原油价格回升，PTA开工负荷提升，聚酯需求维持低位，终端需求临近年关工厂放假开工持续走弱，PX短期流动性偏紧情况叠加PTA大幅累库预期加工费压缩，在传统淡季下短期PTA跟随原油价格为主。
　　 PTA：
　　1.基本面：原油端价格反弹，成本端PX负荷因产能调整负荷提升，海外方面供应维持低位。供应端PTA开工负荷回升，新装置嘉通能源12月底全部投产，东营威联剩余125万吨预计近期投产。需求端聚酯工厂负荷低点已现，综合库存小幅去库。下游工厂开始放假，加弹织机降至往年春节低位，成品库存降至低位，轻纺城成交处于历史最低。综合来看1、2月PX、TA存量装置供应低位，新投产装置贡献产量，聚酯需求维持低位，PTA预计季节性大幅累库；
　　 2.成本端和价差：石脑油价差78美元，PXN价差307美元附近，PTA加工费在387元/吨附近；
　　3.交易维度：PX、TA新装置陆续投产贡献产量，聚酯需求临近春节难有提升，单边走势跟随原油，近端弱现实远端需求预期改善下建议TA可逢低布局59反套或逢高沽空产业利润。
　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求改善；