研究报告全文：动力煤年报2022年12月16号产能核增需求续涨保供稳价基调不改摘要瑞达期货研究院2022年动力煤整体稳定运行上半年在保供政策的持续推进下投资咨询业务资格动力煤现货价格稳定期货价格维持区间波动下半年由于夏季多地遭许可证号30170000遇极端高温且长江流域旱情严重水能发电乏力火电需求激增盘面价格上冲随着温度下降用电进入淡季价格回归理性2023年煤炭分析师需求仍将增加在国家的保供推进下矿区也将继续稳价保供考虑到经陈一兰投资咨询证号济复苏尚有一定基础若疫情影响减弱2023年较本年的煤炭生产运输Z0012698效率将有较大提升预计动力煤价格将维持区间震荡运行咨询电话059586778969咨询微信号Rdqhyjy网址wwwrdqhcom扫码关注微信公众号了解更多资讯1市场研报目录第一部分2022年动力煤市场回顾2第二部分动力煤产业链2022年回顾与2023年展望分析2一原煤市场21原煤产量22煤炭进口3二动力煤市场41动力煤产量42动力煤进出口53动力煤港口库存64国际动力煤市场7三电力市场81电厂煤炭库日耗及可用天数82全国用电与发电83火力发电与水力发电9四非电行业耗煤情况10五总结与展望11免责声明121请务必阅读原文之后的免责声明市场研报第一部分2022年动力煤市场回顾2022年动力煤期货价格整体呈现区间震荡年末出现震荡上半年春节煤矿和贸易商过节放假供应紧张临近冬奥能源储备需求再起国内外需求均较为强劲叠加印尼的出口禁令煤价偏强但保供政策的持续发力煤炭市场价格检测加强多地严查超过合理区间的煤价国内煤炭产量增加动力煤供需格局逐渐恢复宽松5月初动力煤成交量开始有明显萎缩日成交量进入两位数此后期货持仓量开始一路下跌7月下旬开始动力煤期货持仓量减少至两位数日成交量进一步缩减9月份以后日成交量开始屡现个位数此后动力煤持仓量维持个位数水平1112月盘面均仅有一天成交记录截止2022年12月16日动力煤期货主力价格报收于10228元吨较年初涨3238元吨图表来源文华财经第二部分动力煤产业链2022年回顾与2023年展望分析一原煤市场1原煤产量据国家统计局最新数据显示2022年1-11月份全国累计原煤产量409408万吨同2请务必阅读原文之后的免责声明市场研报比增长97增幅较前10月收窄03个百分点前十个月产量从分省数据来看山西内蒙古陕西新疆贵州5省原煤产量合计为3086065万吨占全国总产量的837其中山西内蒙古陕西新疆原煤产量累计同比分别增长7913665和296今年全年原煤保持较高增速月产量及年累计总量的同比增幅基本保持在两位数以上10月份原煤增速放缓主因是国庆假期及二十大会议召开叠加煤矿安全事故多发矿区环保安检加严部分产区为了安全进行主动停减产加上全年受疫情影响煤炭运输效率有所下降煤炭供应环比减少重大会议结束后矿区陆续复产不过10月整体产量水平仍高于往年水平年底进入迎峰度冬用电高峰叠加工业用电需求待释放化工企业冬储开启煤炭产量将再回高位从往年数据看我国煤炭消费量逐年增长2023年煤炭消费量依然可观目前煤炭行业处于高质量发展期加上疫情管控持续优化各地经济逐步恢复明年经济有望复苏煤炭需求讲进一步加大煤炭保供增产基调不变原煤将继续增长图表来源wind瑞达期货研究院2煤炭进口海关总署最新数据显示国家统计局数据显示2022年1-11月份进口煤炭26亿吨同比下降101年以来受俄乌冲突及疫情影响国际能源短缺问题加剧天然气价格高企下煤炭替代作用加强世界能源供需格局发生变化煤炭呈现明显供需失衡格局煤价上涨进口煤成本倒挂贸易商拿货意愿较低8月以前进口量明显低于往年水平8月以后我国进入用用煤高峰加上长江流域干旱水力发3请务必阅读原文之后的免责声明市场研报电不足火电耗煤需求攀升带动煤炭进口量上涨此外为有效保供能源国务院关税税则委员会按程序决定对煤炭实施税率