2022年，郑州尿素期货价格整体呈现“N型”走势。展望后市，2023年仍有部分尿素新增产能投产释放，但大多集中在下半年投产，预计2023年国内尿素产量同比继续增长。需求方面，全球粮食安全问题受到高度重视，国内保证粮食安全政策也在不断推出，预计2023年我国耕种面积将稳中有增，尿素农业需求或维持稳增长。但在磷钾肥价格有所缓和的背景下，企业生产高氮肥的生产偏好或将减弱，尿素相应的替代需求也将明显降低，来自复合肥的需求预计减弱。而胶合板和三聚氰胺直接与房地产后周期相关，2023年虽然政策托底背景下地产市场或逐步企稳，但在全球经济大环境以及环保推动影响下，预计对尿素需求增量或相对有限。出口需求方面，随着海外新增产能的持续投放，印度国内的需求缺口将有所缩窄，且法检政策进一步放开之前，预计出口难有大幅增长。2023年全年尿素供需预计仍偏宽松，上半年供应增量压力不大且农业需求将集中释放，尿素价格预计偏强运行；下半年农需进入淡季，供应端部分新增产能有投放预期，出口受制于法检政策，且还需看印度自给自足的兑现程度，整体供需压力将增加。但成本方面来看，虽然2023年主产区保供煤矿产能增幅较大，但考虑到高品质的煤炭仍然缺乏，预计尿素成本端支撑依然较好，且国储在特殊时期仍将发挥有效托底作用，预计2023年国内尿素期货价格呈先扬后抑、区间宽幅震荡格局。另需关注尿素产能实际投放时间与法检政策是否放开。