豆粕
　　受油价下跌及阿根廷出现有利降雨影响，美豆回落，豆粕跟随。当前阿根廷天气担忧尚未完全解除，后续仍存在炒作行情。不确定因素较大，建议观望。
　　油脂
　　油脂库存上升，基差偏弱，油脂价格从震荡区间上沿下跌，空单持有。

研究报告全文：周报观点汇总发展研究中心联系方式020-88818046广发期货APP微信公众号本报告中所有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2023年1月8日目录01板块资金流向02价格跟踪03投资机会21-1板块资金流向1月3日-1月6日板块资金流向亿5004311108400300200147064100367914320262137977793550-218587-253639-100金融类能源化工类有色金属类畜产品类林产品类贵金属类农产品类黑色类分类标准中证商品指数的板块划分计算方式时间周期内合约的持仓金额变动31-2品种资金流向1月3日-1月6日品种资金流向万沪深3002年期国债中证500玻璃甲醇苹果10年期国债锡液化石油气20号胶棕榈油原油花生硅铁棉纱不锈钢乙二醇锌螺纹钢铅豆一石油沥青天然橡胶聚乙烯豆粕白糖白银PTA-1000000-500000050000010000001500000200000042-1品种价格跟踪1月3日-1月6日分类品种1周涨幅1月涨幅1年涨幅分类品种1周涨幅1月涨幅1年涨幅热轧卷板056056056中证500261261261铁矿石-093-093-093沪深300287287287焦炭030303上证50276276276焦煤-223-223-223黑色类金融类中证1000349349349螺纹钢005005005硅铁-297-297-29710年期国债012012012锰硅-206-206-2065年期国债009009009不锈钢-068-068-0682年期国债000铝-455-455-455阴极铜-174-174-174白银-386-386-386贵金属类铜-154-154-154黄金-029-029-029有色金属类镍-94-94-94石油沥青-225-225-225铅-192-192-192苯乙烯-058-058-058锡-256-256-256锌-225-225-225乙二醇-2-2-2豆一-004-004-004玻璃193193193苹果702702702燃料油-811-811-811玉米222222聚乙烯-157-157-157棉花070707红枣059059059甲醇-079-079-079玉米淀粉39139139120号胶121212能源化工类棉纱196196196液化石油气014014014豆粕-353-353-353聚丙烯-166-166-166农产品类菜籽油-315-315-315棕榈油-213-213-213天然橡胶158158158花生-042-042-042纯碱288288288菜籽粕-258-258-258原油-604-604-604菜籽油-315-315-315白糖-201-201-201PTA-386-386-386豆油-171-171-171尿素102102102鸡蛋102102102聚氯乙烯198198198生猪-226-226-22653-1农产品板块观点品种本周期货建议主要逻辑未来1个月定性分析受油价下跌及阿根廷出现有利降雨影响美豆回落连粕跟随当前阿根廷天豆粕观望区间震荡气担忧尚未完全解除后续仍存在炒作行情不确定因素较大建议观望油脂空单持有油脂库存上升基差偏弱油脂价格从震荡区间上沿下跌空单持有区间震荡年前价格趋于平淡但年度供需缺口及进口成本高企支撑玉米基本面叠加渠玉米观望道库存低位中长期上涨逻辑仍在关注需求兑现情况短期不建议追高等区间震荡待回调再布局多单12月产销数据发布但对盘面推动有限目前各大产区出糖率同比均较大幅度白糖短空持有提高产糖量同比增加榨季生产高峰期加上原糖回落市场压力较大临近区间震荡年关市场采购较为谨慎信心仍待恢复前期5700附近短空持有本周纺企补库好于前期不过临近春节纺企也将逐步进入假期产业目前而言主要为备库行情终端消费仍待验证短期上行驱动仍不够强不过棉花供应棉花观望震荡走势端中大型棉企惜售纺企