为0的进口暂定税率该项举措对进口也有一定积极作用2022年底经过美联储连续6次加息后美国通胀数据超预期回落市场对美联储放缓加息预期加强预计2023年海外因素的影响将减弱进口成本下降印度也有比较积极的煤炭生产计划如果这部分增量实施将很大程度缓解国际煤炭供需偏紧格局加上我国进入经济复苏阶段国内需求探涨煤矿优质产能有序释放预计进口量呈现明显增长图表来源wind瑞达期货研究院二动力煤市场1动力煤产量2022年1-10月动力煤累计产量311258万吨同比增加24912万吨增幅870由已有数据可以看出2022全年动力煤产量均在往年高位年初由于春节放假煤企停产煤炭供应趋紧此后均保持稳定产出2022年国内保供增产政策频出发改委多次严查超出合理价格区间的煤炭交易十四五期间我国重视煤矿智能化开采管理和能源结构转型煤矿优质产能国家矿山安监局基础司副司长表示国家矿山安监局专门成立今冬明春煤矿安全保供工作专班以解决专门问题要既为保供保驾护航有要坚守安全底线4请务必阅读原文之后的免责声明市场研报预计2023年动力煤优质产能将加速释放为能源保供经济社会发展奠定坚实基础加上我国目前疫情措施不断优化在扩大内需的主基调下国家发改委坚定打好煤炭保供增产的组合拳动力煤产量预计仍将继续增长图表来源wind瑞达期货研究院2动力煤进出口2022年1-10月我国累计进口动力煤386531万吨较去年同期减少275382万吨减幅为41632021年1-10月我国累计出口动力煤8978万吨较去年同期增加058万吨增幅为0652022年俄乌冲突加剧国际能源短缺问题全球展开抢煤热加上美联储连续6次加息人民币兑美元汇率走低进口成本上行进口煤成本倒挂国内煤价在保供政策的调控下在合理范围波动受利润驱动贸易商拿货意愿不高动力煤进口明显下滑当前国际煤炭供需仍有缺口且短期内缺口难以修复在美联储将放缓加息和我国经济稳步恢复的预期下预计2023进口动力煤量仍会下降但减量收窄5请务必阅读原文之后的免责声明市场研报图表来源wind瑞达期货研究院3动力煤港口库存截至12月9日动力煤主要港口库存秦皇岛港575万吨较前年同期增加88万吨曹妃甸港425万吨较去年同期减少24万吨广州港250万吨较去年同期增加645万吨京唐港4804万吨较较去年同期873万吨环渤海三港14804万吨较去年同期减少233万吨从季节性走势图可以看出2022年全年港口库存水平明显低于往年春节前矿区放假停产煤炭供应趋紧港口库存低位节后煤矿陆续复产但3月以后疫情又开始多点爆发2022全年受疫情影响物流不畅煤炭中转效率下降且多地进行静默管理煤矿产销也受影响加上进口量也不及往年港口库存下探下半年由于今年极端高温持续多日火电需求攀升下游采购积极8月份港口库存降到全年最低位9月底大秦线进入检修期间煤炭运量明显下降加上疫情再度影响相关线路运作煤炭运输效率进一步下行港口调出大于调入量随着检修结束运量恢复港口才逐渐恢复蓄水池功能展望2023年国家煤炭保供政策将继续发力目前已开始新建大型现代化煤矿和智能煤矿这部分煤矿将逐渐成为全国煤炭生产供应的主体煤炭的中长期合同也有助于库存增加为能源保供提供良好基础预计2023年动力煤港口库存将明显高于2022年水平6请务必阅读原文之后的免责声明市场研报单位万吨动力煤港口库存2000150010005000202219202059202079202099202119202139202159202179202199202239202259202279202299202011920211192022119秦皇岛港曹妃甸港广州港京唐港图表来源Mysteel瑞达期货研究院4国际动力煤市场截至12月9日欧洲ARA港动力煤现货价格报2385美元吨较去年同期涨11510元吨理查德RB动力煤现货价格报2321美元吨较去年同期涨10167美元吨纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