周一油价冲高后回落，小幅收涨，其中WTI 2月合约收盘上涨0.86美元至74.63美元/桶，涨幅为1.17%。布伦特3月合约收盘上涨1.08美元至79.65美元/桶，涨幅为1.37%。SC2303以526.4元/桶收盘，下跌1.5元，跌幅为0.28%。纽约联储周一在其12月消费者预期调查中表示，美国家庭预计短期通胀下降，支出将大幅减少，即使他们预计收入会继续上升。纽约联储报告称，月度调查的受访者表示，他们预计一年后通胀率为5%。美联储加息终值预计在5%，市场关注本周四美国通胀率情况。此外国内成品油价格呈现较大幅度上调，因城市出行自疫情后快速修复，海外对于亚洲市场需求的修复持乐观预期，并盖过了全球经济衰退担忧。整体来看，周一油价情绪有所改善，但反弹的高度仍有待观察。
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年1月10日一研究观点品种点评观点周一油价冲高后回落小幅收涨其中WTI2月合约收盘上涨086美元至7463美元桶涨幅为117布伦特3月合约收盘上涨108美元至7965美元桶涨幅为137SC2303以5264元桶收盘下跌15元跌幅为028纽约联储周一在其12月消费者预期调查中表示美国家庭预计短期通胀下降支出将大幅减原油少即使他们预计收入会继续上升纽约联储报告称月度调查震荡的受访者表示他们预计一年后通胀率为5美联储加息终值预计在5市场关注本周四美国通胀率情况此外国内成品油价格呈现较大幅度上调因城市出行自疫情后快速修复海外对于亚洲市场需求的修复持乐观预期并盖过了全球经济衰退担忧整体来看周一油价情绪有所改善但反弹的高度仍有待观察周一上期所燃料油主力合约FU2305收涨044报2528元吨低硫燃料油主力合约LU2303收跌121报3744元吨从基本面来看低硫燃料油市场难改疲软高硫燃料油市场继续承燃料油震荡压来自西方的套利货物流入量预计将在1月稳中上升这将使得亚洲低硫市场保持充足的供应而由于俄罗斯高硫货物持续流入亚洲地区高硫燃料油市场也继续承压尽管本周FU仓单压请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报力较前期有所减弱但短期内缺乏向上的明显驱动预计绝对价格或跟随原油区间震荡为主周一上期所沥青主力合约BU2306收跌037报3745元吨昨日国内沥青均价为3806元吨环比上涨102元吨或275由于临近传统春节假期以及季节性的需求淡旺季等因素整体需求方面处于偏弱的局面不过目前春节假期前部分地区依然存在沥青部分刚需项目赶工维持目前的终端需求供应方面炼厂整体震荡开工持续下调部分地区资源供应方面偏紧为主预计1月国内沥青总计划排产量为1998万吨环比和同比均大幅下降产能利用率或将窄幅下降至352短期来看预计1月沥青盘面和现货价格仍维持相对稳中偏强运行为主TA2305昨日收盘在5288元吨收跌071现货报盘贴水05合约-2元吨EG2305昨日收盘在4092元吨收跌034现货基差05合约增加18元吨报价在3985元吨华东主港地区MEG港口库存约903万吨附近环比上期减少30万吨江浙涤丝昨聚酯日产销高低分化局部促销放量至下午3点半附近平均估算在震荡5-6成12月下PTA加工费修复至500元吨偏上水平部分供应商盘面锁利而随着PX供应偏紧的情况得到缓解PTA工厂提负工作增加1月PTA开工负荷或有望进一步提升在终端聚酯需求现实与预期两极分化的情况下PTA呈现累库幅度加大的局请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报面预计盘面弱势运行昨日天然橡胶期货偏弱震荡截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌5元至12890元吨NR主力下跌55元至9635元吨昨日上海全乳胶124000全乳-RU2305价差-4905人民币混合108000人混-RU2305价差-20905据卓创资讯统计橡胶震荡2023年轮胎企业放假平均天数为1234天其中集中在7至16天的企业较多短期来看全球天胶供应放量进入回落阶段需求端轮胎厂商开工逐渐走低向放假模式过渡基本面整体较弱预计天胶价格弱势震荡山东明水等装置维持半负降负云天化元旦节后停车山西华昱降负荷长武计划停车继续关注成本端影响久泰托县1228临停检修1个月左右装置端的边际下降前期甲醇价格得到支撑甲醇震荡随着春节临近上游也面临最后出货周期排库需求下预计主产区或继续降价出货为主故后续内地甲醇市场或区域整理需求也进入转淡预计市场维持震荡整理请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023110现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动01-0901-0601-0901-0601-0901-0601-0901-06据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC51564517545257052750-1006-996-191-189-037-034-0100000281太平洋液化市场价液化PG52785428426742381011119023692808-276068-17900-0040952石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3535353537523759-217-224-578-596000-0197000000151高硫高硫380到岸FU24182408243350142423766-835-962-332-3820400401274001011燃料油成本低硫新加坡含硫LU3866388937543790128114341302-058-09513420000275燃料油05到岸成本甲醇MA江苏264667268026012620456760176229-124-073-1433-001081尿素UR山东2710272025682526142194553768-037166-5200-0020676线型低密L华北704280508050801480153635045044000-0011000000897度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7630765076707685-40-35-052-046-026-020-50000001精对苯二TA华东内盘现货53105310530053420-32000-060000-07932000010537甲酸乙二醇EG华东内盘现货3985397040964099-111-129-271-315038-00718000000188苯乙烯EB江苏81666781416783178272-15033-13033-181-158031054-20000000293云南国营全乳天然橡胶RU12400124001287512855-475-455-369-354000016