棉纱棉花库存仍暂双低对棉价也存较强支撑综上短期棉价或区间震荡产地货源不多近几日贸易商在产地拿货量增加特别是部分产区内销加快鸡蛋观望预计未来几日蛋价有上涨可能随着贸易商阶段性补货结束下周下半周蛋价反弹延续但空间有限有下滑风险价格触及低位市场再现抗价情绪但散户大猪体量仍在供应宽松而终端生猪05多单持有需求增量有限猪价承压05合约对应时间点供应量下滑后期供应压力或下区间震荡滑有利于价格反弹63-2黑色金属板块观点品种本周期货建议主要逻辑未来1个月定性分析钢厂补库结束原料走弱成本下移另一方面节后需求兑现存在不确定价格螺纹多单适当减仓3800-4100区间震荡或有反复钢厂补库结束原料走弱成本下移另一方面节后需求兑现存在不确定价格热卷多单适当减仓3800-4200区间震荡或有反复焦煤后市产量将继续回落但下游焦企采购意愿大幅降低预计节前维持供双弱焦煤观望走弱格局下游钢厂补库接近尾声部分钢厂开始控制到货情况节前焦炭仍有继续提降可焦炭观望走弱能短期受到宏观影响盘面有所走强但整体驱动依旧向下铁矿石区间操作临近春节钢材消费终端走弱价格维持区间震荡800-870区间宽幅震荡73-2有色金属板块观点品种本周期货建议主要逻辑未来1个月定性分析区间操作主力参国内政策提振然需求已然转弱下游企业陆续放假铜价下跌后存在逢低补库铜区间震荡考6400067000现象但节前备货意愿整体不强全球显性库存上升价格维持区间震荡铝空单持有库存大增需求偏弱偏弱震荡小幅回落锌高位空单持有疫情管控放松供应释放需求偏弱偏弱震荡小幅回落目前锡基本面供需双弱资金避险意愿增加预计短期价格窄幅震荡为主运行锡观望震荡为主区间20-21万元吨短线空单保持谨慎无单不建议追空青山电积镍顺利产出供应紧张压力缓解供需面转弱库存去化镍价下跌后镍区间盘整主力关注21w附近表现货成交转好基差回升交割品问题并未根本性解决现区间操作主力参库存和仓单高企但成本尚有支撑节后需求改善预期暂时无法证伪维持区间取决于需求和原料区不锈钢考1630017200震荡间震荡83-3能源化工板块观点品种本周期货建议主要逻辑未来1个月定性分析短期建议区间操作国内需求预期兑现前欧美经济走弱或仍占主导逻辑油价重心或将震荡下移原油布油参考75-83美元区间震荡国内需求转好后油价则有望企稳桶建议06合约区间操供需双减格局下沥青基本面仍有一定支撑预期沥青后续走势仍将跟随成沥青作为主参考3675-区间震荡本端震荡为主3850元吨TA05偏空对待关短期PX开工率不高几套PTA装置集中重启PX短期受到支撑但广东石化注5200附近支撑及盛虹PX装置另一条线出料在即后续PX供需仍有转弱预期中期PXN仍承累库预期加成本预期偏PTA关注空TA05多SC05压PTA供应明显回升且终端进入放假状态聚酯负荷偏低PTA供需逐步弱震荡偏弱套利偏长线节转弱1月累库预期较强但因PTA加工费压缩至偏低水平且短期PX存一定前可建少量底仓支撑短期PTA绝对价格跟随原油波动为主EG05滚动做空关近期港口相对拥堵短期到港偏少港口累库进度较慢加上部分MEG装置注4000附近支撑计划外检修以及节前聚酯工厂提货积极MEG低位或有支撑但因MEG供应乙二醇累库预期震荡偏弱EG5-9价差反套为仍处于相对高位且下游聚酯开工低位1-2月MEG累库预期不变预计1-2月主-150-50MEG累库约65万吨左右预计MEG仍有压力短期在4000-4200震荡为主PF05偏空操作关注6800-6900附近支撑PF-TA价差压目前短纤仍小幅盈利短期负荷仍偏高而春节临近下游纱厂负荷降至低缩组合继续持有短纤位短纤工厂继续累库加上原料端供需转弱且油价走势偏弱短期成本支累库预期震荡偏弱在1500-1800区间操撑偏弱预计短纤短期偏弱震荡作PF0203盘面加工费1200以上可锁定加工费93-3能源化工板块观点未来1个月品种本周期货建议主要逻辑定性分析苯乙烯行业利润持续维持存量装置负荷维持且卫星苯乙烯新装置已出料1月苯乙烯供应将明显回升EB02高位偏空对待短期在8000-8500区间运行加上春节临近叠加疫情影响下游综合开工有下降苯乙烯震荡偏弱趋势1-2月苯乙烯供需面偏弱港口存累库预期且纯苯持续累库压力下价格驱动偏弱苯乙烯依然承压预计短期苯乙烯在8000-8500区间震荡为主震荡偏弱建