螺纹钢：中性
　　市场焦点：近期短流程钢厂陆续放假，长流程高炉开工率也趋减，五大品种钢材产量处于同期低位。尽管有部分市政工程和重大基建项目赶工，据Mysteel不完全统计，新年到来，全国多地重大项目集中开工签约和投产投用合计总投资达21022.39亿元，但近期建材成交表现依旧下滑。出口方面，近期国内外钢材价差小幅扩大，国内热卷出口打开空间，部分钢厂有热卷出口订单成交，板材需求表现相对好于建材。上期螺纹热卷供需双降，淡季特征明显，总库存水平压力不大。预计节前钢价走势依然偏震荡。
　　操作建议：2305合约短期观望。

研究报告全文：期货研究报告钢矿早报tablemain宏观快评模板钢矿早报巴西雨季到来铁矿发运遭波折发布日期2023年1月10日分析师楚新莉电话021-50610695期货投资咨询号Z0018419观点与策略螺纹钢中性市场焦点近期短流程钢厂陆续放假长流程高炉开工率也趋减五大品种钢材产量处于同期低位尽管有部分市政工程和重大基建项目赶工据Mysteel不完全统计新年到来全国多地重大项目集中开工签约和投产投用合计总投资达2102239亿元但近期建材成交表现依旧下滑出口方面近期国内外钢材价差小幅扩大国内热卷出口打开空间部分钢厂有热卷出口订单成交板材需求表现相对好于建材上期螺纹热卷供需双降淡季特征明显总库存水平压力不大预计节前钢价走势依然偏震荡操作建议2305合约短期观望铁矿石中性市场焦点本期澳巴发运由增转降且减量较大主要受巴西雨季影响到港量由增转降1月2日-1月8日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量22674万吨环比减少5486万吨全球铁矿石发运总量26722万吨环比减少5750万吨中国47港到港总量25867万吨环比减少2400万吨中国45港到港总量24824万吨环比减少1999万吨展望后市发改委强调加强铁矿价格监管叠加钢厂冬储补库接近尾声预计铁矿价格短期震荡偏弱操作建议2305合约短期偏空操作为主套利策略做多05合约螺矿比目标值53请参阅最后一页的重要声明1期货研究报告钢矿早报一钢矿市场信息表格1主要地区钢材现货价格及基差元吨品种地区1月6日1月9日涨跌现货-05天津4010403020-63广州4440445010357上海41204120027螺纹钢HRB40020mm重庆4200422020127杭州414041501057唐山400040000-93天津4060409030-56上海41904180-1034热轧卷板Q235B475mm重庆422042402094乐从417041801034唐山378037800方坯Q235江苏39803960-20唐山271527150天津267026700废钢6-8mm上海266026600广州274027400重庆2680270020数据来源Wind中信建投期货表格2日照港铁矿现货价格及基差元吨元湿吨现货折算港口产地品位1月6日1月9日涨跌盘面-05澳大利亚PB粉矿615836825-11526澳大利亚纽曼粉矿62849840-9657澳大利亚麦克粉61819805-14430澳大利亚罗伊山粉61816805-11570澳大利亚金布巴粉61805791-14924日照港巴西卡拉加斯粉65931920-11489巴西混合粉BRBF625859855-4555澳大利亚超特粉565694685-9696澳大利亚FMG混合粉585766754-12760澳大利亚杨迪粉587287291778数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明2期货研究报告钢矿早报表格3钢矿套利变化套利类型1月6日1月9日涨跌最大值最小值均值铁矿现货-01合约51362611223659-2312234铁矿现货-05合约47369622224248-43011857铁矿现货-09合约74393619223878-1679086螺纹现货-01合约-549939-40825902螺纹现货-05合约1327141107-26826849螺纹现货-10合约6381181327-36924039热卷现货-01合约0-10-10630-10122167热卷现货-05合约243410822-14124173热卷现货-10合约97981920-18921366I05-01合约400-700-1105150-12300-3553I09-05合约-270-240301950-16900-3628I01-09合约---1150-15000-5013RB05-01合约-18-23-5175-519-13438RB10-05合约-50-54-476-421-14270RB01-10合约---90-623-14916HC05-01合约-24-44-2021-399-14087HC10-05合约-73-649-5-437-13739HC01-10合约---0-410-12221HC-RB01合约65749636-39010660HC-RB05合约5953-6464-21410029HC-RB10合约36437523-3048036RBI01合约485496011894377607RBI05合约480497017872390607RBI09合约490506016911403595数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明3期货研究报告钢矿早报图1运价指数走势图2铁矿价格指数美元吨BDIBCIMBIOI6229000290012000普氏621000024000240080006000190001900400014000140020000900090040004002020-09-242021-09-242022-09-24数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货二钢矿基差走势图图3铁矿05合约基差季节性变化元吨图4铁矿09合约基差季节性变化元吨I1905基差I2005基差I2105基差I1809基差I1909基差I2009基差400I2109基差I2309