【行情复盘】
　　期货市场:热卷上周高位震荡，2305合约涨幅为0.56%。
　　现货市场：上周黑色系金属宽幅震荡为主，京津冀主要城市价格涨跌互现。其中天津地区热卷环比上涨20元/吨，北京地区热卷价格环比上涨40元/吨，唐山地区热卷价格环比上涨20元/吨。邯郸地区热卷价格环比下跌20元/吨，石家庄热卷价格环比下跌10元/吨。
　　1、中汽协预计：2022年12月汽车销量245.5万辆，环比增长5.5%，同比下降12.1%；2022年汽车销量2675.7万辆，同比增长1.7%。
　　2、1月5日央行等发布《建立首套住房贷款利率政策动态调整机制》，根据国家统计局全国70城房价指数数据，最近3个月房价持续下降的城市名单共有38个。其中二线城市13个，三四线城市25个，可拥有自主下调房贷利率的权限。
　　【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。
　　【交易策略】
　　1月热卷处于节前需求淡季，弱现实强预期延续。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，地产政策持续加码，彰显政府决心，预期转好。8月粗钢产量环比增加3%，9月复产增加超过15%，10月仍有复产，利润偏低，11月环比产量下降，后市产量增量短期相对有限。板材厂周产量小幅回落，主要是华中、华北、华东地区停产检修；社会库存增加，企业库存小幅回升，主要是东北发运效率下降；高频表观需求大幅回落，节前市场需求逐步停滞。技术上，热卷主力05合约创年内新低后，重新突破4000关口，短期受偏宏观市场情绪影响较大，走势较强。短暂回调后快速止跌，下方支撑在4080-4100。操作上，目前热卷产量有所回落，上方成材利润回正位置有一定阻力，预期交易无法证实和证伪，顺势为主，近期上游焦煤焦炭回调明显，目前原料估值较高可能存在一定波动，反复的话可观望，或关注5-10反套。

研究报告全文：热轧卷板周报HotrolledcoilsWeeklyReport摘要行情复盘作者黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪期货市场热卷上周高位震荡2305合约涨幅为056现货市场上周黑色系金属宽幅震荡为主京津冀主要执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询城市价格涨跌互现其中天津地区热卷环比上涨20元吨北京地区热卷价格环比上涨40元吨唐山地区热卷价格联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom环比上涨20元吨邯郸地区热卷价格环比下跌20元吨投资咨询业务资格京证监许可201275号石家庄热卷价格环比下跌10元吨1中汽协预计2022年12月汽车销量2455万辆成文时间2023年1月8日星期日环比增长55同比下降1212022年汽车销量26757万辆同比增长1721月5日央行等发布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制根据国家统计局全国70城房价指数数据最近3个月房价持续下降的城市名单共有38个其中二线城市13个三四线城市25个可拥有自主下调房贷利率的权限套利策略房地产政策持续发力卷螺差等待机会热卷周产量小幅回落产量预期不明热卷套利观望交易策略1月热卷处于节前需求淡季弱现实强预期延续国外衰退国内复苏宏观节奏不一大宗商品氛围波动较快国内相关下游有产业刺激政策地产政策持续加码彰显政府决心预期转好8月粗钢产量环比增加39月复产增加超过1510月仍有复产利润偏低11月环比产量下降后市产量增量短期相对有限板材厂周产量小幅回落主要是华中华北华东地区停产检修社会库存增加企业库存小幅回升主要是东北发运效率下降高频表观需求大幅回落节前市场需求逐步停滞技术上热卷主力05合约创年内新低后重新突破4000关口短期受偏宏观市场情绪影响较大走势较强短暂回调后快速止跌下方支撑在4080-4100操作上目前热卷产量有所回落上方成材利润回正位置有一定阻力预期交易无法证实和证伪顺势为主近期上游焦煤焦炭回调明显目前原料估值较高可能存更多精彩内容请关注方正中期官方微信在一定波动反复的话可观望或关注5-10反套请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货市场行情走势3二现货市场情况3三高炉开工情况5四热卷库存情况5五下游需求情况6六套利分析7七宏观及产业信息7八相关图表8请务必阅读最后重要事项第2页一期货市场行情走势上周热卷震荡上行HC2305收盘价4143元吨结算价4136元吨最高价4179元吨最低价4027元吨周涨跌30周涨跌幅07成交量1584427手持仓量832745手周持仓量变化17800手HC2310收盘价4094元吨结算价4089元吨最高价4112元吨最低价3975元吨周涨跌4周涨跌幅010成交量68265手持仓量79898手周持仓量变化-2688手图热卷主力连续合约数据来源博易大师方正中期期货研究院二现货市场情况各地现货价格成交平淡价格上涨热轧卷板475mm全国平均价格为4190元吨环比上周变化80元吨北京价格为4200元吨环比上周变化90元吨天津价格为4060元吨环比上周变化50元吨广州价格为4170元吨环比上周变化70元吨上海价格为4190元吨环比上周变化30元吨乐从价格为4180元吨环比上周变化20元吨唐山钢坯价格3730元吨较上周变化-30元吨表2热轧卷板475mm价格单位元上海北京天津广州杭州长沙唐山Q235方坯价格2023-01-0641904200406041704190418037302023-01-0541104150403041204160415037302023-01-0441304150403041104160415037502023-01-0341404150403041104170415037802022-12-3041804160404041404200420037602022-12-294110411040104100416041603760较上周变化809050703020-30数据来源同花顺iFinD方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第3页M1货币期末值M2货币和准货币期末值货币净投放量单位亿元M1货币当月同比M2货币和准货币当月同比150003000000300010000250000025005000200020000000150015000001000-50001000000500-10000500000000-150000-500-200002012-012012-102013-072014