-20000000588胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR9514963796709680-156-43-162-045-128-010-11308-0010217产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱2877143283125280127927614293925271416203236890010154全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1一业内消息人士称俄罗斯萨哈林1号项目在埃克森美孚ExxonMobil退出经营后目前已经恢复生产印度石油部石油规划与分析中心PPAC周一公布的数据显示2022年12月印度燃料消费量同比增长31至1960万吨2纽约联储周一在其12月消费者预期调查中表示美国家庭预计短期通胀下降支出将大幅减少即使他们预计收入会继续上升纽约联储报告称月度调查的受访者表示他们预计一年后通胀率为5为2021年7月以来最低11月为52同时受访者对三年后通胀的预期保持在3而对五年后通胀的预测为24高于11月的23PriceFuturesgroup的分析师PhilFlynn说纽约联储的数据应该对油价有支持作用因为它表明通胀正在见顶请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001000100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年7000400050003000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所3000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080203040506070809101112010203040506070910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月数据来源月iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所050102030405060708091011120102030406070809101112图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112100203040506070809111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060040010002005000月月月月月月月月月月月数据来源iFind光大期货研究所数据来源月iFind光大期货研究所0203040506070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0311020405060708091012-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500010203040506070809101112-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨800100020192020202120222023RU1905RU2005RU21056000RU2205RU2305400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月-3000011002030405060708091112-200-4000-400月月月月月月月月月月月月月01060708091011120203040505数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-10002020720221202012020420211202142021720224202272023120211020221043跨期合约价差202010图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2005-2009EG2105-2109BU2112-2206BU2212-2306EG2205-2209EG2305-2309200BU2312-2406500006月08月10月12月02月04月06月08月10月数据来源iFind光大期货研究所数据来源0iFind光大期货研究所-200-400-50009月10月11月12月01月02月03月04月数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010000500-200009月10月11月12月01月02月03月04月05月-400-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2209-2301PP2309-2401L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011905-19092005-20092105-2109L2109-2201L2209-23012205-22092305-230920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI25140121201020151008806106045数据来源iFind光大期货研究所数据来源40iFind光大期货研究所20200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000201922019520198202022020520208202122021520218202222022520228201911202011202111202211201811图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨12006000100050008006004000400200300002000-200-4001000-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-800020203202062020920213202162021920223202262022945生产利润20199201912202012202112202212图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询资格号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969交易咨询资格号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16