基差450I2205基差I2305基差36040032035028030024025020020016015012010080504000-50-40520620720820920102011201220120220320420920102011201220120220320420520620720820数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图5螺纹05合约基差季节性变化元吨图6螺纹10合约基差季节性变化元吨RB1905基差RB2005基差RB2105基差RB1810基差RB1910基差RB2010基差RB2205基差RB2305基差12001600RB2110基差RB2210基差RB2310基差1000120080080060040040020000-200-400520620720820920102011201220120220320420102011201220120220320420520620720820920数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明4期货研究报告钢矿早报图7热卷05合约基差季节性变化元吨图8热卷10合约基差季节性变化元吨HC1905基差HC2005基差HC2105基差HC1810基差HC1910基差HC2010基差HC2205基差HC2305基差8001000HC2110基差HC2210基差HC2310基差80060060040040020020000-200-200520620720820920102011201220120220320420102011201220120220320420520620720820920数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货三钢矿价差走势图图9铁矿09-05合约价差季节性变化元吨图10铁矿05-01合约价差季节性变化元吨I1809-1805I1909-1905I2009-2005I1905-1901I2005-2001I2105-2101I2109-2105I2209-2205I2309-230560I2205-2201I2305-230120030-20-400-60-30-80-100-60-120-140-90-160-180-120920102011201220120220320420520620720820920102011201220数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图11螺纹10-05合约价差季节性变化元吨图12螺纹05-01合约价差季节性变化元吨RB1810-1805RB1910-1905RB2010-2005RB1905-1901RB2005-2001RB2105-2101RB2110-2105RB2210-2205RB2310-2305100200RB2205-2201RB2305-230100-100-200-200-300-400-400-500-600102011201220120220320420520620720820920102011201220数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明5期货研究报告钢矿早报图13热卷10-05合约价差季节性变化元吨图14热卷05-01合约价差季节性变化元吨HC1810-1805HC1910-1905HC2010-2005HC1905-1901HC2005-2001HC2105-2101100HC2110-2105HC2210-2205HC2310-23050HC2205-2201HC2305-23010-100-100-200-200-300-300-400-500-400102011201220120220320420520620720820920102011201220数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货四钢矿跨品种套利走势图图15螺卷05合约价差季节性变化元吨图16螺卷10合约价差季节性变化元吨HC-RB1905HC-RB2005HC-RB2105HC-RB1810HC-RB1910HC-RB2010500HC-RB2205HC-RB2305HC-RB2110HC-RB2210HC-RB231060040030030020010000-100-200-300520620720820920102011201220120220320420102011201220120220320420520620720820920数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图17钢矿05合约比价季节性变化元吨图18钢矿10合约比价季节性变化元吨RBI1905RBI2005RBI2105RBI1810RBI1910RBI2010RBI2110RBI2210RBI23109RBI2205RBI2305988776655445-206-207-208-209-2010-2011-2012-201-202-203-204-20102011201220120220320420520620720820数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明6期货研究报告钢矿早报联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼08-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间南昌营业部电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼-3404河南分公司室地址郑州市未来路69号未来大厦220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