螺纹钢：昨日螺纹盘面震荡上涨，截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4124元/吨，较上一交易日收盘价格上涨31元/吨，涨幅为0.76%，持仓增加6.71万手。现货市场价格小幅上涨，成交回落，唐山地区钢坯价格上涨20元/吨至3800元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格上涨10元/吨至4120元/吨，我的钢铁监测全国建材成交量为5.29万吨。据央行统计，12月社会融资规模增量13100亿元，预期18500亿元，前值19900亿元。12月新增人民币贷款14000亿元，预期12000亿元，前值12100亿元。12月M2货币供应同比11.8%，预期12.3%，前值12.4%。人民币新增贷款好于预期，社融增量及M2增速则不及预期。12月居民部门新增短期贷款和中长期贷款分别为-113亿元和1865亿元，同比分别少增270亿元和少增1693亿元，显示当前地产销售或依然较为低迷。近期地产宽松政策密集出台，在一定程度上提升的预期。不过现实端仍处于供需双弱局面，短期仍以高位整理对待

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年1月11日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面震荡上涨截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4124元吨较上一交易日收盘价格上涨31元吨涨幅为076持仓增加671万手现货市场价格小幅上涨成交回落唐山地区钢坯价格上涨20元吨至3800元吨杭州市场中天螺纹钢价格上涨10元吨至4120元吨我的钢铁监测全国建材成交量为529万吨据央行统计12月社会融资规模增量13100亿元预期18500亿元前值钢材19900亿元12月新增人民币贷款14000亿元预期12000亿元前值12100亿元高位整理12月M2货币供应同比118预期123前值124人民币新增贷款好于预期社融增量及M2增速则不及预期12月居民部门新增短期贷款和中长期贷款分别为-113亿元和1865亿元同比分别少增270亿元和少增1693亿元显示当前地产销售或依然较为低迷近期地产宽松政策密集出台在一定程度上提升的预期不过现实端仍处于供需双弱局面短期仍以高位整理对待昨日铁矿石期货主力合约i2305价格有所反弹收盘于8395元吨较前一交易日收盘价上涨165元吨涨幅为2增仓285万手港口现货价格有所上涨日照港PB粉价格环比上涨15元吨至840元吨超特粉价格环比上涨13元吨至701元吨据mysteel数据显示中国45港进口铁矿石库存总量1327831万吨47港库存铁矿石区间震荡总量1395931万吨供应端来看上一财年末冲量结束澳巴发运量均有所下滑尤其是巴西受到雨季天气的影响发运量降幅较大需求端钢厂亏损继续检修增加高炉铁水产量小幅下降港口库存小幅降库钢厂库存连续七期增加节前补库后续空间有限多空交织下预计短期矿价维持区间震荡走势昨日焦煤盘面窄幅震荡截止日盘焦煤2305合约收盘价格为1843元吨较上一交易日收盘价格下跌145元吨跌幅为078持仓减少556手现货方面昨日临汾安泽低硫主焦价格下跌50元吨目前最新成交价2500元吨吕梁孝义高硫主焦煤成交均价1950较上期降209元吨晋中高硫主焦成交均价2082元吨较上期焦煤承压运行降109元吨进口蒙煤方面9日甘其毛都口岸通关626车目前甘其毛都口岸蒙5原煤报价在1550元吨蒙3精煤1770元吨昨日中国驻澳洲大使肖千说是否恢复进口澳洲煤炭取决于中国企业恢复澳煤进口后将对国内主焦煤市场有一定冲击预计短期焦煤盘面将承压运行昨日焦炭盘面窄幅震荡截止日盘焦炭2305合约收盘价格为27265元吨较上一交易日收盘价格持平持仓减少1198手港口现货偏弱运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2680元吨河北山东市场主流钢厂对焦炭采购价下调湿熄降幅焦炭100元吨干熄降幅110元吨焦炭第二轮降价已基本落地焦企目前正常生产区间震荡厂内多保持低位或者零库存状态以积极出货为主钢厂开工暂稳钢厂增库速度明显加快多数钢厂冬储补库陆续结束或接近尾声预计短期焦炭盘面将以区间震荡为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2005基差RB2105基差HC2005基差HC2105基差1500800RB2205基差RB2305基差HC2205基差HC2305基差600100040050020000050607080910111201020304050607080910111201020304-500-200图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2005基差I2105基差J2005基差J2105基差800I2205基差I2305基差J2205基差J2305基差60030004002000200100000050607080910111201020304050607080910111201020304-200-1000图10焦煤基差元吨JM2005基差JM2105基差2000JM2205基差JM2305基差150010005000050607080910111201020304-500-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差05-10元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1805-18101905-19102005-20101801-18051901-19052001-200510006002105-21102205-22102305-23102101-21052201-22052301-230540050020000101112010203040506070809101112-200-400-500图13热卷合约价差05-10元吨图14热卷合约价差01-05元吨1805-18101905-19102005-20101801-18051901-19052001-20056006002105-21102205-22102305-23102101-21052201-22052301-230540040020020000101112010203040506070809101112-200-200-400-400图15铁矿石合约价差05-09元吨图16铁矿石合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-20052001502105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23051501001005050005060708091011120-500910111201020304-50-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差05-09元吨图18焦炭合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-200560010002105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23054005002000005060708091011120910111201020304-200-500图19焦煤合约价差05-09元吨图20焦煤合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-200560010002105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23054005002000005060708091011120910111201020304-200-500-400-1000-600资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9