黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待
　　1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市或继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。
　　2.操作建议：金银比长期逢低试多
　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期
　　4.背景分析：
　　周三黄金价格偏弱震荡，内盘主力合约夜盘收报412.84元/克，外盘COMEX期金主力合约处1880.3美元/盎司一线。
　　波士顿联储主席柯林斯明确地表示倾向于2月份加息25个基点，并倾向于今年将利率提高至略高于5%的水平，美联储可能会在2月、3月和5月三次加息25个基点，然后维持到2023年底。值得注意的是，柯林斯非今年票委，但在做出决定时，她将参与审议。
　　美元指数日内维持窄幅震荡，最终收跌0.04%，报103.26；十年期美债收益率回落至3.543%。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研究证监许可20111771号宏观金2023年01月12日TableTitle美元指数震荡金银维持震荡融日贵金属日报报tablemain黄金加息预期证伪前仍以震荡思路看待贵分析师金贾利军1核心逻辑美联储进入加息周期在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅震荡思属从业资格证号F0256916路看待目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓金银弱反弹但美联储态度偏鹰仍需警惕终点利率超预期扰动后市或继续交易衰退预期下金价表现在商品投资咨询证号Z0000671中或相对偏强电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议金银比长期逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期联系人4背景分析刘晨业从业资格证号F3064051周三黄金价格偏弱震荡内盘主力合约夜盘收报41284元克外盘COMEX期金主力合电话021-68757223约处18803美元盎司一线邮箱liucyqh168comcn波士顿联储主席柯林斯明确地表示倾向于2月份加息25个基点并倾向于今年将利率提高明道雨至略高于5的水平美联储可能会在2月3月和5月三次加息25个基点然后维持到2023年从业资格证号F3092124底值得注意的是柯林斯非今年票委但在做出决定时她将参与审议电话021-68758120美元指数日内维持窄幅震荡最终收跌004报10326十年期美债收益率回落至邮箱mingdyqh168comcn3543顾森从业资格证号F3079398白银美联储加息周期下尝试逢低多金银比电话021-68757223邮箱gusqh168comcn1核心逻辑美联储维持鹰派加息预期利好美元美债对金银上方构成压制金银比来看在货币政策完全转向宽松前没有较强的下行动力美联储货币政策的转换或伴随着美TableReport国经济衰退利空白银工业属性金银比长期来看或仍有上行空间2操作建议金银比长期逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期4背景分析周三内盘白银价格偏弱震荡内盘主力合约夜盘收报5181元千克外盘COMEX期银主力合约处23560美元盎司一线欧洲央行管委坚定鹰派基调欧洲央行管委雷恩表示利率仍将大幅上升欧洲央行管委霍尔茨曼说利率必须进一步大幅上升以达到足够限制性的水平确保通胀及时回归目标欧洲央行的目标应该是到夏季前达到终端利率俄国防部11日通报称俄军在顿涅茨克方向控制了索列达尔外围的博德哥罗德诺耶镇索列达尔已被俄空降兵部队从北部和南部封锁对此乌克兰武装部队东部集团发言人11日HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报表示俄方发布消息不实乌军总参谋部随后会对此进行说明乌克兰国防部副部长马利亚尔当地时间10日晚表示乌俄双方目前仍在索列达尔进行激战俄方损失惨重另外克宫表示普京愿意就乌克兰问题进行谈判HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明