报416美元吨较去年同期涨25835美元吨2022年国际动力煤价呈现冲高回落态势但整体煤价均高于往年今年以来俄乌冲突加剧国际能源短缺2020年俄罗斯的进口动力煤为欧洲煤炭的进口量主体今年在欧洲禁运俄罗斯煤炭后国际煤炭供需严重失衡动力煤价大幅上涨并维持在较高水平2023年欧洲能源危机有加剧风险国际煤炭抢夺或将呈持久战支撑煤价高位运行预计煤价较2022年有进一步上移的可能单位美元吨动力煤国际价格50000400003000020000100000002020-11-242020-12-242021-01-242021-02-242021-03-242021-04-242021-05-242021-06-242021-07-242021-08-242021-09-242021-10-242021-11-242021-12-242022-01-242022-02-242022-03-242022-04-242022-05-242022-06-242022-07-242022-08-242022-09-242022-10-242022-11-24离岸价FOB动力煤欧洲三港DESARA日离岸价FOB动力煤南非理查德港RBIndex日离岸价FOB动力煤澳大利亚纽卡斯尔港NEWCIndex日7请务必阅读原文之后的免责声明市场研报图表来源wind瑞达期货研究院三电力市场1电厂煤炭库日耗及可用天数截至12月16日Mysteel数据全国电厂样本区域煤炭库存10527万吨全国电厂样本区域煤炭可用天数18天全国电厂样本区域煤炭日耗量5786万吨2022年煤炭保供政策稳步推进国家发改委严查超出合理区间煤价电厂积极拉运长协厂内库存明显高于往年即使出现短暂回落又很快恢复高库存水平其中明显回落的是三月底和七八月前者主要由于国内经济运行较好化工及建材进入传统旺季随着企业全面复工用电负荷明显增加后者是处于迎峰度夏耗煤高峰期今年气象台频发高温橙色预警加上长江流域出现旱情火电负荷攀升电厂库存加速下探展望2023年疫情影响进一步弱化全国经济有望呈进一步复苏态势且在宏观稳经济政策的支持下煤炭增产持续推进原料采购成本控制在合理范围各行业用电需求得到释放电厂储备能力及意愿也将提升电厂煤炭日耗量电厂煤炭及可用天数65150030601300255511002050900457001540500103530电厂煤炭库存平均可用天数图表来源Mysteel瑞达期货研究院2全国用电与发电国家统计局12月15日发布消息显示2022年1-11月份全国绝对发电量76286亿千瓦时同比增长21分品种看1-11月份火力绝对发电能量为52953亿千瓦时同比增长08水电量11282亿千瓦时同比增长09风力发电量6145亿千瓦时同比增长122核电量3780亿千瓦时同比增长21太阳能发8请务必阅读原文之后的免责声明市场研报电量2125亿千瓦时同比增长1462022年全年用电量增速放缓主因是受疫情影响前三季度我国经济复苏存在扰动因素工业用电需求下降年底随着防疫措施优化各地管控放宽企业加快复工复产工业用电需求有序释放经济复苏态势明显社会发电用电再度回升2022年底中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要20222035年规划指出要坚定实施扩大内需战略培育完整内需体系加快构建以国内大循环为主体国内国际双循环相互促进的新发展格局中共中央政治局12月6日召开会议分析研究2023年经济工作会议做出一系列部署和要求要坚持稳中求进工作总基调明年要坚持稳字当头稳中求进突出做好稳增长稳就业稳物价工作随着稳经济一揽子政策和接续政策措施的推进落实国民经济延续恢复发展态势据测