香港万得通讯社报道，当地时间1月9日，据CME“美联储观察”，美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为79.2%，加息50个基点的概率为20.8%。
　　据第一财经报道，国家粮食和物资储备局最新发布，2022年夏粮收购圆满收官，秋粮旺季收购平稳有序，预计全年各类粮食企业累计收购8000亿斤左右，与近年来平均水平相当。

研究报告全文：宏观金融研究信达期货股指期货期权早报2023年1月10日星期二2023年1月10日宏香港万得通讯社报道当地时间1月9日据CME美联储观察美联储2月加息观25个基点至450-475区间的概率为792加息50个基点的概率为208信达期货宏观金融团队股联系电话市据第一财经报道国家粮食和物资储备局最新发布2022年夏粮收购圆满收官秋0571-28132632信粮旺季收购平稳有序预计全年各类粮食企业累计收购8000亿斤左右与近年来息平均水平相当盘面回顾上个交易日A股震荡收红在周末消息面偏多的背景下昨天四大指数小幅高开随即盘面迎来一波较为快速的拉升动作期间上证指数在3180点位置核附近遇阻回落所幸资金承接力度尚且偏强全天各指数呈现高位震荡走势上证指数心罕见录得六连阳四大指数中上证50收涨105沪深300收涨081中证500收逻涨045中证1000收涨055消息面上周五美国公布最新非农就业报告其内容显示12月新增非农就业人数223万人高于市场预期的20万人失业率意外下降至辑35较前值36与市场预期的37均有所回落除此之外美国12月劳动参与率有及所上升劳动力供需缺口的缓和催化平均时薪环比增长03低于市场普遍预期的操04投资者押住通胀降温趋势持续权益市场上欧美股市周五走高昨夜美股三大作股指涨跌不一其中道琼斯工业指数收跌034标普500收跌008市场震荡消化反弹后积累的涨幅前期遭遇重创的纳斯达克指数受到抄底资金偏爱收红国内方面建2023年1月8日起我国正式对新型冠状病毒感染实施乙类乙管中国民航取消五议个一国际航班数量管控措施对入境人员不再实施核酸检测和集中隔离出入境订单量同比大幅增长伴随着疫情防控进入新阶段社会面的出行半径正在加速扩大我们信达期货有限公司对消费长期触底回升的趋势维持乐观态度短期需关注春节前后返乡潮可能带来的感染CINDAFUTURESCOLTD面积再扩大稳增长方面财政部税务总局明确小规模增值税纳税人惠利政策其中杭州市萧山区宁围街道利对于月销售额10万以下的小规模纳税人免收增值税另一边上周央行银保监会宣一路188号天人大厦19-20布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制其中新建住宅销售价格环比和同比连续下层降3个月的城市可阶段性调整当地房贷政策利率下限此前受疫情反复与房地产断供全国统一服务电话等事件的干扰我国经济基本面修复力度弱于预期其中地产与消费数据的疲软现状尤为显著在此背景下中央经济工作会议召开为年经济工作大方向定下基调会4006-728-7282023议将原有的坚持以供给侧改革为主线改为把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改信达期货网址革有机结合起来把提振市场信心扩大稳定内需放在关键突出位置为我国经济触wwwcindaqhcom底回升打下强预期综合来看周末消息面对今日市场情绪影响呈中性具体来看昨日摩托车贵金属等板块涨幅靠前航天军工贸易等相继调整全天个股上涨超过2900家市场情绪连续高涨昨日白酒券商等权重板块再次启动带领上证50等大盘类指数强势但板块间持续性表现尚且不佳技术上在经历了12月的快速下跌后上周大盘止跌反弹上证指数收复3150点失地并来到前期密集成交形成的重压区短期情绪过热后技术面压力确认偏强资金面上昨日两市成交金额8073亿元较前一日小幅缩窄短期市场做多意愿有所回归但连续反弹之后大多数投资者驻足观望的信号再次出现尤其是春节假期效应临近资金面的可持续表现仍需重点关注市场展望短期来看开年消息面利好不断释放其中美联储加息降温刺激人民币汇率再升值但指数连续反弹之后本周需要关注技术面进入重压区后可能存在的波动中期来看2023年中国经济实现触底回升的确定性较高预计政策端的强预期仍是投资者接下去交易的重心投资者逢低可布局或继续持有多单品种选择上投资者可继续关注上证50沪深300等传统蓝筹股在上半年行情中的主导作用操作建议短期消息面利好不断释放周度视角需要关注技术面压力临近中期政策端的强预期仍是交易重心多单可逢低布局或继续持有httpwwwcindaqhcom17请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究1宏观与股指图110年国债利率与沪深300指数图2沪深300指数与换手率410600000600000450400390550000550000350370500000500000300350250450000330450000200310400000400000150290100350000350000270050250300000300000000国债到期收益率10年沪深300右轴换手率基准自由流通股本沪深300左轴图3即期汇率与沪深300指数图4上证50指数与换手率740600000450000350720550000300400000700500000250450000680350000200400000660350000300000150640300000100250000620250000050600200000200000000201205201305201405201505201605201705201805201905202005202105202205美元兑人民币沪深300右轴换手率基准自由流通股本上证50左轴图5中美利差与沪深300指数图6信用利差与中证500指数300600000800000122501