一周市场回顾：1）央行发布数据显示，2022年12月份，社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元，12月份，人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元，12月末，广义货币(M2)余额266.43万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末低0.6个百分点。2）有关部门起草《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，拟重点推进21项工作任务，引导优质房企资产负债表回归安全区间，推动行业向新发展模式平稳过渡。3）央行相关负责人表示，看未来央行将主要重点支持房地产市场平稳运行，包括保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划、民企债券融资支持工具等。
　　本周观点：政策持续发力，建议关注地产链修复情况及央国企估值修复机会。周内，央行、银保监会等机构表示要保持房地产融资平稳有序，推动做好“保交楼”工作，后续将研究推出包括保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划、民企债券融资支持工具等结构性工具，地产政策端持续发力；我们认为随着融资端政策的逐步落地，以及各地因城施策逐步落实（武汉推行二手房“带押过户”，卖方不需要先归还原有房贷就可以完成过户登记，买方可带抵押过户获取金融贷款；广东省省长表示，要稳妥处置房地产企业债务风险，推动做好保交楼、保民生、保稳定等工作。因城施策支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题），市场信心有望修复，建议关注后续地产链修复情况。国务院国资委12日举行的地方国资委负责人会议提出要优化调整国有资本布局结构，要持续推动国有资本向重要行业和关键领域集中，提升水、电、气、暖、通信等公共服务体系的支撑保障能力。此外要继续深化国企改革，真正落实市场化机制。随着疫情管控放松，我们认为未来一年“稳增长”仍将是经济发展的主基调，伴随着国有资本布局优化及国企改革的深化，叠加建立中国特色估值体系带来的央国企估值逻辑重塑及“一带一路”十周年机遇催化，建议关注基建类央国企投资机会。
　　基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量811.45亿元，截止2023年1月15日，累计发行量983.05亿元，累计同比+157.34%。2）城投债：本周城投债发行量为2136.96亿元，净融资额为1283.05亿元，截止目前累计净融资额1862.22亿元，累计同比-11.26%。3）本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复。截止2023年1月15日，2023年度批复项目合计投资额0亿元。4）公司订单跟踪：本周共17家公司新签42份订单，总金额684.87亿元。
　　投资建议：重点推荐鸿路钢构、苏文电能、中国建筑、中国交建、四川路桥，其他个股推荐中国中铁、中国电建，建议关注中国能建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘上涨1.19%，创业板上涨1.48%，建筑行业下跌0.92%，在整个市场中表现较差；市场各行业大部分下跌，涨幅前五为钢结构（2.66%）、国际工程（0.93%）、化学工程（0.7%）、装修装饰III（-0.01%）、其他专业工程（-0.03%）。
　　2)个股：本周共34只股票上涨，涨幅前五的公司为华图山鼎（19.8%）、ST花王（16.34%）、杭萧钢构（14.41%）、启迪设计（14.19%）、*ST奇信（9.7%）；跌幅前五的公司为龙元建设（-14.04%）、美丽生态（-12.63%）、乾景园林（-11.16%）、ST弘高（-9.55%）、农尚环境（-7.9%）。月度来看共85只股票上涨，年初至今共85只股票上涨。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.7099，上周收盘价6.8588。十年期国债到期收益率为2.2200%，较上周上涨7.00bp。一个月SHIBOR为2.9010%，较上周上涨6.82bp。
　　4)其他：本周共7家公司发生大宗交易，5家公司发生重要股东增减持。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。