-042015-012015-102016-072017-042018-012018-102019-072020-042021-012021-102022-07数据来源国家统计局海关总署同花顺iFinD方正中期期货研究院CPI当月同比CPI不包括食品和能源当月同比GDP当季同比GDP第一产业当季同比600GDP第二产业当季同比GDP第三产业当季同比500300040020003001000200000100-1000000-100-20002018-052019-032019-052019-072019-092020-072020-092020-112021-012021-032022-012022-032022-052022-072018-072018-092018-112019-012019-112020-012020-032020-052021-052021-072021-092021-112022-092022-112015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-09数据来源国家统计局海关总署同花顺iFinD方正中期期货研究院摩根大通全球制造业美国制造业制造业PMI制造业PMI生产PMIMarkitPMI日本制造业PMI欧元区制造业PMI制造业新订单制造业新出口订单PMIPMI德国制造业中国制造业6070PMIPMI制造业PMI产成品库存556560505545504045403535303025252016-092016-122017-032017-062018-092018-122019-032019-062020-092020-122021-032021-062022-092015-092015-122016-032016-062017-092017-122018-032018-062019-092019-122020-032020-062021-092021-122022-032022-062018-062018-102018-122019-062019-122020-022020-062020-082020-122021-022021-082022-022022-042022-082022-102018-082019-022019-042019-082019-102020-042020-102021-042021-062021-102021-122022-062022-12数据来源国家统计局海关总署同花顺iFinD方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第4页三高炉开工情况全国钢厂开工率窄幅波动具体来看全国高炉开工率7464环比上周变化-057全国高炉产能利用率8193较上周变化-066唐山钢厂高炉开工率7826环比上周变化2191唐山钢厂产能利用率8641环比上周变化1127根据我的钢铁的调查37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数50条整体开工率为7813环比上一周增加-156本周钢厂周年化产能利用率为7693较上一周变化-202本周钢厂实际产量为30111万吨较上一周变化约-792万吨具体热轧商品卷总量约为20441万吨较上一周变化约-563万吨内部供料总量约为967万吨较上一周变化约-229万吨表3唐山高炉开工率唐山产能利用率全国高炉开工率全国产能利用率2023-01-0678268641746481932022-12-305635751475218259较上周变化21911127-057-066数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院表4日均产量粗钢重点企业旬日均产量生铁重点企业旬2022-12-312107541943822022-12-201963817726增减变化191116176656数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图4-1热轧卷板周产量350热卷周产量340330320310300290280270260112131415161718191101111121201720182019202020212022数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院四热卷库存情况请务必阅读最后重要事项第5页热卷社会库存小幅回升热卷全国社会库存为21309万吨较上一周变化948万吨东北地区热卷社会库存为1975万吨较上周变化042万吨华北地区热卷社会库存为2370万吨较上周变化037万吨华东地区热卷社会库存为3801万吨较上周变化102万吨华南地区热卷社会库存为5980万吨较上周变化630万吨华中地区热卷社会库存为2240万吨较上周变化130万吨西北地区热卷社会库存为1041万吨较上周变化041万吨西南地区热卷社会库存为3902万吨较上周变化-034万吨表5热轧卷板社会库存单位万吨热卷全国社会库存东北华北华东华南华中西北西南20231621309197523703801598022401041390220221230203611933233336995350211010003936较上周变化948042037102630130041-034数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院600热卷总库存550500450400350300250200112131415161718191101111121201720182019202020212022图4-2热轧卷板总库存数据数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院五下游需求情况请务必阅读最后重要事项第6页370热卷表观消费3503303102902702502301121312017415120186171201981912020101111121202120222023图4-3热轧卷板周度表观消费量数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院上周热卷表观需求量万吨环比万吨目前市场仍以预期交易为主现实偏弱六套利分析数据来源国家统计局海关总署Mysteel博易大师方正中期期货研究院近期卷螺差走低春节前下游终端需求有限两者需求均偏弱地产在政策持续刺激下环比有转好迹象后期关注制造业和房地产的强弱变化进而寻找卷螺差套利机会七宏观及产业信息1中汽协预计2022年12月汽车销量2455万辆环比增长55同比下降1212022年汽车销量26757万辆同比增长1721月5日央行等发布