本周重点事件：1）《改善优质房企资产负债表计划行动方案》出台在即，地产金融支持政策落地或加速。1月10日，央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会。会议明确，要有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企，开展“资产激活”、“负债接续”、“权益补充”、“预期提升”四项行动。此外，人民银行货币政策司司长邹澜表示，近期有关部门已着手起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，明确要完善针对30家试点房企的“三线四档”规则的部分参数设置。近期政策暖风频吹，或将加速地产金融支持政策落地，看好地产链逢低布局机会。2）中复神鹰业绩符合预期，成长性持续兑现。1月10日，公司发布业绩预告，预计22年实现归母利润5.7-6.2亿，YoY+104.5%-122.5%，中值6.0亿；实现扣非利润5.3-5.8亿，YoY+105.4%-124.8%，中值5.5亿。其中22Q4单季度实现归母、扣非利润分别为1.7、1.5亿，环比分别下滑16%、22%。我们预计22Q4公司销量环比仍有提升，产品结构变化影响Q4价格及吨盈利水平，随着规模效应的持续发挥，公司吨成本仍处于下降通道。3）光威复材稳健经营盈利能力持续增强，产能持续扩张增长望提速。1月11日，公司发布22年业绩快报，预计全年实现营收25.2亿，YoY-3.4%；实现归母净利9.3亿，YoY+22.9%；实现扣非净利8.8亿，YoY+23.5%；净利率37%，同比提升8pct。Q4单季度实现营业收入、归母净利、扣非净利分别为5.8、1.8、1.6亿，YoY-10.3%、+30.0%、+22.6%，环比分别-7.6%、-25.6%、-30.4%。22年在定型纤维产品降价以及疫情等因素影响下，业绩仍实现快速增长，且在业务结构优化以及降本增效下，盈利能力进一步提高，经营稳健性持续彰显。4）储能消防走向PACK级、系统化，青鸟消防前瞻布局掘第一桶金。近期《电化学储能电站安全规程》正式发布，新标23年7月1日正式开始实施。作为消防报警龙头企业，电化学储能方面青鸟已具备成熟解决方案供应能力，通过多层级（在每组电池簇，乃至每个电池模块上，布设气体、温度探测设备）+多维度（针对锂离子电池火灾隐患的各类表征进行全方位侦测，比如温度探测、气体探测）及时发现隐患，形成从站级-舱级-PACK级，从探测到灭火的全方位解决方案供应能力，并与下游集成商和电池厂达成深度合作。当前已落地美国某储能变电站项目、亿纬林洋储能项目、赣州耀能项目烟感储能柜、杭可湖州一期储能柜项目等典型项目，22H1储能消防产品发货金额超1900万。5）C919提速扩产，碳纤维商飞需求进一步打开。1月12日，上海市人大代表、中国商用飞机有限责任公司副总经理张玉金在接受记者采访时透露，目前C919订单数量已接近1200单，预计在今年3月份实现商业化运行。此前1月10日，上海市科委发布的《2022上海科技进步报告》称，将加快建设大飞机产业体系。2022年，CR929客机完成首轮需求验证，首批飞机级和系统级需求验证率达98%，将持续开展复材机身研制。
　　建议重点关注：一是在政策持续刺激以及22年同期的低基数下，看好竣工链条&B端修复，目前品牌建材板块已步入估值修复阶段，基本面数据改善预计仍在途，建议重点布局品牌建材和安全建材细分龙头；二是看好竣工弹性+供给有空间下，带来浮法玻璃的阶段性价格弹性；三是成长性和业绩兑现度选石英砂、碳纤维，高纯石英砂预计仍是23年光伏行业最缺的环节，碳碳复材、光伏玻璃产业周期底部，成本支撑+需求向好下，价格或具备一定向上弹性；四是行业周期底部，有望逐步迎来修复的玻纤行业，电子纱供需格局预计更优，价格弹性大；五是稳增长主线选水泥和减水剂。
　　品牌建材：产业链复苏不至，政策暖风不止，春季行情在途。本周30大中城市商品房成交面积318.44万平米（周环比-0.3%）。其中，一线城市成交面积84.1万平米（周环比-0.2%），二线城市成交面积171.6万平米（周环比-2.3%），三线城市成交面积62.7万平米（周环比+5.6%）。22年10月底以来板块在地产政策利好频出下估值明显修复。展望23年，第一，板块仍有地产政策加码的持续催化；第二，政策到基本面缺口的弥合叠加原料降价红利将为品牌建材23-24年业绩提供大幅反转空间；第三，三季报已确认板块底部。当前业绩修复的方向比基本面底部的估值更为关键，当前为板块基本面淡季，叠加12月疫情管控放开对企业发货形成较大冲击，市场如遇调整将带来关键布局机会，沿B端资产负债表修复带来估值弹性，竣工链条确定性高，长期品牌、渠道优势明显，我们推荐东方雨虹、伟星新材、三棵树、坚朗五金、北新建材、科顺股份、蒙娜丽莎、东鹏控股、王力安防、亚士创能、公元股份，建议关注箭牌家居、中国联塑、凯伦股份等。
　　安全建材板块持续推荐震安科技、青鸟消防、志特新材。1）震安科技：预计立法打开建筑减隔震15倍市场空间，震安是核心受益。立法落地受疫情及财政压力等扰动因素影响，节奏放缓但不会缺席，随着疫情防控的动态优化及稳增长政策推出，延后需求有望逐步释