议24502700区间操作套利上做缩需求弹性强于供给后续有边际转强预期当下高库甲醇震荡为主PP-3MA存压力抑制价格上方空间强预期弱现实下走势反复宏观上地产政策引发积PVC暂观望区间逢高试空关注6200一线支撑极预期基本面上供增需减社库止降累库结合厂震荡为主库高位价格承压建议单边节前继续波段操作24302630短期偏尿素多预期可研上边际止盈05-09跨期MA-UR套利节假日前小规模修复VS情绪面看跌望涨心态边际压缩节前观望为主仅供参考单边建议沿下边际离场PP75507850LL79008200L05-09反套压力位1050PP-3MA谨慎空单利润呈现阶段性聚烯烃临近节前下游和终端需求走弱持有波段操作-5000L-P价差缩窄PP-V价差修复缩窄沿下边际止盈11501250仅供参考103-4特殊商品板块观点品种本周期货建议主要逻辑未来1个月定性分析底部宽幅震荡等待年玻璃单边观望真实需求偏弱宏观预期依然偏强市场囤货热情较高后需求验证纯碱5-9正套预计短期内依然走低库存强现实逻辑现货紧缺厂家提价盘面高位盘整偏强高位运行单边观望等待月01仓单少引发多头炒作带动其他合约共同走强带动月间呈现back结构但01交割后月间价差将修橡胶间价差修复的反套基本面偏弱轮胎厂库存高位预计后市月间价差将修复复反套逻辑机会由于市场对于欧美陷入经济衰退的预期较浓需求下降纸浆美金报价或承压纸浆寻找做空2305机会稳中有降下行再加上人民币汇率持续升值整体我国的进口成本将大幅下降工业硅基本面供需双弱下方存在强成本支撑需求抑制上涨幅度预计工业参考17000元吨逢工业硅硅短期价格震荡为主但对于明年一二季度需求预期较好或存在供需错配震荡为主回调做多的情况可考虑提前布局参考17000元吨逢回调做多113-5金融衍生品板块观点品种本周期货建议主要逻辑未来1个月定性分析年末防疫政策转向之后疫情短期迎来第一波达峰经济基本面已呈现逐股指逢低做多步好转的态势疫情的扰动比预期时间更短虽不排除春运期间的二次达股指整体震荡偏强峰但整体已比预期情况乐观经济加速复苏的态势明朗多单短期可以继续地产需求端放松政策出台但政策刺激预期偏温和同时1月可能出现降息持有T2303运行以支持融资成本降低开年配置盘或入场支撑债市T2303合约CTD券基差国债宽幅震荡区间参考991-虽然已有收敛但仍在历史中等偏高水平短期月中MLF到期前期债仍可能1006震荡偏强金价在1780美元市场随着美国经济数据和央行货政等因素变化围绕美元指数和美债收益率盎司403元克黄金而波动多空博弈加强但多头优势相对更大总体上金价在有持续摸高的偏强震荡上方多单继续持机会有银价在23美元盎白银金融属性利空边际减弱但实物投资需求有所减少使白银库存出现见白银司5100元千克区间震荡底回升受到工业品价格走弱的拖累短期白银表现或弱于黄金附近逢低买入12免责声明本内容均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发期货或其附属机构的立场报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告在任何情况下报告内容仅供参考报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价投资者据此投资风险自担本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士版权归广发期货所有未经广发期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为广发期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司地址广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38414243楼何济生投资咨询资格Z0011558叶倩宁投资咨询资格Z0016628周敏波投资咨询资格Z0010559鲍红波投资咨询资格Z0001913张晓珍投资咨询资格Z0003135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