床入组1143人既往接种过3剂BNT162b2疫苗图PfizerBioNTech合作开发的传染病mRNA疫苗管线资料来源BioNTech官网国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20