研究报告全文：地产政策暖风不止品牌建材玻璃春季行情在途建筑材料新材料证券研究报告行业周报2023年1月15日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师孙颖股价EPSPE简称PB评级元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E执业证书编号S0740519070002东方雨虹38031712172022833123118637买入Emailsunyingztscomcn北新建材28902119222613915113011024买入分析师聂磊伟星新材23400808101130427923920779买入旗滨集团1266160609128021814410628增持执业证书编号S0740521120003石英股份13717082758771759510236179178增持Emailnieleiztscomcn中国巨石14541516141896891058122买入中材科技2335201820251161281179526买入分析师韩宇三棵树1278-11152639-1151830495327214增持执业证书编号S0740522040003坚朗五金1110428072129402168253938475买入备注股价取自2023年1月13日收盘价Emailhanyuztscomcn研究助理刘毅男投资要点本周重点事件1改善优质房企资产负债表计划行动方案出台在即地产金融支持Emailliuyn01ztscomcn政策落地或加速1月10日央行银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会会议研究助理刘铭政明确要有效防范化解优质头部房企风险实施改善优质房企资产负债表计划聚焦专Emailliumz01ztscomcn注主业合规经营资质良好具有一定系统重要性的优质房企开展资产激活负债接续权益补充预期提升四项行动此外人民银行货币政策司司长邹澜表基本状况TableProfit示近期有关部门已着手起草了改善优质房企资产负债表计划行动方案明确要完善针对30家试点房企的三线四档规则的部分参数设臵近期政策暖风频吹或将加上市公司数82速地产金融支持政策落地看好地产链逢低布局机会2中复神鹰业绩符合预期成长行业总市值亿元11906性持续兑现1月10日公司发布业绩预告预计22年实现归母利润57-62亿行业流通市值亿元9691YoY1045-1225中值60亿实现扣非利润53-58亿YoY1054-1248中值亿其中单季度实现归母扣非利润分别为亿环比分别下滑行业TableQuotePic-市场走势对比5522Q417151622我们预计22Q4公司销量环比仍有提升产品结构变化影响Q4价格及吨建筑材料申万沪深300盈利水平随着规模效应的持续发挥公司吨成本仍处于下降通道3光威复材稳健经5营盈利能力持续增强产能持续扩张增长望提速1月11日公司发布22年业绩快报0预计全年实现营收252亿YoY-34实现归母净利93亿YoY229实现扣非-5222223224225226227228229231221净利88亿YoY235净利率37同比提升8pctQ4单季度实现营业收入归221022122211-10母净利扣非净利分别为581816亿YoY-103300226环比分别-15-20-76-256-30422年在定型纤维产品降价以及疫情等因素影响下业绩仍实-25现快速增长且在业务结构优化以及降本增效下盈利能力进一步提高经营稳健性持-30续彰显4储能消防走向PACK级系统化青鸟消防前瞻布局掘第一桶金近期电-35化学储能电站安全规程正式发布新标23年7月1日正式开始实施作为消防报警-40龙头企业电化学储能方面青鸟已具备成熟解决方案供应能力通过多层级在每组电公司持有该股票比例相关报告TableReport池簇乃至每个电池模块上布设气体温度探测设备多维度针对锂离子电池火灾隐患的各类表征进行全方位侦测比如温度探测气体探测及时发现隐患形成从1地产需求政策加码空间打开站级-舱级-PACK级从探测到灭火的全方位解决方案供应能力并与下游集成商和电光伏望开启布局辅材池厂达成深度合作当前已落地美国某储能变电站项目亿纬林洋储能项目赣州耀能20230108项目烟感储能柜杭可湖州一期储能柜项目等典型项目22H1储能消防产品发货金额超1900万5C919提速扩产碳纤维商飞需求进一步打开1月12日上海市人大2中国巨石零碳项目引领产业发代表中国商用飞机有限责任公司副总经理张玉金在接受记者采访时透露目前C919展公司深度天宜上佳20230101订单数量已接近1200单预计在今年3月份实现商业化运行此前1月10日上海市3地产融资宽松政策持续加码科委发布的2022上海科技进步报告称将加快建设大飞机产业体系2022年CR929浮法玻璃库存连续三周下降客机完成首轮需求验证首批飞机级和系统级需求验证率达98将持续开展复材机身研制20221225建议重点关注一是在政策持续刺激以及22年同期的低基数下看好竣工链条B端修4稳增长扩内需下建材需复目前品牌建材板块已步入估值修复阶段基本面数据改善预计仍在途建议重点布求修复可期重视新材料产业投资局品牌建材和安全建材细分龙头二是看好竣工弹性供给有空间下带来浮法玻璃的阶段性价格弹性三是成长性和业绩兑现度选石英砂碳纤维高纯石英砂预计仍是23年机会20221217光伏行业最缺的环节碳碳复材光伏玻璃产业周期底部成本支撑需求向好下价格5政策催化行情