155000075000020070000015000000915065000008100450000600000070505500004000000600050000005350000450000-0500440000003-100300000中美10年国债利差沪深300右轴中证500左轴AA-AAA信用利差右数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom27请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究2波动率图7沪深300指数与隐含波动率图8沪深300指数与历史波动率6000450060000006400055005500003500055000500000300004450025004500004000200040000003150035000035000210003000003000500250000012000000沪深300指数下月IV右轴沪深300指数20日HV右轴图9上证50指数与隐含波动率图10上证50指数与历史波动率45000005500010000400000044000800035000030006000300000032500002000400002200000011000200015000000001000000上证50指数下月IV右轴上证5020日HV右轴数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom37请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究3资金流向图11北向累计资金流向1000800630000900800580000800800700800530000600800480000500800400800430000300800380000200800330000100800800280000201612201712201812201912202012202112202212沪股通累计资金净流入亿元人民币深股通累计资金净流入亿元人民币沪深300指数右轴图12北向当日资金流向20000700000150006000001000050000050004000000003000002016-12-052017-12-052018-12-052019-12-052020-12-052021-12-052022-12-05-5000200000-10000100000-15000000沪股通当日资金净流入亿元人民币深股通当日资金净流入亿元人民币沪深300指数右轴数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom47请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究4绝对估值图13四大指数PE180095001700850016007500150065001400130055001200450011003500100025009008001500201601201701201801201901202001202101202201202301沪深300PETTM上证50PETTM中证500PETTM中证1000PETTM5AH股联动性图14上证50与恒生AH股溢价指数450000155001500040000014500350000140001350030000013000250000125001200020000011500150000110002018792019212019942020432021612022392017719202061220172282017510201792620171262018214201842720189142019417201962720201232020821202011220211112021323202181020225192022728201610102016121620181123201911142021101920211227上证50指数左轴恒生AH股溢价指数数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom57请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究6基差图15IF合约基差图16IH合约基差2500020000200001500015000100001000050005000000000201912202012202112202212201912202012202112202212-5000-5000-10000-10000IF当月基差IF下月基差IH当月基差IH下月基差IF当季基差IF下季基差IH当季基差IH下季基差图17IC合约基差600005000040000300002000010000000-10000IC当月基差IC下月基差IC当季基差IC下季基差数据来源wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom67请务必阅读正文之后的免责条款部分宏观金融研究免责声明本报告版权归信达期货所有未经事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式发布复制如引用刊发需注明出处为信达期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的信息或所表达意见不构成投资法律会计或税务的最终操作建议我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息httpwwwcindaqhcom77请务必阅读正文之后的免责条款部分