算能源消费同比增长25-26全社会用电量增长38左右预计2023年经济稳步回升能源消费总量持续增长全社会用电量增长55全社会用电量全国发电量900010000800080006000700040002000600050002020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-0940002019-12月月月月月月月月月月月月423567891发电量当月值月亿千瓦时1011122019年2020年发电量火电当月值月亿千瓦时2021年2022年发电量水电当月值月亿千瓦时图表来源wind瑞达期货研究院3火力发电与水力发电2022年1-11月份全国火力绝对发电能量为52953亿千瓦时同比增长08水电量11282亿千瓦时同比增长09今年水电火电增速均不明显长江流域面临历史同期最少降雨量夏季多地极端高温持续多日水电发力不足此外我国在核能发电风力发电和太阳能发电等领域也开始有显著进步各项发电占比较往年水平提升12月中央政治局召开会议会议强调要提升能源供应保障能力目前我国已成为世界能源生产第一大国建成全国规模最大的电力系统和全球最大规模的充电9请务必阅读原文之后的免责声明市场研报网络随着稳经济一揽子政策和接续政策措施的推进落实国民经济延续恢复发展态势能源消费同比增长25-26预计2023年在经济稳步回升的态势下火电水电将呈现增长图表来源wind瑞达期货研究院四非电行业耗煤情况2022年1-10月份冶金行业消费12966万吨较去年同期减少1299万吨化工行业消费17109万吨较去年同期减少1326万吨建材行业消费22924万吨较去年同期减少3680万吨供热行业消费18268万吨较去年同期减少5663万吨其他行业消费27836万吨较去年同期减少2535万吨所有行业合计消费271996万吨较去年同期减少26981万吨2022年各行业动力煤消耗同比均呈现减少一方面是受疫情影响经济复苏扰动因素较多另一方面受基于能源双控政策和碳达峰目标我国耗煤需求有所下降新能源替代作用逐渐显现高耗能行业进行产能置换逐步落实节能减碳改造升级2023年海外对国内经济影响进一步减弱国内随着疫情管控优化国民消费将有显著提升复苏态势持续经济稳中向好也将带动各行业动力煤消耗增加但在碳达峰的目标下耗煤增长有限新能源的替代作用将更加显著10请务必阅读原文之后的免责声明市场研报图表来源wind瑞达期货研究院五总结与展望2022年在保供政策的支持下原煤产量稳步提升全年均保持较高增速月产量及年累计总量的同比增幅基本保持在两位数以上动力煤也增幅明显需求方面受疫情反复影响多地经济受到一定扰动全年用电量增速放缓工业用电需求下降年底随着防疫措施优化各地管控放宽各行业用电需求有序释放经济复苏态势明显社会发电用电再度回升今年国家有关部门先后出台了加快煤矿产能核增加快推动在建项目投产加快核准新建煤矿项目推动煤炭生产企业与煤电供热企业100签订中长期合同等一系列煤炭保供稳价政策措施目前各地已经逐步放宽管控防疫举措不断优化2023年疫情影响将进一步减弱供给方面煤炭行业仍处于稳定发展周期2023年电煤中长协合同签约履约工作已经开始进行预计动力煤产量将继续稳步增长为我国经济复苏提供良好基础库存方面2023年随着煤炭运力恢复保供政策持续发力动力煤库存水平将明显提高港口增强蓄水池功能需求方面预计2023能源消费保持增长煤炭全年需求维持高位在三季度达到峰值且随着经济向好全行业煤炭消费提升冬夏或出现阶段性紧平衡格局综上所述2023年动力煤价格将维持区间震荡预计波动区间在700-1000元吨之间11请务必阅读原文之后的免责声明市场研报免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改12请务必阅读原文之后的免责声明