趋势向上持续或具备一定向上弹性四是行业周期底部有望逐步迎来修复的玻纤行业电子纱供需关注地产链估值修复机会格局预计更优价格弹性大五是稳增长主线选水泥和减水剂请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报20221210品牌建材产业链复苏不至政策暖风不止春季行情在途本周30大中城市商品房成交面积31844万平米周环比-03其中一线城市成交面积841万平米周环比-02二线城市成交面积1716万平米周环比-23三线城市成交面积627万平米周环比5622年10月底以来板块在地产政策利好频出下估值明显修复展望23年第一板块仍有地产政策加码的持续催化第二政策到基本面缺口的弥合叠加原料降价红利将为品牌建材23-24年业绩提供大幅反转空间第三三季报已确认板块底部当前业绩修复的方向比基本面底部的估值更为关键当前为板块基本面淡季叠加12月疫情管控放开对企业发货形成较大冲击市场如遇调整将带来关键布局机会沿B端资产负债表修复带来估值弹性竣工链条确定性高长期品牌渠道优势明显我们推荐东方雨虹伟星新材三棵树坚朗五金北新建材科顺股份蒙娜丽莎东鹏控股王力安防亚士创能公元股份建议关注箭牌家居中国联塑凯伦股份等安全建材板块持续推荐震安科技青鸟消防志特新材1震安科技预计立法打开建筑减隔震15倍市场空间震安是核心受益立法落地受疫情及财政压力等扰动因素影响节奏放缓但不会缺席随着疫情防控的动态优化及稳增长政策推出延后需求有望逐步释放目前公司在手订单及跟踪订单较此前已有增长销售产能布局已就绪静待订单落地推动业绩释放2青鸟消防作为消防报警龙头内生外延高速成长强研发高效渠道芯片自给强品牌综合竞争力强大已全面布局疏散工业消防报警等潜力高增赛道近期公司定增成功落地中集集团作为产业资本成第三大股东将在工业储能和海外市场等多个方向赋能公司发展定增落地股东和资金实力再加强青鸟腾飞发展加速度3志特新材行业当前处铝模渗透率提升小企业加速出清时期公司具备强管理和优服务等优势在国内外布点扩产和品类延伸支持下市占率有望持续提升中长期具备成长性且在地产政策边际好转带来的需求修复预期下公司短期亦具备较强的向上弹性详见我们1月7日发布的志特新材深度受益铝模板渗透率提升强管理优服务构筑领先优势看好浮法玻璃保交楼竣工修复冷修技改仍有空间带来的阶段性上行机会周价格稳中有涨库存持续去化浮法玻璃均价1689元吨环比35同比-376周末行业库存5008万重箱环比-190同比1178在产玻璃产能为162万td环比-260td本周浮法玻璃价格零星上涨随假期临近出货逐步有所减缓市场调整动力减弱周内市场成交逐步转弱较大数量中下游进入假期市场成交趋于冷清目前中下游已持有一定库存关注节后市场需求启动情况本周重庆渝荣玻璃有限公司260TD白玻线于2023年1月6日放水冷修我们预计在当前价格下全行业普白品种处于亏损运营状态价格继续下探空间有限展望后市随行业冬季需求逐步转淡浮法玻璃价格或仍将磨底而产线集中加速冷修趋势有望延续看好后续供给端出清叠加竣工需求修复后供需错配为价格带来的阶段性上行机会重点推荐旗滨集团建议关注信义玻璃南玻A等新材料领域从供需边际变化来看我们重点推荐高纯石英砂航天航空领域碳纤维1石英材料硅料最新报价已跌破15万大厂实际采购价或更低有望带动组件价格进一步下行并刺激终端需求爆发预计23年硅片环节产量增长望超40我们预计高纯石英砂23年将持续存在供需缺口特别是23Q1-Q3缺口更大几乎无新增产能价格或迎重估窗口期半导体军工用石英材料需求高增国产替代共振资质认证壁垒高龙头企业有望持续提升市占率推荐石英股份和菲利华建议关注欧晶科技2碳纤维军工领域需求高景气民用碳纤维中长期逻辑是用价格换需求本周碳纤维价格下行库存环比上升本周周末碳纤维市场均价为148万元吨环比-09同比-39大丝束均价120万元吨环比-09同比-27小丝束均价175万元吨环比-10同比-50周末碳纤维工厂库存2192吨环比347原料丙烯腈价格小幅上升我们重点推荐碳纤维龙头中复神鹰公司是碳纤维行业优质龙头技术规模和成本产品人才股东优势明显产能扩张成本下降持续演绎同时公司持续进行产品结构的高端化在航天航空领域的应用拓展卓有成效且持续推进和原丝龙头吉林碳谷原丝壁垒高且直接受益于风电用碳纤维需求快速增长光威复材军品龙头积极拓展民品同时建议关注吉林化纤中简科技恒神股份和纤维设备厂商精功科技3碳碳复材预计22-23年光伏热场行业供需格局整体偏宽松目前价格下小厂面临亏损热场价格已处于底部区间继续下行空间有限上游碳纤维中期价格下降或将提升碳碳复材企业盈利能力龙头具备强量增成本优势打造新材料平台推荐金博股份和天宜上佳热场盈利潜力足盈利弹性高新布局石英坩埚业务景气高量价利齐升轨交闸片23年望困境反转龙头地位稳耗材属性盈利弹性大确定性受益疫后动车开行量提升碳陶刹车百亿市场23年望从0到1天宜凭成本和技术掘第一桶金火箭喉衬壁垒高玩家少公司技术领先前瞻布局卡位详见我们近期发布的天宜上佳深度三足鼎立的新材料平台多业务协同与景气共振向上4光伏玻璃方面a压延玻璃本周周末32mm镀膜主流报价265元平环比持平-2请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报库存天数约215环比27在产产能78万td环比2100td在产能大幅扩产下行业处于供需偏宽松格局实际落地产能规模及节奏或慢于规划需求向好价格低