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制根据国家统计局全国70城房价指数数据最近3个月房价持续下降的城市名单共有38个其中二线城市13个三四线城市25个可拥有自主下调房贷利率的权限请务必阅读最后重要事项第7页3据Mysteel不完全统计截至2023年1月5日山东四川云南贵州安徽吉林上海江西湖南江苏重庆河南广东天津内蒙古等15个省份相继发布碳达峰实施方案普遍提及大力发展短流程电炉炼钢和废钢炼钢41月5日唐山92座高炉中有20座检修剔除长期停产及淘汰产能检修高炉容积合计18090m3周影响产量约3322万吨周度产能利用率为8641较上周下降034月环比上升498年同比上升2548八相关图表图1价格热轧卷板475mm图2价格方坯Q235唐山热轧475热轧板卷上海热轧475热轧板卷北京方坯含税价唐山热轧475热轧板卷天津热轧475热轧板卷广州Q235热轧475热轧板卷杭州热轧475热轧板卷长沙6300730058006800530063005800480053004300480038004300330038003300280028002021-01-122021-03-122021-05-122021-07-122021-09-122021-11-122022-01-122022-03-122022-05-122022-07-122022-09-122022-11-122020-04-242020-06-242020-08-242020-10-242020-12-242021-02-242021-04-242021-06-242021-08-242021-10-242021-12-242022-02-242022-04-242022-06-242022-08-242022-10-242022-12-24数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图3高炉开工率图4高炉产能利用率全国高炉开工率唐山高炉开工率唐山高炉产能利用率全国高炉产能利用率10000100009000800090007000800060005000700040006000300020005000100000040002020-09-192020-10-192020-11-192020-12-192021-03-192021-04-192021-05-192021-11-192021-12-192022-01-192022-03-192022-04-192022-05-192022-07-192022-11-192022-12-192020-06-192020-07-192020-08-192021-01-192021-02-192021-06-192021-07-192021-08-192021-09-192021-10-192022-02-192022-06-192022-08-192022-09-192022-10-192017-12-082018-03-082018-06-082018-12-082019-06-082019-09-082020-03-082020-12-082021-03-082021-06-082021-12-082022-03-082022-06-082022-12-082018-09-082019-03-082019-12-082020-06-082020-09-082021-09-082022-09-08数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图5热卷社会库存图6热卷总库存请务必阅读最后重要事项第8页热卷全国社会库存东北45000华北华东600热卷总库存40000华南华中55035000西北西南300005002500045020000400150003501000050003000002502001121314151617181911011111212019-01-182019-04-182019-07-182019-10-182020-01-182020-04-182020-07-182020-10-182021-01-182021-04-182021-07-182021-10-182022-01-182022-04-182022-07-182022-10-18201720182019202020212022数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图7日均粗钢产量图8汽车产量粗钢日均产量汽车月度产量走势万辆2600035000201720182019240002021202020223000022000250002000020000180001500016000100001400050000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020-06-202020-07-202020-08-202020-09-202020-10-202020-11-202020-12-202021-01-202021-02-202021-03-202021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-202022-06-202022-07-202022-08-202022-09-202022-10-202022-11-202022-12-20数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图9新接船舶订单量图10热轧卷板基差请务必阅读最后重要事项第9页单位万载重吨新承接船舶订单累计值热卷基差新承接船舶订单累计同比热轧475热轧板卷上海80003008000期货收盘价活跃热轧卷板100070002509007000800600020060007006005000150500050040040001004000300300020030005010020002000001000-1001000-50-2000-3000-1002019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112020-08-102020-10-102020-12-102021-02-102021-04-102021-06-102021-08-102021-10-102021-12-102022-02-102022-04-102022-06-102022-08-102022-10-102022-12-10数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页