原油
　　周三油价重拾升势，其中WTI 2月合约收盘上涨2.29美元至77.41美元/桶，涨幅为3.05%。布伦特3月合约收盘上涨2.57美元至82.67美元/桶，涨幅为3.21%。SC2303以530.3元/桶收盘，上涨7.9元，涨幅为1.51%。上周原油库存猛增1900万桶，是有史以来第三大周增幅，也是2021年2月库存创纪录增加2160万桶以来的最大增幅。上周库存猛增，是由于炼油厂在2022年年底的极寒天气导致关闭后，恢复生产的速度缓慢。从美国炼厂开工率来看，由79.6%上升至84.1%，但仍处于较低水平。同时美国的周度出口大幅下降也是造成库存暴增的原因之一。阶段来看，市场情绪有一定缓解，海外市场对中国需求恢复的信心提升，油价回归震荡偏强运行。
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年1月12日一研究观点品种点评观点周三油价重拾升势其中WTI2月合约收盘上涨229美元至7741美元桶涨幅为305布伦特3月合约收盘上涨257美元至8267美元桶涨幅为321SC2303以5303元桶收盘上涨79元涨幅为151上周原油库存猛增1900万桶是有史以来第三大周增幅也是2021年2月库存创纪录增加2160万桶以原油来的最大增幅上周库存猛增是由于炼油厂在2022年年底的极震荡寒天气导致关闭后恢复生产的速度缓慢从美国炼厂开工率来看由796上升至841但仍处于较低水平同时美国的周度出口大幅下降也是造成库存暴增的原因之一阶段来看市场情绪有一定缓解海外市场对中国需求恢复的信心提升油价回归震荡偏强运行周三上期所燃料油主力合约FU2305收跌02报2526元吨低硫燃料油主力合约LU2303收涨142报3704元吨预计到今年二季度末或今年下半年亚洲市场才能看到整体燃料需求的燃料油震荡大幅增长国内需求复苏的速度将是亚洲燃料油市场未来发展的关键因素此外地中海和西北欧的欧洲燃料油需求前景依然疲软尽管本周FU仓单压力较前期有所减弱但短期内缺乏向上请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报的明显驱动预计绝对价格或跟随原油区间震荡为主周三上期所沥青主力合约BU2306收涨067报3737元吨昨日国内沥青均价为3806元吨环比上涨102元吨或275截至1月10日国内沥青70家样本贸易商库存量共计629万沥青吨环比增加21万吨或35国内54家沥青样本生产厂库库存震荡共计760万吨环比减少58万吨或71国内沥青79家样本企业产能利用率为266环比上涨09个百分点短期来看预计1月沥青盘面和现货价格仍维持相对稳中偏强运行为主TA2305昨日收盘在5322元吨收涨023现货报盘升水05合约19元吨EG2305昨日收盘在4280元吨收涨207现货基差05合约减少13元吨报价在4120元吨安徽一套30万吨年的合成气制MEG装置按计划近日已重启出料目前负荷提升聚酯中该装置前期于11月下旬停车PTA工厂提负工作增加1月震荡PTA开工负荷或有望进一步提升在终端聚酯需求现实与预期两极分化的情况下PTA呈现累库幅度加大的局面预计盘面弱势运行MEG装置方面预计今年春节合成气制装置运行较平稳关注是否出现装置意外故障等情况请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报昨日天然橡胶期货震荡运行截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨175元至13095元吨NR主力上涨160元至9810元吨昨日上海全乳胶12550150全乳-RU2305价差-545-25人民橡胶币混合10850100人混-RU2305价差-2245-75短期来看震荡全球天胶供应放量进入回落阶段需求端轮胎厂商开工逐渐走低向放假模式过渡天胶社库累库阶段基本面整体较弱预计天胶价格弱势震荡现货方面春节临近下下游备货基本完成伴随上游节前排库顺畅后续天气等因素影响叠加部分上游年前提货期下预计后甲醇续内地甲醇市场区域整理为主港口期现联动日内整体波动不震荡大后续到港充裕下游需求继续弱化供应收缩支撑令期价在2600元关口企稳请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023112现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动01-1101-1001-1101-1001-1101-1001-1101-10据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC51751523085276052790-1009-482-191-091-106-006-527-0010371太平洋液化市场价液化PG527852784486440079287817651995000195-8600-002VALUE石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3535353536993712-164-177-443-477000-03513000000237高硫高硫380到岸FU24352459245027692474258-807-517-319-205-098-097-2898-0010178燃料油成本低硫新加坡含硫LU3863391037503727129199343534-121062-7027-00205燃料油05到岸成本甲醇MA江苏265333266026292610243350093192-025073-2567-0010769尿素UR山东2720271025542542166168650661037047-2000000718线型低密L华北70428000805080317970-3180-039100-062077-11100-0010142度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7600760076687634-68-34-089-045000045-34000000073精对苯二TA华东内盘现货532552905306529619-6036-01106601925000000641甲酸乙二醇EG华东内盘现货4120405542504162-130-107-306-257160211-2300000014苯乙烯EB江苏81833381833383388233-15467-4967-186-060000128-10500-0010287云南国营全乳天然橡胶RU12550124001305012895-500-495-383-384121120-5000000574胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR9692955697459640-53-84-055-08714210930970000365产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱2830283375281627891444750516-013097-3075-0010036全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1美国能源信息署EIA表示上周原油库存猛增1900万桶是有史以来第三大周增幅也是2021年2月库存创纪录增加2160万桶以来的最大增幅上周库存猛增是由于炼油厂在2022年年底的极寒天气导致关闭后恢复生产的速度缓慢2对全球经济前景改善的希望和制裁给俄罗斯原油产量带来影响的担忧超过了美国原油库存意外猛增的影响俄罗斯副总理诺瓦克AlexanderNovak周三在一个线上政府会议上表示尽管西方实施制裁和价格上限俄罗斯石油生产商在达成出口交易方面并未遇到困难贸易商俄罗斯波罗的海港口1月1日至20日的石油装载量将比12月同期增长约50达到410万吨级消息人士新罗西斯克1月份的石油装载量为218万吨而12月份为224万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001000100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年7000400050003000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所3000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080203040506070809101112010203040506070910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月数据来源月iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所050102030405060708091011120102030406070809101112图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112100203040506070809111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060040010002005000月月月月月月月月月月月数据来源iFind光大期货研究所数据来源月iFind光大期货研究所0203040506070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0311020405060708091012-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500010203040506070809101112-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨800100020192020202120222023RU1905RU2005RU21056000RU2205RU2305400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月-3000011002030405060708091112-200-4000-400月月月月月月月月月月月月月01060708091011120203040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-100020207202212020420211202142021720224202272023120201202010202110202210数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2005-2009EG2105-2109BU2112-2206BU2212-2306EG2205-2209EG2305-2309200BU2312-2406500006月08月10月12月02月04月06月08月10月数据来源iFind光大期货研究所数据来源0iFind光大期货研究所-200-400-50009月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010000500-200009月10月11月12月01月02月03月04月05月-400-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2209-2301PP2309-2401L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011905-19092005-20092105-2109L2109-2201L2209-23012205-22092305-230920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI25140121201020151008806106045数据来源iFind光大期货研究所数据来源40iFind光大期货研究所20200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000201922019520198202022020520208202122021520218202222022520228201911202011202111202211201811图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨12006000100050008006004000400200300002000-200-4001000-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-800020203202062020920213202162021920223202262022945生产利润20199201912202012202112202212图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询资格号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969交易咨询资格号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16