位具一定向上弹性推荐旗滨集团建议关注福莱特信义光能南玻A洛阳玻璃bTCO玻璃下游薄膜电池龙头扩产进程加速钙钛矿产业化加速TCO玻璃重点受益建议关注金晶科技5功能性填料a硅微粉覆铜板环氧塑封料领域高端化增加球形硅微粉需求性能价格服务优势下国产替代空间大b球形氧化铝新能源车促热界面材料需求扩张球形氧化铝迎发展良机预计25年全球球铝需求605亿推荐联瑞新材详见我们近期发布的联瑞新材深度硅微粉龙头引领国产替代球形氧化铝打开成长空间6锂电膈膜动力及储能电池放量预计22-23年行业需求快速增长分别达到17362398亿平有效产能分别为16822355亿平同比523400预计23年全球供需紧平衡价格有望平稳中材科技成本进入下行通道盈利改善空间大详见我们近期发布的中材科技深度央企新材料平台迎多业务景气共振拐点7陶瓷纤维产品性能优异望受益双碳下窑炉炉衬材料升级陶纤下游应用领域广阔目标市场望迎扩容建议关注鲁阳节能801产业产业东风至新兴赛道望实现01突破a碳陶刹车百亿市场23年有望实现从0到1b车载储氢瓶我国储氢瓶市场处于发展早期规模提升技术突破原材料降价车载储氢瓶降本路径清晰预计25年车载储氢瓶市场规模可达48亿碳纤维需求量7313吨详见我们近期发布的车载储氢瓶行业深度小氢瓶承载大产业政策东风已至c电子玻璃下游产业加持下有望加速国产替代玻纤周期底部粗纱价格底部盘整电子纱价格回暖延续本周缠绕直接纱2400tex均价4083元吨环比持平同比-2050电子纱G75均价10000元吨环比持平同比-2250电子布主流报价435元米上下环比持平供给端预计23年粗纱有效供给增速小于35电子纱供给增速约29季度边际来看我们预计22Q4-23Q4粗纱新增供给可控分别为-2-1467-0838万吨季22Q4-23Q4电子纱新增供给有限分别为-04-030130万吨季整体冲击有限从需求端来看预计23年玻纤需求稳健增长风电有望成为主要拉动力量根据中国巨石和中材科技公告10月份以来热塑行业明显回暖风电领域有明显增量需求已边际好转根据卓创资讯12月末玻纤行业库存643万环比上升约3淡季库存仅小幅上升当前时点下我们判断行业尾端厂商已较难实现盈利粗纱有望逐步筑底电子布价格已开始回暖趋势有望延续龙头企业竞争优势有望继续扩大且本轮行业底部盈利有望较上一轮周期底部抬升性价比高详见我们近期发布的玻纤行业深度粗纱筑底静待回升电子纱上扬弹性可期持续重点推荐玻纤龙头中国巨石中材科技长海股份山东玻纤水泥估值低位下叠加需求预期改善整体估值存修复空间减水剂看基建拉动市占率提升功能性材料打开成长空间本周全国水泥市场价格继续下行跌幅为09价格下调地区主要是京津唐江西和湖南益阳回落幅度20-50元吨1月上旬随着春节临近下游市场需求大幅萎缩绝大部分地区企业出货率降到10-50企业陆续执行错峰生产或停窑检修下周市场将进入休市阶段预计价格保持平稳为主本周全国水泥库容比718环比-11ct同比111pct出货率为281环比-113pct同比-145pct当前水泥板块09xPB9xPEPB估值已处于历史低位板块望迎估值及业绩修复机会展望23年伴随疫情防控政策动态优化以及稳经济稳地产动力提高工程项目落地开工进程有望加快水泥需求或呈弱复苏状态中长期看双碳政策及能耗双控促行业格局优化行业进入整合期竞合逐步代替竞争龙头企业积极布局骨料商混等市场贡献成长性重点推荐华新水泥海螺水泥上峰水泥塔牌集团建议重点关注中国建材天山股份万年青混凝土减水剂成长性更优推荐龙头突出的苏博特产能稳步扩张市占率有望持续提升风险提示宏观经济下行风险需求低于预期产能新增过多资金周转不畅信息更新不及时风险-3请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报内容目录本周行情回顾-7-玻纤行业跟踪-8-碳纤维行业跟踪-11-玻璃行业跟踪-13-水泥行业跟踪-15-品牌建材行业跟踪-23-风险提示-24-图表1建筑材料行业市场表现-7-图表2本周中泰建材新材料行业个股涨幅前五-7-图表3本周各行业板块涨跌幅及估值-7-图表4玻纤行业生产企业库存万吨-8-图表5缠绕直接纱价格元吨-8-图表6喷射合股纱价格2400tex元吨-9-图表7采光瓦用合股纱2400tex元吨-9-图表8毡用合股纱价格2400tex元吨-9-图表9SMC合股纱价格2400tex元吨-9-图表10工程塑料合股纱20002200tex元吨-9-图表11OC中国玻纤纱价格元吨-9-图表12电子纱G75单股价格元吨-10-图表13PPI当月同比玻纤制造业-10-图表14铂铑合金价格元克-10-图表15不饱和树脂价格元吨-10-图表1636城市管道天然气价格元立方米-10-图表17全球主要经济体GDP同比增速-10-图表18国内碳纤维产品价格万元吨-11-图表19国内碳纤维工厂库存吨-11-图表20碳纤维行业单位毛利万元吨-12-图表21碳纤维行业毛利率水平-12-图表22碳纤维行业单位成本万元吨-12-图表23丙烯腈市场均价万元吨-12-图表24国内碳纤维总产能与有效产能吨-12-图表25国内碳纤维月度产量及开工率吨-12--4请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表26国内碳纤维周度产量数据吨-13-图表27碳纤维月度进出口量吨-13-图表28全国玻璃均价元吨-14-图表29全国玻璃库存变动走势图万重量箱-14-图表30全国玻璃在产产能情况万重量箱-14-图表31PPI当月同比玻璃制造业-14-图表32浮法平板玻璃市场价元吨485mm-14-图表33华北石油焦价格元吨-14-图表34全国重质纯碱市场价元吨-15-图表35神木煤6500大卡坑口价元吨-15-图表36主要城市工业天然气价元立方米-15-图表37光伏玻璃3220mm镀膜主流报价元平-15-图表38全国水泥PO425含税价元吨-16-图表39华北水泥PO425含税价元吨-16-图表40东北水泥PO425含税价元吨-17-图表41华东水泥PO425含税价元吨-17-图表42中南水泥PO425含税价元吨-17-图表43西南水泥PO425含税价元吨-17-图表44西北水泥PO425含税价元吨-17-图表45京津冀水泥PO425含税价元吨-17-图表46江浙沪皖PO425含税价元吨-18-图表47两广水泥PO425含税价元吨-18-图表48河北熟料价格元吨-18-图表49辽宁熟料价格元吨-18-图表50江苏熟料价格元吨-18-图表51浙江熟料价格元吨-18-图表52安徽熟料价格元吨-19-图表53江西熟料价格元吨-19-图表54山东熟料价格元吨-19-图表55广东熟料价格元吨-19-图表56广西熟料价格元吨-19-图表57重庆熟料价格元吨-19-图表58全国水泥库容比-20-图表59华北水泥库容比-20-图表60东北水泥库容比-20--5请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表61华东水泥库容比-20-图表62中南水泥库容比-20-图表63西南水泥库容比-20-图表64西北水泥库容比-21-图表65长江流域水泥库容比-21-图表66青海水泥库容比-21-图表67甘肃水泥库容比-21-图表68全国水泥出货率-21-图表69京津冀水泥出货率-21-图表70东北水泥出货率-22-图表71华东水泥出货率-22-图表72华中水泥出货率-22-图表73华南水泥出货率-22-图表74西南水泥出货率-22-图表75西北水泥出货率-22-图表76全国水泥产量及同比增速-23-图表77全国水泥价格走势元吨-23-图表78原油价格美元桶-23-图表79乙烯丙烯现货价美元吨-23-图表80沥青期货结算价元吨-23-图表81胶合板期货结算价元张-23-图表82PVC期货结算价元吨-24-图表83独山子石化HDPE市场价-24-图表84燕山石化PP-R冷热水管市场价-24-图表85钛白粉现货价金红石型元吨-24--6请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报本周行情回顾本周202316-2023113建筑材料板块SW涨跌幅为218沪深300指数涨跌幅为235超额收益为-017个股方面在中泰建材重点覆盖公司中兔宝宝大亚圣象旗滨集团亚士创能惠达卫浴位列涨幅榜前五苏博特坤彩科技金隅集团凯盛科技冀东水泥位列涨幅榜后五图表1建筑材料行业市场表现图表2本周中泰建材新材料行业个股涨幅前五建筑材料申万万得全A沪深300本周涨跌幅本周超额收益率年初至今涨跌幅6050530050-5022222422522622722822922122323122112212221040-10028-1503018-20020261413-25011106665-3003433-3500-400兔宝宝大亚圣象旗滨集团亚士创能惠达卫浴来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表3本周各行业板块涨跌幅及估值本年涨跌幅本周涨跌幅PBPETTMROE本年涨跌幅本周涨跌幅PBPETTMROE家电793226159164银行32110546109有色金属703525155161电子26063140277食品饮料694174377196石油石化25041082122非银行金融69431316280钢铁19-031023642建材681915150100纺织服装17121829062汽车64212342554房地产16-1610亏损亏损医药542937349106消费者服务160955亏损亏损电力设备及新能源500336326110建筑15-080910288通信47011418277农林牧渔142931亏损亏损计算机45-123371946交通运输07091522268轻工制造42072233765电力及公用事业03-171745537基础化工400327191141综合-03-1720亏损亏损机械38012537766国防军工-20-403459257煤炭38371466212商贸零售-240015亏损亏损传媒36141953136来源WIND中泰证券研究所备注中信一级行业-7请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报玻纤行业跟踪无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场整体出货偏弱多数池窑厂出货速度进一步放缓个别厂库存增加较快需求端看终端刚需订单增量不多短期深加工以剩余尾单生产为主新单接单意向不大节前备货预期不大短期市场存观望心态春节假期前夕不乏局部个别厂存小幅灵活促量政策可能截至1月12日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在412275元吨含税主流送到环比均价基本持平同比下跌3350目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4000-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报5000-5100元吨无碱2400tex板材纱报4800-5200元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高电子纱市场近期国内池窑电子纱市场价格整体趋稳周内各池窑厂价格暂无调整节前各厂家价格调整意向不大当前市场需求多为刚需适当采购短期池窑厂价格暂稳观望是主流当前各池窑厂主流G75产品仍自用织布有效外售供应偏紧俏但后期需求支撑大概率趋弱运行价格提涨预期不大目前电子纱主流报价10000-10200元吨不等环比基本持平电子布价格当前主流报价涨至43-44元米不等成交按量可谈实际成交按合同后市预测无碱池窑粗纱整体出货偏弱节前个别厂成交偏灵活市场整体走货显一般多数企业整体产销水平进一步转弱上月底多数厂家库存小幅增加个别中小厂库存压力缓增临近年底局部个别厂或存移库操作短期各厂大概率稳价观望为主电子纱短市报稳观望为主电子纱市场价格短期暂看稳近期需求端看中下游提货多按需采购为主局部个别贸易商或少量备货整体刚需支撑仍有限短期各池窑厂电子纱主流产品可售货源仍偏紧俏但后期伴随需求持续性较弱下电子纱价格调整预期不大局部货源紧俏度或稍缓解预计整体或延续偏稳走势图表4玻纤行业生产企业库存万吨图表5缠绕直接纱价格元吨玻纤行业生产企业库存万吨缠绕直接纱价格元吨巨石成都2400tex泰山玻纤1200-4800tex80长海股份2400tex山东玻纤2400tex70内江华原2400tex606500506000405500305000204500104000035002018-032021-032022-112017-112018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-072021-112022-032022-072017-07来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所-8请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表6喷射合股纱价格2400tex元吨图表7采光瓦用合股纱2400tex元吨喷射合股纱价格2400tex元吨采光瓦用合股纱2400tex元吨巨石成都泰山玻纤内江华原OC中国巨石成都泰山玻纤内江华原115009500105008500950075008500650075005500650045005500350017-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所图表8毡用合股纱价格2400tex元吨图表9SMC合股纱价格2400tex元吨毡用合股纱价格2400tex元吨SMC合股纱价格2400tex元吨巨石成都泰山玻纤泰山玻纤内江华原1100010000内江华原OC中国10000900090008000800070007000600060005000500040004000来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所图表10工程塑料合股纱20002200tex元吨图表11OC中国玻纤纱价格元吨工程塑料合股纱20002200tex元吨工程塑料增强短切纱4mm7500巨石成都内江华原环氧型风电用纱950012002400tex高模量纱右轴170007000850016000650015000750060001400065005500130005500500012000450045001100035004000100002500900017-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01来源卓创资讯中泰证券研究所来源卓创资讯中泰证券研究所-9请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表12电子纱G75单股价格元吨图表13PPI当月同比玻纤制造业130泰山玻纤重庆国际PPI当月同比玻纤制造业1900012017000110150001001300090110008090007070006014-0119-0420-0615-0315-1016-0516-1217-0718-0218-0919-1121-0121-0822-0322-1014-08来源卓创资讯中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所备注上年同月100图表14铂铑合金价格元克图表15不饱和树脂价格元吨价格铑9995铂9995右轴市场价中间价不饱和树脂UPR196山东市场价中间价不饱和树脂UPR196华南地区800033015000700030014000600013000270500012000110004000240100003000210900020008000180100070000150600014-0115-1117-0919-0721-05来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表1636城市管道天然气价格元立方米图表17全球主要经济体GDP同比增速管道天然气价格元立方米美国欧元区日本265韩国中国2631826115259122579255632530251-3249-6-9247-12245-1500-0114-0198-0102-0104-0106-0108-0110-0112-0116-0118-0120-0122-0196-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所-10请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报碳纤维行业跟踪市场综述本周106112碳纤维市场价格普降降幅在05-15万元吨本周下游停工情况愈发严重北方地区休闲渔具企业多数已经停工放假并且长距离物流运输车辆难寻碳纤维企业出货压力增加本周库存压力增大本月成交多以前期低价签单为主新单成交不多考虑到目前下游开工以及当前的企业库存情况本周报价下探幅度较大但下游接单情况未能受此刺激转好截至目前国产T300级别12K碳纤维市场价格参考120-125万元吨国产T300级别2425K碳纤维市场价格参考125-130万元吨国产T300级别4850K碳纤维市场价格参考110-120万元吨国产T700级别12K碳纤维市场价格参考220-230万元吨供需与利润1供应方面本周碳纤维装臵平均开工率方面较为平稳周开工率为6024环比有所下降主要是纳入新疆隆炬计算总产能新疆隆炬一期项目两条生产线年产6000吨碳纤维产品已试车生产预计1月份产能逐渐爬坡释放2需求方面本周下游企业停工现象愈发严重整体上体育器材行业停工较为严重多集中在北方地区南方地区本周已陆续停运停产整体上本周成交情况缩减明显下游补库多集中在元旦节前3成本方面本周国内丙烯腈市场价格持续上调截至本周四华东港口丙烯腈市场价格主流自提价0985万元吨较上周同期上涨了003万元吨山东市场价格参考0985万元吨较上周同期上涨了004万元吨周内丙烯腈市场价格上涨厂家整体负荷不高部分厂家有降负表现企业库存低位同时下游节前按需备货市场交投氛围良好主流厂家报价均有上调现货价格进一步拉高成本端价格亦存在支撑市场利好因素居多价格持续上调4利润方面本周自产原丝的碳纤维厂家平均利润与上周相比下降截至目前PAN基T300-12K碳纤维利润约002万元吨PAN基T300-24K碳纤维利润约002万元吨本周PAN基T300-12K碳纤维平均利润约为1469万元吨较上周平均利润降0128万元吨PAN基T300-24K碳纤维平均利润约为1008万元吨较上周平均利润降009万元吨后市预测本周国内碳纤维市场价格暂无调整预计下周碳纤维市场价格弱稳运行图表18国内碳纤维产品价格万元吨图表19国内碳纤维工厂库存吨T30012K华东T3002425K华东T3004850K华东T70012K华东碳纤维工厂库存吨国内小丝束国内大丝束250030200025150020100050015010202020212021202220222020202042020620208202122021420216202182022220224202262022820202来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所注数据样本口径有调整-11请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表20碳纤维行业单位毛利万元吨图表21碳纤维行业毛利率水平碳纤维行业毛利万元吨碳纤维行业毛利率70406035503040253020152010105000来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所图表22碳纤维行业单位成本万元吨图表23丙烯腈市场均价万元吨碳纤维行业成本万元吨丙烯腈市场均价万元吨14017161513014131212011100911008来源百川盈孚中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表24国内碳纤维总产能与有效产能吨图表25国内碳纤维月度产量及开工率吨产能吨企业有效产能吨月产量吨开工率10000050009080000450080400070600003500603000504000025004020002000015003010002005001000来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所-12请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表26国内碳纤维周度产量数据吨图表27碳纤维月度进出口量吨进口量吨出口量吨周度产量吨120012001000100080080060060040040020020000来源百川盈孚中泰证券研究所来源百川盈孚中泰证券研究所玻璃行业跟踪市场综述据卓创资讯数据本周01060112浮法玻璃价格零星上涨随假期临近出货逐步有所减缓市场调整动力减弱周内市场成交逐步转弱较大数量中下游进入假期市场成交趋于冷清假期临近预计下周市场将趋于停滞状态目前中下游已持有一定库存关注节后市场需求启动情况供需及成本面1供应面截至本周四全国浮法玻璃生产线共计307条在产240条日熔量共计161680吨较上周减少260吨内蒙玉晶一线日熔量由1200吨修正为1300吨周内产线冷修1条暂无改产及点火产线2需求面本周国内浮法玻璃企业出货主要受中下游节前备货支撑存一定投机需求中下游停工放假明显增多原片刚需下滑春节假期临近需求端预期下滑春节期间市场交投基本停滞关注春节后复工情况3成本面本周国内轻碱主流出厂价格在2600-2800元吨轻碱主流送到终端价格在2750-2900元吨截至1月12日国内轻碱出厂均价在2698元吨环比上周上涨02涨幅环比上周进一步收窄本周国内重碱主流送到终端价格在2850-3000元吨后市研判本周国内浮法玻璃价格稳中有涨主要受中下游节前备货支撑原片企业出货预计下周市场交投持续转弱春节期间市场基本停滞原片价格调整缺乏动力预期偏稳光伏玻璃20mm镀膜面板主流大单价格195元平环比持平同比0332mm原片主流订单价格175元平方米环比持平同比涨幅15632mm镀膜主流大单报价265元平环比持平同比15全国光伏玻璃在产生产线共计397条日熔量合计77980吨环比增加277同比增加8900-13请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表28全国玻璃均价元吨图表29全国玻璃库存变动走势图万重量箱2019202020212022202320192020202120222023350010000900030008000700025006000500020004000300015002000100010000010103030503070309021102010103030503070309021102来源中国建筑玻璃与工业玻璃协会卓创资讯中泰证券研究所注来源卓创资讯中泰证券研究所22年起数据来源为卓创资讯图表30全国玻璃在产产能情况万重量箱图表31PPI当月同比玻璃制造业在产产能万重箱PPI玻璃制造当月同比14000013000014012000013011000012010000011090000800001007000090600008050000704000020102013201220142015201620172018201920202021202220232011来源中国建筑玻璃与工业玻璃协会卓创资讯中泰证券研究所注来源国家统计局中泰证券研究所备注上年同月100截止至22年起数据来源为卓创资讯2020年11月图表32浮法平板玻璃市场价元吨485mm图表33华北石油焦价格元吨浮法平板玻璃485mm市场价元吨华北石油焦元吨500035004500400030003500300025002500200020001500150010005001000014-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0114-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所-14请务必阅读正文之后的重要声明部分-行业周报图表34全国重质纯碱市场价元吨图表35神木煤6500大卡坑口价元吨4000全国重质纯碱市场价元吨2500神木煤6500大卡坑口价元吨350020003000150025001000200015005001000014-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0114-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表36主要城市工业天然气价元立方米图表37光伏玻璃3220mm镀膜主流报价元平主要城市工业天然气价元立方米32mm20mm成都西安烟台45天津上海广州500404503540030350253002025015200201920202021202220232017-012018-012019-012020-012021-012022-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所水泥行业跟踪本周全国水泥市场价格继续下行跌幅为09价格下调地区主要是京津唐江西和湖南益阳回落幅度20-50元吨1月上旬随着春节临近下游市场需求大幅萎缩绝大部分地区企业出货率降到10-50企业陆续执行错峰生产或停窑检修下周市场将进入休市阶段预计价格保持平稳为主华北地区水泥价格出现回落京津唐地区水泥价格下调30-40元吨河北石家庄邯郸以及邢台等地区水泥价格平稳华东地区水泥价格继续回落江苏南京和苏锡常地区水泥价格稳定浙江杭嘉湖和金建衢地区水泥价格稳定安徽合肥铜陵等地区水泥价格稳定江西南昌地区水泥价格大幅下调30-50元吨九江地区袋装水泥价格下调20-30元吨上饶和赣州地区水泥价格平稳福建地区水泥价格部分企业再次下调水泥价格20元吨中南地区水泥价格以稳为主广东珠三角地区水泥价格保持平稳广西南宁玉林和桂林等地区水泥价格稳定湖南长株潭地区水泥价格稳定益阳常德张家界等地区水泥价格下调20-50元吨湖北武汉以及鄂东地区水泥价格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